广和通(SZ300638)操盘必读-PC

指标名称	最新数据	指标名称	最新数据	指标名称	最新数据
基本每股收益(元)* 基本每股收益(计算值) 0.1539 最新披露归属净利润/最新总股本基本每股收益(披露值) 0.1549 上市公司公告	0.1539	每股净资产(元)* 每股净资产(计算值) 4.8708 归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）/最新总股本每股净资产(披露值) 4.8708 上市公司公告	4.8708	每股经营现金流(元)	-0.1941
扣非每股收益(元)	--	每股公积金(元)	0.9067	市盈率^动(倍) 总市值/预估全年净利润	41.96
稀释每股收益(元)	0.1543	每股未分配利润(元)	2.5820	市盈率^TTM(倍) 总市值/最近4个季度净利润之和	33.07
总股本(万股)	76,545.35	流通股本(万股)	53,292.66	市盈率^静(倍) 总市值/上年度净利润	29.60
总市值(元)	--	流通市值(元)	--	市净率(倍)* 市净率(最新公告) 5.30 总市值/归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）市净率(MRQ) 5.30 总市值/归属母公司股东权益（最近报告期，剔除其他权益工具）	5.30

指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期
加权净资产收益率(%)	3.20	5.82	毛利率(%)	17.01	21.52	资产负债率(%)	50.31	54.35
营业总收入(元)	18.56亿	21.23亿	营业总收入滚动环比增长(%)	-3.26	4.02	营业总收入同比增长(%)	-12.59	17.11
归属净利润(元)	1.178亿	1.879亿	归属净利润滚动环比增长(%)	-10.49	8.42	归属净利润同比增长(%)	-37.30	33.78
扣非净利润(元)	1.151亿	1.740亿	扣非净利润滚动环比增长(%)	-11.68	6.97	扣非净利润同比增长(%)	-33.85	27.35

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经营范围

M2M网关等各类物联网网关、移动通信终端产品的生产及配套软件产品的技术开发和销售;电子产品的技术开发、咨询及购销;股权投资;国内贸易;经营进出口业务;电信业务经营(许可经营项目)(以上法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营)。

主营业务

2G、3G、4G、5G、NB-IOT的无线通信模块以及基于其行业应用的通信解决方案公司自成立以来一直致力于物联网与移动互联网无线通信技术和应用的推广及其解决方案的应用拓展,在通信技术、射频技术、数据传输技术、信号处理技术上形成了较强的研发实力,是无线通信技术领域拥有自主知识产权的专业产品与方案提供商。公司在物联网产业链中处于网络层,并涉及与感知层的交叉领域,主要从事无线通信模块及其应用行业的通信解决方案的设计、研发与销售服务。公司主要产品包括2G、3G、4G、5G、NB-IOT的无线通信模块以及基于其行业应用的通信解决方案,通过集成到各类物联网设备使其实现数据的互联互通和智能化,报告期内公司产品广泛应用于移动支付、移动互联网、车联网、智能电网、安防监控、智能家居、智慧城市等物联网领域。

行业背景

计算机、通信及其他电子设备制造业根据国家工业与信息化部发布的《2021年通信业统计公报》及政策解读文件,我国信息技术加速赋能传统行业。5G行业应用创新案例超10000个,覆盖工业、医疗等20多个国民经济行业,“5G+工业互联网”的典型应用场景逐步向规模化复制演进。其中,广泛应用于智慧公共事业、智能制造、智慧交通三个重点领域的物联网终端分别达3.14亿、2.54亿和2.18亿户。截至2022年上半年,我国蜂窝物联网用户13.39亿户,比上年同期增长26.70%。受益于通信技术的快速发展,物联网在全球呈现快速发展趋势。2021年,IoTAnalytics预计全球联网的IoT设备数量将增长9%,达到123亿个活跃终端,蜂窝物联网设备现已超过20亿台;预计到2025年,物联网连接数超过270亿个。作为物联网设备蜂窝联网的核心部件,公司主营产品蜂窝无线通信模组未来市场前景广阔。

核心竞争力

研发和技术优势2022年上半年,公司研发人员数量不断上升,截至2022年6月30日,公司员工人数为1746人,其中研发人员占比达到60%以上。公司研发骨干大多都有多年行业研发经验,并曾在世界五百强企业及国内科研院所等行业技术领先的企业工作;同时,公司每年积极从各大院校直接吸纳人才,为研发团队储备新生力量。截至2022年6月30日,公司在无线通信模块及其应用行业通信解决方案的2G/3G/4G/5G通信协议栈软件开发技术、产品性能实现工业级-40到+85度的技术、RF校准控制技术、一体化产品开发设计技术、接口扩展技术、集成应用等技术的研发过程中已累计获得92项发明专利、68项实用新型专利以及70项计算机软件著作权。相关技术的掌握使得公司产品能满足移动支付、移动互联网、车联网、智能电网、安防监控等多个领域的应用,并为公司开拓更多物联网应用领域奠定良好的基础。

行业先发优势无线通信模块在客户实际应用中需要保证与其他零部件之间的相互兼容,要达到最终的使用效果必须经过较长的开发、测试阶段,客户如果更换供应商将会花费较大量的时间和资金,并且可能会影响到客户生产经营的连续性和稳定性。公司从事无线通信模块研发多年,已形成完整的产品线,并开拓了移动支付、移动互联网、车联网、智能电网、安防监控等多个领域的优质客户,形成了在无线通信模块行业的先发优势。

客户优势公司深耕无线通信模块领域二十余年,在移动支付、移动互联网、车联网、智能电网以及安防监控等领域积累了一大批国内外优质客户,良好的客户资源为公司持续稳定发展提供了有力保障。

历史题材（以下为上市公司历史信息，请谨慎参考）

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机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.87	29.60	0.79	32.60	0.98	26.25	1.17	22.05

机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.87	29.60	0.79	32.60	0.98	26.25	1.17	22.05
群益证券	0.87	29.60	0.81	32.04	0.99	25.98	1.27	20.34
山西证券	0.87	29.60	0.72	35.75	0.91	28.37	1.14	22.65
华创证券	0.87	29.60	0.78	33.29	0.98	26.29	1.18	21.97
开源证券	0.87	29.60	0.71	36.28	1.02	25.41	1.13	22.94
东北证券	0.87	29.60	0.89	28.95	1.07	24.08	1.23	21.03
兴业证券	0.87	29.60	0.74	35.06	0.94	27.46	1.13	22.83
中信建投	0.87	29.60	0.66	39.06	0.86	30.02	1.12	23.00
长江证券	0.87	29.60	0.66	38.84	0.88	29.47	1.10	23.57
招商证券	0.87	29.60	0.70	36.68	0.87	29.55	1.09	23.76
国金证券	0.87	29.60	0.84	30.61	1.04	24.84	1.33	19.40
浙商证券	0.87	29.60	0.73	35.24	0.96	27.01	1.15	22.49
华泰证券	0.87	29.60	0.76	33.98	0.90	28.75	1.05	24.71
中信证券	0.87	29.60	0.73	35.55	0.93	27.68	1.17	22.15
申万宏源	0.87	29.60	0.82	31.58	0.98	26.29	1.26	20.47
国盛证券	0.87	29.60	0.82	31.43	1.00	25.78	1.13	22.91
天风证券	0.87	29.60	0.75	34.34	0.95	27.18	1.15	22.42
中国银河	0.87	29.60	0.99	26.08	1.17	22.07	1.34	19.34
长城证券	0.87	29.60	0.73	35.43	0.93	27.89	1.14	22.70
华龙证券	0.87	29.60	0.86	30.19	0.97	26.68	1.13	22.78
中金公司	0.87	29.60	0.85	30.42	1.02	25.35	--	--
国信证券	0.87	29.60	0.88	29.38	1.04	24.93	1.21	21.28
华安证券	0.87	29.60	1.00	25.78	1.19	21.68	--	--
光大证券	0.87	29.60	0.79	32.73	1.03	25.09	--	--

注：预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，与本终端立场无关。2024收益及市盈率数据为经最新股本计算所得

研报摘要更多>>

端侧模组助力AI新消费玩偶，公司正在申请港股上市

　　广和通(300638) 　　事件：　　公司6月10日公众号显示，亿家亿伴智能科技正式推出的爱小伴AI奶龙人工智能玩具搭载了广和通MagiCore模组，具备情感理解、个性化学习、长记忆、多智能体交互等AI能力，同时可以在WIFI/4G/本地端侧等多种场景下拥有智能语音交互能力。考虑到当前端侧AI正在快速成长期，未来IP结合AI端侧玩具潜在的成长，给予“买…

[查看全文] 2025-06-12

AI物联网引领者，具身智能已占据先机

　　广和通(300638) 　　事件描述：　　公司发布2024年年报和2025一季度报告。2024年，公司实现营收81.89亿元，同比+6.13%；实现归母净利润6.68亿元，同比+18.53%。2025Q1，公司实现营收18.56亿元，同比-12.59%；实现归母净利润1.18亿元，同比-37.30%。若剔除锐凌无线车载前装业务的影响，公司2024年营业…

[查看全文] 2025-05-21

公司信息更新报告：加速布局机器人和AI，把握AI应用风口

　　广和通(300638) 　　携手云深处科技，加速布局机器人领域，维持“买入”评级　　2025年5月14日，公司宣布与云深处科技携手合作，为新一代四足机器人提供定制化定位模块RV-BOT，加速机器人行业商用。公司RV-BOT创新构建视觉、RTK、IMU等的多模态融合架构，通过时空同步校准与内置AI算法，在室外开放、半开放的复杂场景下取得突破，在定位精度、…

[查看全文] 2025-05-15

业务调整致短期承压，加码AI端侧与机器人赛道布局

　　广和通(300638) 　　2025年4月29日，公司发布2025年第一季度报告，2025年Q1公司实现营业收入18.56亿元，同比减少12.59%；实现归母净利润1.18亿元，同比减少37.30%。　　经营分析　　业务调整致收入短期承压，盈利能力环比改善：受锐凌无线车载前装业务剥离影响，公司2025年Q1营收同比下滑12.6%。剔除锐凌无线车载前装…

[查看全文] 2025-04-30

毛利率短期承压，端侧AI及机器人打开广阔成长空间

　　广和通(300638) 　　事件：　　公司发布2024年度报告，实现营业收入81.89亿元，同比增长6.13%；实现归母净利润6.68亿元，同比增长18.53%；实现扣非净利润5.04亿元，同比下降5.84%。　　国内汽车+FWA驱动收入增长　　公司全年实现收入81.89亿元，其中24Q4实现营业收入19.72亿元，同比增长9.45%。其中，剔除锐…

[查看全文] 2025-04-25

2024年报业绩点评：物联网产业维持高增长，AIoT打开新蓝海

　　广和通(300638) 　　事件：广和通发布2024年年度报告，公司2024年实现营业收入81.89亿元，同比增长6.13%；剔除锐凌无线车载前装业务的影响，公司2024年营业收入同比增长23.34%。实现归母净利润6.68亿元，同比增长18.53%。　　技术驱动产品矩阵升级，生态合作加速商业化落地：公司2024年收入的增长主要来自于国内汽车电子及智慧…

[查看全文] 2025-04-24

2024年年报点评报告：业绩稳健增长，紧抓端侧AI发展新机遇

　　广和通(300638) 　　事件：　　2025年4月19日，广和通发布2024年年报：2024年公司实现营业收入81.89亿元，同比增长6.13%；实现归属上市公司股东的净利润6.68亿元，同比增长18.53%。　　观点：　　业绩稳健增长，紧抓端侧AI发展新机遇。2024年，公司实现营业收入81.89亿元，同比增长6.13%，剔除锐凌无线车载前装业…

[查看全文] 2025-04-22

公司信息更新报告：业绩稳健增长，端侧AI开启新曲线

　　广和通(300638) 　　全年业绩稳健增长，持续投入AI算力、机器人板块，维持“买入”评级2025年4月18日，公司发布2024年年报，2024年实现营收81.89亿元，同比增长6.13%，主要是国内汽车电子及智慧家庭领域中5G固定无线接入(FWA)业务增长所致。实现归母净利润6.68亿元，同比增长18.53%，实现扣非归母净利润5.04亿元。2024…

[查看全文] 2025-04-21

2024年归母净利润同比增长19%，积极布局端侧AI

　　广和通(300638) 　　核心观点　　广和通2024主营收入81.89亿元，同比上升6.13%；归母净利润6.68亿元，同比上升18.53%；扣非净利润5.04亿元，同比下降5.84%；其中Q4单季度营收19.72亿元，同比上升9.45%；归母净利润0.16亿元，同比下降85.21%。　　出售锐凌无线影响公司短期业绩，主营无线通信模块仍保持快速增长…

[查看全文] 2025-04-21

业绩稳健增长，紧抓端侧AI模组与机器人发展机遇

　　广和通(300638) 　　2025年4月18日，公司发布2024年年报，2024年公司实现营业收入81.89亿元，同比增长6.13%；实现归母净利润6.68亿元，同比增长18.53%。　　经营分析　　业绩稳健增长：2024年，公司持续加大自主研发力度，持续优化和丰富产品线，不断完善在AI、边缘算力、智能机器人等新兴领域的部署，业绩持续增长。剔除锐凌…

[查看全文] 2025-04-20

估值分析

市盈率
市净率
市销率
市现率

5年

主要指标更多>>

按报告期
按年度
按单季度

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
基本每股收益(元)	0.1549	0.8800	0.8543	0.4370	0.2467	0.7400	0.5984	0.3995	0.1853
扣非每股收益(元)	--	0.6600	--	0.4146	--	0.7000	--	0.3746	--
稀释每股收益(元)	0.1543	0.8700	0.8543	0.4368	0.2464	0.7400	0.5981	0.3988	0.1847
归属净利润(元)	1.178亿	6.680亿	6.519亿	3.335亿	1.879亿	5.636亿	4.552亿	3.027亿	1.404亿
归属净利润同比增长(%)	-37.30	18.53	43.22	10.17	33.78	54.47	59.31	48.53	34.28
归属净利润滚动环比增长(%)	-10.49	-12.15	27.93	-2.73	8.42	5.55	15.23	15.75	9.84
净资产收益率(加权)(%)	3.20	20.17	19.69	10.41	5.82	20.23	16.62	11.73	5.62
净资产收益率(扣非/加权)(%)	--	15.23	--	9.88	--	19.23	--	11.00	--
毛利率(%)	17.01	19.33	20.71	21.58	21.52	22.60	22.44	22.04	20.88
实际税率(%)	2.87	-0.95	1.08	2.74	1.11	9.33	1.75	-0.66	3.80
预收账款/营业收入	0.000	0.000	--	0.000	--	0.000	0.000	--	--
经营净现金流/营业收入	-0.080	0.054	0.032	0.083	0.051	0.085	0.068	0.035	-0.064
总资产周转率(次)	0.246	1.118	0.856	0.555	0.295	1.144	0.881	0.593	0.286
资产负债率(%)	50.31	52.14	52.55	57.01	54.35	55.91	56.44	57.26	59.20

指标名称	24-12-31	23-12-31	22-12-31	21-12-31	20-12-31	19-12-31	18-12-31	17-12-31	16-12-31
基本每股收益(元)	0.8800	0.7400	0.4900	0.6500	0.6900	0.7800	0.7200	0.3800	0.6700
扣非每股收益(元)	0.6600	0.7000	0.5100	0.9000	1.0800	1.3000	0.6200	0.5400	0.6200
稀释每股收益(元)	0.8700	0.7400	0.4900	0.6500	0.6900	0.7800	0.7200	0.3800	0.6700
归属净利润(元)	6.680亿	5.636亿	3.648亿	4.013亿	2.836亿	1.701亿	8680万	4386万	4032万
归属净利润同比增长(%)	18.53	54.47	-9.10	41.51	66.76	95.95	97.91	8.77	15.47
归属净利润滚动环比增长(%)	-12.15	5.55	0.16	4.77	3.78	13.73	13.46	-5.22	--
净资产收益率(加权)(%)	20.17	20.23	16.45	21.76	19.92	29.58	21.38	14.56	32.51
净资产收益率(扣非/加权)(%)	15.23	19.23	14.26	20.22	18.36	27.33	18.41	13.35	29.34
毛利率(%)	19.33	22.60	20.17	24.10	28.31	26.67	23.19	26.79	28.23
实际税率(%)	-0.95	9.33	-2.71	2.86	7.40	6.79	9.83	7.80	10.48
预收账款/营业收入	0.000	0.000	--	--	--	0.001	0.001	0.006	0.007
经营净现金流/营业收入	0.054	0.085	0.053	-0.103	0.123	0.117	-0.007	-0.218	0.142
总资产周转率(次)	1.118	1.144	1.065	1.153	1.103	1.253	1.545	1.266	1.460
资产负债率(%)	52.14	55.91	62.05	53.59	46.51	36.55	55.29	40.03	48.17

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
摊薄每股收益(元)	0.1549	0.0257	0.4173	0.1917	0.2453	0.1416	0.1989	0.1771	0.2224
归属净利润(元)	1.178亿	1603万	3.184亿	1.456亿	1.879亿	1.084亿	1.525亿	1.623亿	1.404亿
归属净利润同比增长(%)	-37.30	-85.21	108.87	-10.27	33.78	36.99	86.13	63.54	34.28
归属净利润滚动环比增长(%)	634.66	-94.97	118.69	-22.50	73.36	-28.92	-6.05	15.56	78.35
摊薄净资产收益率(%)	3.21	0.45	9.40	4.43	5.82	3.50	5.16	6.01	5.63
毛利率(%)	17.01	14.97	19.06	21.65	21.52	23.14	23.18	23.07	20.88

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	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2024-02-29	2023-12-31	2023-09-30	2023-06-30	2023-03-31
股东人数(户)	8.300万	4.161万	4.802万	4.199万	3.862万	3.613万	3.301万	3.443万	3.463万	2.684万
较上期变化(%)	99.45	-13.35	14.38	8.72	6.89	9.45	-4.14	-0.58	29.05	8.20
人均流通股(股)	6421	1.280万	1.108万	1.266万	1.375万	1.470万	1.523万	1.431万	1.422万	1.518万
较上期变化(%)	-49.82	15.49	-12.51	-7.89	-6.45	-3.51	6.44	0.59	-6.26	-7.43
筹码集中度	非常分散	较分散	较分散	较分散	较分散	较分散	较分散	较分散	较分散	较分散
股价(元)	32.36	20.15	14.85	17.10	16.90	15.98	18.58	19.11	22.15	19.09
人均持股金额(元)	20.78万	25.78万	16.45万	21.65万	23.24万	23.48万	28.31万	27.35万	31.51万	28.97万
十大股东持股合计(%)	46.78	48.84	46.11	47.81	52.53	--	53.02	53.43	52.98	54.95
十大流通股东持股合计(%)	23.99	26.97	23.08	25.55	32.40	--	31.55	31.52	29.64	32.82

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交易日期	成交价(元)	折/溢价率(%)	成交量(股)	成交金额(元)	买入营业部	卖出营业部
2025-03-03	33.31	0.00	6.200万	206.5万	机构专用	中信证券股份有限公司上海分公司
2025-02-27	34.70	0.00	5.800万	201.3万	机构专用	中信证券股份有限公司上海分公司
2025-02-25	37.17	0.00	8.160万	303.3万	机构专用	中信证券股份有限公司上海分公司
2025-02-06	35.25	0.00	30.00万	1058万	机构专用	机构专用
2024-09-03	10.56	-2.49	48.30万	510.1万	恒泰证券股份有限公司上海古北路证券营业部	财达证券股份有限公司深圳彩田路证券营业部
2024-08-21	11.40	0.80	55.00万	627.0万	恒泰证券股份有限公司上海古北路证券营业部	国金证券股份有限公司成都高新区交子大道证券营业部
2024-01-25	15.90	0.00	51.02万	811.2万	机构专用	机构专用
2024-01-25	15.90	0.00	41.74万	663.7万	广发证券股份有限公司上海南泉北路证券营业部	机构专用
2023-02-02	19.22	-10.10	17.82万	342.6万	机构专用	国信证券股份有限公司蓬莱南关路证券营业部
2023-02-02	19.22	-10.10	25.00万	480.5万	中信证券股份有限公司上海东方路证券营业部	国信证券股份有限公司蓬莱南关路证券营业部

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时间	融资买入额(元)	融资偿还额(元)	融资余额(元)	融券卖出量(股)	融券偿还量(股)	融券余额(元)
2025-06-17	6764万	6382万	12.30亿	300.0	6500	180.8万
2025-06-16	4694万	5767万	12.26亿	3900	1.520万	195.2万
2025-06-13	6987万	8082万	12.37亿	3300	5200	220.6万
2025-06-12	6310万	7716万	12.48亿	7700	7500	232.5万
2025-06-11	7391万	9687万	12.62亿	3600	9300	233.6万
2025-06-10	1.172亿	1.270亿	12.85亿	4700	2400	246.7万
2025-06-09	1.575亿	1.426亿	12.94亿	1100	1400	252.4万
2025-06-06	8505万	7045万	12.79亿	1700	5500	244.0万
2025-06-05	8058万	1.128亿	12.65亿	4000	9300	254.0万
2025-06-04	5842万	4479万	12.97亿	1200	6600	261.2万

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2025-09-01	限售解禁	[查看公告]2025-09-01预计解禁数量64.83万股，占总股本比例0.08%，股份类型：股权激励限售股份(根据历史公告推算，实际情况以上市公司公告为准)
2025-06-17	融资融券	融资余额12.3亿，融资净买入额382.4万同类事件
	2025-06-16	融资余额12.26亿，融资净买入额-1073万
	2025-06-13	融资余额12.37亿，融资净买入额-1095万
	2025-06-12	融资余额12.48亿，融资净买入额-1406万
	2025-06-11	融资余额12.62亿，融资净买入额-2296万
2025-05-11	机构调研	于2025-05-09接待调研，参与对象：线上参与公司2024年度业绩网上说明会的投资者,线上及线下参与深圳证券交易所“信通智联·引领新浪潮”2024年度集体业绩说明会的投资者与分析师，参与方式：业绩说明会同类事件
	2025-04-20	于2025-04-20接待调研，参与对象：博时基金等，参与方式：投资者线上交流会
	2024-10-29	于2024-10-29接待调研，参与对象：博时基金等，参与方式：投资者线上交流会
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	2024-07-31	于2024-07-31接待调研，参与对象：安联资管等，参与方式：投资者线上交流会
2025-05-09	投资互动	新增7条投资者互动内容。
2025-04-19	分红送转	[查看公告]2024年度分配10派3.50元(含税)(股东大会预案) 查看详情> 2025-04-19：股东大会预案