妙可蓝多(SH600882)操盘必读-PC

NEW2025一季报已披露，一图看懂最新财报数据，点击查看>>

最新指标(根据今日总股本计算所得，综合考虑分红送转、增发、新股上市等情况，可能会与最新报告期不一致)更多>>

指标名称	最新数据	指标名称	最新数据	指标名称	最新数据
基本每股收益(元)* 基本每股收益(计算值) 0.1609 最新披露归属净利润/最新总股本基本每股收益(披露值) 0.1640 上市公司公告	0.1609	每股净资产(元)* 每股净资产(计算值) 8.7718 归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）/最新总股本每股净资产(披露值) 8.7718 上市公司公告	8.7718	每股经营现金流(元)	0.2339
扣非每股收益(元)	--	每股公积金(元)	9.4142	市盈率^动(倍) 总市值/预估全年净利润	46.27
稀释每股收益(元)	0.1640	每股未分配利润(元)	-0.8351	市盈率^TTM(倍) 总市值/最近4个季度净利润之和	96.71
总股本(万股)	51,205.36	流通股本(万股)	51,205.36	市盈率^静(倍) 总市值/上年度净利润	134.21
总市值(元)	--	流通市值(元)	--	市净率(倍)* 市净率(最新公告) 3.39 总市值/归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）市净率(MRQ) 3.39 总市值/归属母公司股东权益（最近报告期，剔除其他权益工具）	3.39

数据来源:2025一季报，部分数据来自最新业绩快报;其中每股收益字段均以最新总股本计算得出，精确到小数点后四位，其余指标若发生股本变动等情况则将重新计算

指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期
加权净资产收益率(%)	1.85	0.81	毛利率(%)	31.49	28.66	资产负债率(%)	45.54	36.03
营业总收入(元)	12.33亿	11.61亿	营业总收入滚动环比增长(%)	1.50	-1.80	营业总收入同比增长(%)	6.26	-7.14
归属净利润(元)	8240万	3834万	归属净利润滚动环比增长(%)	38.77	26.95	归属净利润同比增长(%)	114.88	70.63
扣非净利润(元)	6494万	3089万	扣非净利润滚动环比增长(%)	72.57	348.91	扣非净利润同比增长(%)	110.23	426.34

数据来源：2025一季报(最新数据)，2024一季报(上年同期)，部分数据来自最新业绩快报

曾用名：山东农药→大成股份→G大成→大成股份→*ST大成→华联矿业→广泽股份

大事提醒更多>>

2025-08-22	中报预披露	于2025-08-22披露2025年中报
2025-07-07	融资融券	融资余额5.027亿，融资净买入额-98.43万同类事件
	2025-07-04	融资余额5.037亿，融资净买入额-531.2万
	2025-07-03	融资余额5.09亿，融资净买入额1682万，占成交额比达8.82%
	2025-07-02	融资余额4.922亿，融资净买入额1356万，占成交额比达6.09%
	2025-07-01	融资余额4.786亿，融资净买入额1389万，占成交额比达5.86%
2025-06-24	机构调研	于2025-06-23接待调研，参与对象：Alliance Bernstein，参与方式：现场接待同类事件
	2025-05-21	于2025-05-20接待调研，参与对象：Ivyrock等，参与方式：现场接待
	2025-04-28	于2025-04-25接待调研，参与对象：UBS等，参与方式：现场接待
	2025-03-31	于2025-03-31接待调研，参与对象：投资者，参与方式：业绩说明会
	2024-10-31	于2024-10-31接待调研，参与对象：投资者，参与方式：业绩说明会
2025-04-25	投资互动	新增1条投资者互动内容。
2025-04-22	股东户数	截止2025-03-31，公司A股股东户数为44682户，较上期（2025-02-28）增加3237户，变动幅度7.81% 同类事件
	2025-03-22	截止2025-02-28，公司A股股东户数为41445户，较上期（2024-12-31）减少2441户，变动幅度-5.56%
	2025-03-22	截止2024-12-31，公司A股股东户数为43886户，较上期（2024-09-30）减少4027户，变动幅度-8.40%
	2024-10-31	截止2024-09-30，公司A股股东户数为47913户，较上期（2024-06-30）减少1786户，变动幅度-3.59%
	2024-08-24	截止2024-06-30，公司A股股东户数为49699户，较上期（2024-03-31）减少2926户，变动幅度-5.56%

核心题材更多>>

所属板块

行业
食品饮料
地区
上海板块
沪股通
融资融券
预盈预增
社区团购
乳业
新零售
婴童概念
参股银行
参股券商

经营范围

许可项目:食品经营;食品互联网销售;互联网直播服务(不含新闻信息服务、网络表演、网络视听节目);互联网信息服务;进出口代理。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:乳制品生产技术领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让;互联网销售(除销售需要许可的商品);互联网数据服务;信息系统集成服务;软件开发;玩具销售。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

主营业务

以奶酪为核心的特色乳制品的研发、生产和销售公司主营业务为以奶酪为核心的特色乳制品的研发、生产和销售,其中奶酪产品可以进一步细分为即食营养系列、家庭餐桌系列和餐饮工业系列。同时公司也从事液态奶的研发、生产和销售,以及乳制品贸易业务。公司将坚定推行“聚焦奶酪”战略,集中资源发展更具成长前景的奶酪产品业务。

行业背景

乳制品行业、奶酪产业经过几十年的发展,我国乳制品行业已经较为成熟,产量基本保持平稳增长。从宏观环境看,未来几年我国城镇化将进一步纵深推进,城镇人口占比将进一步提高,从而将有利于带动全国消费的提升。同时,未来城镇居民人均可支配收入和农村居民人均纯收入将持续增长,我国部分地区因收入因素而被压制的乳制品消费需求将逐步释放,驱动乳制品行业持续、平稳增长。根据国家统计局数据,2022年1-12月全国乳制品产量为3,117.7万吨,同比增长2.84%。经过多年发展,当前我国液态奶、酸奶等细分行业发展已较为成熟,而奶酪受益乳品消费升级,正处于早期快速增长阶段,预计将成为未来乳制品行业的主要增长点,中国奶酪产业进入快速发展期。2022年2月16日,农业农村部发布《“十四五”奶业竞争力提升行动方案》,提出“鼓励企业开展奶酪加工技术攻关,加快奶酪生产工艺和设备升级改造,提高国产奶酪的产出率,研发适合中国消费者口味的奶酪产品”。随着消费者教育的逐步深入,国内奶酪的市场规模有望进一步扩大。新修订的《食品安全国家标准再制干酪和干酪制品》于2022年12月30日实施。按新国标规定,“再制干酪”的干酪比例要求从大于15%调整为大于50%,干酪比例在15%-50%之间称为“干酪制品”,对生产再制干酪的企业提出了更高的要求,有望进一步提升再制干酪的产品品质。2022年9月,妙可蓝多承办了第三届奶酪发展高峰论坛,中国奶业协会在论坛期间发布了《奶酪创新发展助力奶业竞争力提升三年行动方案》。根据三年行动方案规划:到2025年,全国奶酪产量达到50万吨,全国奶酪零售市场规模突破300亿元。

核心竞争力

品牌优势公司奶酪业务具有先发优势,顺应中国乳制品消费升级趋势,公司奶酪产品深受消费者喜爱,并获得专业餐饮工业客户的认可,“奶酪就选妙可蓝多”的品牌价值诉求深入人心。目前“妙可蓝多”已发展成为全国性的奶酪知名品牌,市场占有率、知名度、美誉度名列前茅。

产品质量优势公司始终把食品安全和产品质量放在第一位,坚持走高品质的产品路线,选用国内外的优质原料,严格把控生产的每一个环节,拥有“自主研发、自有工厂、自主生产、严格品控”的强大实力。生产工艺方面,保证安全性和营养性兼备,产品的优良特性得到了广大消费者认可。

技术研发优势公司坚持以奶酪产品为核心,整合全球优质资源,完善垂直全产业链合作。通过全球战略合作和内生型技术研究开发,成为国内少数同时掌握原制奶酪和再制奶酪生产技术的企业。针对国人的不同需要研发奶酪产品,并努力探索与中餐的完美结合。

其他变动

7.07%股份被协议转让持有公司5%以上股份的股东董方军先生于2018年8月31日与刘木栋先生签订了《股权转让协议》,约定由董方军先生通过协议转让方式,将其所持有的本公司股份29,038,211股(占本公司总股本的7.07%)全部转让给刘木栋先生。本次转让完成后,董方军先生将不再持有本公司股份,刘木栋先生将持有本公司7.07%股份。2018年9月11日,公司收到出让方、受让方提供的中国证券登记结算有限责任公司《过户登记确认书》,上述协议转让股份的过户登记手续已完成。

历史题材（以下为上市公司历史信息，请谨慎参考）

机构预测更多>>

机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.22	134.21	0.44	68.45	0.63	47.68	0.84	35.53

机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.22	134.21	0.44	68.45	0.63	47.68	0.84	35.53
中国银河	0.22	134.21	0.46	65.15	0.69	43.43	0.96	31.12
方正证券	0.22	134.21	0.46	64.89	0.67	44.59	0.85	34.97
长城证券	0.22	134.21	0.42	71.26	0.59	50.83	0.91	32.79
中金公司	0.22	134.21	0.46	65.45	0.61	48.87	--	--
中信证券	0.22	134.21	0.41	72.27	0.61	49.03	0.80	37.19
华鑫证券	0.22	134.21	0.42	71.26	0.62	47.80	0.80	37.10
兴业证券	0.22	134.21	0.40	74.39	0.60	49.51	0.87	34.11
平安证券	0.22	134.21	0.39	76.63	0.60	49.35	0.82	36.39
东吴证券	0.22	134.21	0.50	59.10	0.79	37.65	1.09	27.33
华泰证券	0.22	134.21	0.52	57.79	0.65	45.92	0.76	39.29
光大证券	0.22	134.21	0.42	70.60	0.63	47.06	0.89	33.37
信达证券	0.22	134.21	0.41	71.93	0.57	52.22	0.82	36.22
浙商证券	0.22	134.21	0.41	72.27	0.60	49.67	0.81	36.74
东方证券	0.22	134.21	0.47	63.54	0.64	46.63	0.84	35.55
中原证券	0.22	134.21	0.42	70.93	0.58	51.34	0.74	40.13
湘财证券	0.22	134.21	0.46	64.61	0.66	44.98	0.80	37.37
华龙证券	0.22	134.21	0.42	70.93	0.55	54.46	0.66	45.12
华西证券	0.22	134.21	0.39	77.01	0.59	50.49	0.83	35.96

注：预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，与本终端立场无关。2024收益及市盈率数据为经最新股本计算所得

研报摘要更多>>

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2025年一季报点评：协同效应释放，净利率提升超预期

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估值分析

市盈率
市净率
市销率
市现率

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主要指标更多>>

按报告期
按年度
按单季度

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
基本每股收益(元)	0.1640	0.2260	0.1690	0.1520	0.0760	0.1190	0.0250	0.0560	0.0480
扣非每股收益(元)	--	0.0930	--	0.1130	--	0.0140	--	0.0050	--
稀释每股收益(元)	0.1640	0.2260	0.1690	0.1520	0.0760	0.1190	0.0250	0.0560	0.0480
归属净利润(元)	8240万	1.136亿	8504万	7678万	3834万	6007万	1266万	2857万	2420万
归属净利润同比增长(%)	114.88	89.16	571.67	168.77	58.44	-56.35	-91.19	-78.36	-67.08
归属净利润滚动环比增长(%)	38.77	-16.35	21.65	38.64	26.95	147.59	-19.82	-62.88	-36.43
净资产收益率(加权)(%)	1.85	2.46	1.82	1.77	0.81	1.23	0.26	0.64	0.54
净资产收益率(扣非/加权)(%)	--	1.02	--	1.31	--	0.15	--	0.06	--
毛利率(%)	31.49	28.29	28.93	34.57	28.66	23.89	25.11	33.00	32.69
实际税率(%)	23.54	29.42	22.48	21.95	9.97	3.29	-566.48	-18.98	19.63
预收账款/营业收入	--	--	--	--	--	--	--	--	--
经营净现金流/营业收入	0.097	0.110	0.134	0.125	0.147	0.050	0.023	0.022	-0.113
总资产周转率(次)	0.154	0.635	0.471	0.260	0.162	0.710	0.548	0.283	0.139
资产负债率(%)	45.54	42.89	43.36	39.50	36.03	37.12	38.11	31.11	32.11

指标名称	24-12-31	23-12-31	22-12-31	21-12-31	20-12-31	19-12-31	18-12-31	17-12-31	16-12-31
基本每股收益(元)	0.2260	0.1190	0.2710	0.3320	0.1450	0.0470	0.0260	0.0100	0.0800
扣非每股收益(元)	0.0930	0.0140	0.1360	0.2620	0.1090	-0.0300	-0.0330	0.0030	-0.0400
稀释每股收益(元)	0.2260	0.1190	0.2710	0.3300	0.1450	0.0470	0.0260	0.0100	0.0800
归属净利润(元)	1.136亿	6007万	1.376亿	1.544亿	5926万	1923万	1064万	427.9万	3221万
归属净利润同比增长(%)	89.16	-56.35	-10.89	160.60	208.16	80.72	148.69	-86.72	111.72
归属净利润滚动环比增长(%)	-16.35	147.59	-12.49	3.11	-1.71	-29.24	292.35	180.45	116.36
净资产收益率(加权)(%)	2.46	1.23	3.05	4.97	4.55	1.54	0.89	0.37	1.68
净资产收益率(扣非/加权)(%)	1.02	0.15	1.56	3.93	3.42	-0.98	-1.13	0.01	-0.78
毛利率(%)	28.29	23.89	34.15	38.21	35.91	31.55	26.96	22.87	26.75
实际税率(%)	29.42	3.29	26.52	16.67	22.35	14.68	--	--	-110.25
预收账款/营业收入	--	--	--	--	--	0.032	0.011	0.008	0.005
经营净现金流/营业收入	0.110	0.050	-0.042	0.098	0.094	0.167	0.071	-0.039	0.176
总资产周转率(次)	0.635	0.710	0.683	0.915	1.029	0.680	0.459	0.407	0.269
资产负债率(%)	42.89	37.12	34.40	26.74	40.73	48.19	54.71	55.64	46.57

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
摊薄每股收益(元)	0.1640	0.0570	0.0270	0.0700	0.0820	0.0590	0.0110	0.0080	0.0480
归属净利润(元)	8240万	2858万	826.4万	3843万	3834万	4740万	-1591万	436.5万	2420万
归属净利润同比增长(%)	114.88	-39.71	151.96	712.90	70.63	588.40	-54.39	-92.54	-67.08
归属净利润滚动环比增长(%)	188.32	245.81	-76.71	-14.08	39.71	456.45	21.71	-81.97	393.11
摊薄净资产收益率(%)	1.85	0.65	0.19	0.81	0.96	0.68	0.12	0.10	0.54
毛利率(%)	31.49	26.45	22.45	43.56	28.66	20.32	16.54	33.31	32.69

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