（一）快递行业发展稳中有进,服务质效稳步提升2025年上半年,我国经济运行总体平稳、稳中向好,展现出强大韧性和活力,高质量发展取得新进展。在“扩内需、促消费”等一揽子宏观政策带动下,我国消费市场持续回升向好,居民消费需求持续释放,电商发展势头强劲,网络零售快速增长,为快递行业创造了广阔的市场需求,快递行业发展稳中有进,市场规模保持高位,服务质量稳步提升。根据国家统计局的数据,2025年上半年我国国内生产总值达66.05万亿元,按不变价格计算,同比增长5.3%；全国居民人均可支配收入21,840元,同比名义增长5.3%,扣除价格因素,实际增长5.4%；全国居民人均消费支出14,309元,比上年同期名义增长5.2%,扣除价格因素,实际增长5.3%。2025年上半年我国消费市场持续回升向好,最终消费支出对经济增长贡献率达52%；社会消费品零售总额24.55万亿元,同比增长5.0%,增速较一季度加快0.4个百分点；全国网上零售额7.43万亿元,同比增长8.5%,增速比一季度加快0.6个百分点；实物商品网上零售额6.12万亿元,同比增长6.0%,占社会消费品零售总额比重24.9%,增速较社会消费品零售总额高1.0个百分点,电商渗透率稳步提高。2025年上半年交通运输、仓储和邮政业增加值同比增长6.4%,拉动经济增长0.3个百分点。上半年,我国快递市场总体呈现量增价低的特点。一方面,作为连接供给侧与需求侧的新型服务业,在经济稳健增长和政策红利的双重驱动下,快递行业市场需求和规模继续保持高位增长态势。2025年上半年,我国快递业务量累计完成956.4亿件,同比增长19.3%。截至2025年7月9日,我国快递业务量突破1,000亿件,比2024年达到千亿件提前35天。2025年上半年,快递行业大力推进农村寄递物流体系建设,为促进农民增收、服务乡村全面振兴持续贡献行业力量。随着“乡村振兴”战略深化、农村电商与快递进村工程加速推进,农村地区快递需求将持续释放,成为快递行业增长的核心增量。另一方面,受市场竞争加剧、轻小件占比提升、货品客单价结构变化等综合因素影响,电商快递市场价格承压明显。根据国家邮政局相关数据,1-6月份,单票快递服务平均价格为7.5元,同比下降近8%,特别是二季度以来,电商快递市场价格加速下行。下半年以来,市场预期发生了积极变化。当前,党中央正加力推进全国统一大市场建设,不断推出一系列政策举措支持有效消费增长,同时正从制度与法律层面完善市场竞争机制。2025年7月1日中央财经委员会第六次会议召开,明确指出要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质。7月30日,中共中央政治局召开会议,强调要有效释放内需潜力,深入实施提振消费专项行动,在扩大商品消费的同时,培育服务消费新的增长点,纵深推进全国统一大市场建设,推动市场竞争秩序持续优化,依法依规治理企业无序竞争。7月29日,国家邮政局召开快递企业座谈会,就依法依规治理行业“内卷式”竞争,强化农村地区领取快件违规收费等突出问题整治,促进行业高质量发展进行座谈交流,要认真贯彻落实党中央、国务院工作部署,紧跟时代步伐,引领业态发展,积极推动解决“内卷式”竞争和农村地区领取快件违规收费等突出问题,维护好行业良好发展业态。法律层面也在同步修订,将为综合整治“内卷式”竞争、维护公平竞争市场秩序提供制度保障。2025年6月27日第十四届全国人民代表大会常务委员会第十六次会议第二次修订《中华人民共和国反不正当竞争法》,其中第十四条规定：“平台经营者不得强制或者变相强制平台内经营者按照其定价规则,以低于成本的价格销售商品,扰乱市场竞争秩序。”国家发展改革委、国家市场监管总局关于《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》拟对第十四条进行修订,规定在依法降价处理鲜活商品、季节性商品、积压商品等商品或者有正当理由降价提供服务外,经营主体不得为了排挤竞争对手或者独占市场,以低于成本的价格倾销,或者强制其他经营者按照其定价规则以低于成本的价格倾销。2025年7月底以来,广东、浙江等地区先后呼吁坚决抵制恶性竞争,共同维护市场秩序,坚定不移推动高质量发展,促进行业价格回归合理区间而进行提价。展望下半年,在国内经济稳步增长、消费潜力持续释放的背景下,快递行业发展动能充沛,增长空间广阔。同时,随着“反内卷”等政策红利释放​,叠加旺季消费、货品丰富等因素,市场需求持续释放,快递行业将以更稳健的步伐、更高效的服务,助力经济高质量发展。（二）公司主营业务概述1、公司主营业务韵达股份是国内领先的快递综合服务提供商。在以高质量发展为引领的新阶段,公司深入贯彻“全网一体、共建共享”的发展理念,以科技创新、精细管理为驱动,践行“绿色快递,智领未来”的发展观,实施“聚焦主航道”的发展战略,核心是：全网聚焦、聚力、聚势,共同将快递主业从市场规模、运营质量、服务水平、全程时效等维度做到行业领先水平,打造一张以规模化标准快递服务为基础、差异化分层服务不断扩大的高品质快递网络,用优秀的“韵达品牌”、“韵达服务”,为客户提供极致的快递服务体验和无与伦比的快递时效。2、公司主要产品与服务公司以服务实体经济为宗旨,以满足客户需求为导向,做大做强快递核心主业,以快递为核心,为客户提供“全程全域全场景一盘货的一站式解决方案”,巩固并不断扩大标准快递业务的品牌优势、规模优势和市场优势；同时,将优质的服务品质进行流量转化,积极实施快递业务“客户分群、产品分层”策略,大力发展韵达特快、散单、省内件、区域件等高附加值产品；协同发展韵达国际、韵达供应链、韵达门店驿站等周边产业链,为提升国民经济运行效率、推动新经济发展、提高居民消费水平等提供基础性支撑。■快递产品：标准快递、服务分层产品（韵达特快、电商平台增值服务产品）、散单业务等■增值服务：代收货款、保价业务、门店调拨、签单返还、逆向物流、隐私面单、预约配送等■韵达供应链：仓配一体、仓店调拨、数据和软件服务、整体解决方案等,为上下游客户提供全方位的仓配一体化解决方案■韵达国际：标准进口＆出口服务（国际专线、国际特惠、国际小包、国际重货等）、仓储（保税仓储、海外仓储）、转运等相关业务■韵达门店驿站：解决快递企业“最后一公里”的配送难题；嫁接快递流量,探索社区团购、零售电商、便利店、洗衣收寄等新型服务场景,为广大消费者提供便捷的社区服务；为客户提供品牌宣传、产品推广、到家等服务3、公司快递经营模式公司采用“核心枢纽中转自营与末端网络加盟”的快递经营模式。自营方面,核心枢纽转运中心的设立、投资、运营、管理主要由公司总部负责,实现对核心资源、干线网络及服务品质的有效控制力；加盟方面,全网的收派两端、业务开拓和客户体验主要由具备快递经营许可、资质优良的加盟商提供服务,最终形成“核心枢纽转运中心自营、终端揽派加盟相结合”的“橄榄型”网络运营模式。（三）公司主要经营及财务指标2025年公司以“智链未来、零距服务、聚势共赢”为经营发展思路,聚焦快递主业,深入实施“1+N+AI”的多层次科技战略,持续推进“集包仓建设”、“网格仓建设”等末端资源建设,夯实网络运营底盘能力,赋能加盟商,强化公司网络能力建设,提高网络的基础能力和履约保障能力。公司通过标准化、信息化强化网点经营管理水平,充分发挥协发委职能,贴近客户需求,全网同心协力开拓客户,提升经营能力；通过持续投入自动化智能化设备等核心资产,提升全网运营效率,夯实公司服务品质；通过数字化、智能化等先进生产力的建设与应用,加力推进“科技赋能网点”工作,完善服务交付体系,赋能网络全生命周期运营管理。报告期,公司坚持精益管理思想,持续提升运营能力、调整货品结构,挖掘饱和边际,提高服务效率、降低运营成本,将“全链路成本挖潜”和“服务时效提升工程”向纵深推进,有效提升服务能力、展业拓客能力和全网均衡发展能力。■主要财务指标：截至报告期末,公司总资产386.00亿元；归属于上市公司股东的净资产204.62亿元；快递服务毛利率为6.55%；经营活动产生的现金流量净额为10.13亿元。■快递经营方面：报告期,公司累计完成快递业务量127.26亿票,同比增长16.50%。■收入成本方面：报告期,公司实现营业收入248.33亿元,同比上升6.80%,其中：快递服务收入244.86亿元,同比上升7.93%。报告期,公司单票核心运营成本同比下降15.62%。■费用方面：报告期,公司四项费用同比下降0.75亿元,同比下降比例为7.22%,单票费用下降比例超过20%。■实现利润方面：报告期,公司实现利润总额7.14亿元；实现归属于上市公司股东的净利润5.29亿元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.53亿元。（四）智链未来、零距服务、聚势共赢1、优化网络布局,强化末端管理,深化服务能力■建立多级转运体系：公司积极服务国家“乡村振兴”战略,推进实施“两进一出”工程。截至报告期末,公司服务网络已覆盖全国31个省、自治区和直辖市,地级以上城市除海南的三沙市外已实现100%全覆盖。公司持续推动“向西向下向外”工程,加大快递进村的推广力度,提高公司快递网络县级、乡镇服务网络覆盖率,进一步提升公司快递网络服务能力,报告期新增乡镇网点1,300余家,县级区域覆盖率99.8%以上,网络服务范围得到了进一步拓展,夯实了国内业务发展的网络密度。公司合理规划网点布局,持续发挥网点敏捷性,结合产业带、交通区位及“一个分拨—N个网点”的合理辐射关系,探索多级转运体系建设,建立以省会枢纽分拨为核心、结合省内地区性分拨的多级、敏捷的转运和操作体系,进一步减少操作频次、降低揽操比例,目的是降低运营成本、提高链路时效。目前,公司在全国共设立71个转运中心。同时,公司强化扁平化管理网络,加大对加盟商及一线快递员的帮扶力度,对部分“小弱散”网点进行帮扶和提升,公司拥有4,744个一级加盟商,加盟比例为100%；末端门店、驿站等基础设施9.7万余个。公司已逐步打造一张辐射更加合理、对流更加均衡、服务更加优质、竞争更加有力的“橄榄型”服务网络,逐步建立一张向计算要边际、向AI技术要品质的规模化、智能化路由网络。■深入推进网格仓建设：公司持续探索优化加盟制快递网络末端经营生态,发力网格仓基础设施建设,构建多种模式相结合、互为补充的末端投递服务新格局。公司网格仓发挥支线运输集约效应,利用智能分拣设备,通过集中自动化操作,降低支线成本,缩短末端分拣派送时长,提升全链路时效。截至报告期末,公司正式投入运营的网格仓数量为1,926个。■持续布局集包仓建设：公司响应客户需求,持续深化网络能力建设,贴近产业带布局集包仓。公司集包仓有效加强了揽件端操作能力、降低网点集包成本；通过对集包仓智能化和自动化升级,进一步提高了揽收、交件、分拣的时效,减少包裹在运输、操作过程中的破损,为客户带来更高品质的服务,提升客户满意度。截至报告期末,公司正式投入运营的集包仓数量为468个。■门店驿站建设方面：末端服务是快递服务的重要环节,公司十分重视末端门店、驿站等带给消费者的服务体验,积极优化网络布局,重点提高经营规范、积极开拓、服务优质的加盟网点的自动化、智能化、无人化科技水平,加快构筑网点、门店驿站、无人驿站等多元化末端服务网络,加强网络延伸性,除了传统的驿站及门店以外,公司通过智能驿站规模化覆盖,24小时智能自助取件模式,提升消费者取件便利性；截至报告期末,公司各类门店驿站等末端资源9.7万余个。■运输管理方面：公司以陆路运输为主,并采取多种车辆运输模式相结合。公司通过大数据系统进行动态路由预测、排车和调整,拉直线路,智能调度,优化路由,调整车型,提升线路时效,降低运输成本,截至报告期末,公司干线自有车辆数量为6,300余辆。同时,为满足高端快递产品的时效需求,并且把业务延伸到陆路运输较难覆盖的地区,公司以航空运输作为陆路运输的有效补充。报告期,公司已与全国近50家航空货运代理公司开展合作。2、构建“1+N+AI”多层次科技战略,打造“韵达智能体”■数字化底座建设：报告期,在“全面数字化”战略指引下,公司深入实施“业务数字化”和“数字业务化”理念,加大资源投入,持续迭代创新工作,构建了“1+N+AI”的多层次科技战略,即基于一个“强大的数字化能力”和全网全链路的业务场景,构建一个多层次的数据管理、数据分析、数据决策和数据应用体系,实现快递全业务流程数字化智能化管理,并积极拥抱嫁接人工智能技术,来赋能、提升公司经营和网络服务工作,提高全网运营效率。目前,公司正基于通用大模型技术,嫁接于公司数字化底座,打造快递行业垂类大模型和“韵达智能体”,它将作为虚拟的“智能快递专家”,为公司服务网络的日常快递揽派、客服仲裁、路由规划、工单管理、分拨管理、包裹可视化管理等提供强大的向内赋能和支持,将进一步提升链路运营质量和效率,为客户和消费者提供更好的优质服务。无人车、无人机等新兴物流配送方式是推动快递行业高质量发展的重要引擎,公司积极部署无人机、无人车等末端配送方式,截至目前,公司已在黑龙江、陕西、北京、内蒙古、浙江、安徽、广西、山东等地区的部分区域分别进行无人车或无人机的加大推广工作。■N种数字化应用赋能：公司以实用性为导向,通过科技能力,全面覆盖中转运营体系和末端服务体系,实现全网全链路的移动化、实时化、智能化,打造公司核心驱动力；同时,公司将数字化的经营思路从管理层面进一步应用到经营网络层面,从总部到省区、网点、快递小哥、客户,贯穿业务全链路,贴近用户需求,完善了省区经营管家、客户管家、网点管家、快递员揽派四大数字化经营工具,满足商家、客户和消费者多元化的服务需求,保障服务网络健康稳定发展。公司通过先进数字化经营工具的开发完善及数字化升级迭代,深化网络精细化管理,提升末端服务能力,提高快递服务履约交付质量,完成数据化,到信息化、数字化、智能化的转型,为商家、客户提供更便利更快捷的实时服务与支持,为加盟商提升经营水平和市场竞争力。■拥抱人工智能赋能：公司整合了国内多个领先的大模型技术,打造AI应用服务中心,通过深度分析各模型的技术优势,量身定制最优行业解决方案,在客服与仲裁环节率先研发应用了“微笑系统”、“小达机器人”等,持续引领快递物流行业的智能化升级。作为致力于打造“数字化、智能化、标准化”智慧物流综合服务商的先行者,2025年一季度公司已积极部署应用DeepSeek大模型,以人工智能为驱动引擎,向内赋能推动公司业务和服务的工具从“人工+智能”向深度智能化转型,为商家、客户和消费者提供更智慧化的服务体验。公司通过AI能力的应用与落地,将进一步助力提升服务质量和水平,优化管理流程,具体应用场景包括智能终端、智能客服以及智能决策支持等。以智能终端为例,应用后将为快递员提供全方位工作支持,快递小哥通过语音或关键词即可实现多功能快捷操作。在智能决策支持方面,针对不同业务场景构建了专业化知识库与智能助手,有效打破信息壁垒,降低决策成本。具体到业务层面,应用后可支持加盟网点高效处理客户咨询、包裹拦截、地址变更等多元操作,为运营决策提供有力支撑。3、强化网络赋能,构建长期发展根基■网络赋能方面：报告期内,根据市场环境变化,公司动态优化、调整网络管理政策措施,强化网络赋能支持力度,科技武装网点,激发全网发展信心。公司坚持均衡发展的经营思路,根据业务流量流向、市场环境、合理成本、货品结构等因素,优化定价策略,支持网点拓展腰部客户,积极响应客户产品需求,保障全网同心同力；公司进一步充实“协发委”的组织力量和职能,充分发挥加盟商“离市场最近,最了解市场”的天然优势,吸引优秀的加盟商参与到快递网络的日常管理,及时准确地向总部提供“市场有什么,客户要什么,韵达给什么”等专业的市场咨询意见,对网点给予基于业务实质和经营实质的及时的运营帮扶与建议。■标准化管理方面：加盟商是快递服务网络的核心资源,其市场开发能力、经营管理水平、融资投资实力以及长期的盈亏状况等直接关系公司的业务量、市场份额和服务品质。报告期,公司持续进行标准化能力建设。总部牵头梳理并更新迭代部分流程制度,通过标准化让经营决策有效落实在业务一线,显著提高了各项工作效率和决策效率；开展全网标准化培训,为提升团队能力,总部、省区、网点及协发委人员共同参与到公司的标准化建设和应用当中。同时,公司启动“技能大比武”活动,为全网快递小哥和客服搭建了切磋技艺、交流经验、提升技能、实现价值的广阔舞台,借助揽转运派签全链路的数字化手段,通过以赛促学、以赛促练、以赛促能,有效提升了快递小哥、客服的专业技能和服务水平,持续打造稳、快、准服务,为商家、客户和消费者提供更优质、更高效、更便捷的服务体验。4、目标牵引、精益管理,巩固成本领先优势报告期,公司管理的重心聚焦“构建成本领先优势”方面,调整经营组织结构,通过数字化工具,结合线上的管理手段和管理工具加强组织管理,提高人员积极性,建设灵动、扁平、高效的经营体系,提升市场竞争能力和经营执行力；同时,充分利用成本管控的企业基因,多措并举,在保持各环节高效运转的前提下,继续把成本管控做精做细。■持续发挥规模效应：报告期,公司快递经营的核心工作是服务提质、业务增量,深入落实“全网一体、共建共享”理念,将产能优势转化为业务量和高品质服务优势,业务经营和市场提升成效明显,实现了业务规模进一步增长,顺利提高资源利用率/资产周转率,充分发挥了规模效应和集约效应,扩大了边际优势。■持续提升装载率：充分的自有运力资源是公司的核心优势。通过加大品牌优势传导,扩大获客渠道、加大客户的开发力度,做好区域市场平衡,提高高客单价客户和品牌客户,持续提升全网双边车辆的平均装载率；根据大数据呈现的运输车辆、货运量和包裹节点,利用数据系统进行动态路由调整,提高发车管理与装载率的匹配程度,降低单票运输成本。■持续挖掘敏捷支点：报告期,公司充分利用核心资产优势、科技优势和精细化管理优势,不断探索“自动分拣”、“上仓下配”、“支线协同”、“智能客服”、“网格仓”、“集包仓”、“无人配送”等新的敏捷经营支点,缩短揽派两端的操作时效,进一步提高全网运营效率；同时优化建包、集包方案,通过路由拉直,减少中转拆包,提高运营效率,缩减操作时间,降低网点运输成本。（五）绿色、利他、规范,建设令人尊敬的科技型快递企业■绿色可持续发展：不择细流,利他则美。公司将可持续发展理念深度融入公司文化基因和发展理念中,不断依托科技创新、绿色资源、卓越治理、社会实践等综合禀赋,持续构建覆盖全链路、多层次的可持续发展体系,致力于成为全球领先的综合物流服务商,并为行业高质量发展与国家“双碳”目标贡献力量。公司自披露《2018年度社会责任报告》起,至《2024年度可持续发展报告》,已连续七年面向社会公开披露年度可持续发展报告（社会责任报告）。■服务乡村振兴战略,推动“快递进村”：“快递进村”不仅改变了村民的生活方式,提升农村居民的生活品质,也让农产品能够及时、顺畅地运出去,在满足消费者个性化消费需求的同时,为当地农户拓宽了增收渠道。随着“快递进村”工程的深入实施,在现代化物流网络加持下,公司智能快递柜入驻青海省民和县官亭镇官中村,智能快递柜支持便捷化服务,惠及了周边13个行政村近2万名群众,让“快递下乡”真正变成“便利到村”；公司通过今年推出的“智橙网韵鲜达”服务,优化寄递模式与包装方案,赋能电商销售,有效破解了甘肃省天水市麦积区的鲜桃“出村难”问题,显著提升了果农收入,为乡村振兴提供了切实的物流助力；江苏省盐城市建湖县上冈镇门店驿站对接生产商户,提供定制化包装建议和优惠寄递方案,展示区陈列着草炉饼、醉蟹、藕粉圆子等特产,既为门店带来揽件收入,更帮当地商户拓宽销路。“快递进村”是畅通城乡循环,服务乡村振兴战略的重大工程,也是实现快递业发展的必由之路。公司将持续发挥“快递+”优势,加大农村地区的快递网络布局和设施建设,多措并举大力拓展农村快递服务网络的宽度和深度,让广大农户在家门口就能收寄快件,享受便捷、高效的快递服务体验。