中远海能(SH600026)操盘必读-PC

指标名称	最新数据	指标名称	最新数据	指标名称	最新数据
基本每股收益(元)* 基本每股收益(计算值) 0.3421 最新披露归属净利润/最新总股本基本每股收益(披露值) 0.3919 上市公司公告	0.3421	每股净资产(元)* 每股净资产(计算值) 7.9910 归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）/最新总股本每股净资产(披露值) 7.6916 上市公司公告	7.9910	每股经营现金流(元)	0.6455
扣非每股收益(元)	0.3717	每股公积金(元)	2.4417	市盈率^动(倍) 总市值/预估全年净利润	17.73
稀释每股收益(元)	0.3919	每股未分配利润(元)	3.3729	市盈率^TTM(倍) 总市值/最近4个季度净利润之和	20.29
总股本(万股)	546,522.08	流通股本(万股)	347,477.64	市盈率^静(倍) 总市值/上年度净利润	16.42
总市值(元)	--	流通市值(元)	--	市净率(倍)* 市净率(最新公告) 1.52 总市值/归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）市净率(MRQ) 1.81 总市值/归属母公司股东权益（最近报告期，剔除其他权益工具）	1.52

指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期
加权净资产收益率(%)	5.08	7.20	毛利率(%)	23.18	32.26	资产负债率(%)	52.84	49.05
营业总收入(元)	116.4亿	119.5亿	营业总收入滚动环比增长(%)	-0.28	-0.59	营业总收入同比增长(%)	-2.55	0.65
归属净利润(元)	18.69亿	26.39亿	归属净利润滚动环比增长(%)	-6.54	-9.72	归属净利润同比增长(%)	-29.16	-7.11
扣非净利润(元)	17.73亿	26.17亿	扣非净利润滚动环比增长(%)	-9.15	-3.44	扣非净利润同比增长(%)	-32.24	8.15

波罗的海干散货指数(2025-10-28更新) 行业	1950

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所属板块

经营范围

主营沿海、远洋、长江货物运输,船舶租赁,货物代理、代运业务;兼营船舶买卖、集装箱修造、船舶配备件代购代销,船舶技术咨询和转让;国内沿海散货船、油船海务管理、机务管理及船舶检修、保养;国际船舶管理业务。【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】

主营业务

国际和中国沿海原油及成品油运输,以及国际液化天然气运输

本集团主要业务包括国际和中国沿海原油及成品油运输,以及国际液化天然气运输。依托中国巨大的油气进口需求、丰富的国内外大型客户资源以及控股股东完善的产业链资源优势,凭借着自身优异的管理水平和领先的运力规模,本集团在中国油气进口运输中始终保持在领先地位,并拥有较好的市场影响力和品牌美誉度。

行业背景

原油和成品油、液化天然气水上运输业

本集团所属行业为原油和成品油、液化天然气水上运输业。作为化石能源,石油和天然气在全球能源结构和消费结构中占有举足轻重的地位,是支撑国民经济和社会发展的重要战略物资。由于全球石油和天然气等能源资源分布与消费区域之间的不平衡,石油和天然气的贸易与运输在国际经济发展中扮演着重要角色。油轮是重要的海洋运输工具。相较于管道运输等其他运输方式,尽管油轮运输行业安全要求高、经营管理专业性强、投资回收期长,但因其具备运输能力强、运量大、运费较为经济,且能够跨洲过洋等优势,是国际间石油运输的首选。目前,全球约80%的石油通过油轮运输。LNG船舶是国际公认高技术、高难度、高附加值的“三高”产品。随着液化天然气(LNG)船舶技术和管理水平的日益成熟,近十年来,天然气输送方式已呈现出管道运输下降、LNG运输上升的明显趋势,LNG运输业已进入快速发展期和稳定收益期。目前全球的LNG船队中,大部分船舶均与特定LNG项目绑定(简称“项目船”),即与项目方签署长期期租合同,取得稳定的船舶租金和投资收益。

核心竞争力

品牌优势

本集团在油品运输方面拥有多年丰富的经验以及较高的品牌知名度、专业的航运经营管理团队,通过为客户提供差异化的运输服务,在业界树立了良好的公司形象,并培育了包括众多国内外大型企业集团在内的稳定客户群,具有很强的竞争能力和较高的市场份额。

船队优势

目前,本集团的油轮船队规模全球排名第一。本集团科学地制定运力发展规划,合理地选择新建船舶类型、数量与建造时机,使得本集团船队的船型、船龄结构不断优化,船队竞争力持续增强、市场份额不断提升。本集团油轮船队覆盖了全球主流的油轮船型,是全球油轮船队中船型最齐全的航运公司,可以实现“内外贸联动”、“大小船联动”和“黑白油联动”。通过发挥船型和航线优势,本集团能够为客户提供外贸来料进口、内贸中转过驳、成品油转运和出口、下游化工品运输等全程物流解决方案,帮助客户降低物流成本,实现合作共赢。

客户资源优势

本集团油品运输业务的主要客户均为全球知名石油公司。公司通过为客户提供高质量的运输服务,与之建立起了稳固的业务合作关系,优质、稳定的客户资源是公司未来稳步发展的基石。

股份变动

非公开发行限售股上市流通

2023年3月15日公司对外公告,经中国证券监督管理委员会《关于核准中远海运能源运输股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可[2019]2312 号)核准,中远海能向 3 家特定对象非公开发行人民币普通股(A 股)股票不超过 806,406,572 股,实际发行730,659,024 股,发行价格 6.98 元/股,募集资金总额为人民币 5,099,999,987.52元,扣除相关发行费用且不包括认购资金于冻结期间产生的利息收入后,募集资金净额为人民币 5,076,006,105.81 元。本次发行新增股份于 2020 年 3 月 17 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕股权登记托管手续。其中 2 名发行对象持有的锁定期为 12 个月的共计 128,939,827 股新增限售股份已于 2021 年 3 月 18 日解除禁售并上市流通。剩余限售期为 36 个月的公司间接控股股东中国远洋海运集团有限公司所持601,719,197 股限售股份将于 2023 年 3 月 20 日限售期限届满。本次限售股上市流通情况:(一)本次限售股上市流通数量为601,719,197股;(二)本次限售股上市流通日期为2023年3月20日;(三)本次申请解除股份限售的股东1名(股东名称:中国远洋海运集团有限公司)。

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机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.74	16.42	1.01	13.72	1.21	11.44	1.29	10.79

机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.74	16.42	1.01	13.72	1.21	11.44	1.29	10.79
长江证券	0.74	16.42	1.11	12.48	1.30	10.73	1.35	10.27
华源证券	0.74	16.42	1.13	12.28	1.69	8.22	1.81	7.69
兴业证券	0.74	16.42	0.86	16.13	1.00	13.86	1.04	13.30
中信证券	0.74	16.42	1.00	13.85	1.15	12.07	1.27	10.92
华泰证券	0.74	16.42	0.93	14.96	1.16	11.97	1.24	11.25
中金公司	0.74	16.42	1.06	13.05	1.28	10.82	--	--
方正证券	0.74	16.42	1.11	12.53	1.33	10.47	1.48	9.36
浙商证券	0.74	16.42	0.98	14.17	1.03	13.48	1.05	13.27
太平洋	0.74	16.42	0.92	15.11	0.99	14.09	1.06	13.16

注：预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，与本终端立场无关。2024收益及市盈率数据为经最新股本计算所得

研报摘要更多>>

定增落地有望助力公司发展，关注油运基本面与公司战略价值

　　中远海能(600026) 　　投资要点：　　事件：公司2025年向特定对象发行A股股票已完成，最终发行694,444,444股，发行价11.52元/股，募集资金总额7,999,999,994.88元（净额7,979,510,279.32元）；发行对象共7家，含间接控股股东中远海运集团（认购347,222,222股，占50.0%，限售18个月）及国家绿色…

[查看全文] 2025-10-17

2025年中报点评：定增获批，后续运价或持续走强

　　中远海能(600026) 　　投资要点：　　事件：2025年上半年公司实现营业收入116.42亿元，同比下降2.55%；实现归母净利润18.69亿元，同比下降29.16%；实现扣非归母净利润17.73亿元，同比下降32.24%。25H1，公司以二手船转让方式完成出售“新宁洋”油轮。分季度看，2025年二季度公司实现归母净利润11.62亿元，同比-16.…

[查看全文] 2025-09-02

中远海能，2024年报点评，利润增+19%，关注油运景气周期

　　中远海能(600026) 　　事件　　近日，中远海能披露2024年报。本报告期内，实现营业总收入232.44亿，同比增+2.25%；归母净利40.37亿，同比增+19.37%；扣非归母净利39.79亿，同比减-3.77%；基本每股收益0.85元，加权ROE为11.25%，经营活动产生的现金流量净额为86.25亿元。　　分红政策，公司24年拟派发现金股…

[查看全文] 2025-06-16

油运业绩短期承压，OPEC+增产利好油运市场

　　中远海能(600026) 　　投资要点：　　事件。2025年第一季度，公司实现营业收入57.53亿元，同比下降4.01%；实现归母净利润7.08亿元，同比下降43.31%；实现扣非净利润7.07亿元，同比下降42.75%。　　油轮航线收益同比下滑致业绩短期承压，LNG业务贡献程度提升。2025Q1，公司实现归母净利润7.08亿元，同比下降43.31%…

[查看全文] 2025-04-30

2024年报点评

　　中远海能(600026) 　　投资要点：　　事件：中远海能（600026.SH）发布2024年报，公司全年实现营业收入232.44亿元，同比增长2.25%；归母净利润40.37亿元，同比增长19.37%；扣非净利润为39.79亿元，同比下降3.77%。分季度来看，Q4归母净利润为6.21亿元，环比下降23.13%。　　公司稳健部署运力应对运价波动，处…

[查看全文] 2025-03-31

2024年年报点评：24年归母净利同比+19.4%，看好油运供需格局改善下景气度上行

[查看全文] 2025-03-28

24年外贸油运需求疲软导致业绩承压，继续看好刚性供给下运价弹性

[查看全文] 2025-03-28

全年业绩同比增长，基本面仍支撑景气度

[查看全文] 2025-03-28

2024年年报点评：归母净利润+19.37%，外贸油运积极拓展西方市场

[查看全文] 2025-03-27

公司深度报告：全球油运龙头，供需向好资产价值低估

[查看全文] 2024-12-26

估值分析

市盈率
市净率
市销率
市现率

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主要指标更多>>

按报告期
按年度
按单季度

指标名称	25-06-30	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30
基本每股收益(元)	0.3919	0.1483	0.8461	0.7158	0.5531	0.2617	0.7088	0.7785	0.5882
扣非每股收益(元)	0.3717	--	0.8340	--	0.5486	--	0.8666	--	0.5072
稀释每股收益(元)	0.3919	0.1483	0.8461	0.7158	0.5531	0.2617	0.7088	0.7775	0.5875
归属净利润(元)	18.69亿	7.077亿	40.37亿	34.15亿	26.39亿	12.48亿	33.81亿	37.14亿	28.06亿
归属净利润同比增长(%)	-29.16	-43.31	19.37	-8.05	-5.96	13.92	132.07	480.49	1667.48
归属净利润滚动环比增长(%)	-6.54	-13.40	32.27	-3.15	-9.72	4.17	-26.06	10.39	62.36
净资产收益率(加权)(%)	5.08	1.95	11.25	9.48	7.20	3.49	10.04	11.06	8.43
净资产收益率(扣非/加权)(%)	4.82	--	11.09	--	7.14	--	12.27	--	7.27
毛利率(%)	23.18	21.07	27.24	29.79	32.26	31.19	29.51	31.99	34.39
实际税率(%)	13.15	17.87	16.34	17.96	16.48	14.71	22.82	19.09	22.16
预收账款/营业收入	--	--	--	--	--	--	--	--	--
经营净现金流/营业收入	0.265	0.179	0.371	0.336	0.314	0.245	0.395	0.395	0.406
总资产周转率(次)	0.141	0.071	0.301	0.231	0.161	0.082	0.321	0.235	0.166
资产负债率(%)	52.84	51.14	51.90	48.37	49.05	46.95	48.30	48.67	48.86

指标名称	24-12-31	23-12-31	22-12-31	21-12-31	20-12-31	19-12-31	18-12-31	17-12-31	16-12-31
基本每股收益(元)	0.8461	0.7088	0.3056	-1.0447	0.5180	0.1070	0.0261	0.4381	0.4768
扣非每股收益(元)	0.8340	0.8666	0.2917	-1.0417	0.5255	0.1108	0.0166	0.3140	0.2324
稀释每股收益(元)	0.8461	0.7088	0.3052	-1.0447	0.5177	0.1070	0.0261	0.4381	0.4768
归属净利润(元)	40.37亿	33.81亿	14.57亿	-49.75亿	23.73亿	4.316亿	1.051亿	17.66亿	19.23亿
归属净利润同比增长(%)	19.37	132.07	129.29	-309.71	449.69	310.54	-94.05	-8.12	66.65
归属净利润滚动环比增长(%)	32.27	-26.06	130.49	-879.56	-25.23	-54.98	-58.02	85.87	49.58
净资产收益率(加权)(%)	11.25	10.04	4.95	-15.51	7.27	1.54	0.37	6.38	6.53
净资产收益率(扣非/加权)(%)	11.09	12.27	4.54	-15.46	7.37	1.60	0.24	4.58	3.18
毛利率(%)	27.24	29.51	18.56	7.32	29.03	18.97	15.61	22.73	25.14
实际税率(%)	16.34	22.82	35.09	--	9.42	32.40	26.98	7.90	10.46
预收账款/营业收入	--	--	0.001	--	--	0.000	0.000	0.001	0.017
经营净现金流/营业收入	0.371	0.395	0.226	0.267	0.432	0.385	0.182	0.363	0.928
总资产周转率(次)	0.301	0.321	0.292	0.203	0.249	0.215	0.198	0.165	0.183
资产负债率(%)	51.90	48.30	50.81	49.62	46.02	55.70	53.84	53.19	52.69

指标名称	25-06-30	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30
摊薄每股收益(元)	0.2436	0.1483	0.1303	0.1695	0.2874	0.2590	-0.0762	0.1903	0.3585
归属净利润(元)	11.62亿	7.077亿	6.214亿	7.762亿	13.90亿	12.48亿	-3.325亿	9.076亿	17.10亿
归属净利润同比增长(%)	-16.45	-43.31	286.92	-10.93	-19.84	12.76	-144.45	88.69	1179.17
归属净利润滚动环比增长(%)	64.16	13.88	-23.13	-41.03	10.95	440.14	-140.03	-46.93	56.07
摊薄净资产收益率(%)	3.17	1.95	1.73	2.26	3.85	3.52	-1.05	2.62	5.10
毛利率(%)	25.23	21.07	20.06	24.12	33.34	31.19	22.89	26.39	38.13

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	2025-06-30	2025-03-31	2025-02-28	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2024-02-29	2023-12-31	2023-09-30
股东人数(户)	11.65万	10.79万	10.10万	10.47万	5.245万	5.575万	5.358万	6.290万	7.853万	6.679万
较上期变化(%)	7.95	6.86	-3.57	99.70	-5.92	4.06	-14.83	-19.90	17.58	-17.89
人均流通股(股)	4.095万	4.420万	4.724万	4.555万	9.096万	8.557万	8.905万	7.584万	6.075万	7.143万
较上期变化(%)	-7.37	-6.42	3.71	-49.92	6.30	-3.90	17.41	24.85	-14.95	21.79
筹码集中度	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散
股价(元)	10.12	10.99	10.95	11.36	15.26	14.66	15.80	12.94	11.49	12.70
人均持股金额(元)	41.43万	48.58万	51.73万	51.76万	138.8万	125.4万	140.7万	98.14万	69.82万	90.68万
十大股东持股合计(%)	79.51	78.96	--	79.42	79.09	78.35	78.80	--	78.25	78.15
十大流通股东持股合计(%)	79.51	78.96	--	79.42	79.09	78.35	78.80	--	78.25	78.15

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交易日期	成交价(元)	折/溢价率(%)	成交量(股)	成交金额(元)	买入营业部	卖出营业部
2023-10-10	12.13	-7.05	123.0万	1492万	渤海证券股份有限公司天津水上公园东路证券营业部	方正证券股份有限公司韶山厦门大道证券营业部
2023-10-10	12.13	-7.05	24.73万	300.0万	东兴证券股份有限公司深圳金田路证券营业部	方正证券股份有限公司韶山厦门大道证券营业部
2022-09-07	17.27	-1.48	720.7万	1.245亿	中银国际证券股份有限公司上海欧阳路证券营业部	广发证券股份有限公司上海西藏南路证券营业部
2022-09-05	16.35	-1.51	800.0万	1.308亿	中银国际证券股份有限公司上海欧阳路证券营业部	广发证券股份有限公司上海西藏南路证券营业部
2022-08-30	15.00	-1.32	771.4万	1.157亿	摩根大通证券(中国)有限公司上海银城中路证券营业部	招商证券股份有限公司深圳深南大道车公庙证券营业部
2022-08-25	16.79	-1.00	800.0万	1.343亿	海通证券股份有限公司国际部	招商证券股份有限公司深圳深南大道车公庙证券营业部
2022-08-23	16.03	-1.48	1000万	1.603亿	海通证券股份有限公司国际部	招商证券股份有限公司深圳深南大道车公庙证券营业部
2022-08-17	14.66	-2.01	1000万	1.466亿	海通证券股份有限公司国际部	中信建投证券股份有限公司大连一德街证券营业部
2022-08-16	14.16	-2.01	1000万	1.416亿	海通证券股份有限公司国际部	中信建投证券股份有限公司大连一德街证券营业部
2022-08-15	12.88	-1.98	1000万	1.288亿	野村东方国际证券有限公司总部	中信建投证券股份有限公司大连一德街证券营业部

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时间	融资买入额(元)	融资偿还额(元)	融资余额(元)	融券卖出量(股)	融券偿还量(股)	融券余额(元)
2025-10-27	6060万	5062万	7.725亿	1.450万	2.880万	193.9万
2025-10-24	1.040亿	9189万	7.625亿	8.380万	1.070万	214.3万
2025-10-23	5821万	5503万	7.504亿	700.0	5500	125.5万
2025-10-22	5311万	6421万	7.472亿	200.0	1.120万	129.9万
2025-10-21	5354万	6064万	7.583亿	4300	3.290万	147.9万
2025-10-20	1.158亿	7857万	7.654亿	8800	14.29万	184.1万
2025-10-17	4778万	6556万	7.282亿	9200	1.330万	339.6万
2025-10-16	6885万	8218万	7.460亿	1.770万	8300	355.9万
2025-10-15	5443万	5208万	7.593亿	1.560万	4.420万	338.7万
2025-10-14	1.243亿	8077万	7.569亿	3.130万	1.220万	375.7万

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2025-10-31	三季报预披露	于2025-10-31披露2025年三季报
2025-10-27	融资融券	融资余额7.725亿，融资净买入额998.1万同类事件
	2025-10-24	融资余额7.625亿，融资净买入额1215万
	2025-10-23	融资余额7.504亿，融资净买入额317.5万
	2025-10-22	融资余额7.472亿，融资净买入额-1110万
	2025-10-21	融资余额7.583亿，融资净买入额-710.5万
2025-10-16	增发	[查看公告]以每股11.52元非公开发行股票6.944亿股，实际募集净额79.8亿元，股权登记日2025-10-22，增发上市日2025-10-22
2025-08-18	投资互动	新增1条投资者互动内容。
2025-07-16	分红送转	[查看公告]2024年度分配10派2.1元(含税)，股权登记日2025-07-16，除权除息日2025-07-17 查看详情> 2025-07-10：实施方案