联合水务(SH603291)操盘必读-PC

最新指标(根据今日总股本计算所得，综合考虑分红送转、增发、新股上市等情况，可能会与最新报告期不一致)更多>>

指标名称	最新数据	指标名称	最新数据	指标名称	最新数据
基本每股收益(元)* 基本每股收益(计算值) 0.0296 最新披露归属净利润/最新总股本基本每股收益(披露值) 0.0296 上市公司公告	0.0296	每股净资产(元)* 每股净资产(计算值) 4.0765 归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）/最新总股本每股净资产(披露值) 4.2265 上市公司公告	4.0765	每股经营现金流(元)	0.0519
扣非每股收益(元)	--	每股公积金(元)	1.1583	市盈率^动(倍) 总市值/预估全年净利润	92.66
稀释每股收益(元)	0.0296	每股未分配利润(元)	1.9229	市盈率^TTM(倍) 总市值/最近4个季度净利润之和	36.04
总股本(万股)	42,322.06	流通股本(万股)	12,994.31	市盈率^静(倍) 总市值/上年度净利润	30.97
总市值(元)	--	流通市值(元)	--	市净率(倍)* 市净率(最新公告) 2.69 总市值/归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）市净率(MRQ) 2.60 总市值/归属母公司股东权益（最近报告期，剔除其他权益工具）	2.69

数据来源:2025一季报，部分数据来自最新业绩快报;其中每股收益字段均以最新总股本计算得出，精确到小数点后四位，其余指标若发生股本变动等情况则将重新计算

指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期
加权净资产收益率(%)	0.70	1.95	毛利率(%)	28.87	33.78	资产负债率(%)	51.45	51.09
营业总收入(元)	2.529亿	2.354亿	营业总收入滚动环比增长(%)	1.54	-0.53	营业总收入同比增长(%)	7.47	-2.48
归属净利润(元)	1253万	3364万	归属净利润滚动环比增长(%)	-14.08	10.39	归属净利润同比增长(%)	-62.76	96.90
扣非净利润(元)	820.9万	1714万	扣非净利润滚动环比增长(%)	-9.41	4.47	扣非净利润同比增长(%)	-52.09	45.92

数据来源：2025一季报(最新数据)，2024一季报(上年同期)，部分数据来自最新业绩快报

大事提醒更多>>

2025-06-11	投资互动	新增2条投资者互动内容。
2025-06-05	分红送转	[查看公告]2024年度分配10派1.50元(含税)，股权登记日2025-06-05，除权除息日2025-06-06 查看详情> 2025-05-29：实施方案
2025-05-21	机构调研	于2025-05-20接待调研，参与对象：通过上交所上证路演中心(https://roadshow.sseinfo.com/),在线参与公司2024年度暨2025年第一季度业绩说明会的投资者，参与方式：2024年度暨2025年第一季度业绩说明会同类事件
	2024-11-28	于2024-11-28接待调研，参与对象：通过上交所上证路演中心(https://roadshow.sseinfo.com/),在线参与公司2024年第三季度业绩说明会的投资者，参与方式：2024年第三季度业绩说明会
	2024-11-25	于2024-11-22接待调研，参与对象：工银瑞信基金等，参与方式：服务投资者,共享高质量——“我是股东”走进上市公司联合水务主题投资者交流活动
	2024-09-27	于2024-09-27接待调研，参与对象：通过上交所上证路演中心(https://roadshow.sseinfo.com/),在线参与公司2024年半年度业绩说明会的投资者，参与方式：2024年半年度业绩说明会
	2024-07-16	于2024-07-16接待调研，参与对象：复星保德信等，参与方式：特定对象调研,分析师会议
2025-05-16	股东减持	UW Holdings Limited于2025-05-12至2025-05-14减持317.1万股，变动数量占流通股比例2.44% 同类事件
	2024-12-26	UW Holdings Limited于2024-12-13至2024-12-24减持262.1万股，变动数量占流通股比例2.02%
	2024-12-13	公司股东于2024-12-06至2024-12-12减持，累计427.2万股，占流通股本3.29% 查看详情> UW Holdings Limited于2024-12-06减持266万股，变动数量占流通股比例2.05% UW Holdings Limited于2024-12-09至2024-12-12减持161.2万股，变动数量占流通股比例1.24%
	2024-12-04	UW Holdings Limited于2024-12-02减持580万股，变动数量占流通股比例4.46%
	2024-08-29	UW Holdings Limited于2024-06-17至2024-07-30减持302.7万股，变动数量占流通股比例2.33%
2025-05-13	大宗交易	2025-05-13共发生4笔大宗交易，总成交量90.5万股，总成交金额1035万元查看详情> 成交均价11.44元，折价13.6%，成交量35万股，成交金额400.4万元成交均价11.44元，折价13.6%，成交量20万股，成交金额228.8万元成交均价11.44元，折价13.6%，成交量18万股，成交金额205.9万元成交均价11.44元，折价13.6%，成交量17.5万股，成交金额200.2万元同类事件
	2025-05-12	2025-05-12共发生9笔大宗交易，总成交量193.3万股，总成交金额2121万元查看详情> 成交均价10.97元，折价13.69%，成交量36万股，成交金额394.9万元成交均价10.97元，折价13.69%，成交量27.3万股，成交金额299.5万元成交均价10.97元，折价13.69%，成交量20万股，成交金额219.4万元成交均价10.97元，折价13.69%，成交量18.5万股，成交金额203万元成交均价10.97元，折价13.69%，成交量18.3万股，成交金额200.8万元成交均价10.97元，折价13.69%，成交量18.3万股，成交金额200.8万元成交均价10.97元，折价13.69%，成交量18.3万股，成交金额200.8万元成交均价10.97元，折价13.69%，成交量18.3万股，成交金额200.8万元成交均价10.97元，折价13.69%，成交量18.3万股，成交金额200.8万元
	2024-12-06	2024-12-06共发生8笔大宗交易，总成交量266万股，总成交金额2737万元查看详情> 成交均价10.29元，折价11.6%，成交量47万股，成交金额483.6万元成交均价10.29元，折价11.6%，成交量47万股，成交金额483.6万元成交均价10.29元，折价11.6%，成交量35万股，成交金额360.2万元成交均价10.29元，折价11.6%，成交量34万股，成交金额349.9万元成交均价10.29元，折价11.6%，成交量32万股，成交金额329.3万元成交均价10.29元，折价11.6%，成交量24万股，成交金额247万元成交均价10.29元，折价11.6%，成交量24万股，成交金额247万元成交均价10.29元，折价11.6%，成交量23万股，成交金额236.7万元
	2024-12-02	2024-12-02共发生14笔大宗交易，总成交量580万股，总成交金额5916万元查看详情> 成交均价10.20元，折价12.22%，成交量98万股，成交金额999.6万元成交均价10.20元，折价12.22%，成交量48万股，成交金额489.6万元成交均价10.20元，折价12.22%，成交量48万股，成交金额489.6万元成交均价10.20元，折价12.22%，成交量48万股，成交金额489.6万元成交均价10.20元，折价12.22%，成交量48万股，成交金额489.6万元成交均价10.20元，折价12.22%，成交量35万股，成交金额357万元成交均价10.20元，折价12.22%，成交量35万股，成交金额357万元成交均价10.20元，折价12.22%，成交量35万股，成交金额357万元成交均价10.20元，折价12.22%，成交量35万股，成交金额357万元成交均价10.20元，折价12.22%，成交量35万股，成交金额357万元成交均价10.20元，折价12.22%，成交量35万股，成交金额357万元成交均价10.20元，折价12.22%，成交量30万股，成交金额306万元成交均价10.20元，折价12.22%，成交量30万股，成交金额306万元成交均价10.20元，折价12.22%，成交量20万股，成交金额204万元
	2024-05-13	2024-05-13共发生11笔大宗交易，总成交量423万股，总成交金额5677万元查看详情> 成交均价13.42元，折价8.65%，成交量63万股，成交金额845.5万元成交均价13.42元，折价8.65%，成交量54万股，成交金额724.7万元成交均价13.42元，折价8.65%，成交量54万股，成交金额724.7万元成交均价13.42元，折价8.65%，成交量45万股，成交金额603.9万元成交均价13.42元，折价8.65%，成交量38万股，成交金额510万元成交均价13.42元，折价8.65%，成交量36万股，成交金额483.1万元成交均价13.42元，折价8.65%，成交量36万股，成交金额483.1万元成交均价13.42元，折价8.65%，成交量30万股，成交金额402.6万元成交均价13.42元，折价8.65%，成交量27万股，成交金额362.3万元成交均价13.42元，折价8.65%，成交量25万股，成交金额335.5万元成交均价13.42元，折价8.65%，成交量15万股，成交金额201.3万元

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经营范围

自来水生产、供给;供水器材生产、销售,自来水工程安装及维修服务,水表检验及维修服务;生活、工业污水处理;中水回用(饮用水除外);污水预处理工程的技术咨询、设计、施工;污水处理设备的销售;自来水、污水水质检测服务。(国家禁止或限制外商经营的项目除外;依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)许可项目:人力资源服务(不含职业中介活动、劳务派遣服务)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)一般项目:智能水务系统开发;非常规水源利用技术研发;水资源管理;水污染治理;水环境污染防治服务;资源再生利用技术研发;固体废物治理;土壤污染治理与修复服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;工程和技术研究和试验发展;财务咨询;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);环保咨询服务;水利相关咨询服务;工程管理服务;咨询策划服务;招投标代理服务;采购代理服务;企业管理(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

主营业务

综合性全方位的水务公司发行人是一家综合性全方位的水务公司,业务包括自来水生产与供应、污水处理与污水资源化中水回用、市政工程业务,并积极拓展河湖流域水治理和水生态修复等水环境治理业务。发行人通过投资、建设和运营等方式从水源头到水龙头,在水务领域形成了完整的产业链。发行人的业务主要通过BOT、BOO、TOT、ROT、EPC和委托运营等模式开展。

行业背景

水的生产和供应业根据中国证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订),公司所处行业属于“水的生产和供应业”(分类代码:D46);根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),公司属于“水的生产和供应业”(D46),业务涵盖“自来水生产和供应”(D4610)和“污水处理及再生利用”(D4620)两个子行业。

核心竞争力

布局全国,跨区域发展目前,公司的业务重点布局在我国长三角、珠三角、长江流域、中部区域、黄河流域、晋陕豫“黄河金三角”等区域,与国内大中型水务公司进行错位竞争,深耕国内三四线发展潜力强的成长型城市,在国内9个省、15个城市拥有24个运营公司。与同行业公司相比,联合水务业务布局范围广,在水务市场上具有广泛的影响力和良好声誉,公司在各项目所在地充分发挥资源、口碑、管理和业绩等优势,以点带面,从单一业务发展到综合业务。

积极开拓海外市场,国际化优势明显公司坚持“立足国内市场、积极开拓国际市场”的发展战略。在国家“一带一路”的号召下,公司积极开拓海外市场,并在孟加拉国首都达卡市投资拥有一个供水运营公司,设计水处理能力34万立方米/日,将为当地200万人口提供供水服务。南亚及东南亚是世界上人口最密集的区域之一,但这些地区的水务行业尚在发展初期,水资源开发利用率较低,供水和污水处理市场空间广阔。联合水务率先实施走出去的战略,推动孟加拉当地第一个水务PPP项目落地,在此项目中公司与世界银行的国际金融公司(IFC)及孟加拉Delcot集团建立了良好的合作关系,受到当地政府的高度重视,并建立了良好的口碑,这为公司未来海外业务的进一步拓展树立了良好的开端。凭借自身的国际化人才和运营优势,未来公司将立足中国区域优势,不断开拓海外市场。

产业链齐全,供排水一体化公司在专注于供水及污水处理的主业同时,积极进行产业链延伸,从原水取水、水厂(管网)建设与维修、二次供水设施销售与运维、市政污水、工业园区污水、工厂废水预处理、污水资源化中水回用、农村污水处理、水质检测、水环境治理等全产业链拓展投资、建设和运营业务。产业链发展一方面有助于公司发挥各项业务间的协同效应,实现人才、技术、管理、原材料等多方面的资源共享,提高资源配置效率,进行有效的成本控制。另一方面,公司通过积极开拓产业链业务领域,增加业务收入和盈利点。同时,与单一业务相比,“供排水”一体化建设能够在拓展业务规模、夯实业务能力、降低管理和运营综合成本、维护公司品牌形象等方面,提升企业竞争力和影响力,提高业务附加价值,更有机会获得水务行业的特许经营权,有利于公司的区域内业务延伸和跨区域发展战略。

自愿锁定

自愿锁定股份控股股东承诺:1、自发行人股票上市之日起36个月内,不转让或者委托他人管理本公司在本次发行并上市前直接及间接持有的发行人股份,也不要求发行人回购该部分股份。2、发行人股票上市后6个月内如发行人股票连续20个交易日的收盘价均低于发行人的股票发行价格,或者发行人股票上市后6个月期末(如该日非交易日,则为该日后的第一个交易日)收盘价低于发行人的股票发行价格,则本公司在本次发行并上市前直接或间接持有的发行人股份的锁定期将自动延长 6个月。若发行人在6个月期间内已发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项,则上述收盘价格指发行人股票经调整后的价格。

募资投向

荆州经济技术开发区工业污水处理厂二期提标升级改造工程等3个项目根据公司董事会及股东大会审议批准,公司本次拟公开发行不超过9,522.4636万股人民币普通股(A股)。实际募集资金扣除发行费用后,公司将根据《募集资金管理制度》专户存储、使用,并按轻重缓急顺序投资于以下项目:荆州经济技术开发区工业污水处理厂二期提标升级改造工程、第二水厂清水输水配套管网工程、补充流动资金。本次发行上市募集资金到位前,公司可根据各项目的实施进度,以自筹资金投入项目建设。本次发行上市募集资金到位后,公司将严格按照有关制度的要求使用募集资金,募集资金可用于置换前期投入募集资金投资项目的自筹资金及支付项目剩余款项,若本次发行实际募集资金低于募集资金项目投资总额,公司将通过自筹资金解决。

机构预测更多>>

机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.35	30.97	0.41	27.15	0.47	23.51	0.53	20.87
华福证券	0.35	30.97	0.40	27.31	0.47	23.57	0.51	21.49

注：预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，与本终端立场无关。2024收益及市盈率数据为经最新股本计算所得

研报摘要更多>>

2023年年报及2024年一季报点评：海外业务有条不紊，污水处理贡献增量

　　联合水务(603291) 　　事件：4月28日，公司发布2023年年报，2023年实现营业收入11.28亿元，同比下降2.52%；归母净利润1.59亿元，同比增长22.80%；扣非归母净利润1.21亿元，同比增长7.78%；每10股派发现金红利1.50元（含税）。公司发布2024年一季报，实现营业收入2.35亿元，同比下降2.48%；归母净利润0.34亿…

[查看全文] 2024-04-29

首次覆盖报告：乘“一带一路”东风，水务新秀扬帆起航

　　联合水务(603291) 　　中西合璧，打造水务新秀：公司是一家综合性的水务公司，业务范围包括自来水生产与供应、污水处理与污水资源化中水回用、市政工程业务，同时公司拓展河湖流域水治理和水生态修复等水环境治理业务。截至2023年6月，公司拥有自来水生产供应、污水处理与中水回用运营项目的协议和规划处理能力约为270万立方米/日，项目分布于国内9个省16个城市…

[查看全文] 2024-02-14

估值分析

市盈率
市净率
市销率
市现率

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主要指标更多>>

按报告期
按年度
按单季度

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
基本每股收益(元)	0.0296	0.3543	0.3068	0.1963	0.0795	0.3861	0.2623	0.1647	0.0448
扣非每股收益(元)	--	0.2240	--	0.1164	--	0.2922	--	0.1363	--
稀释每股收益(元)	0.0296	0.3543	0.3068	0.1963	0.0795	0.3861	0.2623	0.1647	0.0448
归属净利润(元)	1253万	1.499亿	1.298亿	8306万	3364万	1.593亿	1.073亿	6621万	1708万
归属净利润同比增长(%)	-62.76	-5.89	20.97	25.45	96.90	22.80	28.69	34.71	71.50
归属净利润滚动环比增长(%)	-14.08	-17.54	3.21	0.17	10.39	3.68	4.68	7.26	5.49
净资产收益率(加权)(%)	0.70	8.62	7.46	4.78	1.95	10.04	6.93	4.41	1.24
净资产收益率(扣非/加权)(%)	--	5.45	--	2.87	--	7.60	--	3.65	--
毛利率(%)	28.87	31.91	33.91	35.17	33.78	35.08	35.12	34.63	29.21
实际税率(%)	22.93	25.66	25.12	24.83	26.02	24.53	25.04	25.62	33.38
预收账款/营业收入	0.000	0.000	--	--	--	--	--	--	--
经营净现金流/营业收入	0.087	0.249	0.327	0.247	0.089	0.310	0.256	0.331	0.196
总资产周转率(次)	0.067	0.310	0.216	0.137	0.065	0.317	0.232	0.152	0.067
资产负债率(%)	51.45	50.83	51.04	52.10	51.09	51.72	53.45	54.76	55.78

指标名称	24-12-31	23-12-31	22-12-31	21-12-31	20-12-31	19-12-31	18-12-31
基本每股收益(元)	0.3543	0.3861	0.3406	0.3700	0.3300	--	--
扣非每股收益(元)	0.2240	0.2922	0.2937	0.2916	0.2900	--	--
稀释每股收益(元)	0.3543	0.3861	0.3406	0.3700	0.3300	--	--
归属净利润(元)	1.499亿	1.593亿	1.297亿	1.406亿	1.185亿	1.369亿	1.198亿
归属净利润同比增长(%)	-5.89	22.80	-7.73	18.66	-13.47	14.34	--
归属净利润滚动环比增长(%)	-17.54	3.68	--	--	--	--	--
净资产收益率(加权)(%)	8.62	10.04	9.91	11.99	13.26	16.03	13.45
净资产收益率(扣非/加权)(%)	5.45	7.60	8.54	9.21	11.85	10.70	10.20
毛利率(%)	31.91	35.08	31.88	33.93	39.00	43.39	46.50
实际税率(%)	25.66	24.53	26.95	24.54	25.41	21.72	17.30
预收账款/营业收入	0.000	--	--	--	--	0.095	0.058
经营净现金流/营业收入	0.249	0.310	0.234	0.323	0.266	0.475	0.501
总资产周转率(次)	0.310	0.317	0.346	0.350	0.300	0.274	--
资产负债率(%)	50.83	51.72	59.35	60.17	63.02	65.19	65.85

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
摊薄每股收益(元)	0.0296	0.0476	0.1105	0.1168	0.0795	0.1238	0.0971	0.1200	0.0400
归属净利润(元)	1253万	2010万	4676万	4942万	3364万	5199万	4111万	4912万	1708万
归属净利润同比增长(%)	-62.76	-61.34	13.75	0.61	96.90	12.20	20.04	25.36	71.50
归属净利润滚动环比增长(%)	-37.69	-57.01	-5.38	46.94	-35.31	26.47	-16.31	187.57	-63.14
摊薄净资产收益率(%)	0.70	1.14	2.69	2.85	1.95	3.10	2.52	3.07	1.15
毛利率(%)	28.87	27.38	31.71	36.40	33.78	34.96	36.06	38.95	29.21

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	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31	2023-09-30	2023-06-30	2023-03-31	2023-03-27
股东人数(户)	8739	1.231万	1.381万	1.332万	1.697万	1.785万	2.015万	2.237万	4.149万	4.896万
较上期变化(%)	-29.03	-10.81	3.65	-21.52	-4.91	-11.40	-9.94	-46.09	-15.25	8158.67倍
人均流通股(股)	1.487万	1.055万	9412	9756	7656	2371	2100	1891	1020	864.0
较上期变化(%)	40.90	12.12	-3.52	27.43	222.90	12.87	11.04	85.48	17.99	--
筹码集中度	非常集中	非常集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较分散	较分散
股价(元)	12.90	11.49	11.22	12.22	11.56	14.98	16.67	15.00	12.12	8.285
人均持股金额(元)	19.18万	12.12万	10.56万	11.92万	8.847万	3.551万	3.502万	2.837万	1.237万	7162
十大股东持股合计(%)	86.18	86.27	89.13	90.71	90.31	90.40	90.30	90.29	91.17	90.06
十大流通股东持股合计(%)	57.01	57.29	66.54	71.89	69.10	7.50	5.82	5.59	19.08	--

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交易日期	成交价(元)	折/溢价率(%)	成交量(股)	成交金额(元)	买入营业部	卖出营业部
2025-05-13	11.44	-13.60	20.00万	228.8万	中信证券股份有限公司上海分公司	中国国际金融股份有限公司上海分公司
2025-05-13	11.44	-13.60	17.50万	200.2万	长城证券股份有限公司总部	中国国际金融股份有限公司上海分公司
2025-05-13	11.44	-13.60	35.00万	400.4万	中信证券股份有限公司总部(非营业场所)	中国国际金融股份有限公司上海分公司
2025-05-13	11.44	-13.60	18.00万	205.9万	瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部	中国国际金融股份有限公司上海分公司
2025-05-12	10.97	-13.69	18.30万	200.8万	机构专用	中国国际金融股份有限公司上海分公司
2025-05-12	10.97	-13.69	18.30万	200.8万	机构专用	中国国际金融股份有限公司上海分公司
2025-05-12	10.97	-13.69	27.30万	299.5万	国泰海通证券股份有限公司深圳登良路证券营业部	中国国际金融股份有限公司上海分公司
2025-05-12	10.97	-13.69	18.30万	200.8万	机构专用	中国国际金融股份有限公司上海分公司
2025-05-12	10.97	-13.69	18.30万	200.8万	机构专用	中国国际金融股份有限公司上海分公司
2025-05-12	10.97	-13.69	36.00万	394.9万	中信建投证券股份有限公司总部	中国国际金融股份有限公司上海分公司

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