03768.HK

本集團的業務主要採用TOO、TOT及BOT等項目模式,以TOO模式為核心,截至2024年12月31日止年度,我們的TOO項目為我們的總收入貢獻58.1%,我們的TOT及BOT項目為我們的總收入貢獻18.5%。我們亦針對部分項目採用BOO及BT項目模式。對於TOO及TOT模式,我們以協議價向當地政府購買現有設施的特許經營權。對於BOT模式,相關設施均由我們自行融資、建設及經營。在相關特許經營權屆滿後,我們根據項目類型自當地政府獲得新的特許經營權或將相關設施轉讓回當地政府。截至2024年12月31日,我們共有38間特許經營水廠(含34間污水廠,4間自來水廠)。該38間正在運營的水處理廠中,14間為TOO項目,2間為TOT項目,20間為BOT項目及2間為BOO項目。於報告期內,我們的設施利用率保持了較高的水平。截至2024年12月31日止年度,污水處理總量約為669.3百萬立方米,平均設備利用率約為98.1%。污水處理項目截至2024年12月31日,我們總共有34間污水處理廠已投入運營(其中昆明14間,其他地區20間),日總污水處理能力達1.9百萬立方米。憑藉技術先進的設施、獨立研發的專利及良好的管理能力,我們能夠維持較低的成本,提供高質量的污水處理服務。本公司在運營污水廠包含多種工藝類型,如:氧化溝、A/O、ICEAS、MBR、CAST、SBR等工藝類型,豐富而全面的運營管理經驗及技術管理團隊是我們公司立足污水處理行業的核心競爭力。報告期內,為減少投資損失及降低經營風險,本公司與老撾波喬省經濟特區管委會於2024年4月8日訂立了特許經營權終止協議,終止了雙方於2015年10月16日簽訂的自來水廠、污水處理廠的特許經營合同(詳情請見本公司日期為2024年4月8日的公告)。此外,我們受託提供運營管理服務的集鎮污水處理站共計26座,總設計污水處理能力為0.45百萬立方米。我們受託運行及管理了887個村莊的農村生活污水收集處理設施,覆蓋11個縣區。再生水業務我們以自有及接受委託運行服務的污水處理廠為依託開展再生水業務,截至2024年12月31日,已投入運營12間再生水站及2個二級加壓泵站,同時,我們為5個再生水站點╱加壓泵站提供委託運行服務,再生水設施日總設計產能達33.4萬立方米。我們的再生水客戶包括昆明市的工商業機構、企事業單位等。報告期內,再生水供應量為96.1百萬立方米。自來水業務自來水業務方面,截至2024年12月31日,我們在中國有4間自來水廠已投入營運。報告期內自來水供應量為774.5萬立方米,供水水質均符合《生活飲用水衛生標準GB5749–2022》要求。D.主要風險本集團面臨的運營風險主要為資本密集的行業特性、水質標準要求及其他不可抗力事件。資本密集的行業特性我們從事的污水處理、再生水供應及自來水供應項目,通常需要大量初始現金支出,投資回收期長,我們的項目平均投資回收週期為5-10年。若我們無法按該等項目所需的金額進行融資或再融資,我們或需透過內部資源為該等項目融資,從而可能會對我們現實其他業務發展造成負擔。此外,我們或因資金短缺而無法恰當履行我們有關該等項目的義務,這會導致我們收益減少,甚至會導致我們初始投資出現損失。於項目初期階段,我們必須做出大量資本投資,而該等投資主要依賴於我們於全球發售所募集資金、銀行貸款及公司債券等撥付。截至2024年12月31日止年度,我們的借款總額為人民幣4,589.2百萬元,較2023年的人民幣5,272.1百萬元減少13.0%。於2024年12月31日,我們的淨資產負債比率(按負債淨額除以資本總額計算)為46.5%。我們預期繼續利用銀行貸款、公司債券及多樣化結合的融資工具撥付項目的部分投資。而銀行貸款利率主要受全國銀行間同業拆借中心於每月發佈的人民幣貸款的貸款市場報價利率的影響。利率的提升可能增加我們人民幣借款利息支出總額。公司債券及其他融資工具的融資效率、融資成本則受經濟環境、融資市場行情及公司自身經營情況等因素影響。相關因素變化或會影響公司融資效率、融資成本。水質標準要求我們所建的污水處理、再生水供應及自來水供應設施均需將污水及原水處理至符合指定規定的水質標準。污水處理、再生水供應及自來水供應的水質取決於進入設施的污水含污情況及我們設施是否能夠正常運行,任何未知或未發現的超過系統處置能力的污水進入設備或設備缺陷或兼容性問題亦會對我們構成風險。我們無法保證能夠永遠及時發現並及時維修故障設備,或解決處理工藝或設施的其他任何問題。在此類情況下,我們的設施可能無法按照相關規定及合同標準處理污水或原水,從而可能導致我們面臨客戶索賠或遭到政府處罰,亦可能導致暫停運營以及整改及聲譽受損。此外,待處理的污水或原水可能含有大量超過我們在設施設計及建設期間預測的污染物類型及數量,從而對我們的運營成本、設施磨損及出水水質排放造成不利影響。不可抗力事件未來發生任何不可抗力事件、自然災害或爆發疫情,或會限制受影響地區的業務,進而對我們業務及經營業績造成不利影響。該等風險包括暴雨、高溫、低寒、雷擊等氣象因素引發的自然災害對設施設備、構築物破壞導致生產運營中斷、設施設備損毀等。針對突發的不可抗力事件,本公司制定了相關的應急處理預案,並於日常工作中進行應急處理處置演練,以增強公司及僱員應對該等事件的能力,於經營所在地雨季來臨之前,做好相關物資採購及安全檢查,降低該等不可抗力事件對本公司的影響。