华海药业(SH600521)操盘必读-PC

NEW2025中报已披露，一图看懂最新财报数据，点击查看>>

最新指标(根据今日总股本计算所得，综合考虑分红送转、增发、新股上市等情况，可能会与最新报告期不一致)更多>>

指标名称	最新数据	指标名称	最新数据	指标名称	最新数据
基本每股收益(元)* 基本每股收益(计算值) 0.2735 最新披露归属净利润/最新总股本基本每股收益(披露值) 0.2800 上市公司公告	0.2735	每股净资产(元)* 每股净资产(计算值) 6.4586 归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）/最新总股本每股净资产(披露值) 6.4586 上市公司公告	6.4586	每股经营现金流(元)	0.2469
扣非每股收益(元)	0.2500	每股公积金(元)	1.0388	市盈率^动(倍) 总市值/预估全年净利润	38.43
稀释每股收益(元)	0.2800	每股未分配利润(元)	3.9839	市盈率^TTM(倍) 总市值/最近4个季度净利润之和	40.35
总股本(万股)	149,725.14	流通股本(万股)	149,725.14	市盈率^静(倍) 总市值/上年度净利润	28.13
总市值(元)	--	流通市值(元)	--	市净率(倍)* 市净率(最新公告) 3.25 总市值/归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）市净率(MRQ) 3.25 总市值/归属母公司股东权益（最近报告期，剔除其他权益工具）	3.25

数据来源:2025半年报，部分数据来自最新业绩快报;其中每股收益字段均以最新总股本计算得出，精确到小数点后四位，其余指标若发生股本变动等情况则将重新计算

指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期
加权净资产收益率(%)	4.35	8.88	毛利率(%)	63.32	62.01	资产负债率(%)	52.95	54.06
营业总收入(元)	45.16亿	51.28亿	营业总收入滚动环比增长(%)	-5.12	4.51	营业总收入同比增长(%)	-11.93	19.43
归属净利润(元)	4.095亿	7.486亿	归属净利润滚动环比增长(%)	-31.92	8.82	归属净利润同比增长(%)	-45.30	31.60
扣非净利润(元)	3.634亿	7.649亿	扣非净利润滚动环比增长(%)	-33.73	-1.00	扣非净利润同比增长(%)	-52.48	18.00

数据来源：2025半年报(最新数据)，2024半年报(上年同期)，部分数据来自最新业绩快报

曾用名：华海药业→G华海

大事提醒更多>>

2025-10-31	三季报预披露	于2025-10-31披露2025年三季报
2025-09-30	融资融券	融资余额10.14亿，融资净买入额-1353万同类事件
	2025-09-29	融资余额10.28亿，融资净买入额-2555万
	2025-09-26	融资余额10.53亿，融资净买入额3849万
	2025-09-25	融资余额10.15亿，融资净买入额2646万
	2025-09-24	融资余额9.883亿，融资净买入额1705万
2025-09-25	限售解禁	[查看公告]2025-09-25解禁数量4115万股，占总股本比例2.75%，股份类型：定向增发机构配售股份
2025-09-22	股东户数	截止2025-09-19，公司A股股东户数为67336户，较上期（2025-06-30）增加14923户，变动幅度28.47% 同类事件
	2025-08-26	截止2025-06-30，公司A股股东户数为52413户，较上期（2025-03-31）减少10263户，变动幅度-16.37%
	2025-04-30	截止2025-03-31，公司A股股东户数为62676户，较上期（2024-12-31）增加11443户，变动幅度22.34%
	2025-04-30	截止2024-12-31，公司A股股东户数为51233户，较上期（2024-09-30）减少4459户，变动幅度-8.01%
	2024-10-31	截止2024-09-30，公司A股股东户数为55692户，较上期（2024-06-30）减少3353户，变动幅度-5.68%
2025-09-09	龙虎榜	买入总额2.921亿元，卖出总额3.452亿元，上榜原因：有价格涨跌幅限制的日收盘价格跌幅偏离值达到7%的前五只证券同类事件
	2025-09-01	买入总额9.527亿元，卖出总额5.833亿元，上榜原因：非ST、*ST和S证券连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%的证券
	2024-07-05	买入总额1.841亿元，卖出总额1.598亿元，上榜原因：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅偏离值达到7%的前五只证券
	2023-01-12	买入总额1.678亿元，卖出总额2.017亿元，上榜原因：有价格涨跌幅限制的日收盘价格跌幅偏离值达到7%的前五只证券
	2023-01-11	买入总额2.433亿元，卖出总额4.547亿元，上榜原因：有价格涨跌幅限制的日价格振幅达到15%的前五只证券

核心题材更多>>

所属板块

行业
化学制药
地区
浙江板块
标准普尔
富时罗素
MSCI中国
沪股通
上证380
中证500
融资融券
基金重仓
转债标的
AI制药（医疗）
创新药
流感
超级真菌
单抗概念
免疫治疗
长江三角

经营范围

许可项目:药品生产;药品进出口;药品批发;保健食品生产;保健食品销售(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。(最终以公司登记机关核准的经营范围为准)

主营业务

仿制药、生物药、创新药及特色原料药公司主要从事多剂型的仿制药、生物药、创新药及特色原料药的研发、生产和销售,是集医药研发、制造、销售于一体的大型高新技术医药企业。公司主营医药制剂、原料药业务,形成了以心血管类、精神障碍类、神经系统类、抗感染类等为主导的产品系列。

行业背景

医药制造业近年来,随着医保改革、带量采购等政策的实施以及经济下行、复杂多变的国际经济形式等挤压了行业整体收入和利润增速空间,但我国医药制造行业潜在市场空间仍巨大。同时,全球医药技术创新和资本兼并不断,医药制造行业面临着新机遇和新挑战。近年来,国家出台了一系列支持医药产业发展的政策,逐步构建起覆盖城乡居民的基本卫生医疗体系,建立社会化管理的医疗保障制度。随着 DRG/DIP 改革推广,基药目录、重点监控药品目录将面临调整,医保目录动态调整、集中带量采购等大的改革措施已经进入常态化执行阶段。在新药领域,药政审批要求日益严格规范,医药创新从“以临床价值为导向”到“以患者为中心”,创新药正在面临供给侧改革,在医保谈判和带量采购环境下,差异化成为突破重围的出路,行业加速去泡沫化,生物医药领域的投融资更为谨慎。药品网络销售有关法规正式落地,规模达2,899 亿元的网上药店销售突显了“第四终端”的吸引力,亦将促进药品营销模式和营销渠道多元化发展。受益于医药研发链产业链的全球化发展和专业分工细化,CDMO 市场中长期将保持高速增长,中国 CDMO 市场收入至 2025 年将达到 1,571 亿元。在大健康领域,13 万亿的大健康市场规模为企业发展提供了沃土,其中消费医疗健康服务市场增速最为显著。随着我国大众健康意识的觉醒和健康理念的深化,医保免疫+消费升级打开医疗消费市场增长空间。

核心竞争力

原料药—制剂垂直一体化的产业链优势公司以特色原料药及高级医药中间体为发展起点,在做大、做强特色原料药产业的同时,将产业链向下游高附加值的制剂领域延伸,拥有了从中间体、原料药到制剂的垂直一体化优势,从仿制药到创新药、生物药、细胞治疗等品类齐全,且具备研产销相对闭环的产业链、价值链和供应链优势。

与国际接轨的创新研发体系华海创新科技体系包含“两大中心三大体系”(两大中心为全球注册中心和集团科技管理中心;三大体系为创新研发体系、工艺开发体系和临床研究体系),并形成了以华海美国为前沿技术信息平台,以上海张江研发中心为自主仿创平台,以临海总部技术中心为基础技术创新和科技转化平台的创新体系,以湖北武汉研发中心为抗病毒药物研发平台,具备固体缓控释、复杂注射剂、难溶药物增溶、首仿和挑战专利产品等高端仿制药以及生物药、创新药的研发能力,并设立了杭州、南京研究院,开展复杂制剂和改良型新药开发,有效实现了信息、人才、技术等研发资源的互动与整合。

规模化的制剂和原料药产能优势公司原料药和制剂两大产业链日趋成熟,截至 2022 年末,公司在国内已形成年产 220 亿片固体制剂生产能力,并已通过中国及欧美等多个国际主流官方质量体系认证,拥有抗肿瘤固体制剂车间、水针车间及冻干粉针车间。同时,公司具有从原料药到制剂的垂直一体化产业优势,使公司具备强大的供应链保障能力。2016 年,公司在美国北卡罗莱纳州收购了拥有 70 亿片产能的制剂工厂,实现在美国布局生产基地的战略。同时,公司作为全球心血管系列原料药的主要供应商,规模化的产能优势为公司产品销往全球各地提供了强有力的供应保障。近年来,公司在中枢神经系列、抗感染系列、抗糖系列等特色原料药及中间体方面加速技术转化落地,进一步丰富了原料药产品管线。同时,公司加快推进老厂区技改项目和新厂区产能建设,为公司现有产品系列市场扩容和新产品发展提前做好产能布局。

历史题材（以下为上市公司历史信息，请谨慎参考）

机构预测更多>>

机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.75	28.35	0.83	25.59	0.95	22.33	1.06	19.95
开源证券	0.75	28.35	0.78	27.26	0.83	25.38	0.88	24.15
中金公司	0.75	28.35	0.81	26.13	0.94	22.61	--	--
西部证券	0.75	28.35	0.84	25.18	0.99	21.41	1.12	18.91
野村东方国际证券	0.75	28.35	0.88	24.00	1.03	20.51	1.18	17.83

注：预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，与本终端立场无关。2024收益及市盈率数据为经最新股本计算所得

研报摘要更多>>

公司信息更新报告：2025上半年业绩有所波动，在研项目快速推进

[查看全文] 2025-09-02

销售管理费用率低于预期令2024年预告净利润超预期；下调目标价至人民币14元；卖出

[查看全文] 2025-01-26

公司信息更新报告：2024年前三季度业绩快速增长，在研项目进展顺利

[查看全文] 2024-11-03

公司信息更新报告：2024上半年业绩快速增长，国内制剂业务强劲增长

[查看全文] 2024-09-03

公司首次覆盖报告：慢病领域龙头企业，迎来业绩收获期

[查看全文] 2024-08-19

特色原料药龙头，均衡布局全面发展

[查看全文] 2024-08-15

2022三季报点评：业绩符合预期，全年恢复拐点明确

[查看全文] 2022-11-02

2020年年报及2021年一季报点评：业绩高增长，股权激励彰显公司信心

[查看全文] 2021-04-29

业绩超预期，制剂和原料药业务放量

[查看全文] 2020-11-02

业绩符合预期，制剂和原料药业务放量

[查看全文] 2020-10-26

估值分析

市盈率
市净率
市销率
市现率

5年

主要指标更多>>

按报告期
按年度
按单季度

指标名称	25-06-30	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30
基本每股收益(元)	0.2800	0.2100	0.7700	0.7100	0.5200	0.1900	0.5700	0.5000	0.3900
扣非每股收益(元)	0.2500	--	0.7800	--	0.5300	--	0.6100	--	0.4500
稀释每股收益(元)	0.2800	0.2100	0.7700	0.7100	0.5200	0.1900	0.5700	0.5000	0.3900
归属净利润(元)	4.095亿	2.974亿	11.19亿	10.31亿	7.486亿	2.708亿	8.305亿	7.216亿	5.688亿
归属净利润同比增长(%)	-45.30	9.81	34.74	42.92	31.60	56.62	-28.88	-9.18	0.14
归属净利润滚动环比增长(%)	-31.92	2.37	-1.86	12.87	8.82	11.79	-24.14	-6.31	-2.86
净资产收益率(加权)(%)	4.35	3.29	13.24	12.13	8.88	3.31	10.64	9.14	7.24
净资产收益率(扣非/加权)(%)	3.86	--	13.36	--	9.08	--	11.39	--	8.25
毛利率(%)	63.32	64.78	61.91	62.66	62.01	59.74	60.42	58.96	60.13
实际税率(%)	25.37	21.06	24.33	20.90	21.13	26.33	25.73	21.45	17.89
预收账款/营业收入	--	--	--	--	--	--	--	--	--
经营净现金流/营业收入	0.082	0.082	0.228	0.259	0.253	0.341	0.267	0.234	0.207
总资产周转率(次)	0.218	0.113	0.491	0.380	0.269	0.129	0.452	0.339	0.228
资产负债率(%)	52.95	53.94	55.48	54.21	54.06	57.74	55.64	55.21	56.75

指标名称	24-12-31	23-12-31	22-12-31	21-12-31	20-12-31	19-12-31	18-12-31	17-12-31	16-12-31
基本每股收益(元)	0.7700	0.5700	0.8100	0.3400	0.6400	0.4100	0.0900	0.5100	0.4900
扣非每股收益(元)	0.7800	0.6100	0.8300	0.0800	0.5600	0.3200	0.0800	0.4900	0.3700
稀释每股收益(元)	0.7700	0.5700	0.8000	0.3400	0.6400	0.4100	0.0900	0.5100	0.4900
归属净利润(元)	11.19亿	8.305亿	11.68亿	4.875亿	9.298亿	5.696亿	1.075亿	6.392亿	5.008亿
归属净利润同比增长(%)	34.74	-28.88	139.52	-47.57	63.24	429.78	-83.18	27.64	13.19
归属净利润滚动环比增长(%)	-1.86	-24.14	68.65	-28.19	3.50	56.51	-73.73	6.40	1.72
净资产收益率(加权)(%)	13.24	10.64	16.55	7.43	15.61	12.18	2.29	13.81	12.71
净资产收益率(扣非/加权)(%)	13.36	11.39	17.01	1.69	13.70	9.62	2.44	13.05	11.54
毛利率(%)	61.91	60.42	62.36	60.00	63.73	60.54	59.75	55.96	49.85
实际税率(%)	24.33	25.73	22.06	38.92	18.16	20.25	14.21	19.98	19.43
预收账款/营业收入	--	--	--	--	0.000	0.020	0.010	0.005	0.005
经营净现金流/营业收入	0.228	0.267	0.150	0.141	0.240	0.326	0.013	0.129	0.106
总资产周转率(次)	0.491	0.452	0.492	0.467	0.547	0.511	0.547	0.667	0.669
资产负债率(%)	55.48	55.64	57.33	56.19	48.24	46.14	59.42	38.86	31.94

指标名称	25-06-30	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30
摊薄每股收益(元)	0.0700	0.2100	0.0600	0.1900	0.3300	0.1900	0.0700	0.1100	0.2700
归属净利润(元)	1.121亿	2.974亿	8771万	2.827亿	4.777亿	2.708亿	1.089亿	1.527亿	3.959亿
归属净利润同比增长(%)	-76.54	9.81	-19.46	85.09	20.67	56.62	-70.82	-32.57	-8.00
归属净利润滚动环比增长(%)	-62.31	239.06	-68.97	-40.82	76.38	148.69	-28.69	-61.42	128.92
摊薄净资产收益率(%)	1.14	3.18	0.99	3.21	5.58	3.30	1.35	1.87	4.95
毛利率(%)	61.71	64.78	59.53	64.26	64.16	59.74	64.74	56.33	61.30

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	2025-09-19	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31	2023-09-30	2023-06-30
股东人数(户)	6.734万	5.241万	6.268万	5.123万	5.569万	5.905万	7.231万	7.370万	7.005万	7.096万
较上期变化(%)	28.47	-16.37	22.34	-8.01	-5.68	-18.34	-1.88	5.20	-1.28	-5.15
人均流通股(股)	2.162万	2.778万	2.340万	2.863万	2.634万	2.484万	2.028万	1.976万	2.076万	2.050万
较上期变化(%)	-22.16	18.71	-18.26	8.70	6.02	22.47	2.64	-4.83	1.30	5.43
筹码集中度	非常分散	较分散	非常分散	较分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散
股价(元)	22.96	18.41	15.42	17.66	19.36	16.66	12.60	14.33	16.56	17.75
人均持股金额(元)	49.65万	51.14万	36.08万	50.56万	50.98万	41.38万	25.56万	28.32万	34.39万	36.39万
十大股东持股合计(%)	--	49.18	47.40	51.02	52.64	50.65	47.35	47.10	46.66	46.45
十大流通股东持股合计(%)	--	50.57	48.73	51.02	52.64	50.65	47.86	47.94	47.56	47.34

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交易日期	成交价(元)	折/溢价率(%)	成交量(股)	成交金额(元)	买入营业部	卖出营业部
2025-02-27	15.13	-0.33	13.22万	200.0万	天风证券股份有限公司上海浦东分公司	天风证券股份有限公司上海浦东分公司
2025-02-27	15.13	-0.33	25.17万	380.8万	天风证券股份有限公司上海浦东分公司	天风证券股份有限公司上海浦东分公司
2022-12-07	17.69	-11.77	291.0万	5148万	国金证券股份有限公司上海浦东新区梅花路证券营业部	国泰君安证券股份有限公司德清武源街证券营业部
2022-12-02	18.28	-8.37	298.0万	5447万	国金证券股份有限公司上海浦东新区梅花路证券营业部	国泰君安证券股份有限公司德清武源街证券营业部
2022-11-28	18.76	-7.08	426.4万	8000万	广发证券股份有限公司台州白云山西路证券营业部	财通证券股份有限公司台州分公司
2022-11-21	19.66	-11.96	264.5万	5200万	国金证券股份有限公司上海浦东新区梅花路证券营业部	国泰君安证券股份有限公司德清武源街证券营业部
2022-11-17	19.25	-9.96	250.0万	4813万	国金证券股份有限公司上海浦东新区梅花路证券营业部	国泰君安证券股份有限公司德清武源街证券营业部
2022-10-13	16.10	-12.12	496.9万	8000万	华泰证券股份有限公司浙江分公司	财通证券股份有限公司台州分公司
2022-06-01	18.61	0.00	20.50万	381.5万	中国国际金融股份有限公司上海分公司	中国国际金融股份有限公司上海分公司
2022-04-18	16.85	0.00	269.8万	4545万	中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部	中信建投证券股份有限公司总部

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时间	融资买入额(元)	融资偿还额(元)	融资余额(元)	融券卖出量(股)	融券偿还量(股)	融券余额(元)
2025-09-30	6798万	8151万	10.14亿	3000	1.120万	510.7万
2025-09-29	1.086亿	1.342亿	10.28亿	1.150万	13.89万	527.1万
2025-09-26	1.616亿	1.231亿	10.53亿	1.760万	2.140万	784.1万
2025-09-25	8802万	6156万	10.15亿	8200	19.74万	836.5万
2025-09-24	1.144亿	9738万	9.883亿	1.140万	4.420万	1272万
2025-09-23	1.414亿	1.064亿	9.713亿	7.770万	1.410万	1307万
2025-09-22	9280万	1.194亿	9.362亿	5800	5900	1208万
2025-09-19	5312万	7362万	9.628亿	1800	2.360万	1237万
2025-09-18	1.197亿	1.104亿	9.833亿	1.740万	4.220万	1295万
2025-09-17	1.032亿	1.261亿	9.739亿	3800	2.180万	1383万