精工钢构(600496) 　　事件：公司发布2024年年报。 　　营业收入稳健提升，经营活动现金流明显改善。2024年，公司实现钢结构销量135.3万吨，同比增长10.9%，公司实现营收184.92亿元，同比增长12.03%。其中，钢结构行业营收163.1亿元，同比增长14.02%；集成及EPC营收18.72亿元，同比增长4.68%。公司实现归母净利润5…

　　精工钢构(600496) 　　收入增长利润承压，业务结构转型升级 　　公司发布24年报，24年实现营业收入184.92亿元，同比+12.03%，实现归母净利润5.12亿元，同比-6.69%，扣非归母净利润4.42亿元，同比-9.48%，收入稳健增长而利润有所承压，我们认为主要由于项目盈利能力下滑，以及公司计提了较多的减值损失，侵蚀了利润。单季度来看，24…

　　精工钢构(600496) 　　三季度业绩同比高增，盈利能力有所增强 　　公司24Q1-3实现营业收入120.46亿元，同比+4.26%，实现归母净利润4.75亿元，同比-11.24%，扣非归母净利润4.28亿元，同比-12.4%，其中Q3单季度实现营收43.92亿元，同比+14.68%，实现归母净利润2.02亿元，同比+39.91%，扣非归母净利润1.8…

　　精工钢构(600496) 　　业绩延续承压态势，Q2单季度环比有所改善 　　公司发布24年半年报，24H1公司实现营业收入76.54亿元，同比-0.9%，实现归母净利润2.73亿元，同比-30.17%，扣非归母净利润2.46亿元，同比-33.03%。单季度来看，24Q2公司收入、归母净利润分别为42.4、1.76亿元，同比分别+5.93%、-16.68%…

　　精工钢构(600496) 　　23H2业绩明显承压，看好海外业务拓展及业务结构优化 　　23年公司实现营业收入165.06亿元，同比+5.04%，实现归母净利润5.48亿元，同比-21.59%，扣非归母净利润4.88亿元，同比-27.02%。单季度看，23Q4公司实现收入49.53亿元，同比+7.54%，归母净利润0.13亿元，下半年以来业绩明显承压，我…

　　精工钢构(600496) 　　公司发布2023年三季报，1-3Q营收115.5亿元，同增4.0%，归母净利5.4亿元，同减17.8%，EPS0.27元，同减17.8%；23Q3营收38.3亿元，同增0.4%，归母净利1.4亿元，同减46.8%。公司订单稳增，业绩承压，维持公司增持评级。 　　支撑评级的要点 　　营收净利稳增，现金流改善。1-3Q营收115…

　　精工钢构(600496) 　　公司发布2023年中报，23H1实现营收77.2亿元，同增5.9%，归母净利3.9亿元，同增3.0%，EPS0.19元，同增3.0%；23Q2营收40.0亿元，同增11.7%，归母净利2.1亿元，同增5.0%。公司订单业绩增长稳健，维持公司增持评级。 　　支撑评级的要点 　　营收净利稳增，现金流改善。23H1实现营收77.2…

　　精工钢构(600496) 　　上半年业绩稳步提升， BIPV 领域持续发力 　　公司发布 23 年中报， 23H1 实现营业收入 77.24 亿元，同比+5.86%，实现归母净利润 3.91 亿元，同比+2.97%，实现扣非归母净利润 3.68 亿元，同比+1.96%。 单季度来看， 23Q2 实现营收 40.03 亿元，同比+11.68%，实现归母净利…

　　精工钢构(600496) 　　新签订单高增， 估值处于历史相对低位 　　公司发布 23 年第二季度经营数据公告，公司 23H1 合计新签合同 224 个，合同金额达 111.9 亿元，同比+34.5%；平均单个合同额为 0.5 亿元，同比+24.8%。单季度来看， 23Q2 公司新签合同金额 56.9 亿元， 同比+47.2%，23 年以来公司订单承接显…

　　精工钢构(600496) 　　公司2023H1累计新签合同111.9亿元，同增34.5%，2023Q2新签合同56.9亿元，同增47.2%，2023H1钢结构产品销量达57.6万吨，同增13.0%，2023Q2钢结构产品销量达32.4万吨，同增11.7%。公司订单高增，产销稳增，光储协同下有望增厚利润，维持公司增持评级。 　　支撑评级的要点 　　订单高增…