华泰证券(SH601688)操盘必读-PC

最新指标(根据今日总股本计算所得，综合考虑分红送转、增发、新股上市等情况，可能会与最新报告期不一致)更多>>

指标名称	最新数据	指标名称	最新数据	指标名称	最新数据
基本每股收益(元)* 基本每股收益(计算值) 0.4035 最新披露归属净利润/最新总股本基本每股收益(披露值) 0.3800 上市公司公告	0.4035	每股净资产(元)* 每股净资产(计算值) 18.4957 归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）/最新总股本每股净资产(披露值) 18.4957 上市公司公告	18.4957	每股经营现金流(元)	-1.1986
扣非每股收益(元)	--	每股公积金(元)	7.6263	市盈率^动(倍) 总市值/预估全年净利润	10.37
稀释每股收益(元)	0.3800	每股未分配利润(元)	5.7946	市盈率^TTM(倍) 总市值/最近4个季度净利润之和	9.05
总股本(万股)	902,730.23	流通股本(万股)	730,675.81	市盈率^静(倍) 总市值/上年度净利润	9.84
总市值(元)	--	流通市值(元)	--	市净率(倍)* 市净率(最新公告) 0.91 总市值/归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）市净率(MRQ) 0.91 总市值/归属母公司股东权益（最近报告期，剔除其他权益工具）	0.91

数据来源:2025一季报，部分数据来自最新业绩快报;其中每股收益字段均以最新总股本计算得出，精确到小数点后四位，其余指标若发生股本变动等情况则将重新计算

指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期
加权净资产收益率(%)	2.10	1.37	毛利率(%)	--	--	资产负债率(%)	76.27	78.59
营业总收入(元)	82.32亿	61.05亿	营业总收入滚动环比增长(%)	5.13	-7.90	营业总收入同比增长(%)	34.83	-32.11
归属净利润(元)	36.42亿	22.91亿	归属净利润滚动环比增长(%)	8.80	-7.48	归属净利润同比增长(%)	58.97	-29.39
扣非净利润(元)	36.14亿	22.39亿	扣非净利润滚动环比增长(%)	15.22	-7.15	扣非净利润同比增长(%)	61.42	-29.15

数据来源：2025一季报(最新数据)，2024一季报(上年同期)，部分数据来自最新业绩快报

大事提醒更多>>

2025-06-20	股东大会	[查看公告]于2025-06-20召开2024年年度股东大会查看详情> 1、公司2024年度董事会工作报告 2、公司2024年度监事会工作报告 3、公司2024年度财务决算报告 4、关于公司2024年度报告的议案 5、关于公司2024年度利润分配的议案 6、关于预计公司2025年日常关联交易的议案 7、关于预计公司2025年自营投资额度的议案 8、关于公司续聘会计师事务所的议案 9、公司独立董事2024年度履职报告 10、关于建议股东大会授予董事会发行股份一般性授权的议案 11、关于公司回购注销部分 A 股限制性股票的议案 12、关于选举公司第六届董事会成员(非独立董事)的议案
2025-06-20	股东大会	[查看公告]于2025-06-20召开2025年第一次特别股东大会查看详情> 1、关于公司回购注销部分A股限制性股票的议案
2025-06-18	融资融券	融资余额65.78亿，融资净买入额-2803万同类事件
	2025-06-17	融资余额66.06亿，融资净买入额-53.2万
	2025-06-16	融资余额66.06亿，融资净买入额-1499万
	2025-06-13	融资余额66.23亿，融资净买入额-270.9万
	2025-06-12	融资余额66.26亿，融资净买入额-2903万
2025-05-27	大宗交易	成交均价16.50元，溢价0.00%，成交量81.44万股，成交金额1344万元同类事件
	2025-05-19	2025-05-19共发生2笔大宗交易，总成交量72.19万股，总成交金额1101万元查看详情> 成交均价15.25元，折价10.45%，成交量55.75万股，成交金额850.2万元成交均价15.25元，折价10.45%，成交量16.44万股，成交金额250.7万元
	2025-03-18	成交均价18.16元，溢价0.00%，成交量18.91万股，成交金额343.4万元
	2024-11-19	成交均价18.48元，溢价0.00%，成交量11.97万股，成交金额221.2万元
	2024-08-09	成交均价12.89元，溢价0.00%，成交量25万股，成交金额322.3万元
2025-03-29	分红送转	[查看公告]2024年度分配10派3.70元(含税)(董事会预案) 查看详情> 2025-03-29：董事会预案

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经营范围

证券业务,证券资产管理业务,证券承销保荐业务,证券投资咨询,证券公司为期货公司提供中间介绍业务,公募证券投资基金销售,证券投资基金托管,公开募集证券投资基金管理业务,直接投资业务,创新投资业务,期货经纪业务以及证监会批准的其他业务。

主营业务

财富管理业务、机构服务业务、投资管理业务和国际业务公司前身为江苏省证券公司,于 1990 年 12 月经中国人民银行总行批准设立,2010 年 2 月,公司成功在上交所挂牌上市。本集团是一家国内领先的科技驱动型证券集团,拥有高度协同的业务模式、先进的数字化平台以及广泛且紧密的客户资源。本集团从事的主要业务包括财富管理业务、机构服务业务、投资管理业务和国际业务。本集团搭建了客户导向的组织架构及机制,通过线上线下有机结合的方式,为个人和机构客户提供全方位的证券及金融服务,并致力于成为兼具本土优势和全球影响力的一流投资银行。

行业背景

证券业近年来,随着新《证券法》的颁布实施对资本市场规则的重塑,更加成熟、稳健的资本市场基础制度体系正在加速构建,资本市场发展生态以及证券行业盈利基础深刻变革,行业格局也在为客户提供全业务链、全生命周期的综合化、平台化服务的竞争形势下迈向高阶形态,证券行业将迎来全面发展的历史性机遇。在加快建设更系统、更具中国特色的现代资本市场的大背景下,随着以全面实行注册制为牵引的资本市场深化改革的持续推进、高水平制度型双向开放的纵深发展以及金融科技与证券公司业务的深度融合,资本市场服务国家战略和实体经济转型发展的能力不断提升,真正具备现代投资银行核心能力的证券公司通过在全球范围内配置资源、服务客户和管理风险,将更有潜力赢得未来发展转型的主动权。与此同时,资本市场战略定位的不断提升以及枢纽功能的持续强化,在为证券行业发展打开新空间的同时,也对证券行业高质量发展、证券公司综合服务能力和风险防控水平提出了新的挑战。

核心竞争力

科技驱动的中国证券行业转型开拓者本集团致力将科技打造成为最核心的竞争力,围绕“成就客户、创新业务、优化运营、赋能员工”的总体目标,全面推进数字化转型,积极运用数字化思维和手段改造业务与管理模式,着力构建领先的自主掌控的信息技术研发体系,通过全方位科技赋能,实现科技与业务共创,打造数字化牵引下的商业模式创新与平台化支撑下的全业务链优势。在财富管理领域,发布“涨乐财富通 8.0”,通过多元内容的个性化、精细化运营,持续打造千人千面的财富管理平台;在机构服务领域,自主研发的机构客户服务数字化平台“行知”发布 3.0 版本,助力企业和机构投资者有效提升生产力,探索全新开放生态模式。持续赋能一线员工,依托“聊 TA”、青云、投行云等展业工作平台,有效提升员工效能,推动客户规模和客户活跃度增长。加速向业务深度平台化目标迈进,持续推进 FICC 大象交易平台、分布式极速交易平台的建设,核心交易平台效能显著提升 ;依托信用分析管理系统(CAMS 系统)、融券通 4.0 等平台,持续赋能业务模式创新 ;着力打造、升级数智中台 3.0 以及睿思投研平台,构建集团一体化中台支撑能力。集团多年通过自主研发积累形成的技术底蕴和人才队伍,为本集团打造平台化、体系化的竞争优势奠定了坚实基础。同时,以股权投资为纽带,聚集优秀科技创新公司,加快构建金融科技生态,积极布局大数据、人工智能、区块链、云计算、RPA 安全等前沿领域,构筑面向未来的科技能力储备。

开放的数字化财富管理平台为大规模客户提供高效的专业服务本集团打造了中国证券行业最具活力的财富管理平台之一,拥有 2,000 多万客户。本集团致力打造“人 + 平台”的一体化运营体系,建立总部驱动、总分联动的财富管理运营体系,打造专业化、开放化的平台发展生态,不断汇聚专业的金融服务能力和专业的金融服务资讯,不断做大客户规模、生态伙伴规模,积极扩大品牌影响力。面向客户的移动服务平台“涨乐财富通”与面向投资顾问的工作云平台“聊 TA”在迭代升级中强化功能、深化贯通,高效、精准赋能一线投资顾问。截至报告期末,“涨乐财富通”累计下载量 7,006.02 万。根据易观智库统计数据,报告期内,“涨乐财富通”平均月活数 926.83 万,位居证券公司类 APP第一名。自 2014 年以来,本集团股票基金交易量连续九年排名行业第一。深入推进买方投资顾问业务发展,构建覆盖资产、策略、产品的一体化投研体系和数字化平台,以及以客户盈利体验为核心的陪伴服务体系,打造“省心系列”买方投资顾问品牌。报告期内,本集团基金投资顾问业务的资产规模保持行业前列,资产配置、产品研究、策略运营、陪伴服务体系日臻完善。根据中国证券投资基金业协会 2022 年四季度的统计,本公司股票及混合公募基金保有规模人民币 1,226 亿元、非货币市场公募基金保有规模人民币 1,367 亿元,均排名行业第二。

体系化服务客户和高质量发展的一流投资银行业务本集团紧抓资本市场深化改革的重大机遇,秉持“以客户为中心”的经营理念,以行业聚焦、区域布局和客户深耕为方向,加强境内境外、场内场外跨市场协同,全面提升全产品服务能力和综合服务快速响应能力。2022 年,本集团投资银行业务持续保持市场领先地位,业务实力进一步提升。作为 GDR 项目的先行者,本集团是唯一一家同时具备 GDR 发行人及承销经验、全业务链执行经验的证券公司,2022 年,本集团保持并持续扩大在 GDR 领域的优势,截至报告期末,本集团承销 GDR 项目数量及规模均位居行业第一。本集团境内外一体化布局成果突出,2022 年港股 IPO 保荐加权规模位居中资投行第二。报告期内,本集团全品种债券主承销规模进一步提升,主承销规模行业排名第三。本集团并购重组业务重点推进标杆性大型项目、创新项目,并积极拓展客户持续服务,始终处于行业前列,自 2012 年以来许可类并购重组项目累计交易数量位居市场第一。本集团持续优化合规风控体系,项目质量进一步提升,2022 年本集团 IPO 项目审核通过率达到 100%。

历史题材（以下为上市公司历史信息，请谨慎参考）

机构预测更多>>

机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	1.70	9.84	1.61	10.37	1.77	9.41	1.97	8.48

机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	1.70	9.84	1.61	10.37	1.77	9.41	1.97	8.48
国泰海通	1.70	9.84	1.42	11.76	1.42	11.76	1.42	11.82
财信证券	1.70	9.84	1.64	10.23	1.81	9.27	1.96	8.53
长江证券	1.70	9.84	--	11.21	--	10.03	--	8.79
国联民生	1.70	9.84	1.37	12.20	1.52	10.99	1.70	9.86
华创证券	1.70	9.84	1.91	8.75	2.07	8.08	2.26	7.41
民生证券	1.70	9.84	1.84	9.10	1.99	8.44	2.14	7.83
招商证券	1.70	9.84	1.56	10.70	1.80	9.31	2.00	8.38
天风证券	1.70	9.84	1.78	9.39	2.01	8.32	2.14	7.81
东吴证券	1.70	9.84	1.55	10.78	1.68	9.99	1.78	9.40
国信证券	1.70	9.84	1.77	9.43	1.93	8.61	2.09	7.98
申万宏源	1.70	9.84	1.62	10.35	1.79	9.38	1.89	8.86
方正证券	1.70	9.84	1.38	11.49	1.45	10.92	1.53	10.41
中航证券	1.70	9.84	1.73	9.65	1.80	9.27	1.95	8.54
中原证券	1.70	9.84	1.30	12.09	1.36	11.58	--	--
兴业证券	1.70	9.84	1.40	11.98	1.40	11.96	1.41	11.87
广发证券	1.70	9.84	1.92	8.73	2.14	7.82	2.37	7.08
华西证券	1.70	9.84	1.74	9.64	2.37	7.05	3.10	5.41
中信证券	1.70	9.84	1.57	10.64	1.67	9.99	1.79	9.36
中金公司	1.70	9.84	1.53	10.93	1.67	10.05	--	--
财通证券	1.70	9.84	1.59	10.50	1.83	9.13	2.00	8.35

注：预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，与本终端立场无关。2024收益及市盈率数据为经最新股本计算所得

研报摘要更多>>

2025年一季报点评：单季自营收入同比转正，经纪与信用业务持续高增

[查看全文] 2025-05-02

25年一季报点评：业绩高增，经纪、信用与自营业务为主要推动力

[查看全文] 2025-05-01

2025年一季报点评：净利润同比增长近60%，经纪及自营业务受益于资本市场回暖

[查看全文] 2025-05-01

自营反转，科技赋能

[查看全文] 2025-04-30

2024年年报点评：自营业务表现亮眼，资管规模显著增长

[查看全文] 2025-04-20

2024年年报点评：投行综合竞争力稳固、公募业务快速增长

[查看全文] 2025-04-11

2024年年报点评：经纪信用收入增速提升，投行资管业务稳步修复

[查看全文] 2025-04-01

24年年报点评：资本市场转暖，经纪与信用业务受益明显增厚业绩

[查看全文] 2025-04-01

2024年年报点评：头部券商优势稳固，出售子公司股权增厚全年业绩

[查看全文] 2025-04-01

践行Fin-Tech赋能，业绩稳健增长

[查看全文] 2025-03-31

估值分析

市盈率
市净率
市销率
市现率

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主要指标更多>>

按报告期
按年度
按单季度

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
基本每股收益(元)	0.3800	1.6200	1.3300	0.5500	0.2400	1.3500	1.0200	0.7000	0.3500
扣非每股收益(元)	--	0.9200	--	0.5400	--	1.3700	--	0.7500	--
稀释每股收益(元)	0.3800	1.6200	1.3300	0.5500	0.2300	1.3300	1.0000	0.6800	0.3500
归属净利润(元)	36.42亿	153.5亿	125.2亿	53.11亿	22.91亿	127.5亿	95.86亿	65.56亿	32.45亿
归属净利润同比增长(%)	58.97	20.40	30.63	-18.99	-29.39	15.35	22.55	21.94	46.49
归属净利润滚动环比增长(%)	8.80	-2.14	36.34	-2.47	-7.48	-0.52	4.78	1.24	9.32
净资产收益率(加权)(%)	2.10	9.24	7.59	3.18	1.37	8.12	6.15	4.23	1.86
净资产收益率(扣非/加权)(%)	--	5.25	--	3.15	--	8.21	--	4.54	--
毛利率(%)	--	--	--	--	--	--	--	--	--
实际税率(%)	11.95	-1.08	-1.10	1.86	-0.24	8.23	12.74	16.69	21.17
预收账款/营业收入	--	--	--	--	--	--	--	--	--
经营净现金流/营业收入	-1.314	1.644	3.019	2.105	5.169	-0.860	-0.737	-0.286	-4.198
总资产周转率(次)	0.010	0.048	0.036	0.020	0.007	0.042	0.032	0.021	0.011
资产负债率(%)	76.27	76.43	78.07	78.02	78.59	79.88	79.82	80.78	79.96

指标名称	24-12-31	23-12-31	22-12-31	21-12-31	20-12-31	19-12-31	18-12-31	17-12-31	16-12-31
基本每股收益(元)	1.6200	1.3500	1.1800	1.4700	1.2000	1.0400	0.6600	1.3000	0.8754
扣非每股收益(元)	0.9200	1.3700	1.1500	1.4600	1.1800	1.0200	0.6600	0.8400	0.8500
稀释每股收益(元)	1.6200	1.3300	1.1600	1.4600	1.1900	1.0300	0.6600	1.3000	0.8754
归属净利润(元)	153.5亿	127.5亿	110.5亿	133.5亿	108.2亿	90.02亿	50.33亿	92.77亿	62.71亿
归属净利润同比增长(%)	20.40	15.35	-17.17	23.32	20.23	78.86	-45.75	47.94	-41.38
归属净利润滚动环比增长(%)	-2.14	-0.52	9.23	2.41	-5.07	28.71	-44.38	50.40	-8.69
净资产收益率(加权)(%)	9.24	8.12	7.49	9.84	8.61	7.94	5.32	10.56	7.73
净资产收益率(扣非/加权)(%)	5.25	8.21	7.29	9.73	8.45	7.80	5.30	6.87	7.50
毛利率(%)	--	--	--	--	--	--	--	--	--
实际税率(%)	-1.08	8.23	7.04	16.42	19.50	21.83	19.97	18.79	24.13
预收账款/营业收入	--	--	--	--	--	--	--	--	--
经营净现金流/营业收入	1.644	-0.860	2.097	-1.178	0.829	0.822	1.365	-1.705	-0.907
总资产周转率(次)	0.048	0.042	0.039	0.050	0.049	0.053	0.043	0.054	0.040
资产负债率(%)	76.43	79.88	80.17	81.15	81.54	77.65	71.59	76.78	78.66

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
摊薄每股收益(元)	0.3800	0.2900	0.7800	0.3100	0.2400	0.3300	0.3200	0.3500	0.3500
归属净利润(元)	36.42亿	28.30亿	72.11亿	30.20亿	22.91亿	31.65亿	30.30亿	33.11亿	32.45亿
归属净利润同比增长(%)	58.97	-10.59	137.98	-8.79	-29.39	-2.08	23.89	4.74	46.49
归属净利润滚动环比增长(%)	28.71	-60.75	138.80	31.79	-27.61	4.46	-8.48	2.02	0.42
摊薄净资产收益率(%)	1.88	1.50	3.94	1.67	1.27	1.80	1.78	1.97	1.95
毛利率(%)	--	--	--	--	--	--	--	--	--

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	2025-03-31	2025-02-28	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2024-02-29	2023-12-31	2023-09-30	2023-06-30
股东人数(户)	22.38万	22.54万	24.14万	24.12万	25.08万	23.05万	22.89万	22.85万	21.22万	25.70万
较上期变化(%)	-0.69	-6.66	0.09	-3.83	8.82	0.68	0.21	7.69	-17.43	-7.95
人均流通股(股)	4.027万	4.000万	3.733万	3.737万	3.594万	3.905万	3.931万	3.959万	4.264万	3.520万
较上期变化(%)	0.70	7.14	-0.09	3.98	-7.97	-0.68	-0.70	-7.14	21.12	8.81
筹码集中度	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散
股价(元)	16.54	17.48	17.59	17.45	11.87	13.45	13.93	13.37	15.15	12.87
人均持股金额(元)	66.61万	69.91万	65.67万	65.19万	42.67万	52.53万	54.78万	52.93万	64.60万	45.29万
十大股东持股合计(%)	53.18	--	53.34	51.49	51.96	53.30	--	52.77	51.40	52.01
十大流通股东持股合计(%)	53.26	--	53.42	51.57	52.06	53.48	--	52.94	51.57	52.18

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交易日期	成交价(元)	折/溢价率(%)	成交量(股)	成交金额(元)	买入营业部	卖出营业部
2025-05-27	16.50	0.00	81.44万	1344万	瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部	瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部
2025-05-19	15.25	-10.45	16.44万	250.7万	国泰海通证券股份有限公司南昌站前路营业部	国泰海通证券股份有限公司南昌站前路营业部
2025-05-19	15.25	-10.45	55.75万	850.2万	国泰海通证券股份有限公司南昌站前路营业部	国泰海通证券股份有限公司南昌站前路营业部
2025-03-18	18.16	0.00	18.91万	343.4万	国泰君安证券股份有限公司总部	海通证券股份有限公司公司总部
2024-11-19	18.48	0.00	11.97万	221.2万	国泰君安证券股份有限公司总部	中信证券股份有限公司上海分公司
2024-08-09	12.89	0.00	25.00万	322.3万	国泰君安证券股份有限公司总部	国泰君安证券股份有限公司总部
2024-08-06	12.87	0.00	180.0万	2317万	机构专用	机构专用
2024-08-02	13.01	0.00	182.0万	2368万	机构专用	机构专用
2024-07-31	13.30	0.00	160.0万	2128万	机构专用	机构专用
2024-07-31	13.30	0.00	205.0万	2727万	机构专用	机构专用

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时间	融资买入额(元)	融资偿还额(元)	融资余额(元)	融券卖出量(股)	融券偿还量(股)	融券余额(元)
2025-06-18	6924万	9727万	65.78亿	10000	12.48万	502.9万
2025-06-17	7063万	7116万	66.06亿	6.980万	100.0	704.1万
2025-06-16	7959万	9458万	66.06亿	5.240万	1.110万	582.2万
2025-06-13	8953万	9224万	66.23亿	3100	10.98万	505.2万
2025-06-12	1.014亿	1.305亿	66.26亿	5.160万	2600	693.5万
2025-06-11	1.133亿	1.620亿	66.55亿	12.38万	4300	608.3万
2025-06-10	1.036亿	8885万	67.04亿	2.060万	11.76万	395.7万
2025-06-09	1.112亿	1.136亿	66.89亿	9.690万	1.210万	564.4万
2025-06-06	8166万	5736万	66.91亿	8500	3.850万	417.2万
2025-06-05	7855万	9977万	66.67亿	2.850万	7000	471.6万

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