02038.HK

財務表現財務KPI(關鍵績效指標)包括銷售額、毛利率、純利率及股本回報率的同比變動。然而,由於不同的歷史、背景、公司目標、業務策略、客戶基礎、市場動態、組織文化、領導能力、風險概況、股東架構、業務模式、客戶組成、營業收入來源、產品組合、營運規模、產品及服務策略、差異化、市場定位及佔有率、全球版圖、政府支持、ESG合規、稅收優惠、競爭優勢、多元化、增長階段、核心能力、研發能力、資產利用率、現金流量狀況、信譽、股息政策、資本架構、經濟狀況、監管框架及成本架構,同業分析存在固有複雜性。因此,在綜合集團賬目層面直接比較可能會帶來重大挑戰。損益賬目全球手機市場繼續受到各種不利因素的影響,包括長期地緣政治緊張局勢、整體經濟放緩及經濟復甦緩慢、市場飽和及競爭激烈、消費者偏好改變、能見度有限、通脹壓力、高利率、商品化及智能手機的生命週期延長。本集團於本期間呈報5,702.9百萬美元的綜合營業收入,較去年同期的6,445.8百萬美元減少742.9百萬美元或11.5%。營業收入同比減少主要受客戶構成、客戶外包策略變化、手機EMS/OEM行業競爭激烈、低利潤率業務終止以及宏觀經濟環境不確定性等關鍵因素影響。由於部分客戶調整其外包策略及競爭加劇,除一家主要客戶的銷售維持平穩外,本集團對其他主要客戶的銷售於本期間有所下降。儘管營業收入下降,本集團持續專注於擴展非手機業務、提高客戶滲透率、招聘人才、推廣ESG、豐富客戶群、優化客戶組合、實施成本優化和削減成本措施並管理潛在風險,以有效應對充滿挑戰的營商環境。有關詳情,請參閱上文「緒言」及「與客戶的主要關係」。本期間本公司擁有人應佔淨虧損為20.3百萬美元,而去年同期本公司擁有人應佔淨虧損為120.7百萬美元。由於營運效率提升及高效的執行力,淨虧損情況有所改善。本集團持續調整其營運及勞動力以配合業務需要,並密切管理成本及開支。具體影響因素包括:(I)毛利:本集團於本期間確認毛利134.6百萬美元,較去年同期的109.8百萬美元增加24.8百萬美元。本期間毛利率為2.36%,而去年同期則為1.70%。憑藉強大的執行力,本集團成功抵禦了利潤率下行壓力。毛利改善的主要原因是專注於高利潤業務。(II)經營開支:就經營開支而言,本期間為142.3百萬美元,而去年同期則為219.4百萬美元,減少77.1百萬美元。得益於過去幾年進行的員工人數調整及重組工作,本集團已精簡其業務。然而,本集團仍需不斷調整其經營規模以符合實際業務需求。全公司範圍內的成本削減計劃和員工人數減少實現年度開支節約,有助於削減長期成本和間接費用。本集團進行組織精簡及重組(尤其是在華北地區),於本期間產生虧損、成本及開支合共8.7百萬美元,而去年同期則為26.3百萬美元。本集團仍致力透過優先考慮未來業務計劃的開支、削減間接人員成本、防止成本超支及全面削減一般及行政開支。預期該等舉措將逐漸產生良好成果,反映本集團在不斷變化的市場環境中致力於提高效率及維持財務彈性。然而,解決低資產利用率仍然是本集團面臨的重大挑戰。就研發開支而言,同比減少主要是由於專業服務費減少,部分被新項目的研發活動增加所抵銷。(III)其他收入、收益及虧損:本期間的其他收入、收益及虧損為91.3百萬美元,較去年同期減少138.2百萬美元,主要歸因於以下幾個因素:(i)於二零二三年,本集團因出售位於杭州的若干土地及樓宇而錄得稅前收益78.5百萬美元,同時向承租人及服務供應商作出12.8百萬美元的賠償撥備。此外,本集團因出售位於匈牙利及北京的若干土地、樓宇及建築物而錄得稅前收益23.1百萬美元。但於本期間,並無有關資本收益。(ii)匯兌收益增加9.6百萬美元,於本期間達收益15.1百萬美元,而去年同期則為收益5.5百萬美元。人民幣於二零二三年上半年大幅波動導致本集團出現匯兌虧損。然而,於二零二四年上半年,美聯儲持續加息以對抗通脹,導致人民幣兌美元持續貶值。這導致本集團於二零二四年訂立的遠期合約所產生的匯兌收益增加,以及以美元計值的應收貿易賬款的重估收益增加。(iii)本期間利息收入減少2.2百萬美元,總額為50.3百萬美元,而去年同期為52.5百萬美元。儘管過去一年通脹有所放緩,但美聯儲過去的大幅加息,使通脹相對於美聯儲2%的目標仍處於相當高的水平,表明通脹壓力持續存在。儘管本集團努力減少以美元計值的借款,本期間利息開支減少3百萬美元,總額為57.6百萬美元,而去年同期為60.6百萬美元。本集團將償還對外借貸以減少利息開支。相反地,人民幣存款利率下降亦導致類似的利息收入減少,從而導致本期間的利息收入較去年同期減少。(IV)「預期信貸虧損」備抵減少124.1百萬美元。於二零二三年底,本集團已累計入賬「預期信貸虧損」備抵225.3百萬美元,主要由於HMD的逾期應收賬款215.3百萬美元及本集團已就所有應收HMD的賬款悉數計提備抵。因此,於二零二三年錄得額外「預期信貸虧損」備抵133.8百萬美元。考慮到來自其他客戶的風險相對較低,本集團於二零二四年僅入賬額外「預期信貸虧損」備抵9.8百萬美元。本集團將繼續監測若干客戶的現金狀況,並共同評估信貸風險,確保在賬簿中記錄充足的預期信貸虧損備抵,以反映實際及潛在的收款風險。(V)本集團來自應佔聯營公司的溢利分配較去年增長,而來自應佔合營公司虧損的分擔則有所下降,這兩項均採用權益法在本集團的合併財務報表中列示。於本期間,本集團錄得應佔聯營公司的溢利9.1百萬美元及應佔合營公司的虧損3.8百萬美元(去年同期虧損分別為0.3百萬美元及20.2百萬美元)。其中一家聯營公司的盈利能力有所改善,主要是由於一名主要中國客戶的復甦。合營公司於二零二三年遭受重大虧損,主要是由於中國內地的電動汽車市場的硬件銷售環境充滿挑戰及競爭激烈,導致其商譽減值32.4百萬美元。這對銷量及定價造成不利影響,顯著加劇了利潤率下行壓力。(VI)本期間的所得稅開支為25.7百萬美元,而去年同期則為20.9百萬美元。於二零二三年,本集團就出售位於杭州的土地及物業的收益確認所得稅16.5百萬美元。於二零二四年,本集團就在中國內地宣派股息的預扣稅確認所得稅19.9百萬美元。儘管全球大部分主要經濟體逐步復甦,本集團仍面臨諸多挑戰。持續疲弱的需求及市場飽和,加上嚴峻、多變及不穩定的宏觀經濟、激烈的市場競爭及複雜的地緣政治格局,帶來持續的不確定性,可能會影響本集團表現。鑒於季度表現的可變性及長期預測的複雜性,過往及當前的經營業績及盈利可能無法準確反映未來結果。為應對該等挑戰,本集團保持精簡、輕資產和警覺性,並隨時準備果斷作出反應。這包括將重點轉移至所有附屬公司的高利潤行業及客戶、與國際參與者建立長期合作夥伴關係、終止無盈利的業務、重組表現不佳的業務、大力削減經營開支及外部借款、全面暫停非關鍵投資及╱或資本資產的資本開支及在必要時調整員工人數。根據對本集團最近期未經審核管理賬目的初步審閱及其他目前可得資料,本公司現時預計:(a)本集團的財務資源(包括現金、現金流量、銀行融資及流動資金狀況)及營運資金仍然足以為其持續經營業務及資本承擔提供資金;(b)本集團將有足夠資金應付未來十八個月的營運資金及資本支出需求;及(c)不會發生可能對本集團履行其財務義務或債務契約能力造成重大不利影響的重大事件或情況。於本期間,股本回報率(顯示公司如何有效地利用股權投資者的資源及累積利潤產生收入,藉此衡量公司盈利能力)為負1.4%,去年同期為負7.7%。股本回報率提高主要是由於虧損減少。本期間每股基本虧損為0.26美仙。股息本公司已採納下列股息政策以提高透明度,並協助股東及潛在投資者作出明智的決策。該政策未預設股息分派比率。每年宣派股息的形式、次數和金額以及派息比率將取決於各種因素,包括本集團的業務前景和策略、當前的經濟和市場狀況、財務表現、經營現金流量、預計的營運資金需求、資本結構、未來擴張計劃、資本支出、流動資金狀況以及董事會不時決定的其他相關考慮因素。近年來,由於經濟放緩、手機需求不振、地緣政治緊張、客戶組合變動、通貨膨脹、高利率及美元強勁等因素,本集團業績表現波動較大,為未來期間帶來不明朗因素。本集團需要時間恢復(請參閱下文「展望及行業動態」),並維持穩健的資本結構,償還對外借貸並為可用現金帶來穩健的回報。因此,本公司將繼續密切監察有關情況,並在認為必要時調整或加強其股息政策。於二零二五年三月七日,董事會決議不建議支付本期間的末期股息。多元化鑒於市場格局多變、客戶喜好轉變及持續的產品創新,多元化已成為規劃本集團業務策略的必要舉措。除以智能製造、車載電子及生產線設備╱機器人為其核心業務,本集團積極拓展新世代通訊技術及其他AI解決方案。該等措施不但有助於本集團減少對手機業務的依賴,亦持續改善及優化其產品組合。在智能製造領域,本集團在獨立設計、優質製造及系統整合方面積累數十年的經驗。隨著市場以前所未有的速度發展,製造商正力圖提高生產速度及質量,同時降低勞動力短缺風險並確保靈活性,因此首要任務是採用自動化解決方案。憑藉本集團在製造業的深厚專業知識及豐富的客戶知識,其在自動化方面已取得重大進展。本集團的車載電子生產線已實現全面自動化,減少對勞動力的依賴,從而消除人為錯誤,提高生產效率及穩定性。此自動化舉措亦釋放了人力資源,使其專注於高附加價值工作,自「社會」層面來加速可持續性轉型。在車載電子領域,本集團開發了多元化的解決方案,包括T-BOX、車載信息娛樂(IVI)系統、中央控制單元(CCUs)、分區控制單元(ZCUs)、電子智能後視鏡系統(E-Mirrors)、配電中心(PDCs)、智能無匙進入系統,以及各類顯示屏及攝像監控產品。隨著自動駕駛發展勢頭強勁及AI發揮核心作用,本集團擴展其產品組合以涵蓋先進駕駛輔助系統(「ADAS」)及高效能運算平台(「HPC」),展示了其整合先進AI技術的能力。今年,本集團的T-BOX搭載經認證緊急呼叫(eCall)系統,已開始量產及出貨,二零二四年下半年榮獲ASPICECL2級認證,顯示本集團汽車硬軟件開發實力經國際標準認可。此外,本集團參加了法蘭克福汽車零配件展(AutomechanikaFrankfurt(AMF),全球領先的汽車服務業貿易展覽會),並首度挺進消費電子展(「CES」)2025(全球規模最大的科技展覽之一)。透過參加這些國際知名盛會,本集團在全球舞台上展示了其多元化的解決方案,同時加強了與其合作夥伴及客戶的連結。在生產線設備╱機器人領域,隨著全球邁向工業5.0和智慧工廠,機器人在自動化產業中扮演著重要的角色。近年來,本集團已開始開發機器人硬件及軟件解決方案,以實現人機協作、實時通訊、自主規劃及檢測。本集團正積極尋求智能自動化製造領域的機會,目標是在汽車和電子製造行業廣泛應用。除在工業領域的應用外,本集團亦為全球可持續發展作出重要貢獻。與環保企業合作開發的FIHRobotics智能回收機器人已於去年正式發佈,並在WasteExpo2024(北美最大的廢物、回收和有機物貿易展覽之一)上大放異彩。此外,智能回收機器人已開始在美國多個回收廠投入運行,高效處理複雜任務,為更安全的工作環境作出貢獻。FIHRobotics運用本集團累積多年的自動化與AI專業技術,透過AI識別與大數據分析,改造勞動密集的回收工作,支持循環經濟的發展,加速全球淨零排放轉型。在新世代通訊技術領域,本集團專注於開發解決方案,以整合進低軌道(LEO)衛星生態系統。LEO之所以備受關注,不僅因其多樣化應用,如通訊、遙測及氣象監測,亦由於來自主要國際供應商的擴大資源投入,及全球各地政府的投資增加。於二零二四年十二月,本集團與Sharp共同開發的低軌衛星使用者終端(UT)在台灣太空國際年會(TASTI)上亮相,突顯了本集團的主要成就及能力。LEOUT在衛星通訊行業中發揮不可或缺的作用,在未來幾年有望大幅增長。基於此發展勢頭,新世代通訊技術將成為本集團的主要增長動力之一。在AI領域,本集團利用廣泛的軟件開發能力,將AI應用於各種產品。除上述智能回收機器人外,本集團亦利用生成式AI技術,使其合營公司MobileDriveNetherlandsB.V(.「MobileDrive」)成功實現軟件定義汽車。MobileDrive積極開發ADAS解決方案,並取得重大進展。MobileDrive於二零二三年中開始量產及運付台灣第一部完全自主研發的ADAS。除進軍乘用車市場外,於二零二四年上半年,MobileDrive向商用車領域進一步擴展,整合AI與其專有的「視覺與雷達多感測器融合」技術,以提升運輸效率、確保行車安全為目標,為各大汽車製造商提供更優質的解決方案。此外,為推動汽車智能化升級,MobileDrive與專注於智能座艙的車聯天下建立戰略合作夥伴關係,共同開發以加速創新產品上市,為用戶創造更智能的車載體驗。除業務多元化外,本集團亦將營運基地多元化,以降低供應鏈風險。近年來,地緣政治緊張局勢加劇及頻繁的貿易糾紛嚴重影響了供應鏈。原材料價格上漲、勞工短缺及物流延遲進一步迫使公司建立更有韌性的供應鏈,並相應調整其策略。為減少對一些國家的過度依賴,世界各地的公司已採取「中國加一」等策略,旨在於中國內地之外實現多元化,而部分公司最近還採取了「台灣加一」策略,以降低與涉及台灣的潛在地緣政治緊張局勢升級有關的風險。最可行的替代選擇是印度和東南亞國家聯盟。這些國家正在改善營商環境、實施減稅、為經濟區╱工業園區提供財政激勵措施,並增加基礎設施支出以刺激新投資。目前,越南是本集團擴展的重點,因為越南毗鄰東南亞的主要全球製造中心,極接近全球市場。越南的電子製造業目前正經歷顯著的遷移趨勢,此趨勢為本集團附屬公司Fushan創造大量機遇,使其業務得以多元化發展。於二零二二年,Fushan開展其本身的銷售業務以把握本地及國際商機,獲得良好的反應。於二零二三年及二零二四年上半年,本集團持續加大對Fushan的投資,以更好地滿足多元化的客戶需求及提升營運效率。整體而言,本集團力求透過積極拓展產品組合及營運據點,降低因依賴單一產品及地緣政治因素所帶來的風險,以提升更廣泛的競爭力。本集團預計將於二零二五年繼續投資Fushan,以進一步滿足不斷變化的客戶需求。在印度,本集團旗下的BFIH自二零一五年起成為主要的EMS供應商,專門從事手機製造,旨在透過提供全面的「一站式」ODM服務,涵蓋設計、開發、製造、物流及售後支援,主宰印度的EMS及ODM市場。此策略旨在降低成本、改善供應鏈管理並加快產品上市時間。自二零二一年起,BFIH開始涉足電信、機械零部件、電動車、電視及可聽式穿戴設備等領域,以降低手機單一領域的風險,並創造進一步的多元化收入機會。地域分部(請參閱綜合財務報表附註2「營業收入及分部資料」)本集團根據管理層審閱的報告確定營運分部,以進行資源分配及業績評估。全球智能手機市場呈現多樣化的地區趨勢,每個市場均受其獨特的動態所推動。本集團根據客戶所在地區營運三個地域分部,通常反映市況、客戶及消費者行為、需求、資產、成本、競爭或營運考量因素,從而揭示地區經濟風險敞口和機會。分部利潤(或虧損)指各分部賺取的毛利(或產生的虧損)、服務收入及若干收益和虧損(計入其他收入、收益和虧損),扣除所有銷售費用及預期信貸虧損模式下的減值虧損(扣除撥回)。目前,智能手機市場在全球化的環境中運作,變得更加易受經濟和地緣政治動盪的影響。由於手機需求受限,市場放緩導致競爭及利潤侵蝕壓力持續加劇。OEMs和ODMs正在爭奪市場份額,同時進一步收緊存貨控制。市場充斥著地區性廠商,其推出低成本產品以價格取勝。在三個地域分部中,亞洲分部的表現最為疲弱,原因是客戶改變外包策略,市場需求疲弱以及中國內地和印度當地同業激烈的成本競爭。儘管中國內地仍是主要的智能手機市場,但其增長速度正逐漸放緩,而中國內地的經濟挑戰預期將進一步減緩全球智能手機銷量的增長。高階市場的飽和以及長期以來的經濟不確定性,促使消費者行為改變,包含於升級更換時轉為選擇經濟實惠的手機,以及更長的換機週期。有鑒於此,市場參與者正在優化產品規格與定價策略,以維持盈利能力。亞洲分部本集團亞洲分部包括其主要地區市場中國內地、台灣及印度,該等市場於期內面對重大挑戰。本期間亞洲分部的收入為2,597.5百萬美元,較去年同期的3,798.3百萬美元大幅下降1,200.8百萬美元或31.6%。期內利潤為38.6百萬美元,較去年減少31.5百萬美元,主要由於需求疲弱導致出貨量減少,以及一名主要客戶改變外包策略,選擇在中國內地及印度尋找新的製造夥伴。在印度,由於當地EMS供應商競爭日趨激烈,而本集團作為跨國公司,無法享有寬鬆的生產掛鈎激勵(PLI)標準,因此利潤受到顯著侵蝕。此外,二零二三年,本集團在印度為一名主要客戶生產大量路由器。然而,二零二四年,印度的主要電信運營商將重點轉向5G網路的變現,在完成全國推廣後,資本支出減少。此動態導致路由器出貨量大幅下降,使收入來源進一步壓縮。在中國內地,手機市場飽和、終端消費者信心疲弱、消費降級和更廣泛的經濟不確定性限制了可自由支配的支出,價格敏感度也提升。需求疲弱反映終端消費者不願意頻繁升級智能手機,而是更偏好價格更實惠的設備。激烈的競爭促使客戶採取更為謹慎的採購政策,著重於減低風險。中國內地本地競爭對手極具成本競爭力,導致本集團失去了部分訂單,以及訂單能見度下降。就Sharp的手機業務而言,日本智能手機市場仍然高度飽和且競爭激烈。通貨膨脹及日圓貶值令其國內價格上升,降低了消費者頻繁升級設備的意願。為解決勞工成本上升的問題,Sharp正積極尋求中國內地以外的生產夥伴。至於鴻海的消費電子製造業務,由於消費者對電子設備的消費疲弱,宏觀經濟環境仍然充滿挑戰。高企的存貨水平和運輸成本迫使美國一家電子書和智能音箱客戶加強預算控制和採購。市場停滯使競爭更加激烈,鴻海的競爭對手採取更激進的定價和投資策略以爭取該客戶。因此,鴻海被迫降低本集團提出的採購價格。亞洲分部的需求下降已直接影響產能利用率及資產,因此需要持續重組及出售資產。在此期間,本集團在不同國家進行人員調整,以減少間接人員。這些具挑戰性的情況持續至二零二四年,影響亞洲分部的表現及復甦。歐洲分部歐洲分部於本期間錄得收入1,174.6百萬美元,較去年同期的1,050.9百萬美元增加123.7百萬美元或11.8%。該分部錄得收益25.6百萬美元,而去年同期則錄得虧損127.5百萬美元。收入增加主要來自於過去幾年開發的新客戶,但因終止與HMD(一間芬蘭公司)的業務,以及向一名主要客戶的手機銷售下降,導致部分增長被抵銷。二零二三年,本集團就應收HMD賬款計提預期信貸虧損備抵137.8百萬美元(二零二三年上半年為54.6百萬美元及二零二三年下半年為83.2百萬美元)。然而,由於本期間向HMD銷售的功能手機大幅減少及HMD的還款,因此撥回HMD的預期信貸虧損備抵1.3百萬美元,從而令本期間歐洲分部的業績表現轉好。自二零二三年六月起,除要求HMD在出貨前預付款項外,本集團已避免與HMD開展新項目。面向HMD的功能手機出貨量急劇下降影響了歐洲分部的銷售。由於面向HMD的手機出貨量變得極低,其已不再是本集團主要客戶。另一方面,本集團的另一主要客戶,一間在美國擁有強大影響力的美國互聯網公司,將其銷售擴展至歐洲。儘管本期間需求減弱,但長遠前景仍然樂觀。美洲分部美洲分部的核心業務包括將中國內地和越南製造的手機銷售給美國一家著名的互聯網客戶(其為主要客戶),以及提供強大的售後服務,包括為OEMs和運營商提供逆向物流、維修和翻新服務,以及在北美地區提供製造服務,透過本集團在美國及墨西哥的實體,提供綜合解決方案,為美國客戶提供涵蓋整個產品生命週期的端對端增值製造服務和售後服務。該主要客戶專注於擴大其地域覆蓋範圍及增強其產品陣容,使本集團在不同市場的市佔率及增長均有所提升,儘管整個行業都面臨挑戰,本集團的出貨量仍錄得顯著增長。本集團已與該客戶建立長期合作夥伴關係,並提供全面的工程及生產服務,以提供滿足其可靠性及性能需求的高端智能手機。為減低地區集中風險,本集團利用其具競爭力的地理優勢及卓越營運,為該客戶提供支援。由於對該名客戶的手機出貨情況改善,本集團美洲分部於本期間錄得1,930.9百萬美元收入,較去年同期的1,596.5百萬美元增加334.4百萬美元或20.9%。二零二四年,儘管該主要客戶整體手機銷售額普遍下滑,但該主要客戶於美國市場的手機銷售額仍顯著增長。北美手機市場發展成熟,換機週期較長。由於銷售額增長,本期間業績為55.3百萬美元,較去年同期業績增加7.4百萬美元。然而,因墨西哥業務表現欠佳,該分部業績仍受影響。此外,本集團提供可靠的售後服務,包括逆向物流、維修╱翻新服務以及在北美地區提供製造服務。該等服務提供綜合解決方案,為美國客戶提供涵蓋整個產品生命週期的端對端增值製造服務和售後服務。在過去幾年,本集團已投資並提升墨西哥廠區的各種製造能力,為未來五年的潛在需求增長做好準備。然由於市場低迷,主要客戶業務量下降,低利潤的客戶成為負擔。高通脹亦增加了營運成本。此部分業務表現不佳抵銷了美國互聯網客戶的正面貢獻。為減少售後服務業務的損失,我們正在進行人員編制調整,以符合所需的規模和生產能力,提高營運效率和生產力。另外,我們向尋求區域解決方案的客戶強調墨西哥廠區優勢和好處,藉此重建北美業務,從而與亞洲供應鏈解決方案做出區隔。此外,為進攻醫療行業,自赤瓦瓦(CUU)廠區開始提供EMS服務並獲得FDA認證,目標為提供醫療行業客戶端對端的整體解決方案服務。基於上述利好因素,美洲分部的表現對本集團本期間的銷售表現產生正面影響。本集團將密切監控該分部的未來發展,並評估該分部對本集團整體業績及現金流量的影響。同業本集團轉型過程中,手機業務仍為主要收入來源。為有助於理解本公告,本集團將同業分為機構件業務及EMS業務。近年來,中國內地勞動成本與流動率大幅攀升,工廠營運效率卻未隨之提升,中國內地的成本優勢已無法與越南及印度等東南亞國家相提並論。此外,智能手機市場競爭已經非常激烈且飽和。事實上,本集團的多家同業已將其業務轉移至非手機產品,以提高利潤率並降低經營及依賴風險。值得注意的是,受機構件業務經營環境不佳及消費電子產品市場疲弱的影響,本集團同業如何快速進行業務變革已成為衡量成功與否的主要標準。本集團其中一家同業於二零二三年迅速將資源由智能手機零部件轉移到新能源汽車電子零部件,此變革使該同業保持穩定的收入表現及更佳的利潤率。在二零二四年智能手機市場回暖時,該同業的手機業務及新能源業務均錄得收入及盈利增長。至於OEM業務模式中的系統組裝業務,相較於機構件業務,其進入門檻及利潤率較低,而營運所需的資本相對較高。在競爭激烈的中國內地市場,部分同業積極在中國內地以外建立產能,並投入更多精力至其他高利潤、高增長的業務中,甚至利用自身資源拓展新產業。EMS業務的大部分同業於二零二四年度都錄得較佳的收入增長。這不僅是因為智能手機市場的復甦,也受惠於他們向高增長、高利潤業務的拓展,包括車載電子、電池、相關零部件、智能座艙系統、智能駕駛系統、光伏逆變器、新能源儲存、AR/VR裝置和伺服器等。綜上所述,由於政治緊張和需求不振等各種外在影響,本集團的許多同業都調整了產品和客戶組合,以及整體經營策略。他們已逐步減少對手機業務的依賴,並開發其他銷售手段,以適應不斷變化的市場狀況。本集團密切追蹤市場動態,持續優化中國內地、印度及越南的產能利用率,提升本集團的垂直整合能力,並積極為車載電子、機器人、AI及新世代通訊技術等不同客戶群開發新產品及服務。在機構件業務方面,本集團的目標是使客戶、產品及生產基地多元化,並優化技術、製造過程及材料,專注於對成功至關重要的機械工程優勢,旨在改善質量、效率及客戶回應能力,同時縮短模具週期時間及降低成本。至於EMS業務,目前擁有海外產能或剛建立海外產能的同業僅有少數,本集團可利用印度、越南及其他國家的現有產能,以取得先發優勢。投資基於下述各項投資截至二零二四年十二月三十一日的價值低於本集團於二零二四年十二月三十一日總資產的5%,故就上市規則而言,本公司認為該等投資並非重大投資。與諾基亞品牌產品相關的業務投資二零一六年五月十八日,本集團與MicrosoftCorporation(作為賣方)及HMD(作為其他買方)訂立協議,收購當時由MicrosoftCorporation營運的諾基亞品牌功能手機業務若干資產,包括一所位於越南的製造設施及為執行該功能手機業務而優化的其他資產,總金額為350百萬美元(其中20百萬美元須由HMD支付)。本項交易包含商譽79.4百萬美元。由於二零一八年表現欠佳及根據獨立專業估值師進行的估值,本集團於二零一八年財務報表就商譽79.4百萬美元全面計提減值。於二零二零年八月,本集團購買價值38.3百萬美元的HMD可換股債券(有關付款被視為透過等額未清償應收款項作出)。可換股債券已獲悉數轉換,而目前連同先前的投資,本集團的總投資佔HMD已發行股份總數的14.38%。經參考獨立專業估值師進行的估值,管理層已評估於HMD的投資於二零二四年十二月三十一日的公平值。投資團隊將繼續監控其集資的進展、業務表現及流動資金。其他投資隨著本集團近年來一直在不同行業開疆拓土,戰略投資是開發新業務和分散對手機以及單一客戶依賴的舉措之一。為了在車聯萬物(「V2X」)行業探索更多機會及業務,本集團已取得重大進展。於二零二一年十二月三十一日,本集團已完成該交易,並引進全球第四大汽車製造商及出行服務提供商StellantisN.V(.「Stellantis」),向本集團專注於汽車技術的全資附屬公司MobileDrive集團投資40百萬美元。交易完成後,MobileDrive集團已成為本集團與Stellantis各持股50%的合營公司。於MobileDrive集團之投資及其後分佔MobileDrive集團的溢利╱虧損將按權益法於本集團的綜合財務報表入賬。MobileDrive集團將利用雙方的豐富資源和扎實經驗,憑藉在無線通訊和汽車行業的專業知識,專注於智能駕駛艙和車載資訊娛樂系統的軟硬件集成,為全行業提供創造性的車載V2X解決方案。本集團將能夠協助所有硬件製造,成為最佳硬件合作夥伴。本集團向於二零一五年成立的中國內地雲端AI機器人營運商CloudMindsInc.(「CloudMinds」)投資1百萬美元。CloudMinds於二零一九年十二月向美國證券交易委員會提交首次公開售股申請。然而,由於受COVID-19疫情、全球經濟下滑及美國制裁影響,CloudMinds調整其首次公開售股計劃,並已完成資本重組及展開若干輪融資以提升其技術發展及財務狀況。報告期內,CloudMinds已完成pre-IPO輪融資,並正在進行新一輪融資,以提高其流動性和整體財務穩定性。儘管二零二四年中國內地經濟整體下滑對機器人行業造成負面影響,但CloudMinds仍繼續加大銷售力度,實施更嚴格的預算管理制度,並嚴格控制研發以及一般及行政開支,財務狀況顯著改善。基於近期的業績,管理層對CloudMinds於二零二四年十二月三十一日的投資公平值進行了評估。AugentixInc(「Augentix」)於二零一四年於台灣成立,是一家無晶圓廠多媒體系統單晶片(「SoC」)設計公司,提供高效智能視覺應用領域的專利演算法產品。因此,產品一經推出,就被家居物聯網、專業IP攝像機及消費者監控產品領域的全球領先品牌廣泛應用。此外,Augentix正在將其產品範圍擴展到汽車攝像頭的SoC解決方案,積極擴大產品組合。本集團於二零一九年十二月透過認購Augentix的可換股票據向Augentix投資約0.7百萬美元,該票據已於二零二零年十一月悉數轉換為普通股。透過此項投資,本集團期望與Augentix進行更深入的合作,以在物聯網及V2X行業進一步發展。二零二四年底,Augentix已成功完成基石新一輪融資,重新鞏固其現金狀況及財務實力。在融資的支持下,Augentix預計今年將擴大其業務範圍,並呈現顯著增長。Augentix正積極進行IPO程序,目標是於二零二五年在台灣上市。於二零二四年十二月三十一日,按全面攤薄基準計算,本集團於Augentix之股權為0.97%。耕德電子有限公司(「耕德」)於二零零九年在中國內地成立,專門從事智能手機、筆記型電腦及可穿戴裝置的零部件及模具設計與加工。憑藉卓越的設計能力和先進的加工技術,耕德利用遍佈全國的廣泛生產資源,已成為中國內地領先智能手機品牌的主要供應商。二零一五年,本集團透過設備估值向耕德投資約4百萬美元,共享資源拓展中國內地消費電子產品業務。二零二三年,隨著主要客戶訂單增加,耕德收入大幅增長,並成功轉虧為盈。二零二四年,耕德的收入和利潤大幅增長,並成功獲得其戰略合作夥伴的投資。開鴻能源公司(「開鴻」)是中華開發資本與鴻海於二零二四年在台灣成立的綠色能源投資平台。其為台灣金融界與科技界跨產業合作的先驅。主要投資目標為太陽能、風能、儲能等領域,旨在協助企業達成淨零碳排放目標。開鴻吸引了許多投資者的青睞,包括面板、記憶體、汽車、半導體代工、電子製造、金融等產業的公司。本集團承諾向開鴻投資3.85百萬美元,並於二零二四年下半年完成第二次注資。本集團希望藉著投入綠色能源產業的可持續發展,確保綠色電力的穩定供應,於未來幾年實現RE100(100%可再生能源電力)目標。更多詳情,請參閱本公司日期為二零二四年四月二十六日的公告。於過去數年,本集團亦向其他主要位於中國內地、印度及美國的公司作出若干指定為按公平值計入其他全面收益的投資。本集團於中國內地的投資主要聚焦於智能家居、智能醫療、AR及機器人領域,包括一家提供智能門鎖及其他物聯網產品的智能家居公司、一家提供教育機器人的科技公司、一家為近視患者提供醫療設備的公司及一家提供AR眼鏡及部件的公司。本集團於印度的投資主要包括一家以數據驅動的廣告技術公司。本集團於美國的投資主要包括一家數位攝影公司,該公司已開發一款專為汽車設計的嵌入式多鏡頭及多傳感器相機,以及一家由移動行業經驗豐富的專家團隊領導的高端安卓智能手機公司。本集團於釐定投資目標的吸引力時,會注重以下特點:互補技術是否輔助及支持本集團業務營運及新業務(包括IoV);是否有利於長遠增長前景;及文化是否與本集團契合。本集團擁有一支經驗豐富的投資團隊,並優先考慮具備相對低風險及長遠增長前景但可能經過多年方會變現的投資。整體而言,本集團將審慎擴大其投資組合以創造協同效應,同時應對可能不穩定的經濟環境及動盪的資本市場。在現階段,本集團尚未就按照上市規則擬進行的重大投資制訂任何計劃。於二零二四年十二月三十一日,本集團指定為按公平值計入其他全面收益的股權投資的公平值為56.7百萬美元,佔本集團總資產的1.5%。遵守相關法律及法規於本期間,本集團已在所有重大方面遵守對本集團產生重大影響的相關法律及法規,其中包括與本集團營運及投資所在主要司法管轄區的海外投資、稅項、進出口、外匯管制、貨幣兌換限制、外匯收入匯回管制及知識產權有關的法律法規,以及(由於本公司股份已於聯交所上市及買賣)上市規則和證券及期貨條例項下的適用規定。本集團一直於其主要營運地區(即亞洲、美洲及歐洲)進行跨國經營(連同投資)。具體而言,經計及(其中包括)相關司法管轄區的商業及金融方面以及適用法律╱監管規定,本集團的法律架構、投資架構、資金安排、業務模式、供應鏈及一般營運均已按具稅務效益、成本效益及穩健的方式構建並完善。本集團的主要經營附屬公司受中國內地、台灣、印度、越南、墨西哥及美國(即適用不同的稅務法律法規以及特定優惠獎勵措施的地區)不同的稅務制度影響。於本期間,誠如本集團當地相關法律及稅務部門所告知,適用於本集團在中國內地、印度及越南(即就業務及營運規模以及僱員、工廠單位及辦公室單位數量而言被視為可反映對本集團整體業務單位╱集團營運所構成相對重大影響的司法管轄區)的業務營運並對本集團造成重大影響的新頒佈地方法律法規的重點概述如下:中國內地有關中國內地增值稅(「增值稅」),請參閱本公司於二零二三年九月十四日發出及刊發的二零二三年中期報告第116頁所詳述的背景及過往發展。於二零二四年十二月二十五日,《中華人民共和國增值稅法》已由第十四屆全國人民代表大會常務委員會第十三次會議通過並將自二零二六年一月一日起施行。與現行法規相比,新增值稅法的主要變化包括將保護納稅人權益納入立法宗旨、明確「中國內地應稅交易」和法定不徵稅情形的界定標準、推動電子發票的使用、規定增值稅應按國務院相關規定在交易憑證上單獨列示、允許納稅人選擇保留或退還超過銷項稅額的進項稅額,以及明確不得抵扣的進項稅額範圍等。新法律的實施可能會影響若干業務營運,如貸款服務的抵扣規則以及存量房地產項目的簡易計稅適用情況。有必要持續關注補充和詳細的法規。鑒於上述情況,在過渡期間,本集團在中國內地的附屬公司必須深入研究增值稅法,密切監測後續的詳細規定,並及時調整執行策略,以確保符合新的法律框架。經修訂的中國內地公司法(以下簡稱《新公司法》)及《國務院關於實施<中華人民共和國公司法>註冊資本登記管理制度的規定》(以下簡稱《規定》)已於二零二四年七月一日施行,《新公司法》及《規定》將對所有中國內地公司(包括外商投資企業)產生普遍影響,涉及企業管治、資本出資、管理責任、公司信息披露、公司訴訟及登記等方面的重大變化。特別是,本集團的中國內地附屬公司作為外商投資實體(「集團外資企業」)的管治架構及組織章程文件,連同其各自的業務、法律或合規模式及慣例須予調整,以符合《新公司法》的相應要求,意味著合法╱合規成本可能有所增加。根據《新公司法》及《規定》,本集團將結合實際情況,通過修訂章程細則、優化管治架構、加強董事、監事及高級行政人員的責任心等措施,確保本公司的營運符合《新公司法》及《規定》的規定。同時,亦有必要密切關注監管部門的後續立法動向及具體規定,及時調整實施策略,以確保平穩過渡。有關於二零二零年一月一日生效的中國內地外商投資法(「外商投資法」),請參閱本公司於二零二三年九月十四日發出及刊發的二零二三年中報第116頁所詳述的背景及過往發展。具體而言,集團外資實體的管治架構及組織章程文件連同其各自的業務、法律或合規模式及慣例須予調整,以符合中國內地公司法的相應要求,意味著合法╱合規成本可能有所增加。根據《公司法》,於二零二四年六月三十日前以有限責任公司形式註冊並成立的集團外資實體獲授予八年過渡期(即二零二四年七月一日至二零三二年六月三十日),以遵守當時生效的中國內地公司法;而於二零二四年六月三十日前以股份有限公司形式註冊並成立的集團外資實體獲授予三年過渡期(即二零二四年七月一日至二零二七年六月三十日),以遵守當時生效的中國內地公司法(現指《新公司法》)。自二零二四年七月一日起,倘新成立的集團外資實體以有限責任公司形式成立,則須於公司成立之日起五年內繳足出資額;倘以股份有限公司形式成立,創始人應於公司成立前悉數繳足其認購的股份,以遵守現行有效的中國內地公司法(現指《新公司法》)。誠如上文所述,集團外資企業持續評估外商投資法及(如上文所述)《新公司法》的影響,並將(視情況而定)制定及實施適當企業倡議及行動。印度二零二四年七月,印度政府頒佈了「VivadSeVishwas」(「VSV」)2.0計劃,以解決日益積累的待決稅務爭議。此計劃為納稅人提供機會,通過支付爭議金額的特定百分比(通常為110%或120%,視案件性質而定)來解決與所得稅部門之間的爭議。該項措施旨在加快爭議解決進程、減少訴訟,並通過豁免罰款和利息以及稅額本金來解決爭議。因此,本公司已根據VSV就部分未決所得稅案件提出申請,以減免罰款及利息。越南於二零二三年十一月二十九日,越南國會頒佈第107/2023/QH15號決議,根據全球稅基侵蝕(GloBE)針對全球最低稅率的規定,徵收附加企業所得稅,自二零二四年一月一日起生效。酌情對本集團越南附屬公司的應課稅收入(如有)徵收附加稅,並於二零二五年底前繳納,這可能會增加本集團越南附屬公司的稅項成本。然而,越南政府亦正在制定政策修訂當地企業所得稅法,以支持因根據全球稅基侵蝕規定被徵收上述附加企業所得稅而受到不利影響的企業(包括越南附屬公司)。有關自二零二三年七月一日起生效的增值稅由10%下調至8%的政策,請參閱本公司於二零二三年九月十四日刊發及公佈的二零二三年中期報告第116及117頁所述的背景及過往發展。根據越南國會令日期為二零二四年十一月三十日的第174/2024/QH15號決議,上述政策將於二零二四年一月一日至二零二五年六月三十日繼續適用。因此,本集團的越南附屬公司及其客戶可於較長期間內繼續享有有關增值稅調減所產生的降本效益。此外,於二零二四年六月三十日,越南政府頒佈第74/2024/ND-CP號法令(「第74號法令」),規管簽訂勞動合同僱員的地區最低工資(RMW),自二零二四年七月一日起生效。第74號法令為越南的四個指定地區制定了不同的最低時薪及月薪。本集團越南附屬公司Fushan已實施第74號法令,因此,由於Fushan位於II區,其已採用每月4,410,000越南盾(「VND」)及每小時21,200越南盾的RMW,導致勞工成本增加約6%。勞工成本的增加部分佔年度僱傭開支總額的比例極低。除上述者外,本集團亦考慮有關全球轉讓定價的相關法律法規,以確保營運模式及全球稅務足跡的高效性及可持續性以及充分的稅務風險管理。於本期間,除上述者外,適用的稅務法律法規並無發生對本集團稅項開支產生重大影響的重大變動,而本集團將繼續監控適用新的及╱或經修訂的稅務法律法規可能產生的影響及涵義。此外,本集團一直密切關注經濟合作與發展組織(經合組織)的稅基侵蝕與利潤轉移(BEPS)行動計劃實施後的全球及地方層面的發展。本集團致力於遵守因BEPS行動計劃(包括第二支柱,於「二零二四年的風險及機遇-其他風險因素」一節進一步闡述)而引入或更新的適用法律法規,以及履行本集團經營所在司法管轄區的地方轉讓定價規則及國別報告(CbCR)義務所規定的相關文件要求。就此而言,本集團屬於本公司最終控股股東鴻海的CbCR範圍。本集團將持續監察所有該等相關法律法規的遵守情況。流動資金及財務資源本集團根據公司政策集中管理資金及庫務活動,主要目標為確保流動資金維持適當水準,以合理成本籌措充足的可用於營運資金或進行其他投資的資金,藉此發展業務,平衡市場風險、不確定性及波動。此外,本集團實施對沖策略以減低外匯風險。本集團亦專注於減少對外借貸以降低利息支出、維持穩健的資本架構、持續了解影響庫務運作的法規,並確保符合財務報告準則。於二零二四年十二月三十一日,本集團的現金結餘為1,516百萬美元(二零二三年十二月三十一日:1,845百萬美元),銀行存款為169百萬美元(二零二三年十二月三十一日:50百萬美元)。自由現金流量(即經營活動所得現金淨額362百萬美元(二零二三年十二月三十一日:經營活動所得現金淨額103百萬美元)減資本開支125百萬美元(二零二三年十二月三十一日:93百萬美元))為237百萬美元流入(二零二三年十二月三十一日:10百萬美元流入)。該流入主要是由於貿易應收款項的收款超過貿易應付款項的支付付款。本集團有充裕現金為其營運及投資提供資金。本集團的資本負債比率(以計息對外借貸341百萬美元(二零二三年十二月三十一日:704百萬美元)除以總資產3,822百萬美元(二零二三年十二月三十一日:4,319百萬美元)的百分比計算)為8.9%(二零二三年十二月三十一日:16.3%)。所有對外借貸均以美元(二零二三年十二月三十一日:美元)計值。本集團根據實際需求借款,並無銀行已承諾的借貸融資及季節性借貸要求。為減少我們的銀行貸款金額(從而降低利息開支),我們將更多地參與全球現金管理。這涉及將資金從沒有新投資計劃的附屬公司匯回母公司。在從中國或海外附屬公司匯回利潤之前,我們將遵守相關當地法律並繳納所需稅項。未償還計息對外借貸均按固定年利率介乎4.90%至5.15%(二零二三年十二月三十一日:固定年利率介乎5.96%至6.25%)計息,原到期日為一個月(二零二三年十二月三十一日:一至七個月)。於二零二四年十二月三十一日,本集團的現金及現金等值物主要以美元、人民幣及印度盧比計值。本期間經營活動所得現金淨額共為362百萬美元。於本期間,用於投資活動的現金淨額為221百萬美元,其中125百萬美元主要涉及位於中國內地、越南及印度的本集團主要廠區的設施的物業、廠房及設備開支,120百萬美元為銀行存款的現金流出淨額、2百萬美元為購買按公平值計入其他全面收益的股本工具,16百萬美元為出售物業、廠房及設備的所得款項,以及10百萬美元為來自聯營公司的股息收入。於本期間,融資活動所用現金淨額為428百萬美元,主要由於銀行借貸淨額減少362百萬美元、回購普通股的付款1百萬美元、就銀行借貸已付的利息62百萬美元及償還租賃負債3百萬美元。外匯風險及相關對沖由於美國的通貨膨脹已達到40年來的最高點,美聯儲已持續加息以應對通貨膨脹帶來的負面影響。因此,美元兌全球所有其他主要貨幣走勢強勁。為降低外匯風險,本集團積極運用自然對沖法及財務方法管理其外匯風險,包括不時訂立一般交易期少於四個月的短期遠期外匯合約,以對沖來自以外幣計值的經營及投資活動所產生的外匯風險。資本承擔於二零二四年十二月三十一日,本集團的資本承擔為22百萬美元(二零二三年十二月三十一日:32百萬美元)。一般而言,資本承擔將以經營所得現金撥付。資產質押╱抵押於二零二四年十二月三十一日及二零二三年十二月三十一日,本集團概無質押或抵押資產。或然負債於二零二四年十二月三十一日及二零二三年十二月三十一日,本集團概無重大或然負債。捐款截至二零二四年十二月三十一日止年度,本集團的慈善或其他用途捐款合共約為8,600美元。