2025年开年至今,我国照明行业外贸市场始终面临压力,照明产品出口规模出现缩减,但行业发展节奏已逐步回调,整体仍展现出一定韧性。据海关数据,今年1—6月,我国照明产品累计出口总额约258亿美元,同比下降约6%,累计出口额增速呈负值,阳光照明的出口业务亦因此受到冲击。特别是二季度,受美国关税政策频繁变动的干扰,行业下行压力进一步加大,总体呈现出出口规模缩减、发展节奏放缓却韧性犹存的态势,同时在产品结构、出口目的地等方面也涌现出一些新特点。报告期内,本公司实现营业收入13.27亿元,同比下降20.13%；归属于上市公司股东的净利润0.97亿元,同比增长32.06%；扣除非经常性损益后的净利润0.54亿元,同比下降55.49%。尽管对美市场面临挑战,但欧盟、东盟及“一带一路”沿线国家等市场蕴含着增长潜力。依托全球化基因与国际化发展战略,公司有望把握新兴市场机遇,进一步巩固并扩大国际市场份额。报告期内主要工作及经营情况如下：（一）“三新、三增”拓市场,产品渠道齐发力公司专注于照明主业,国内市场通过“区域整改+新品类切入”的双轮驱动策略,在行业需求放缓的大背景下,实现了经营质量的逆势提升,形成了“三新三增”市场突破与“高毛利+差异化”产品升级并进的良好局面。1、市场端：区域整改+新品类切入,达成“三新三增”（1）新区域：西安“双运营商”模式半年实现销售额519万元,同比增长130%,成为西部地区典范。（2）新赛道：通风板块销售额从0增至758万元,毛利率比传统照明高8个百分点,开启第二增长曲线。（3）新客户：家居流通半年新增五金网点50家、零售新客户3家。（1）增量中标：工程渠道上半年投标重点项目261个,中标率46%,其中集采项目中标11个。（2）增长模式：实行月月“集中作业”制度,上半年累计开展29场。（3）增信入围：入围全国14家重点政府平台公司品牌库。2、产品端：“高毛利+差异化”双轮驱动（1）爆款打造低压灯带：价格策略调整后,销量同比增长71%,毛利率提升6个百分点。高光效工矿灯：在新能源厂房改造项目中,单品中标金额超1,100万元。（2）技术降本面板灯经济款已完成开模,预计9月上市,可覆盖30%以上价格敏感型中小项目。（3）场景方案：五大产品线（洗墙射灯、高光效、净化灯具、物联网灯具、高铁机场高功率筒射灯）建立标准方案库,拉动设计院上图项目38个。3、渠道端：“形象店+数字化”强化品牌黏性（1）形象店：首批8家工程形象专卖店在杭州、宁波、成都等核心城市落地,单店平均月销提升25%。（2）数字化：5场直播分销累计成交1,100万元,单场最高成交150万元,复购客户占比达38%。（3）私享会：浙江、福建、苏南3场区域私享会订货超3,000万元,资金到账率90%以上。（二）推进自动化升级与降本增效2025年上半年,公司围绕“提效、降本、稳质、增利”方针,在自动化升级与降本增效专项工作上取得阶段性成果。制造中心累计投入17台（套）自动化设备,总额达140.67万元,上虞、余江、泰国工厂多点布局,其中9台专用设备已投用,3条产线进入招标/比价阶段,泰国工厂SMT贴片线预计7月底完成布局。产线效率显著提升,线平衡率提高14.08%,人效比平均提升27.2%。在降本方面,实现定额降本131.38万元,综合降本率3.05%,闲置设备处置83台,回笼资金215.5万元。精益与数字化同步推进,122项精益提案关闭率达85%,上虞基地MES项目于6月启动,预计12月全面上线。下半年,泰国扩员提产、国内8大系列自动化产线将全面落地,确保综合降本率不低于5%,并力争完成200项以上精益改善项目。（三）优化产品结构、强化研发与技术创新2025年上半年,公司围绕“优化产品结构、强化研发与技术创新”双轮驱动,取得阶段性成果：新产品立项110个、上市70个,成功率63.6%,高附加值灯具收入占比由52%提升至66%,有效对冲光源价格下行。技术降本与平台化成效显著,8大核心系列通过光电方案优化、结构平台化及自动化导入,平均BOM成本下降5-15%,预计全年释放毛利逾1,100万元；流通领域7个外购转自制项目落地,带动美东筒灯销售同比增长80%。研发端,新增专利申请9项、授权5项,完成低/高PF驱动双平台及光源规格库建设,物联网智能照明平台私有化部署上线,节能率实测70–80%。高光效模组化路灯、超高光效教室灯等EMC节能方案中标政府示范项目,第二代防潮壁灯、超薄工矿灯等6款新品设计冻结,将于Q4同步匹配自动化产线上市。研发投入1,029万元、同比增15.4%,中山技术中心筹建及上虞、江西基地9条自动化产线升级完成,人均产出提升22%。下半年,公司将继续推进12款平台化灯具量产、三大单品爆款计划及AI视觉检测、大数据老化监控,全年灯具收入占比有望升至70%,整体毛利率回升2–3个百分点,为持续增长奠定技术与产品基础。（四）新能源业务稳步发展2025年上半年,公司围绕“高压低成本”双轮驱动的产品路线,在电解槽、BOP系统与测试台三大业务板块均取得阶段性突破,为全年目标的达成奠定了坚实基础。1、电解槽业务（1）产品矩阵持续完善①小功率端：5kW、10kW样机已完成3,000小时寿命验证,关键指标（直流能耗≤4.3kWh/Nm³、3000h电压衰减＜10μV/h）处于领先水平。已向浙江大学交付4台10kW设备并通过验收,实现高校示范场景落地。②中功率端：50kWA/B型样机已下线,将于8–11月完成性能测试及方案定型。③大功率端：250kWA型产品已完成设计,9–12月完成样机制造及测试。（2）成本端显著优化通过结构简化和供应链整合,电解槽制造成本已降至2,500元/kW,提前满足国家工信部产业升级计划指标,并有望在下半年再降5–10%。（3）下半年重点公司将率先完成50kW、250kW单机6,000小时寿命测试,发布业内首份公开数据；同步建立电解槽维保体系,目标将使用寿命延长至20,000小时以上,并为2026年500kW、1MW级产品预研技术平台。2、BOP系统业务公司围绕“可集成、可远程、可溯源”三大差异化卖点,构建了功率全覆盖的外部保障系统。①小功率：5kW、20kWBOP已完成8,000小时厂内验证,15×5kW集群系统稳定运行；下半年将交付首套对外销售的5×5kW高集成系统。②大功率：100kW、250kWBOP已完成设计并进入样机加工阶段,将于10月、12月分别启动测试。BOP系统的模块化设计不仅支撑了电解槽产品的快速放大,也为后续运维服务打开了新的盈利空间。3、测试台业务依托BOP系统平台,公司推出标准化AEM电解槽测试台,具备24h无人值守、手机端实时监控及数据追溯功能。①小功率：5kW、20kW测试台已通过8,000小时内部验证,成本仅为同级别竞品的30%,预计10月实现首台对外销售。②大功率：100kW、250kW测试台将于2026年一季度完成样机制造,进一步抢占大功率测试市场。综合来看,公司上半年已完成从“千瓦级验证”到“百千瓦级落地”的跨越,核心产品性能及成本控制均处于行业第一梯队。下半年将重点推进寿命边界验证、成本二次下探及维保体系商业化,为2026年更大功率平台及规模化交付奠定技术与市场双重基础。