02772.HK

市場回顧回顧2024年,全球政治經濟環境持續複雜,持續高利息環境增加經濟衰退風險。地緣政治沖突未止,各種貿易爭端升溫,使全球經濟添加不確定性。中國經濟持續恢復,全年國內生產總值符合預期,增長達5%,政府持續積極推動穩增長政策,提振市場信心。2024年,政府積極推出一系列行業支持政策及經濟刺激政策,加大財政貨幣政策逆周期調節力度,降低存款準備金率等政策組合拳,持續用力推動房地產行業整體市場止跌回穩,足見政府持續支持整體經濟及房地產行業的堅定決心。市場有所反彈,但持續時間不長。惟市場購房信心依然不足。民營房企融資難、銷售難的問題依然存在。預見未來一段時間內,中國房地產行業的修復仍需要一個緩慢而長期的過程,形勢仍然不容樂觀。在嚴峻的行業環境下,本集團已採取果斷措施應對挑戰,堅持集團發展戰略。本集團繼續強化管控和效率,降低經營成本,確保交付及財務安全,保持經營流動性,彰顯出良好的經營韌性。2024年,本集團實現全年合約銷售額(包括本集團附屬公司、合營企業及聯營公司)約人民幣179.3億元,按年減少約47.5%。物業交付為確保物業順利交付,本集團加強施工和承包商管理,嚴格控制物業交付流程,降低交付風險。2024年,本集團(連同其合營企業及聯營公司)完成交付約8萬套物業單位。根據億翰智庫發佈的數據,本集團在2024年按交付套數計,排名中國房地產開發商第13位。土地儲備因中國房地產市場持續不確定,本集團於2024年並無收購任何土地。於2024年12月31日,本集團連同其合營企業及聯營公司的土地儲備總建築面積約為21.9百萬平方米(含已售的建築面積),覆蓋全國五大經濟區。債務管理自2021年年中以來,面對行業的流動性問題和融資困難,本集團採取果斷措施,加快銷售及現金回款、節省成本並提高經營效率、暫停買地、控制有息負債,保持相對穩定的財務基本面,全力保交樓、穩經營及維護境內融資。本集團的有息負債總額已壓縮及控制至2024年12月31日的約人民幣202.5億元(其中境內有息負債約為人民幣108.7億元,而境外有息負債約為人民幣93.8億元)。礙於當前市況,本集團的資金流動性受到限制。截至2024年12月31日,本集團的現金及銀行結餘(包括受限制現金及已抵押存款)合計約為人民幣57.4億元。在目前地方政府政策的嚴格要求下,本集團絕大部份的現金都在項目層面的指定銀行賬戶中接受嚴格的預售現金監管,以確保在建物業的竣工。對於境內債務,截至2024年12月31日,本集團的境內有息負債絕大部份為有項目抵押的貸款,本集團已經積極與境內銀行和貸款機構在境內貸款到期時進行貸款展期,相信境內貸款到期後的續期風險已經可控。對於境外債務,本公司於2024年3月20日完成債務重組(「債務重組」)以緩解其境外債務壓力。債務重組包括發行新優先票據(「新優先票據」)及新可換股債券(「可換股債券」),以及簽訂新私募貸款(「新私募貸款」)以換取截至2023年12月31日未償還境外債務加上相關應計和未付利息。