三峡能源(SH600905)操盘必读-PC

NEW2025一季报已披露，一图看懂最新财报数据，点击查看>>

最新指标(根据今日总股本计算所得，综合考虑分红送转、增发、新股上市等情况，可能会与最新报告期不一致)更多>>

指标名称	最新数据	指标名称	最新数据	指标名称	最新数据
基本每股收益(元)* 基本每股收益(计算值) 0.0855 最新披露归属净利润/最新总股本基本每股收益(披露值) 0.0855 上市公司公告	0.0855	每股净资产(元)* 每股净资产(计算值) 3.1186 归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）/最新总股本每股净资产(披露值) 3.1186 上市公司公告	3.1186	每股经营现金流(元)	0.1448
扣非每股收益(元)	--	每股公积金(元)	0.8360	市盈率^动(倍) 总市值/预估全年净利润	12.48
稀释每股收益(元)	0.0855	每股未分配利润(元)	1.2263	市盈率^TTM(倍) 总市值/最近4个季度净利润之和	19.90
总股本(万股)	2,861,863.08	流通股本(万股)	2,858,765.01	市盈率^静(倍) 总市值/上年度净利润	20.00
总市值(元)	--	流通市值(元)	--	市净率(倍)* 市净率(最新公告) 1.37 总市值/归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）市净率(MRQ) 1.37 总市值/归属母公司股东权益（最近报告期，剔除其他权益工具）	1.37

数据来源:2025一季报，部分数据来自最新业绩快报;其中每股收益字段均以最新总股本计算得出，精确到小数点后四位，其余指标若发生股本变动等情况则将重新计算

指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期
加权净资产收益率(%)	2.78	2.89	毛利率(%)	49.32	58.92	资产负债率(%)	70.27	69.36
营业总收入(元)	76.28亿	79.02亿	营业总收入滚动环比增长(%)	-0.92	3.95	营业总收入同比增长(%)	-3.47	15.26
归属净利润(元)	24.47亿	24.19亿	归属净利润滚动环比增长(%)	0.46	0.03	归属净利润同比增长(%)	1.16	0.10
扣非净利润(元)	20.85亿	24.20亿	扣非净利润滚动环比增长(%)	-5.54	0.44	扣非净利润同比增长(%)	-13.87	1.28

数据来源：2025一季报(最新数据)，2024一季报(上年同期)，部分数据来自最新业绩快报

大事提醒更多>>

2025-05-30	融资融券	融资余额13.15亿，融资净买入额148.2万同类事件
	2025-05-29	融资余额13.13亿，融资净买入额-151.7万
	2025-05-28	融资余额13.15亿，融资净买入额-229.6万
	2025-05-27	融资余额13.17亿，融资净买入额-1152万
	2025-05-26	融资余额13.29亿，融资净买入额1497万
2025-05-21	投资互动	新增8条投资者互动内容。
2025-04-30	一季报披露	[查看公告]2025年一季报归属净利润24.47亿元，同比增长1.16%，基本每股收益0.0855元
2025-04-30	分红送转	[查看公告]2024年度分配10派0.67元(含税)(董事会预案) 查看详情> 2025-04-30：董事会预案
2025-04-30	股票回购	计划以2.686元~3.20478元/股的价格回购2918万股限制性股票，进度：董事会预案同类事件
	2025-04-19	计划以不低于2.686元/股的价格回购180.5万股限制性股票，进度：董事会预案
	2025-02-21	以不低于2.686元/股的价格回购110.8万股限制性股票并注销，进度：完成实施；目前已累计回购110.8万股
	2024-12-23	以不低于3.20478元/股的价格回购99.33万股限制性股票并注销，进度：完成实施
	2024-10-15	以不低于3.20478元/股的价格回购52.67万股限制性股票并注销，进度：完成实施

核心题材更多>>

所属板块

行业
电力行业
地区
北京板块
MSCI中国
沪股通
上证180_
融资融券
HS300_
绿色电力
抽水蓄能
储能
钠离子电池
碳交易
央国企改革
风能
太阳能
新能源

经营范围

风能、太阳能的开发、投资;清洁能源、水利、水电、电力、供水、清淤、滩涂围垦、环境工程、种植业、养殖业、旅游业的投资;投资咨询;资产托管、投资顾问;机械成套设备及配件的制造、销售;承包境内水利电力工程和国际招标工程;与上述业务相关的技术、信息咨询服务。(“1、未经有关部门批准,不得以公开方式募集资金;2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动;3、不得发放贷款;4、不得对所投资企业以外的其他企业提供担保;5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”;企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

主营业务

风能、太阳能的开发、投资和运营公司的主营业务为风能、太阳能的开发、投资和运营。海上风电:截至2020年9月30日,公司海上风电项目已投运规模104万千瓦、在建规模293万千瓦、核准待建规模530万千瓦,规模位居行业前列。到2020年底,公司预计投产和在建海上风电装机达到427万千瓦,该等项目全部投产后预计实现年发电量121亿千瓦时。陆上风电:截至2020年9月末,三峡新能源已投产陆上风电项目遍及内蒙古、新疆、云南等22个省区。其中,在内蒙古四子王旗建成了当期国内乃至亚洲单体规模最大的陆地风电项目(40万千瓦),项目的建成对加快推动陆上风电规模化开发和管理起到积极促进作用。光伏发电:截至2020年9月末,三峡新能源已投产光伏项目遍及甘肃、青海、河北等18个省区。其中,在安徽淮南建成了全球最大采煤沉陷区水面漂浮式光伏项目(15万千瓦),项目将采煤沉陷区闲置水面变成绿色能源基地,助推和引领国家新能源发展模式。在河北曲阳建设了国内单体最大的山地光伏项目(20万千瓦),项目建设带动了光伏产业技术创新,同时将光伏开发与精准扶贫等有机结合,打造了“光伏+”的“曲阳模式”,实现了企地互利共赢。

行业背景

电力、热力生产和供应业根据中国证监会《上市公司行业分类指引(2012年修订)》,公司所属行业为电力、热力生产和供应业(D44);根据《国民经济行业分类(GB/T4754-2017)》,公司所属行业为电力、热力生产和供应业中的风力发电(D4415)以及太阳能发电(D4416)。

核心竞争力

资源获取能力强公司在行业技术及影响力方面具有显著优势,注重陆上风电、光伏、海上风电协同发展和区域均衡布局。面对风电竞价配置、光伏开发放缓、土地环保趋紧等新情况,公司进一步加强对行业政策和市场形势的分析预判,聚焦中东南部和光伏“领跑者”基地、特高压送出通道等电力负荷集中区域,资源获取渠道广泛。近年公司风电装机规模复合增长率较高,风电前期工作取得快速突破,海上风电引领趋势显现。公司坚定不移实施“海上风电引领者”战略,全力推进广东、福建、江苏、辽宁、山东等地前期工作,不断巩固海上风电集中连片规模化开发优势。截至2020年9月30日,公司海上风电项目已投运规模104万千瓦、在建规模293万千瓦、核准待建规模530万千瓦,规模位居行业前列。到2020年底,公司预计投产和在建海上风电装机达到427万千瓦,该等项目全部投产后预计实现年发电量121亿千瓦时。当前,公司海上风电已形成“投产一批、建设一批、核准一批、储备一批”的滚动开发格局。

资金优势明显公司作为优质央企,资金实力强,融资成本低,融资渠道通畅。公司资产负债率相对同行业处于较低水平,授信额度较高,后续融资空间较大,能够充分满足项目开发的资金需求。

区域优势公司业务分布范围广,布局合理,集中连片规模化开发海上风电格局基本形成。公司紧紧围绕“风光三峡”和“海上风电引领者”战略,截至2020年9月30日,三峡新能源陆上风电项目遍及内蒙古、新疆、云南等22个省区;海上风电项目全力推进广东、福建、江苏、辽宁、山东等地前期工作,不断巩固海上风电集中连片规模化开发优势;光伏项目遍及甘肃、青海、河北等18个省区。

历史题材（以下为上市公司历史信息，请谨慎参考）

机构预测更多>>

机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.21	20.00	0.25	17.21	0.26	16.26	0.28	14.90

机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.21	20.00	0.25	17.21	0.26	16.26	0.28	14.90
国泰海通	0.21	20.00	0.26	16.24	0.26	16.39	0.27	15.70
长江证券	0.21	20.00	0.25	17.27	0.26	16.63	0.28	15.07
申万宏源	0.21	20.00	0.25	17.34	0.27	15.90	0.29	14.71
天风证券	0.21	20.00	0.26	16.32	0.27	15.85	0.29	14.51
国信证券	0.21	20.00	0.24	18.14	0.25	16.90	0.27	15.78
中信证券	0.21	20.00	0.25	17.28	0.26	16.44	0.29	14.62
光大证券	0.21	20.00	0.25	17.35	0.25	16.89	0.26	16.25
华泰证券	0.21	20.00	0.26	16.29	0.31	13.75	0.36	11.83
中国银河	0.21	20.00	0.24	17.47	0.25	16.77	0.28	15.03
中信建投	0.21	20.00	0.23	18.74	0.24	17.78	0.26	16.65

注：预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，与本终端立场无关。2024收益及市盈率数据为经最新股本计算所得

研报摘要更多>>

两个“风光三峡”如期建成，减值拖累年度业绩

　　三峡能源(600905) 　　事件：公司发布2024年年报及2025年一季报。2024年公司实现营收297.17亿元，同比增长12.13%；归母净利61.11亿元，同比下降14.81%；2025Q1公司实现营收76.28亿元，同比下降3.47%；归母净利24.47亿元，同比增长1.16%；扣非归母净利20.85亿元，同比下降13.87%。　　点评：　…

[查看全文] 2025-05-11

电价下降影响业绩表现，新能源项目建设有序推进

　　三峡能源(600905) 　　核心观点　　营业收入实现增长，归母净利润同比下降。2024年，公司实现营业收入297.17亿元（+12.13%），归母净利润61.11亿元（-14.81%）。公司营业收入增长的主要原因系公司新项目投产发电，发电量同比增加；归母净利润同比下降的主要原因是：（1）上网电量结构变化，市场化交易电量比重上升，综合平均电价同比有所下…

[查看全文] 2025-05-09

三峡能源2024年年报&2025年一季报点评：减值拖累业绩，处置水电资产聚焦新能源主业

　　三峡能源(600905) 　　摘要：　　事件：公司发布2024年年报和2025年一季报。2024年，公司实现营收297.17亿元，同比+12.13%；实现归母净利润61.11亿元（扣非60.56亿元），同比-14.81%（扣非同比-13.60%）。25Q1，公司实现营收76.28亿元，同比-3.47%；实现归母净利润24.47亿元（扣非20.85亿元）…

[查看全文] 2025-05-07

风资源转好带动业绩超预期期待绿电价值回归

　　三峡能源(600905) 　　投资要点：　　事件：公司披露2024年三季度报告，2024Q3公司实现营业收入67.01亿元，同比增长19.97%，实现归母净利润10.55亿元，同比增长14.69%，超出我们的预期。　　9月风资源显著好转，使得公司三季度归母净利润同比增长15%，超出我们的预期。　　2024年Q3公司实现发电量164.87亿千瓦时，同…

[查看全文] 2024-11-07

电量高增，盈利能力同比向好

　　三峡能源(600905) 　　事件：公司发布2024年三季报。前三季度公司实现营收217.60亿元，同比增长12.81%；实现归母净利润50.93亿元，同比下降6.31%。单三季度公司实现营收67.01亿元，同比增长19.97%；实现归母净利润10.55亿元，同比增长14.69%。　　点评：　　新机组投产带动发电量增长，单三季度同比高增38% 　　单…

[查看全文] 2024-11-07

电量增长使得营收提升，电价下降影响利润

　　三峡能源(600905) 　　核心观点　　营业收入实现增长，归母净利润同比下降。2024年前三季度，公司实现营业收入217.60亿元（+12.81%），归母净利润50.93亿元（-6.31%），扣非归母净利润50.89亿元（-4.89%）；2024年第三季度，公司实现营业收入67.01亿元（+19.97%），归母净利润10.55亿元（+14.69%），…

[查看全文] 2024-11-03

三峡能源2024年三季报点评：盈利能力同比提升，拟投资新疆大基地项目

　　三峡能源(600905) 　　摘要：　　事件：公司发布2024年三季报，2024Q1-3实现营收217.60亿元，同比+12.81%，实现归母净利50.93亿元（扣非50.89亿元），同比-6.31%（扣非同比-4.89%）。24Q3单季度实现营收67.01亿元，同比+19.97%，实现归母净利10.55亿元（扣非10.52亿元），同比+14.69%（…

[查看全文] 2024-11-01

2024年三季报点评：Q3发电量高增，拟建12.5GW新疆大基地项目

　　三峡能源(600905) 　　事件：10月30日，公司发布2024年三季报，受益于公司新项目顺利投产发电，发电量较上年同期增加，2024前三季度实现收入217.6亿元，同比增加12.81%；归母净利润50.93亿元，同比下降6.31%；扣非归母净利润50.89亿元，同比下降4.89%。单季度来看，24Q3公司收入67.01亿元，同比增加19.97%，环比…

[查看全文] 2024-11-01

业绩短期有所承压，充足在建项目有望带动规模快速扩张

　　三峡能源(600905) 　　事件：公司披露2024年中报。上半年公司实现营收150.59亿元，同比增长9.89%；实现归母净利润40.39亿元，同比下降10.58%。　　点评　　H1新增装机1.3GW，6月末在建规模达23GW 　　2024年上半年，公司新增装机容量132.64万千瓦，累计装机容量达到4137.08万千瓦；其中风电累计装机容量达到1…

[查看全文] 2024-09-06

业绩符合预期，期待绿电价值回归

　　三峡能源(600905) 　　投资要点：　　事件：2024年上半年公司实现营业收入150.6亿元，同比增长9.89%，实现归母净利润40.4亿元，同比下滑10.6%，对应2024年二季度实现归母净利润16.2亿元，同比下滑22.91%，符合我们的预期。　　受利用小时数和电价双重下滑影响，上半年公司利润有所下滑。2024年上半年公司实现上网电量351.…

[查看全文] 2024-09-04

估值分析

市盈率
市净率
市销率
市现率

5年

主要指标更多>>

按报告期
按年度
按单季度

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
基本每股收益(元)	0.0855	0.2135	0.1779	0.1411	0.0845	0.2506	0.1899	0.1578	0.0845
扣非每股收益(元)	--	0.2116	--	0.1411	--	0.2449	--	0.1543	--
稀释每股收益(元)	0.0855	0.2135	0.1779	0.1411	0.0845	0.2506	0.1899	0.1578	0.0845
归属净利润(元)	24.47亿	61.11亿	50.93亿	40.39亿	24.19亿	71.74亿	54.36亿	45.17亿	24.19亿
归属净利润同比增长(%)	1.16	-14.81	-6.31	-10.58	-0.01	0.84	-11.56	-10.10	6.86
归属净利润滚动环比增长(%)	0.46	-10.63	2.02	-6.69	0.03	11.42	-3.06	-9.25	2.37
净资产收益率(加权)(%)	2.78	7.22	5.98	4.77	2.89	8.99	6.88	5.70	3.09
净资产收益率(扣非/加权)(%)	--	7.16	--	4.77	--	8.78	--	5.57	--
毛利率(%)	49.32	52.63	53.47	55.68	58.92	55.11	55.28	58.82	58.80
实际税率(%)	10.79	12.88	11.33	10.44	10.71	8.31	9.14	8.28	7.38
预收账款/营业收入	0.001	0.001	0.000	0.000	0.001	0.001	0.000	0.000	0.000
经营净现金流/营业收入	0.543	0.636	0.654	0.539	0.559	0.544	0.604	0.513	0.543
总资产周转率(次)	0.021	0.089	0.067	0.047	0.025	0.092	0.071	0.051	0.026
资产负债率(%)	70.27	70.96	70.27	69.84	69.36	69.40	67.37	66.84	66.40

指标名称	24-12-31	23-12-31	22-12-31	21-12-31	20-12-31	19-12-31	18-12-31	17-12-31	16-12-31
基本每股收益(元)	0.2135	0.2506	0.2487	0.2653	0.1805	0.1420	--	--	--
扣非每股收益(元)	0.2116	0.2449	0.2510	0.2436	0.1742	0.1311	--	--	--
稀释每股收益(元)	0.2135	0.2506	0.2487	0.2653	0.1805	0.1420	--	--	--
归属净利润(元)	61.11亿	71.74亿	71.14亿	64.42亿	36.11亿	28.40亿	27.09亿	24.30亿	15.47亿
归属净利润同比增长(%)	-14.81	0.84	10.43	78.41	27.16	4.84	11.48	57.02	--
归属净利润滚动环比增长(%)	-10.63	11.42	-1.89	17.60	-0.10	--	--	1.55	--
净资产收益率(加权)(%)	7.22	8.99	9.63	11.43	8.98	7.08	7.47	10.15	7.61
净资产收益率(扣非/加权)(%)	7.16	8.78	9.74	10.44	8.66	6.96	7.58	9.70	7.46
毛利率(%)	52.63	55.11	58.40	60.14	57.69	56.74	56.30	53.96	51.44
实际税率(%)	12.88	8.31	7.31	7.37	8.03	8.85	5.69	3.28	5.97
预收账款/营业收入	0.001	0.001	0.000	0.000	--	--	--	--	0.000
经营净现金流/营业收入	0.636	0.544	0.706	0.538	0.793	0.684	0.687	0.692	0.748
总资产周转率(次)	0.089	0.092	0.099	0.091	0.093	0.097	0.096	0.106	--
资产负债率(%)	70.96	69.40	66.41	64.31	67.43	58.33	49.25	59.46	66.22

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
摊薄每股收益(元)	0.0855	0.0356	0.0368	0.0565	0.0846	0.0610	0.0321	0.0728	0.0850
归属净利润(元)	24.47亿	10.18亿	10.55亿	16.19亿	24.19亿	17.38亿	9.196亿	20.97亿	24.19亿
归属净利润同比增长(%)	1.16	-41.41	14.69	-22.91	0.10	80.32	-18.09	-24.54	7.50
归属净利润滚动环比增长(%)	140.34	-3.46	-34.77	-33.24	38.79	89.75	-55.85	-14.43	146.96
摊薄净资产收益率(%)	2.78	1.18	1.24	1.91	2.89	2.14	1.15	2.62	3.11
毛利率(%)	49.32	50.33	48.50	52.10	58.92	54.65	46.61	58.84	58.80

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	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31	2023-09-30	2023-06-30	2023-03-31	2022-12-31
股东人数(户)	54.82万	55.84万	59.53万	62.54万	63.51万	66.64万	69.37万	72.01万	75.79万	73.58万
较上期变化(%)	-1.82	-6.20	-4.81	-1.53	-4.71	-3.93	-3.66	-5.00	3.01	-3.92
人均流通股(股)	5.214万	5.119万	4.802万	4.571万	2.140万	2.037万	1.957万	1.885万	1.791万	1.165万
较上期变化(%)	1.86	6.61	5.05	113.65	5.05	4.09	3.80	5.26	53.74	4.08
筹码集中度	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散
股价(元)	4.230	4.370	4.850	4.286	4.611	4.296	4.699	5.200	5.306	5.471
人均持股金额(元)	22.06万	22.37万	23.29万	19.59万	9.865万	8.749万	9.194万	9.802万	9.503万	6.373万
十大股东持股合计(%)	69.25	69.36	69.74	69.57	69.34	68.96	70.78	70.96	72.55	72.44
十大流通股东持股合计(%)	69.32	69.44	69.82	69.66	41.14	40.41	41.52	42.59	45.23	17.04

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交易日期	成交价(元)	折/溢价率(%)	成交量(股)	成交金额(元)	买入营业部	卖出营业部
2025-03-20	4.050	-5.37	80.50万	326.0万	中信证券股份有限公司湖南分公司	天风证券股份有限公司长沙人民东路证券营业部
2025-01-09	4.230	0.00	47.80万	202.2万	华泰证券股份有限公司总部	中信证券股份有限公司上海分公司
2024-08-15	4.340	-8.63	978.9万	4248万	浙商证券股份有限公司义乌江滨北路证券营业部	浙商证券股份有限公司义乌江滨北路证券营业部
2024-08-06	5.200	9.24	80.00万	416.0万	国盛证券有限责任公司宁波桑田路证券营业部	中信建投证券股份有限公司宁波四明中路证券营业部
2024-07-04	4.490	0.00	177.4万	796.5万	平安证券股份有限公司宁波海晏北路证券营业部	平安证券股份有限公司宁波海晏北路证券营业部
2024-06-05	4.630	0.00	270.0万	1250万	海通证券股份有限公司杭州富春路证券营业部	中信证券股份有限公司杭州凤起路证券营业部
2024-03-22	4.630	0.00	45.00万	208.4万	机构专用	申万宏源证券有限公司证券投资总部
2024-03-19	4.720	0.00	100.0万	472.0万	机构专用	华泰证券股份有限公司总部
2024-03-18	4.600	-3.56	121.3万	557.9万	中信证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部	中信证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部
2024-03-15	4.600	-2.75	178.7万	822.1万	中信证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部	中信证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部

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时间	融资买入额(元)	融资偿还额(元)	融资余额(元)	融券卖出量(股)	融券偿还量(股)	融券余额(元)
2025-05-30	2302万	2154万	13.15亿	0	0	289.3万
2025-05-29	2875万	3027万	13.13亿	9500	4.610万	290.7万
2025-05-28	1782万	2012万	13.15亿	0	200.0	305.7万
2025-05-27	1315万	2467万	13.17亿	0	400.0	306.5万
2025-05-26	3613万	2116万	13.29亿	27.96万	5.140万	306.7万
2025-05-23	3430万	3084万	13.14亿	100.0	0	208.3万
2025-05-22	4665万	3861万	13.10亿	0	23.84万	209.8万
2025-05-21	3429万	5009万	13.02亿	2400	10.79万	315.4万
2025-05-20	4121万	3283万	13.18亿	10.83万	6.230万	362.3万
2025-05-19	9643万	5641万	13.10亿	12.88万	0	343.7万