陕西煤业(SH601225)操盘必读-PC

NEW2024三季报已披露，一图看懂最新财报数据，点击查看>>

最新指标(根据今日总股本计算所得，综合考虑分红送转、增发、新股上市等情况，可能会与最新报告期不一致)更多>>

指标名称	最新数据	指标名称	最新数据	指标名称	最新数据
基本每股收益(元)* 基本每股收益(计算值) 2.2895 最新披露归属净利润/最新总股本基本每股收益(披露值) 2.2900 上市公司公告	2.2895	每股净资产(元)* 每股净资产(计算值) 9.3059 归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）/最新总股本每股净资产(披露值) 9.3100 上市公司公告	9.3059	每股经营现金流(元)	3.5829
扣非每股收益(元)	--	每股公积金(元)	0.1260	市盈率^动(倍) 总市值/预估全年净利润	8.68
稀释每股收益(元)	1.6400	每股未分配利润(元)	7.2496	市盈率^TTM(倍) 总市值/最近4个季度净利润之和	8.68
总股本(万股)	969,500.00	流通股本(万股)	969,500.00	市盈率^静(倍) 总市值/上年度净利润	9.07
总市值(元)	--	流通市值(元)	--	市净率(倍)* 市净率(最新公告) 2.14 总市值/归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）市净率(MRQ) 2.03 总市值/归属母公司股东权益（最近报告期，剔除其他权益工具）	2.14

数据来源:2024三季报，部分数据来自最新业绩快报;其中每股收益字段均以最新总股本计算得出，精确到小数点后四位，其余指标若发生股本变动等情况则将重新计算

指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期
加权净资产收益率(%)	21.17	22.56	毛利率(%)	34.76	37.27	资产负债率(%)	34.29	38.25
营业总收入(元)	1841亿	1708亿	营业总收入滚动环比增长(%)	2.38	-5.74	营业总收入同比增长(%)	1.47	2.38
归属净利润(元)	222.0亿	212.6亿	归属净利润滚动环比增长(%)	3.89	4.64	归属净利润同比增长(%)	-3.97	-39.59
扣非净利润(元)	210.9亿	248.0亿	扣非净利润滚动环比增长(%)	-0.89	-7.42	扣非净利润同比增长(%)	-0.15	-0.16

数据来源：2024三季报(最新数据)，2023三季报(上年同期)，部分数据来自最新业绩快报

曾用名：N陕煤

特色指标

表格
图表

焦炭期货价(元/吨,2025-03-28更新) 行业	1617.5	焦煤期货价(元/吨,2025-03-28更新) 行业	1024
燃料油期货价(元/吨,2025-03-28更新) 行业	3222

数据来源:大连商品交易所、上海期货交易所

大事提醒更多>>

2025-04-26	一季报预披露	于2025-04-26披露2025年一季报
2025-04-26	年报预披露	于2025-04-26披露2024年年报同类事件
	2025-03-15	2024年1-12月快报披露，营业总收入1841亿元，归属净利润222亿元，基本每股收益2.29元
2025-03-28	融资融券	融资余额10.88亿，融资净买入额-856.9万同类事件
	2025-03-27	融资余额10.96亿，融资净买入额8571万，占成交额比达15.92%
	2025-03-26	融资余额10.11亿，融资净买入额845.4万
	2025-03-25	融资余额10.02亿，融资净买入额177.7万
	2025-03-24	融资余额10亿，融资净买入额1474万
2025-03-04	大宗交易	成交均价18.75元，溢价0.00%，成交量129.3万股，成交金额2424万元同类事件
	2025-02-27	成交均价19.33元，溢价0.00%，成交量255万股，成交金额4929万元
	2025-02-26	成交均价19.47元，溢价0.00%，成交量255万股，成交金额4965万元
	2025-02-17	2025-02-17共发生2笔大宗交易，总成交量25.8万股，总成交金额531万元查看详情> 成交均价20.58元，溢价0%，成交量16万股，成交金额329.3万元成交均价20.58元，溢价0%，成交量9.8万股，成交金额201.7万元
	2025-02-07	成交均价21.27元，溢价0.00%，成交量300万股，成交金额6381万元
2025-01-16	分红送转	[查看公告]2024三季度分配10派1.03元(含税)，股权登记日2025-01-16，除权除息日2025-01-17 查看详情> 2025-01-10：实施方案

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所属板块

行业
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HS300_
央国企改革
西部大开发

经营范围

煤炭开采、经营、销售、加工和综合利用(限分支机构凭许可证在有效期内经营);煤炭铁路运输(限自营铁路);新能源项目的投资、开发、经营和管理。(以上经营范围中,法律、法规和国务院规章需行政审批的,凭许可证在有效期内经营)

主营业务

煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务公司主要从事煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务,煤炭产品主要用于电力、化工及冶金等行业。公司深化创新驱动,强力推进“智能矿井、智慧矿区”建设,积极构建煤矿“智能系统化、系统智能化”发展格局,赋能煤炭工业智能化发展。报告期内: 智能化产能达到 95%,生产辅助系统 100%实现智能化集控。采煤、掘进、辅助、机器人、监测监控、智慧管理等多个方面实现了智能化全覆盖,实现了减人提效。

行业背景

煤炭行业公司是一家资源禀赋、品质优异、产能分布、开采成本、赋存条件都十分突出的企业。目前煤炭储量 183.67 亿吨、可采储量 106.06 亿吨,可采年限 70 年以上。报告期内公司核定产能 1.62亿吨,97%以上位于陕北、彬黄地区,目前拥有红柳林、张家峁、柠条塔、小保当一号、二号五对千万吨级矿井,产能优势非常明显。智能化产能达到了 95%,在煤炭行业上市公司中位列首位。2022 年,煤炭实现产能 1.57 亿吨,同比增长 11%;营业收入 1,668.48 亿元,同比增长 9.55%;实现利润总额 640.63 亿元,增长 55.79%;实现归母净利润 351.23 亿元,总比增长 63.98%;各项经营指标:净资产收益率、总资产报酬率、人员功效均排名行业前列。

核心竞争力

资源优势公司煤炭资源储量丰富、品质优异、赋存条件好,自然灾害少。截至报告期末,公司拥有煤炭储量 183.67 亿吨、可开采储量 106.06 亿吨,可开采年限 70 年以上,公司核定产能 1.62 亿吨。97%以上的煤炭资源位于陕北矿区(神府、榆横)、彬黄(彬长、黄陵)等优质采煤区,特别是陕北地区煤炭赋存条件好,埋藏浅,开采技术条件优越,矿井均为大型现代化矿井,开采成本低,生产成本优势明显。产煤区 90%以上的煤炭储量属于优质煤,煤质优良,属特低灰、特低磷、特低硫、中高发热量的优质动力煤、气化煤和理想的化工用煤。在全国范围内具有较强竞争优势。

产能优势公司煤炭产能分布合理、发展可期。截至报告期末,公司所属矿井中,95%以上产能均位于国家“十三五”重点发展的大型煤炭基地:神东基地、陕北基地、黄陇基地。目前陕北矿区红柳林、张家峁、柠条塔、小保当一号、二号五对千万吨级矿井,陕北矿区千万吨矿井规模将集群化,产能优势将更加明显。2022 年公司收购了控股股东陕煤集团所持有的神南矿业公司,该公司持有小壕兔一号和小壕兔西部勘查区井田的探矿权,“十四五”期间,公司将加快推进小壕兔一号和小壕兔西部勘查区相关井田批复进度。

区位优势从地理位置来看,公司主力矿井位于陕西榆林,与宁夏宁东、内蒙古鄂尔多斯共同组成我国能源化工“金三角”,具有丰富的能源资源优势。公司围绕“六线四区域”,即:沿包西线巩固省内电及省内化工用煤市场;沿蒙冀线、瓦日线,形成非电煤市场的主导优势;沿浩吉铁路做大“两湖一江”市场,形成长江经济带核心区域市场主导优势;沿襄渝、宝成线扩大西南市场,立足重庆、辐射云贵川。最终实现沿长江向上辐射宜宾,向下与海进江无缝对接,公司的产品将全面覆盖长江经济带、东部沿海等中国经济最发达的区域,形成“沿海看国能、中部看陕煤”战略格局。

对外扩张

收购彬长集团、神南矿业股权暨关联交易2022年10月29日公司对外公告,陕西煤业股份有限公司(以下简称“公司”或“陕西煤业”)将通过非公开协议方式现金收购陕西煤业化工集团有限责任公司(以下简称“陕煤集团”)持有陕西彬长矿业集团有限公司(以下简称“彬长集团”)99.5649%股权及陕煤集团与陕西陕北矿业有限责任公司(以下简称“陕北矿业”)合计持有陕西煤业化工集团神南矿业有限公司(以下简称“神南矿业”)100%股权。本次关联交易可以增加陕西煤业现有煤炭资源量和产量,增强企业盈利能力,同时为陕西煤业后续产业发展提供资源储备,极大地增强市场对陕西煤业未来发展的信心,有利于提升陕西煤业市值水平。

机构预测更多>>

机构名称	2023A		2024E		2025E		2026E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	2.19	8.68	2.25	8.85	2.32	8.57	2.40	8.26

机构名称	2023A		2024E		2025E		2026E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	2.19	8.68	2.25	8.85	2.32	8.57	2.40	8.26
湘财证券	2.19	8.68	2.29	8.68	2.29	8.66	2.34	8.50
中泰证券	2.19	8.68	2.29	8.68	1.88	10.58	1.99	9.98
民生证券	2.19	8.68	2.29	8.68	1.96	10.11	2.05	9.71
东莞证券	2.19	8.68	2.23	8.90	2.34	8.49	2.32	8.58
西部证券	2.19	8.68	2.26	8.78	2.36	8.40	2.41	8.23
山西证券	2.19	8.68	2.23	8.90	2.28	8.72	2.39	8.32
中信证券	2.19	8.68	2.21	8.99	2.31	8.60	2.34	8.50
中金公司	2.19	8.68	2.22	8.97	2.33	8.53	--	--
德邦证券	2.19	8.68	2.20	9.02	2.29	8.67	2.39	8.31
华泰证券	2.19	8.68	2.42	8.21	2.64	7.52	2.83	7.03
国盛证券	2.19	8.68	2.09	9.52	2.26	8.80	2.41	8.24
申万宏源	2.19	8.68	2.22	8.96	2.51	7.92	2.59	7.66
东北证券	2.19	8.68	2.28	8.73	2.38	8.34	2.44	8.14
华创证券	2.19	8.68	2.30	8.65	2.42	8.21	2.55	7.79
华福证券	2.19	8.68	2.20	9.03	2.40	8.29	2.50	7.95
国投证券	2.19	8.68	2.26	8.78	2.32	8.58	2.44	8.15
国信证券	2.19	8.68	2.26	8.81	2.27	8.74	2.30	8.62
国海证券	2.19	8.68	2.18	9.10	2.34	8.50	2.48	8.00
天风证券	2.19	8.68	2.28	8.73	2.34	8.51	2.38	8.34
国泰君安	2.19	8.68	2.28	8.72	2.59	7.68	2.65	7.50
光大证券	2.19	8.68	2.14	9.31	2.17	9.18	2.22	8.95
信达证券	2.19	8.68	2.24	8.84	2.30	8.64	2.40	8.27
浙商证券	2.19	8.68	2.28	8.70	2.38	8.35	2.49	7.99

注：预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，与本终端立场无关。2023收益及市盈率数据为经最新股本计算所得

研报摘要更多>>

2024年业绩快报点评：2024年业绩稳健，高股息凸显投资价值

　　陕西煤业(601225) 　　事件：2025年3月14日公司发布2024年度业绩快报，2024年度实现营业收入1841.45亿元，同比增长1.47%（调整后）;实现归属上市公司股东的净利润221.96亿元，同比减少3.97%（调整后）。扣非后归母净利润210.94亿元，同比下降14.53%（调整后）；基本每股收益2.29元，同比下降3.97%（调整后）。…

[查看全文] 2025-03-16

深度报告：煤炭龙头布局煤电联营，高分红凸显投资价值

　　陕西煤业(601225) 　　投资要点：　　背靠陕煤集团，实力雄厚陕西煤业是陕西唯一省属特大型上市煤企，截至2024年三季报，公司控股股东持股65.15%，实控人为陕西省国资委。公司主要从事煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务，煤炭产品主要用于电力、化工及冶金等行业。　　公司经营能力稳健2024年煤价持续下行，但公司业绩较为稳定，2024年前…

[查看全文] 2024-12-30

“煤电一体化”加深稳定业绩，高频次分红彰显信心

[查看全文] 2024-12-13

事件点评：收购集团电力资产，业绩有望增厚

　　陕西煤业(601225) 　　事件：2024年12月6日公司发布公告称1）公司将通过非公开协议方式现金收购陕煤集团持有陕煤电力集团88.6525%股权，价格为156.95亿元。2）披露2024年三季度权益分派预案，拟每10股派1.03元，合计派发现金红利10.0亿元。　　收购电力集团有望增厚上市公司利润6.77%，远期或具备翻倍空间。根据公司发布的评估…

[查看全文] 2024-12-08

24Q3产销量双增带动营收增长，盈利相对稳定

　　陕西煤业(601225) 　　投资要点：　　公司披露2024Q3业绩：　　24Q1-3公司实现营收1254.3亿元，同比-1.6%；归母净利润159.4亿元，同比-1.5%，归母净利率12.7%，同比持平。单看24Q3，公司实现营收406.9亿元，同环比+10.7%/-8.1%；归母净利润53.9亿元，同环比+17.1%/-8.8%，归母净利率13.…

[查看全文] 2024-11-07

业绩保持稳健，布局煤电一体化

　　陕西煤业(601225) 　　核心观点　　公司发布2024年三季报：2024年前三季度公司实现营收1254.3亿元（-1.6%），归母净利润159.4亿元（-1.5%）；其中2024Q3公司实现营收406.9亿元，同比+10.7%，环比-8.1%，归母净利润53.9亿元，同比+17.1%，环比-8.8%。　　2024Q3煤炭产/销量均环比降低，自产煤…

[查看全文] 2024-10-31

经营业绩维持稳健，煤电一体发展可期

　　陕西煤业(601225) 　　事件：2024年10月29日，陕西煤业发布2024年三季度报告，前三季度公司实现营业收入1254.27亿元，同比-1.54%；实现归母净利159.43亿元，同比-1.46%；扣非后归母净利润163.48亿元，同比-13.94%；经营活动产生的现金净流量347.37亿元，同比+22.01%。　　公司三季度实现营业收入406.…

[查看全文] 2024-10-30

2024年三季报点评：24Q3业绩同比增长，煤电一体协同发展

[查看全文] 2024-10-30

自产煤销量下滑，归母净利润环比小幅下降

[查看全文] 2024-10-30

煤电一体协同发展，未来成长空间广阔

[查看全文] 2024-09-06

估值分析

市盈率
市净率
市销率
市现率

5年

主要指标更多>>

按报告期
按年度
按单季度

指标名称	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31	22-12-31	22-09-30
基本每股收益(元)	1.6400	1.0900	0.4800	2.1900	1.6700	1.1900	0.7100	3.6300	3.0100
扣非每股收益(元)	--	1.1500	--	2.5500	--	1.4100	--	3.0600	--
稀释每股收益(元)	1.6400	1.0900	0.4800	2.1900	1.6700	1.1900	0.7100	3.6300	3.0100
归属净利润(元)	159.4亿	105.6亿	46.52亿	212.4亿	161.8亿	115.8亿	69.11亿	352.0亿	291.8亿
归属净利润同比增长(%)	-1.46	-8.83	-32.69	-39.67	-44.56	-54.71	10.58	64.35	104.70
归属净利润滚动环比增长(%)	3.89	6.51	-10.64	-3.97	4.64	-40.93	1.88	-0.19	-6.02
净资产收益率(加权)(%)	16.92	11.32	5.05	20.73	14.87	10.86	6.48	33.30	26.99
净资产收益率(扣非/加权)(%)	--	11.99	--	24.08	--	12.78	--	28.09	--
毛利率(%)	34.76	35.26	35.23	37.86	37.27	37.02	39.38	44.99	42.78
实际税率(%)	16.04	16.19	13.82	15.11	13.78	13.99	14.20	16.67	16.99
预收账款/营业总收入	1.640	1.090	0.480	2.190	1.670	1.190	0.710	3.630	3.010
经营净现金流/营业总收入	0.000	0.000	0.000	0.000	0.000	0.000	0.000	0.000	0.000
总资产周转率(次)	0.621	0.429	0.204	0.819	0.595	0.400	0.200	0.784	0.631
资产负债率(%)	34.29	35.44	34.01	36.01	38.25	39.74	32.93	35.33	34.59

指标名称	23-12-31	22-12-31	21-12-31	20-12-31	19-12-31	18-12-31	17-12-31	16-12-31	15-12-31
基本每股收益(元)	2.1900	3.6300	2.2100	1.5300	1.2000	1.1000	1.0400	0.2800	-0.3000
扣非每股收益(元)	2.5500	3.0600	2.0800	0.8900	1.1500	1.1100	1.0400	0.2600	-0.2600
稀释每股收益(元)	2.1900	3.6300	2.2100	1.5300	1.2000	--	--	0.0000	--
归属净利润(元)	212.4亿	352.0亿	214.2亿	148.6亿	116.4亿	109.9亿	104.5亿	27.55亿	-29.89亿
归属净利润同比增长(%)	-39.67	64.35	44.14	27.66	5.89	5.20	279.30	192.18	-414.09
归属净利润滚动环比增长(%)	-3.97	-0.19	19.66	6.01	3.85	-2.24	6.66	1859.74	-68.14
净资产收益率(加权)(%)	20.73	33.30	21.50	19.37	21.27	22.91	26.59	8.35	-9.10
净资产收益率(扣非/加权)(%)	24.08	28.09	20.75	11.96	20.24	23.08	26.54	7.95	-7.79
毛利率(%)	37.86	44.99	36.84	27.40	40.83	48.69	55.40	43.39	32.20
实际税率(%)	15.11	16.67	17.26	17.71	14.22	15.03	13.67	14.55	--
预收账款/营业总收入	2.190	3.630	2.210	1.530	1.200	1.100	1.040	0.280	-0.300
经营净现金流/营业总收入	0.000	0.000	0.000	--	0.039	0.058	0.058	0.054	0.024
总资产周转率(次)	0.819	0.784	0.867	0.686	0.593	0.507	0.512	0.350	0.350
资产负债率(%)	36.01	35.33	37.61	39.78	39.84	44.92	44.43	52.43	58.07

指标名称	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31	22-12-31	22-09-30
摊薄每股收益(元)	0.5600	0.6100	0.4800	0.5200	0.4800	0.4800	0.7100	0.7000	0.3800
归属净利润(元)	53.87亿	59.04亿	46.52亿	50.59亿	46.01亿	46.68亿	69.11亿	60.18亿	36.21亿
归属净利润同比增长(%)	17.10	26.49	-32.69	-15.93	27.07	-75.83	10.58	-4.83	-37.81
归属净利润滚动环比增长(%)	-8.75	26.92	-8.06	9.97	-1.43	-32.46	1.40	83.78	-80.38
摊薄净资产收益率(%)	5.87	6.43	5.05	5.76	5.05	4.52	6.48	6.68	3.73
毛利率(%)	33.73	35.28	35.23	39.58	37.88	34.71	39.38	52.96	40.65

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	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31	2023-09-30	2023-06-30	2023-03-31	2022-12-31	2022-09-30	2022-06-30
股东人数(户)	6.010万	4.772万	5.671万	5.913万	6.988万	8.674万	7.449万	9.604万	7.981万	7.803万
较上期变化(%)	25.96	-15.86	-4.08	-15.39	-19.44	16.45	-22.44	20.34	2.27	-0.05
人均流通股(股)	16.13万	20.32万	17.09万	16.40万	13.87万	11.18万	13.02万	10.10万	12.15万	12.42万
较上期变化(%)	-20.61	18.85	4.25	18.18	24.13	-14.12	28.93	-16.90	-2.22	0.05
筹码集中度	非常分散	较分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散
股价(元)	27.34	25.54	23.75	19.86	18.46	16.11	18.01	16.45	20.16	17.60
人均持股金额(元)	441.0万	519.0万	406.0万	325.7万	256.1万	180.0万	234.4万	166.1万	244.9万	218.7万
十大股东持股合计(%)	76.64	76.26	75.77	74.92	75.23	75.82	75.95	77.40	77.29	76.65
十大流通股东持股合计(%)	76.64	76.26	75.77	74.92	75.23	75.82	75.95	77.40	77.29	76.65

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交易日期	成交价(元)	成交量(股)	成交金额(元)	买入营业部	卖出营业部
2025-03-04	18.75	129.3万	2424万	中信证券股份有限公司总部(非营业场所)	中信证券股份有限公司上海分公司
2025-02-27	19.33	255.0万	4929万	机构专用	机构专用
2025-02-26	19.47	255.0万	4965万	机构专用	机构专用
2025-02-17	20.58	16.00万	329.3万	机构专用	机构专用
2025-02-17	20.58	9.800万	201.7万	华泰证券股份有限公司总部	中信证券股份有限公司上海分公司
2025-02-07	21.27	300.0万	6381万	机构专用	机构专用
2025-02-06	20.86	300.0万	6258万	机构专用	机构专用
2025-01-27	21.75	90.00万	1958万	机构专用	机构专用
2025-01-24	21.58	180.0万	3884万	机构专用	机构专用
2025-01-24	21.58	190.0万	4100万	机构专用	机构专用

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时间	融资买入额(元)	融资偿还额(元)	融资余额(元)	融券卖出量(股)	融券偿还量(股)	融券余额(元)
2025-03-28	2482万	3339万	10.88亿	2.040万	14.05万	1627万
2025-03-27	1.099亿	2420万	10.96亿	5700	6.230万	1891万
2025-03-26	5094万	4248万	10.11亿	4.110万	3100	2022万
2025-03-25	5483万	5306万	10.02亿	3.450万	3.360万	1939万
2025-03-24	5281万	3808万	10.00亿	9.630万	8500	1911万
2025-03-21	3224万	9006万	9.855亿	8000	6300	1729万
2025-03-20	7499万	5724万	10.43亿	7200	2.950万	1711万
2025-03-19	5484万	4714万	10.26亿	5.720万	5.960万	1759万
2025-03-18	4162万	5746万	10.18亿	1.930万	6.800万	1786万
2025-03-17	5317万	6872万	10.34亿	6.300万	2.770万	1892万