01522.HK

軌交數智轉型場景升級近年來,以人工智能、大數據、雲計算等前沿技術為底座的創新成果加速向各行業滲透,以提升效率、強化安全、降低成本為主要導向的各類智慧軌道交通產品已經在城市軌道交通建設、運營、維護等核心業務場景示範落地,並在智能調度、智慧運維、智能客服等細分領域取得了良好的效果。2025年政府工作報告明確提出「發展數字化、智能化基礎設施」,並強調「持續推進「人工智能+」行動,大力發展新一代智能終端以及智能製造裝備」,叠加2024年《關於推進新型城市基礎設施建設打造韌性城市的意見》、《城市全域數字化轉型指導意見》等政策驅動,未來一段時間,智慧軌道交通產品將逐步從技術驗證階段邁向規模化落地階段,隨著智慧軌道交通的應用需求不斷升級,預計智慧軌道交通產品市場空間將持續擴大,為行業高質量發展注入新動能。更新改造催生增量空間21世紀以來,中國內地軌道交通系統建設快速推進,以車輛及地面設備為主的設備設施實現了大量投放。據相關數據統計,截至2024年末,中國內地城市軌道交通投入運營超15年的綫路超過30條、運營期10至15年的綫路近60條,集中於北上廣深等中心城市。按照國家標準和行業一般設計壽命估算,上述綫路的車輛及相關設備均已進入大修或更新周期,而隨著新建綫路里程和投資額的增加,未來更新改造市場的規模會持續擴大。特別是2024年以來,國務院印發了《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》,城軌協會也發佈《中國城市軌道交通既有綫改造指導意見》,在政策催化下,預計軌道交通設備更新替換需求有望加速,相關市場的增量空間將更加廣闊。海外業務潛力逐步釋放近年來,我國軌道交通行業積極深化國際合作與區域一體化進程,深度參與「一帶一路」倡議框架下的基礎設施互聯互通建設。通過高鐵、地鐵等重大基礎設施項目合作,促動沿線國家經濟融合發展。在此背景下,揚帆出海已經成為多數中國企業的戰略選擇,以中國中車為首的眾多業內企業均在積極拓寬海外市場空間,擁抱全球化新態勢。相關研究預計,2025年世界城軌交通運營里程將突破45,000公里,保持平穩增長態勢。當前公司已在多個國家進行戰略布局,其中車載PIS細分領域在印度市場穩居市佔率第一,未來,公司將加力「走出去」,夯實國際業務發展基礎,複製當前已驗證的產業模式在更多「一帶一路」國家落地,實現可持續發展。