恒力石化(SH600346)操盘必读-PC

最新指标(根据今日总股本计算所得，综合考虑分红送转、增发、新股上市等情况，可能会与最新报告期不一致)更多>>

指标名称	最新数据	指标名称	最新数据	指标名称	最新数据
基本每股收益(元)* 基本每股收益(计算值) 0.7252 最新披露归属净利润/最新总股本基本每股收益(披露值) 0.7300 上市公司公告	0.7252	每股净资产(元)* 每股净资产(计算值) 8.7130 归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）/最新总股本每股净资产(披露值) 8.7130 上市公司公告	8.7130	每股经营现金流(元)	2.8579
扣非每股收益(元)	--	每股公积金(元)	2.6745	市盈率^动(倍) 总市值/预估全年净利润	15.90
稀释每股收益(元)	0.7300	每股未分配利润(元)	4.8767	市盈率^TTM(倍) 总市值/最近4个季度净利润之和	17.15
总股本(万股)	703,909.98	流通股本(万股)	703,909.98	市盈率^静(倍) 总市值/上年度净利润	15.67
总市值(元)	--	流通市值(元)	--	市净率(倍)* 市净率(最新公告) 1.76 总市值/归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）市净率(MRQ) 1.76 总市值/归属母公司股东权益（最近报告期，剔除其他权益工具）	1.76

数据来源:2024三季报，部分数据来自最新业绩快报;其中每股收益字段均以最新总股本计算得出，精确到小数点后四位，其余指标若发生股本变动等情况则将重新计算

指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期
加权净资产收益率(%)	8.44	10.22	毛利率(%)	10.36	11.99	资产负债率(%)	77.48	77.56
营业总收入(元)	1779亿	1732亿	营业总收入滚动环比增长(%)	0.65	5.87	营业总收入同比增长(%)	2.71	1.63
归属净利润(元)	51.05亿	57.01亿	归属净利润滚动环比增长(%)	-19.87	172.67	归属净利润同比增长(%)	-10.45	-6.34
扣非净利润(元)	46.27亿	49.77亿	扣非净利润滚动环比增长(%)	-22.27	130.06	扣非净利润同比增长(%)	-7.04	3.89

数据来源：2024三季报(最新数据)，2023三季报(上年同期)，部分数据来自最新业绩快报

曾用名：冰山橡塑→G大橡塑→大橡塑→*ST橡塑→恒力股份

特色指标

表格
图表

国际原油期货价(美元/桶,2025-03-28更新) 行业	69.04	PTA期货价(元/吨,2025-03-31更新) 行业	4842
涤纶POY价格(元/吨,2025-03-28更新) 个股	6900	涤纶FDY价格(元/吨,2025-03-28更新) 个股	7175
涤纶DTY价格(元/吨,2025-03-28更新) 个股	8200

数据来源:Choice数据、郑州商品交易所、中国轻纺原料网

大事提醒更多>>

2025-04-22	一季报预披露	于2025-04-22披露2025年一季报
2025-04-17	年报预披露	于2025-04-17披露2024年年报
2025-03-28	融资融券	融资余额38.1亿，融资净买入额532.1万同类事件
	2025-03-27	融资余额38.05亿，融资净买入额-258.6万
	2025-03-26	融资余额38.08亿，融资净买入额328.6万
	2025-03-25	融资余额38.04亿，融资净买入额-5.853万
	2025-03-24	融资余额38.04亿，融资净买入额-580.9万
2025-03-06	大宗交易	成交均价15.89元，溢价0.00%，成交量13万股，成交金额206.6万元同类事件
	2025-02-21	成交均价15.27元，溢价0.00%，成交量14.04万股，成交金额214.4万元
	2025-02-17	成交均价15.58元，溢价0.13%，成交量53.84万股，成交金额838.8万元
	2025-02-12	成交均价15.48元，溢价0.13%，成交量355.7万股，成交金额5507万元
	2025-02-05	成交均价14.98元，折价0.07%，成交量375.9万股，成交金额5631万元
2025-02-27	投资互动	新增3条投资者互动内容。

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所属板块

行业
化纤行业
地区
辽宁板块
标准普尔
MSCI中国
沪股通
上证180_
融资融券
HS300_
降解塑料
东北振兴
智能机器
锂电池

经营范围

许可项目:危险化学品经营(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准);一般项目:化工产品生产(不含许可类化工产品);化工产品销售(不含许可类化工产品);石油制品销售(不含危险化学品);塑料制品销售;合成材料销售;橡胶制品销售;五金产品批发;金属链条及其他金属制品销售;金属材料销售;金属矿石销售;非金属矿及制品销售;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);企业管理咨询;煤炭及制品销售;针纺织品及原料销售;非居住房地产租赁;租赁服务(不含许可类租赁服务);国内贸易代理;离岸贸易经营(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

主营业务

炼化、石化以及聚酯新材料全产业链上、中、下游业务领域公司主营业务囊括炼化、石化以及聚酯新材料全产业链上、中、下游业务领域涉及的PX、醋酸、PTA、乙二醇、聚酯切片、民用涤纶长丝、工业涤纶长丝、功能性薄膜、工程塑料、PBS/PBAT生物可降解新材料的生产、研发和销售。是行业内首家实现“原油-芳烃、烯烃-PTA、乙二醇-聚酯新材料”全产业链一体化化工新材料的上市公司。

行业背景

石油炼化、PTA、聚酯新材料行业(1)随着生产成本较高、装置老旧的小型炼厂逐步被淘汰,炼化行业集中度及大型新建炼厂竞争力将大幅提升。公司在政策支持、工艺技术、产业协同等方面优势突出,与其他炼油公司相比具有明显高品质、低成本的特点,具有较强的市场竞争力。(2)PTA是聚酯的直接上游原料,中国是全球最大的PTA生产国和消费国。公司现有1660万吨/年PTA产能(含惠州基地500万吨在建产能),是全球产能规模最大、技术工艺最先进、成本优势最明显的PTA生产供应商和行业内唯一的一家千万吨级以上权益产能公司。(3)公司主营业务之一为聚酯新材料相关产品的研发、生产及销售。主要产品涵盖PET、POY、FDY、DTY、BOPET、PBT、PBS/PBAT等聚酯与化工新材料产品等。公司民用长丝产能位列全国前五,工业长丝产能位列全国第二,是国内规模最大,技术最先进的涤纶民用丝、工业丝制造商之一。公司下属子公司康辉新材料在营口基地拥有年产24万吨PBT工程塑料产能,是国内最大的PBT生产商,主要应用于汽车配件、聚合物合金、光缆保护套、电子电器等产业领域;拥有年产38.5万吨BOPET功能性薄膜产能,应用于BOPET的光学器材、离型保护、电子电器、车用装饰、建筑领域、包装领域等高附加值环节;拥有基于自主技术国内单套最大的年产3.3万吨PBAT产能,应用于PBS/PBAT的食品级购物袋、餐具和吸管领域等绿色环保应用。

核心竞争力

全产业链发展的战略领先优势公司是国内最早、最快实施聚酯新材料全产业链战略发展的行业领军企业,积极推动各大业务板块的协同均衡化发展,大力拓展上下游高端产能,致力于打造从“原油—芳烃、烯烃—PTA、乙二醇—聚酯—民用丝、工业丝、薄膜、塑料”世界级全产业链一体化协同的上市平台发展模式。恒力2000万吨/年炼化一体化项目、150万吨/年乙烯项目已全面投产,实现了公司在炼化、芳烃、烯烃关键产能环节的战略性突破,公司成为行业内首家实现从“原油-芳烃、烯烃-PTA、乙二醇-聚酯新材料”全产业链一体化经营发展的企业,加上快速推进的PTA 、化工新材料、PBS/PBAT生物可降解新材料等新建产能依次建设与投产,公司不断升级优化产业模式,巩固扩大各环节产能优势,推动公司经营规模的量变与业务结构的质变,构筑公司适应行业全产业链高质量竞争态势下在产业协同一体、产能结构质量、装置规模成本、技术工艺积累、项目投产速度与上市平台发展的战略领先优势。

规模+工艺+配套的综合运营优势公司通过持续引进国际一流的生产设备与成熟工艺包技术,加以消化吸收利用,并不断进行技术工艺创新改进,在聚酯新材料全产业链的上、中、下游都布局了以“装置大型化、产能规模化、结构一体化、工艺先进、绿色环保、配套齐备”为特点的优质高效产能结构与公用工程配套,不论是单体装置、合计产能还是生产工艺都处于行业领先的加工规模与技术水平,确保了公司在单位投资成本、物耗能耗节约、单位加工成本、产品交付周期、产品高质化、多元化等方面的规模优势、营运效率以及更为稳定卓越的质量表现,加上行业内最为齐备的电力、能源、港口、码头、罐区、储运等产业配套能力,在综合成本节约、服务质量表现与运作效率提升等方面的综合运营优势突出。产业园区内炼油、化工、煤化工相辅相成、互为依托,形成高效业务与成本协同,炼化业务配置了全国规模最大的煤制氢装置,产出低成本纯氢、甲醇、醋酸、合成气等煤化工产品,加上原料、产品储存运输系统优势,大大增强了项目的经营弹性空间与综合成本优势。

高端研发驱动的市场竞争优势公司走的是市场差异化、技术高端化与装置规模化、业务一体化并重的发展路径,具备长期积累、摸索形成的市场-技术联动创新机制,并打造国际化研发团队,构筑高水平科技研发平台,技术研发实力与新品创新能力领先同行,能够快速响应最新市场消费需求变化,具备稳定的中、高端客户资源储备。公司四大经营主体企业恒力化纤、德力化纤、恒科新材料、康辉新材料都是国家高新技术企业,通过对生产过程的精细管理和技术工艺的不断改进,公司自主研发积累了一系列差别化、功能性产品,掌握了大量产品的生产专利,获得市场广泛认可。公司产品在品质以及稳定性上优于同行,是目前国内唯一一家能够量产规格5DFDY产品的公司,MLCC离型基膜国内产量占比超过65%,更是国内唯一、全球第二家能够在线生产12微米涂硅离型叠片式锂电池保护膜的企业,公司在功能性薄膜和民用涤纶长丝领域,拥有绝对的技术优势和工艺积累,形成了短期内难以复制的行业竞争护城河。

历史题材（以下为上市公司历史信息，请谨慎参考）

机构预测更多>>

机构名称	2023A		2024E		2025E		2026E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.98	15.67	1.01	15.25	1.34	11.51	1.61	9.56

机构名称	2023A		2024E		2025E		2026E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.98	15.67	1.01	15.25	1.34	11.51	1.61	9.56
东方证券	0.98	15.67	0.92	16.75	1.10	13.96	1.14	13.54
财信证券	0.98	15.67	1.16	13.22	1.44	10.65	1.69	9.08
国海证券	0.98	15.67	1.00	15.42	1.29	11.96	1.51	10.18
东北证券	0.98	15.67	1.01	15.15	1.29	11.95	1.59	9.67
长城证券	0.98	15.67	1.01	15.26	1.43	10.77	1.66	9.25
中信建投	0.98	15.67	1.00	15.38	1.28	12.02	1.56	9.85
国泰君安	0.98	15.67	0.99	15.60	1.15	13.42	1.49	10.33
东海证券	0.98	15.67	1.01	15.22	1.50	10.22	1.80	8.56
长江证券	0.98	15.67	0.97	15.88	1.36	11.30	1.70	9.04
光大证券	0.98	15.67	1.03	15.00	1.31	11.72	1.50	10.27
华创证券	0.98	15.67	1.04	14.77	1.45	10.62	1.77	8.68
华安证券	0.98	15.67	1.03	14.93	1.59	9.67	1.63	9.44
国联民生	0.98	15.67	1.00	15.89	1.40	10.99	1.70	8.79
华泰证券	0.98	15.67	0.99	15.55	1.44	10.66	1.82	8.44
申万宏源	0.98	15.67	1.00	15.40	1.38	11.14	1.67	9.18
信达证券	0.98	15.67	1.00	15.31	1.14	13.47	1.45	10.62
中金公司	0.98	15.67	1.02	15.01	1.16	13.21	--	--

注：预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，与本终端立场无关。2023收益及市盈率数据为经最新股本计算所得

研报摘要更多>>

原料降价影响业绩，公司盈利韧性强劲

[查看全文] 2024-11-06

公司简评报告：原料波动影响产品价差及库存，不改炼化优质龙头属性

[查看全文] 2024-10-29

原料波动盈利承压，新材料全面开花

[查看全文] 2024-10-25

产品价差收窄拖累盈利，存量竞争时代来临凸显龙头优势

[查看全文] 2024-10-25

二季度经营稳健，在建项目顺利推进

[查看全文] 2024-08-27

公司简评报告：业绩稳定向好，第二增长极兑现可期

[查看全文] 2024-08-27

短期检修影响逐步弱化，行业整合推动公司增长动能释放

[查看全文] 2024-08-26

公司信息更新报告：2024H1业绩同比高增，新材料产能逐步投放

[查看全文] 2024-08-26

上半年归母净利润持续增长，新材料销量快速提升

[查看全文] 2024-08-26

业绩稳步增长，新材料产能逐步释放

[查看全文] 2024-08-23

估值分析

市盈率
市净率
市销率
市现率

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主要指标更多>>

按报告期
按年度
按单季度

指标名称	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31	22-12-31	22-09-30
基本每股收益(元)	0.7300	0.5700	0.3000	0.9800	0.8100	0.4300	0.1400	0.3300	0.8600
扣非每股收益(元)	--	0.5000	--	0.8500	--	0.3200	--	0.1500	--
稀释每股收益(元)	0.7300	0.5700	0.3000	0.9800	0.8100	0.4300	0.1400	0.3300	0.8600
归属净利润(元)	51.05亿	40.18亿	21.39亿	69.05亿	57.01亿	30.49亿	10.20亿	23.18亿	60.87亿
归属净利润同比增长(%)	-10.45	31.77	109.80	197.83	-6.34	-62.01	-75.85	-85.07	-52.12
归属净利润滚动环比增长(%)	-19.87	-1.88	16.22	257.36	172.67	-200.54	-138.16	-73.97	-40.29
净资产收益率(加权)(%)	8.44	6.61	3.51	12.24	10.22	5.60	1.91	4.30	10.59
净资产收益率(扣非/加权)(%)	--	5.83	--	10.63	--	4.18	--	1.94	--
毛利率(%)	10.36	11.85	11.16	11.25	11.99	11.07	9.26	8.21	10.18
实际税率(%)	22.85	22.75	21.12	22.19	22.09	23.36	20.98	3.80	24.28
预收账款/营业总收入	0.730	0.570	0.300	0.980	0.810	0.430	0.140	0.330	0.860
经营净现金流/营业总收入	--	--	--	--	--	--	--	--	--
总资产周转率(次)	0.667	0.421	0.219	0.936	0.688	0.441	0.234	0.985	0.746
资产负债率(%)	77.48	78.02	77.21	76.98	77.56	78.02	77.41	78.08	76.91

指标名称	23-12-31	22-12-31	21-12-31	20-12-31	19-12-31	18-12-31	17-12-31	16-12-31	15-12-31
基本每股收益(元)	0.9800	0.3300	2.2100	1.9200	1.4400	0.4800	0.7000	0.4500	0.3200
扣非每股收益(元)	0.8500	0.1500	2.0700	1.8300	1.3300	0.4200	0.5300	0.4200	0.3000
稀释每股收益(元)	0.9800	0.3300	2.2100	1.9200	1.4400	0.4800	0.7000	0.4500	0.3200
归属净利润(元)	69.05亿	23.18亿	155.3亿	134.6亿	100.3亿	33.23亿	31.95亿	11.80亿	6.159亿
归属净利润同比增长(%)	197.83	-85.07	15.37	34.28	201.73	4.01	170.76	91.58	422.09
归属净利润滚动环比增长(%)	257.36	-73.97	-4.59	2.73	54.54	-6.03	6.47	695.23	4.15
净资产收益率(加权)(%)	12.24	4.30	30.07	32.55	31.77	13.29	17.57	3.83	12.80
净资产收益率(扣非/加权)(%)	10.63	1.94	28.11	31.13	29.41	11.64	23.40	22.78	14.98
毛利率(%)	11.25	8.21	15.38	18.54	20.75	12.74	12.68	13.46	10.06
实际税率(%)	22.19	3.80	21.64	25.18	23.46	17.82	9.17	18.06	25.25
预收账款/营业总收入	0.980	0.330	2.210	1.920	1.440	0.480	0.700	0.450	0.320
经营净现金流/营业总收入	--	--	--	--	0.060	0.015	0.014	0.019	0.013
总资产周转率(次)	0.936	0.985	0.987	0.834	0.673	0.629	1.112	0.915	1.460
资产负债率(%)	76.98	78.08	72.75	75.38	78.93	77.72	70.54	69.37	78.41

指标名称	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31	22-12-31	22-09-30
摊薄每股收益(元)	0.1600	0.2700	0.3000	0.1700	0.3800	0.2900	0.1400	-0.5300	-0.2800
归属净利润(元)	10.87亿	18.78亿	21.39亿	12.04亿	26.52亿	20.29亿	10.20亿	-37.68亿	-19.39亿
归属净利润同比增长(%)	-59.01	-7.44	109.80	131.95	236.71	-46.65	-75.85	-233.67	-147.66
归属净利润滚动环比增长(%)	-42.14	-12.20	77.68	-54.59	30.66	99.01	127.06	-94.30	-150.99
摊薄净资产收益率(%)	1.79	3.07	3.51	2.03	4.62	3.70	1.91	-6.86	-3.35
毛利率(%)	7.78	12.61	11.16	9.17	13.56	12.98	9.26	1.74	1.12

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	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31	2023-09-30	2023-06-30	2023-03-31	2022-12-31	2022-09-30	2022-06-30
股东人数(户)	9.262万	9.752万	9.815万	10.12万	10.27万	11.00万	11.32万	11.40万	12.02万	10.68万
较上期变化(%)	-5.02	-0.64	-3.00	-1.52	-6.59	-2.84	-0.70	-5.16	12.58	-15.94
人均流通股(股)	7.600万	7.218万	7.172万	6.957万	6.851万	6.400万	6.218万	6.174万	5.856万	6.592万
较上期变化(%)	5.29	0.65	3.09	1.54	7.06	2.93	0.70	5.44	-11.17	18.96
筹码集中度	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散
股价(元)	15.66	13.95	13.44	12.69	13.88	13.81	15.61	14.97	16.31	21.43
人均持股金额(元)	119.0万	100.7万	96.42万	88.30万	95.09万	88.39万	97.08万	92.42万	95.49万	141.3万
十大股东持股合计(%)	81.03	80.77	79.34	78.64	78.50	79.24	79.11	78.64	78.81	78.49
十大流通股东持股合计(%)	81.03	80.77	79.34	78.64	78.50	79.24	79.11	78.64	78.81	78.49

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交易日期	成交价(元)	折/溢价率(%)	成交量(股)	成交金额(元)	买入营业部	卖出营业部
2025-03-06	15.89	0.00	13.00万	206.6万	中信证券股份有限公司上海分公司	华泰证券股份有限公司总部
2025-02-21	15.27	0.00	14.04万	214.4万	国泰君安证券股份有限公司总部	中信证券股份有限公司上海分公司
2025-02-17	15.58	0.13	53.84万	838.8万	东吴证券股份有限公司苏州工业园区现代大道证券营业部	国投证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部
2025-02-12	15.48	0.13	355.7万	5507万	西南证券股份有限公司西北分公司	国投证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部
2025-02-05	14.98	-0.07	375.9万	5631万	东吴证券股份有限公司苏州工业园区现代大道证券营业部	国投证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部
2025-01-21	14.81	1.30	397.7万	5889万	西南证券股份有限公司西北分公司	国投证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部
2025-01-15	15.04	1.28	395.6万	5949万	东吴证券股份有限公司苏州工业园区现代大道证券营业部	国投证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部
2025-01-07	15.02	-0.53	988.6万	1.485亿	东吴证券股份有限公司苏州工业园区现代大道证券营业部	国投证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部
2024-12-25	15.48	0.52	959.2万	1.485亿	西南证券股份有限公司西北分公司	国投证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部
2024-12-16	15.31	1.06	969.8万	1.485亿	西南证券股份有限公司西北分公司	国投证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部

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时间	融资买入额(元)	融资偿还额(元)	融资余额(元)	融券卖出量(股)	融券偿还量(股)	融券余额(元)
2025-03-28	984.3万	452.2万	38.10亿	0	1.340万	145.3万
2025-03-27	358.2万	616.8万	38.05亿	5600	2.010万	167.7万
2025-03-26	911.5万	582.9万	38.08亿	0	3.070万	189.2万
2025-03-25	601.4万	607.2万	38.04亿	8300	1.400万	239.6万
2025-03-24	510.4万	1091万	38.04亿	10000	6000	246.0万
2025-03-21	1133万	612.0万	38.10亿	5700	2.140万	239.6万
2025-03-20	735.2万	1436万	38.05亿	1.220万	6600	265.4万
2025-03-19	868.7万	558.7万	38.12亿	700.0	1.240万	258.1万
2025-03-18	473.0万	848.9万	38.09亿	1500	4400	278.3万
2025-03-17	923.2万	682.5万	38.13亿	1.260万	1100	281.8万

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