豫园股份(SH600655)操盘必读-PC

指标名称	最新数据	指标名称	最新数据	指标名称	最新数据
基本每股收益(元)* 基本每股收益(计算值) 0.0133 最新披露归属净利润/最新总股本基本每股收益(披露值) 0.0130 上市公司公告	0.0133	每股净资产(元)* 每股净资产(计算值) 8.9183 归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）/最新总股本每股净资产(披露值) 9.1112 上市公司公告	8.9183	每股经营现金流(元)	0.0816
扣非每股收益(元)	--	每股公积金(元)	2.2019	市盈率^动(倍) 总市值/预估全年净利润	102.07
稀释每股收益(元)	0.0130	每股未分配利润(元)	5.0070	市盈率^TTM(倍) 总市值/最近4个季度净利润之和	-6726.41
总股本(万股)	389,694.36	流通股本(万股)	388,984.63	市盈率^静(倍) 总市值/上年度净利润	168.93
总市值(元)	--	流通市值(元)	--	市净率(倍)* 市净率(最新公告) 0.61 总市值/归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）市净率(MRQ) 0.60 总市值/归属母公司股东权益（最近报告期，剔除其他权益工具）	0.61

指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期
加权净资产收益率(%)	0.15	0.50	毛利率(%)	16.10	13.74	资产负债率(%)	68.07	68.31
营业总收入(元)	87.82亿	172.2亿	营业总收入滚动环比增长(%)	-17.98	3.30	营业总收入同比增长(%)	-49.00	12.56
归属净利润(元)	5183万	1.802亿	归属净利润滚动环比增长(%)	-102.51	-6.85	归属净利润同比增长(%)	-71.24	-43.48
扣非净利润(元)	-1.790亿	8057万	扣非净利润滚动环比增长(%)	-12.31	-42.61	扣非净利润同比增长(%)	-322.10	-70.47

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所属板块

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进口博览
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中药概念
黄金概念

经营范围

一般项目:珠宝首饰批发;珠宝首饰制造;珠宝首饰零售;金银制品销售;工艺美术品及礼仪用品销售(象牙及其制品除外);工艺美术品及收藏品零售(象牙及其制品除外);工艺美术品及礼仪用品制造(象牙及其制品除外);工艺美术品及收藏品批发(象牙及其制品除外);日用品批发;日用品销售;日用百货销售;五金产品批发;五金产品零售;金属制品销售;化工产品销售(不含许可类化工产品);金属材料销售;建筑材料销售;建筑装饰材料销售;家具销售;餐饮管理;企业管理;投资管理;自有资金投资的资产管理服务;社会经济咨询服务,组织文化艺术交流活动;会议及展览服务;住房租赁;非居住房地产租赁;物业管理;互联网销售(除销售需要许可的商品);单位后勤管理服务;进出口代理;货物进出口;技术进出口;国内货物运输代理。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

主营业务

珠宝时尚、文化商业、文化餐饮和食品饮料、美丽健康、国潮腕表、文化创意等公司坚定践行“产业运营+产业投资”双轮驱动,置顶“东方生活美学”战略,持续构建“线上线下会员及服务平台+家庭快乐消费产业+城市产业地标”的“1+1+1”战略布局,逐步形成了面向家庭消费,具有独特竞争优势的产业集群,主要包括珠宝时尚、文化商业、文化餐饮和食品饮料、美丽健康、国潮腕表、文化创意、复合功能地产、商业管理等业务板块。

行业背景

珠宝时尚等消费升级行业、商业零售行业、房地产行业公司主营业务涉及的珠宝时尚等消费升级行业、商业零售行业、房地产行业,均属于市场化程度高、竞争十分激烈的行业。2022 年,面对风高浪急的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务,以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民迎难而上、沉着应对,统筹国内国际两个大局,统筹发展和安全,加大宏观调控力度,有效应对超预期因素冲击,宏观经济大盘总体稳定,高质量发展取得新的成效,民生保障持续加强,经济社会大局保持稳定。

核心竞争力

区位优势公司核心商业物业位于上海市中心的豫园商圈内圈(豫园商城一期),在豫园内圈拥有约 10 万平方米的商业物业(已建成),年人流量约 4500 万人次(正常年份),具有极强的区位优势。2022 年,公司全资子公司上海复祐实业发展有限公司(简称“复祐实业”)与上海云玓企业管理咨询有限公司(简称“云玓企业”)联合获得了福佑路地块项目。未来,公司旗下豫园商城一期、豫园商城二期、福佑路地块项目将形成大豫园片区联动开发,打造东方生活美学客厅,构筑具有国际影响力的文化地标。公司在大豫园片区的优质物业面积将进一步增加,核心区位优势进一步增强,公司在大豫园片区自有物业价值将进一步提升。同时,公司复合功能地产业务绝大部分项目位于我国主要经济圈核心城市的中心区域,具有较强的区位优势,成为公司构建家庭消费快乐产业集群、线下城市产业地标业务的重要支撑。

品牌优势公司旗下拥有丰富的品牌资源,其中“豫园商城”商业旅游文化品牌已经成为上海标志性的城市文化名片。公司拥有老庙、亚一、南翔馒头店、上海老饭店、绿波廊酒楼、松鹤楼、童涵春堂、海鸥表、上海表等一系列具有充分知名度和美誉度的老字号品牌,通过聚焦经典时尚和潮流演绎的文创产品,开启老字号品牌的焕新升级,持续提升品牌价值。公司的“豫园新春民俗灯会”被国家文化部列入“国家级非物质文化遗产项目”。丰富的优质品牌资源对于公司塑造市场影响力、差异化经营和特色化发展起到了支撑作用。

生态优势公司坚定践行“产业运营+产业投资”双轮驱动,持续构建“家庭快乐消费产业+城市产业地标+线上线下会员平台”的“1+1+1”战略,通过发展珠宝时尚、商业管理、文化饮食、美丽健康、国潮腕表、复合功能地产等优势产业,满足消费者丰富的、多元化的需求,为公司长期可持续增长奠定了基础。公司在众多优势产业发展基础之上,推动生态融通,打造生态共融,生态既是目标,又是发展路径,更是公司核心竞争力的重要支撑点。关于生态,公司提出了“六共”,产品共创、渠道共建、会员共营、人群共圈、科创共研、场景共赢,真正实现融通,打造价值链,提升生态的价值。

对外扩张

对外投资收购Napier TMK、GK KM2023年2月11日公司对外公告,上海豫园旅游商城(集团)股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”或 “ 豫园股份 ” ) 拟以 110 亿日元收购日本项目公司 Napier TokuteiMokuteki Kaisha(简称“Napier TMK”) 100%股权,复星国际有限公司(简称“复星国际”,0656.HK)为Napier TMK 最终控股股东。日本项目公司Napier TMK为重资产型项目公司,主要资产为日本北海道Kiroro的滑雪场、度假村及所有土地。该度假村内有2家酒店,共392间房、23条雪道的滑雪场(最长雪道4,050米)、温泉、高尔夫球场等设施。酒店及相关设施建筑面积约10万平米。豫园股份拟以4.601亿日元收购日本项目公司GK Kiroro Management (简称“GK KM”) 100%股权,复星国际(0656.HK)为GK KM 最终控股股东。日本项目公司GK KM为轻资产型项目公司,主要负责日本北海道Kiroro滑雪场、度假村的日常运营。上述两项股转完成后,豫园股份拟以45.56亿日元继续增资日本项目公司Napier TMK,主要用于日本北海道Kiroro的滑雪场、度假村相关运营设施的改造升级。

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机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.03	168.93	0.31	17.19	0.42	12.93	0.50	10.86

机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.03	168.93	0.31	17.19	0.42	12.93	0.50	10.86
申万宏源	0.03	168.93	0.38	14.14	0.49	11.02	0.57	9.52
光大证券	0.03	168.93	0.22	24.27	0.24	22.18	0.26	20.75
财通证券	0.03	168.93	0.32	17.02	0.45	12.07	0.59	9.19
兴业证券	0.03	168.93	0.38	14.16	0.47	11.64	0.56	9.77
中信证券	0.03	168.93	0.08	65.51	0.26	20.56	0.47	11.55
浙商证券	0.03	168.93	0.37	14.51	0.45	12.02	0.51	10.62
国泰海通	0.03	168.93	0.38	14.14	0.48	11.21	0.57	9.48
华泰证券	0.03	168.93	0.44	12.40	0.55	9.88	0.64	8.48
方正证券	0.03	168.93	0.39	13.98	0.48	11.24	0.58	9.29
招商证券	0.03	168.93	0.39	14.02	0.50	10.82	0.54	10.08
中信建投	0.03	168.93	0.07	79.86	0.18	29.69	0.25	21.99
中金公司	0.03	168.93	0.39	13.84	0.50	10.85	--	--
开源证券	0.03	168.93	0.32	16.77	0.38	14.25	0.42	13.02

注：预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，与本终端立场无关。2024收益及市盈率数据为经最新股本计算所得

研报摘要更多>>

豫园股份：深化东方生活美学战略，进一步瘦身健体、拥轻合重

[查看全文] 2025-05-06

公司信息更新报告：珠宝时尚业务继续承压，积极调整应对挑战

[查看全文] 2025-03-26

公司信息更新报告：珠宝时尚业务销售有所承压，潜修内功应对挑战

[查看全文] 2024-10-30

珠宝主业基本持平，投资收益扰动利润表现

[查看全文] 2024-09-05

聚焦主业发展，珠宝门店持续扩张

[查看全文] 2024-08-26

公司信息更新报告：上半年业绩承压，珠宝业务积极求变逆势开店

[查看全文] 2024-08-25

公司信息更新报告：一季度珠宝业务增长良好，文化赋能产品力与品牌力

[查看全文] 2024-04-28

点评：消费产业稳健增长，多元化融资助力产业发展

[查看全文] 2024-03-24

公司信息更新报告：珠宝时尚业务稳健增长，古韵金销售表现亮眼

[查看全文] 2024-03-23

公司信息更新报告：珠宝时尚业务渠道扩张良好，消费产业稳步成长

[查看全文] 2023-11-03

估值分析

市盈率
市净率
市销率
市现率

5年

主要指标更多>>

按报告期
按年度
按单季度

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
基本每股收益(元)	0.0130	0.0320	0.2990	0.2950	0.0470	0.5210	0.5750	0.5710	0.0820
扣非每股收益(元)	--	-0.5450	--	-0.1150	--	-0.1190	--	0.0160	--
稀释每股收益(元)	0.0130	0.0320	0.2990	0.2950	0.0470	0.5210	0.5740	0.5700	0.0820
归属净利润(元)	5183万	1.253亿	11.59亿	11.42亿	1.802亿	20.24亿	22.35亿	22.18亿	3.189亿
归属净利润同比增长(%)	-71.24	-93.81	-48.12	-48.53	-43.48	-45.00	186.14	225.83	-1.63
归属净利润滚动环比增长(%)	-102.51	-86.79	0.09	-49.74	-6.85	-61.66	-1.56	39.76	0.31
净资产收益率(加权)(%)	0.15	0.35	3.17	3.10	0.50	5.63	6.10	5.97	0.88
净资产收益率(扣非/加权)(%)	--	-5.87	--	-1.20	--	-1.26	--	0.17	--
毛利率(%)	16.10	13.60	13.06	13.30	13.74	14.11	13.52	13.45	14.00
实际税率(%)	101.09	235.75	40.24	38.23	50.14	21.43	7.79	12.08	29.07
预收账款/营业收入	0.009	0.002	0.004	0.004	0.005	0.002	0.002	0.003	0.004
经营净现金流/营业收入	0.036	0.091	0.070	0.048	0.035	0.082	0.137	0.156	0.238
总资产周转率(次)	0.073	0.383	0.289	0.222	0.138	0.459	0.305	0.212	0.118
资产负债率(%)	68.07	67.82	68.54	67.87	68.31	68.03	69.32	69.10	69.43

指标名称	24-12-31	23-12-31	22-12-31	21-12-31	20-12-31	19-12-31	18-12-31	17-12-31	16-12-31
基本每股收益(元)	0.0320	0.5210	0.9520	0.9720	0.9320	0.8250	0.8580	0.8330	0.3330
扣非每股收益(元)	-0.5450	-0.1190	0.0410	0.7220	0.6370	0.7030	0.5480	0.1740	0.0480
稀释每股收益(元)	0.0320	0.5210	0.9520	0.9710	0.9320	0.8250	0.8580	0.8330	0.3330
归属净利润(元)	1.253亿	20.24亿	36.80亿	37.69亿	36.11亿	32.00亿	30.33亿	28.86亿	4.788亿
归属净利润同比增长(%)	-93.81	-45.00	-2.35	4.37	12.83	5.52	5.09	502.67	-43.60
归属净利润滚动环比增长(%)	-86.79	-61.66	24.77	1.11	0.71	2.72	174.25	31.56	-31.34
净资产收益率(加权)(%)	0.35	5.63	10.29	10.57	10.57	8.97	11.91	15.24	8.08
净资产收益率(扣非/加权)(%)	-5.87	-1.26	0.46	7.23	7.23	7.99	7.82	3.21	1.11
毛利率(%)	13.60	14.11	17.71	23.88	24.18	27.41	25.89	25.68	15.76
实际税率(%)	235.75	21.43	34.62	21.32	23.79	28.12	25.51	23.86	37.85
预收账款/营业收入	0.002	0.002	0.001	0.001	0.002	0.298	0.431	0.284	0.031
经营净现金流/营业收入	0.091	0.082	-0.004	-0.133	-0.025	0.078	0.224	0.227	0.025
总资产周转率(次)	0.383	0.459	0.383	0.405	0.405	0.471	0.459	0.736	0.757
资产负债率(%)	67.82	68.03	69.08	68.46	65.96	62.74	62.30	62.47	52.81

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
摊薄每股收益(元)	0.0130	-0.2670	0.0050	0.2480	0.0470	-0.0540	0.0040	0.4850	0.0860
归属净利润(元)	5183万	-10.34亿	1766万	9.615亿	1.802亿	-2.109亿	1680万	18.99亿	3.189亿
归属净利润同比增长(%)	-71.24	-390.33	5.12	-49.38	-43.48	-107.28	-83.25	427.84	3.61
归属净利润滚动环比增长(%)	105.01	-5955.90	-98.16	433.48	185.46	-1355.45	-99.11	460.45	-88.51
摊薄净资产收益率(%)	0.15	-2.87	0.05	2.63	0.50	-0.58	0.05	5.20	0.94
毛利率(%)	16.10	15.38	12.28	12.57	13.74	15.37	13.68	12.76	14.00

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	2025-03-31	2025-02-28	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2024-02-29	2023-12-31	2023-09-30	2023-06-30
股东人数(户)	8.557万	8.623万	8.726万	9.157万	9.455万	9.635万	9.263万	9.636万	8.823万	9.083万
较上期变化(%)	-0.77	-1.17	-4.71	-3.15	-1.87	4.02	-3.87	9.22	-2.87	0.13
人均流通股(股)	4.546万	4.511万	4.458万	4.242万	4.108万	4.031万	4.193万	4.031万	4.406万	4.280万
较上期变化(%)	0.78	1.19	5.09	3.26	1.91	-3.86	4.03	-8.52	2.95	-0.13
筹码集中度	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散
股价(元)	5.435	5.464	6.430	6.380	5.150	5.907	6.380	5.994	7.181	6.621
人均持股金额(元)	24.71万	24.65万	28.66万	27.06万	21.16万	23.81万	26.75万	24.16万	31.64万	28.34万
十大股东持股合计(%)	60.27	--	60.27	60.27	60.24	60.24	--	60.25	61.05	62.36
十大流通股东持股合计(%)	60.34	--	60.34	60.42	60.42	60.42	--	60.43	61.16	62.56

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交易日期	成交价(元)	折/溢价率(%)	成交量(股)	成交金额(元)	买入营业部	卖出营业部
2024-12-12	6.950	0.00	29.10万	202.3万	华泰证券股份有限公司总部	中信证券股份有限公司上海分公司
2023-03-07	7.660	0.00	73.28万	561.3万	高盛高华证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券营业部	高盛高华证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券营业部
2022-09-19	7.010	-1.96	250.0万	1753万	机构专用	德邦证券股份有限公司上海岳州路营业部
2020-12-10	9.870	11.78	67.00万	661.3万	国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部	申万宏源证券有限公司深圳华强北路证券营业部
2015-08-18	22.32	22.23	30.00万	669.6万	招商证券股份有限公司上海翔殷路证券营业部	招商证券股份有限公司上海翔殷路证券营业部
2015-04-29	17.41	-18.15	63.44万	1104万	招商证券股份有限公司上海翔殷路证券营业部	海通证券股份有限公司上海建国西路证券营业部
2014-05-07	7.220	-0.82	50.00万	361.0万	中国银河证券股份有限公司上海人民路证券营业部	中国银河证券股份有限公司上海人民路证券营业部
2014-05-07	7.220	-0.82	50.00万	361.0万	中国银河证券股份有限公司上海人民路证券营业部	中国银河证券股份有限公司上海人民路证券营业部
2013-07-08	6.550	-0.61	83.65万	547.9万	安信证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部	华鑫证券有限责任公司上海茅台路证券营业部

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时间	融资买入额(元)	融资偿还额(元)	融资余额(元)	融券卖出量(股)	融券偿还量(股)	融券余额(元)
2025-06-18	344.3万	392.1万	2.022亿	2400	12.60万	229.4万
2025-06-17	553.0万	469.1万	2.026亿	4200	7.530万	311.7万
2025-06-16	495.5万	709.2万	2.018亿	1.760万	1100	356.4万
2025-06-13	574.6万	610.1万	2.043亿	2800	10.52万	345.6万
2025-06-12	631.8万	1258万	2.047亿	4.160万	3000	408.0万
2025-06-11	282.4万	1110万	2.109亿	1.910万	3.270万	376.8万
2025-06-10	596.7万	463.2万	2.192亿	600.0	300.0	379.2万
2025-06-09	753.9万	213.1万	2.179亿	1.480万	2.300万	381.1万
2025-06-06	568.1万	340.0万	2.125亿	10.74万	1.940万	386.4万
2025-06-05	1387万	1096万	2.102亿	3.360万	9.210万	337.5万

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