02451.HK

業務回顧2024年,中國宏觀經濟在複雜形勢下保持穩健增長,國內生產總值超過人民幣134萬億元,同比增長5.0%。國內消費對中國經濟增長的貢獻率為44.5%,為電動兩輪車市場提供了重大的發展動力。在監管收緊及市場調整的雙重作用下,行業經歷深度轉型,2024年錄得同比下降11.6%。電動兩輪車市場的全面安全提升措施顯著提高了營運規範標準,加速了行業整合,充電基礎設施網絡持續改善,共同為行業的可持續發展奠定了穩健基礎。在新國標政策、自然更換週期、以舊換新政策以及智能科技進步等因素的推動下,從長遠來看,電動兩輪車市場展現出了可觀的增長潛力。新國標政策的實施預計將加速品牌整合,乃由於如今整個行業所面臨的更高質量要求,可能導致一些較小的品牌難以達到要求。隨著行業從由價格競爭轉向品質競爭,本集團憑藉其成熟的製造能力、強大的質量控制系統、持續的產品創新以及獨特的設計共同提升了品牌價值,為把握這些趨勢做好了充分準備。儘管在2024年整個行業面臨著充滿挑戰的市場環境,本集團仍展現出了非凡的韌性,並實現本集團產品銷售收入的增長。本集團的淨利由截至2023年12月31日止年度的人民幣145.6百萬元減少約20.3%至截至2024年12月31日止年度的人民幣116.1百萬元,主要由於(i)本公司授出首次公開發售後股份獎勵(定義見本公司日期為2023年9月28日的招股章程(「招股章程」))所產生的以股份為基礎的付款的影響;(ii)由於本集團為支持其分銷商所付出的努力,以及為應對日趨激烈的市場競爭而對本集團產品組合進行的優化,導致本集團電動車每單位平均售價下降,從而使毛利減少;及(iii)研究與開發成本的增加。然而,扣除以股份為基礎之付款開支約人民幣37.9百萬元的影響後,本集團截至2024年12月31日止年度的年內溢利為人民幣154.0百萬元,較2023年僅略微減少約5.9%。研發本集團始終致力於走在電動兩輪車行業的技術前沿。截至2024年12月31日,本集團共擁有729項專利,在發明專利領域領先業界。本集團的研發工作扎根於滿足用戶不斷增長的需求,重點關注車輛耐用性、安全性、電池壽命以及智能功能。為了滿足這些需求,本集團持續投入五個核心系統,即液冷電機系統、固態電氣系統、數字電池維護系統、安全駕駛系統、智能互聯系統。2024年,本集團持續投資研發電動兩輪車核心系統,進一步夯實液冷電動車的技術壁壘以提升耐用性。本集團的研發成本由截至2023年12月31日止年度的人民幣189.4百萬元增加約22.1%至截至2024年12月31日止年度的人民幣231.2百萬元。值得注意的是,2024年,本集團新增313項專利申請,並獲得247項新的專利授權。產品本集團持續強化多元化產品組合,擁有涵蓋入門、中檔及高端車型的全面產品線,策略性強調中高端市場的成長。2024年,我們推出了30多款新車型,包括S90、Moda8和Cola10系列等行業領先產品。值得注意的是,我們所有新推出的機型都結合了智能電池系統及防滑安全的牽引力控制系統(TCS),該創新技術極大地契合了消費者的需求,並鞏固了我們在技術上的領先地位。生產本集團致力於提升製造及質量控制能力。報告期間內,我們通過嚴格遵守國家技術標準,持續推進規範化、自動化、智能化生產系統,積極參與全國電動兩輪車安全提升行動。浙江(金華)、廣西(貴港)及山東(臨沂)的三家智能生產工廠均已被列入工業和信息化部(MIIT)產業白名單,成為合規的電動自行車生產商。值得注意的是,我們的重慶智能生產工廠已於2024年11月開始試運行,為綠源迄今為止最先進的生產設施。重慶智能生產工廠一期全面投產後,將擁有業界最大的單體組裝設施,預計年產能達2百萬輛。本集團的客戶及銷售渠道報告期間內,本集團持續完善多維度渠道佈局,加強線上線下協同,提升端對端零售能力。本集團意識到線下分銷仍是現階段國內市場電動兩輪車的主要銷售渠道,繼續透過進一步擴大其廣泛的分銷網絡來鞏固其在中國市場的地位。截至2024年12月31日,本集團線下分銷網絡已覆蓋中國大陸31個省級行政區的328個城市,擁有超過1,400家經銷商及超過12,800家線下零售店。為與線下業務相輔相成,本集團已在天貓、京東等主流電商平台開設網店。報告期間內,本集團積極透過ERP(企業資源規劃)系統整合線下及線上渠道,推廣線上下單、實體店試駕或取車的新零售模式。這種整合將網上購物的便利性與線下服務的可觸及性結合,提升了顧客體驗。電子商務、食品配送和按需服務的快速成長,因其靈活性和效率而推動了對電動兩輪車的強勁需求。同時,持續的城市化增加了對「最後一公里」出行解決方案的需求,特別是共享出行服務。此趨勢符合目前政府推廣使用和發展共享出行作為可持續發展且環保的出行解決方案的政策。透過運用此趨勢,本集團積極接觸各類企業及機構客戶,包括共享出行服務供應商、按需電商公司及物流公司,從而與領導業界的企業建立重大夥伴關係。2023年,本集團與哈囉單車建立戰略性合作關係。隨後於2024年,本集團成為滴滴青桔電動兩輪車的主要供應商,並與美團建立夥伴關係。該等合作關係使本集團成為唯一與共享出行服務行業三大領先企業密切合作的電動兩輪車製造商。報告期間內,本集團拓展其國際業務,新增國際客戶66家,新進入7個國家。為提升品牌知名度,本集團積極參與印尼展、春季廣交會等國際展。本集團在東南亞市場取得重大進展,推動電池和汽車認證流程,在南亞「一帶一路」沿線國家開展業務,並開始研究拓展歐美市場。這些努力為本集團持續的國際增長和收入多元化奠定基礎。市場營銷報告期間內,本集團緊緊圍繞著「一部車騎十年」差異化營銷主題,加強與消費者的深度互動,運用跨傳統、新媒體等多種營銷手段提升「綠源」品牌的知名度和認知度。例如,本集團更重視綜藝娛樂營銷。藉與《種地吧》等熱門節目合作,本集團透過社群媒體參與和電商平台擴大影響力,圍繞著這些平台,本集團已推出並將繼續創造和開展各種營銷活動。環境、社會及管治本集團努力秉持綠色發展理念,不斷優化資源利用效率,且積極履行低碳環保的社會責任。報告期間內,本集團在南京、鄭州、天水、上海、合肥等城市開展了一系列「全國安全公益行」活動,重點宣傳電動車電池安全知識及預防措施,加強公眾安全使用意識。在技術創新方面,本集團自主研發的數字化電池等創新技術,顯著提高了電池的安全性及使用壽命,相關成果榮獲「2024ESG時代先鋒案例」等殊榮。同時,本集團新建的重慶智能生產工廠嚴格按照「綠色工廠」標準,通過全面的綠色生產流程及全方位的節能減碳措施,積極探索產品全生命週期的碳中和實踐。