傲农生物(603363) 事项： 公司公告： 公司发布 2023 年半年度业绩预告， 预计 2023 上半年归母净利润亏损 5.6-6.8 亿元， 上年同期亏损 6.7 亿元。 其中公司 2023Q1 亏损 1.8 亿元， 预计 2023Q2 亏损 3.8-5.0 亿元。 公司饲料业务毛利率较上年同期有所提升， 生猪养殖出栏头数为 292.35 万头， 对比去年同期增长 24.73%， ...

傲农生物(603363) 生猪出栏量延续高增长，成长目标趋向先量后利，维持“买入”评级 傲农生物发布2022年三季报，公司前三季度实现营收154.03亿元（+15.62%）；实现归母净利-5.73亿元（-13.89%）。单Q3公司实现营收65.85亿元（+29.07%），实现归母净利1.04亿元，同比实现扭亏。基于10月以来猪价进一步上行，我们预计2022Q4猪价...

傲农生物(603363) 核心观点 2022Q2 归母净利亏损 3.25 亿元， 环比 2022Q1 边际改善。 公司 2022H1 实现营业收入 88.17 亿元， 较上年增加 7.27%， 实现归母净利润-6.77 亿元， 较上年减少 316.18%。 受益于猪价从 2022 年 4 月起回暖， 2022Q2 公司业绩亏损幅度明显收窄， 归母净利为-3.25 亿元， 环比增长 7.7%。 饲料及养...

傲农生物(603363) 生猪出栏量延续高增长，饲料业务量价承压，维持“买入”评级 傲农生物发布2022年半年报，上半年实现营收88.17亿元（+7.27%），归母净利润-6.77亿元（-316.18%）。单Q2实现营收46.62亿元（+7.78%），归母净利润-3.25亿元（-0.13%）。猪价于4月开启上行，公司Q1计提存货跌价准备于Q2累计转回或转销额2.48亿元...

傲农生物(603363) 养殖业务承压，低育肥配套比率压低短期资金压力， 维持“买入”评级 公司2021年实现营收180.38亿元（+56.62%）， 归母净利润-15.20亿元（-365.25%），2022年Q1实现营业收入41.55亿元（+6.71%），归母净利润-3.52亿元（-317.06%），猪价周期低位运行，对 2021 年及 2022Q1 业绩形成拖累。 3 月下旬以来猪价...

傲农生物(603363) 行业：生猪去产能或加速，有望迎来底部拐点 2021年底全国能繁母猪存栏4329万头，略高于正常保有量，生猪供应将继续维持宽松局面，叠加春节后传统的猪肉消费疲软期和疫情反复压制部分需求等因素，生猪价格下行压力依然较大。养殖利润或步入深度亏损区间，生猪产能去化或将加速，有望迎来底部拐点。 企业：企...

傲农生物(603363) 事项： 公司发布 2021 年度业绩预告，2021 年公司预计实现归属于上市公司股东的净利润-10.8 亿元至-12.8 亿元，同比下降288.49%-323.39%；扣除非经常损益后的净利润-11 亿元至-13 亿元，同比下降 300.19%-366.59%，业绩表现受 2021年猪价大幅波动的影响较大。 国信农业观点：1）傲农生物围绕以“猪”为核心...

傲农生物(603363) 营收规模跃升，养殖业务拖累当期业绩，维持“买入”评级 傲农生物发布2021年三季报：公司Q3实现营业收入51.02亿元（+57.15%），实现归母净利润-3.40亿元（-307.02%）。2021年前三季度，公司实现营收133.22亿元（+81.62%），实现归母净利润-5.03亿元（-200.12%）。2021年以来公司生猪新扩产能加速释放，但受...

傲农生物(603363) 公司治理再上新台阶，长期前景向好，维持“买入”评级 傲农生物发布 2021 年限制性股票激励计划： 本次激励计划拟授予激励对象 1300万股限制性股票，占当前总股本的 1.93%；其中首次授予 88.46%，预留 11.54%。首次授予的限制性股票价格为 6.70 元/股，激励对象为 3 名公司高管、272 名核心技术（业务）骨...

傲农生物(603363) 饲料+养殖齐头并进的农牧新星，首次覆盖，给予“买入”评级 非瘟冲击下养殖集团迎来重要发展机遇，公司过往在种猪产能端布局充分，未来出栏释放确定性较强，同时凭借优秀的管理团队及后发优势，养殖成本下行可期，猪价下行期公司仍具备自身阿尔法成长属性。我们预计公司2021-2023年归母净利润16.59/16.43/...