美诺华(SH603538)操盘必读-PC

NEW2025一季报已披露，一图看懂最新财报数据，点击查看>>

最新指标(根据今日总股本计算所得，综合考虑分红送转、增发、新股上市等情况，可能会与最新报告期不一致)更多>>

指标名称	最新数据	指标名称	最新数据	指标名称	最新数据
基本每股收益(元)* 基本每股收益(计算值) 0.0965 最新披露归属净利润/最新总股本基本每股收益(披露值) 0.1000 上市公司公告	0.0965	每股净资产(元)* 每股净资产(计算值) 9.7746 归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）/最新总股本每股净资产(披露值) 9.8427 上市公司公告	9.7746	每股经营现金流(元)	-0.1166
扣非每股收益(元)	--	每股公积金(元)	2.9137	市盈率^动(倍) 总市值/预估全年净利润	47.81
稀释每股收益(元)	0.1000	每股未分配利润(元)	5.9203	市盈率^TTM(倍) 总市值/最近4个季度净利润之和	54.85
总股本(万股)	21,982.83	流通股本(万股)	21,331.50	市盈率^静(倍) 总市值/上年度净利润	60.74
总市值(元)	--	流通市值(元)	--	市净率(倍)* 市净率(最新公告) 1.89 总市值/归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）市净率(MRQ) 1.89 总市值/归属母公司股东权益（最近报告期，剔除其他权益工具）	1.89

数据来源:2025一季报，部分数据来自最新业绩快报;其中每股收益字段均以最新总股本计算得出，精确到小数点后四位，其余指标若发生股本变动等情况则将重新计算

指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期
加权净资产收益率(%)	0.96	0.67	毛利率(%)	31.42	36.24	资产负债率(%)	50.05	49.31
营业总收入(元)	2.765亿	2.628亿	营业总收入滚动环比增长(%)	1.00	1.35	营业总收入同比增长(%)	5.22	6.68
归属净利润(元)	2122万	1404万	归属净利润滚动环比增长(%)	10.75	-253.81	归属净利润同比增长(%)	51.12	-67.68
扣非净利润(元)	1662万	2053万	扣非净利润滚动环比增长(%)	-7.93	102.20	扣非净利润同比增长(%)	-19.02	72.63

数据来源：2025一季报(最新数据)，2024一季报(上年同期)，部分数据来自最新业绩快报

大事提醒更多>>

2025-06-26	限售解禁	[查看公告]2025-06-26预计解禁数量216万股，占总股本比例0.98%，股份类型：股权激励限售股份(根据历史公告推算，实际情况以上市公司公告为准)
2025-06-24	分红送转	[查看公告]2024年度分配10派0.50元(含税)，股权登记日2025-06-24，除权除息日2025-06-25 查看详情> 2025-06-18：实施方案
2025-06-19	融资融券	融资余额1.897亿，融资净买入额-459.8万同类事件
	2025-06-18	融资余额1.943亿，融资净买入额-879.9万
	2025-06-17	融资余额2.031亿，融资净买入额2712万
	2025-06-16	融资余额1.76亿，融资净买入额-1486万
	2025-06-13	融资余额1.871亿，融资净买入额2005万
2025-06-18	转股价调整	公司可转债美诺转债调整转股价，由25.73元/股调整为25.68元/股，生效日期2025-06-25 同类事件
	2021-02-04	公司可转债：美诺转债(113618)，将于2021-02-04上市流通
	2021-01-12	计划发行可转债，发行规模5.20亿元，2021-01-13收市后持有正股的股东享有优先配售权，网上新债申购日2021-01-14
2025-06-17	龙虎榜	买入总额6478万元，卖出总额6766万元，上榜原因：有价格涨跌幅限制的日价格振幅达到15%的前五只证券同类事件
	2023-10-13	买入总额1.059亿元，卖出总额7781万元，上榜原因：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅偏离值达到7%的前五只证券
	2023-09-27	买入总额6773万元，卖出总额2950万元，上榜原因：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅偏离值达到7%的前五只证券
	2023-05-04	买入总额1621万元，卖出总额2264万元，上榜原因：有价格涨跌幅限制的日收盘价格跌幅偏离值达到7%的前五只证券
	2022-12-27	买入总额8254万元，卖出总额1.003亿元，上榜原因：有价格涨跌幅限制的日收盘价格跌幅偏离值达到7%的前五只证券

核心题材更多>>

所属板块

行业
化学制药
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肝炎概念
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经营范围

片剂、胶囊生产(限分支机构经营)。(在许可证有效期内经营)医药原料及中间体、化工原料及产品的销售;医药原料、制剂、硬胶囊及中间体的研发;自营或代理各类商品和技术的进出口业务,但国家禁止或限定经营的商品和技术除外。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

主营业务

特色原料药、成品药研发、生产与销售美诺华是一家专业从事特色原料药(包括中间体,下同)和成品药研发、生产与销售的综合性国际医药科技制造型企业,是中国化学制药百强企业、宁波市制造业竞争力百强企业、国际市场优质供应商与合作伙伴(位列60强),以CDMO、特色原料药、制剂一体化三大业务为主要发展核心,服务覆盖全球主流国家与地区,核心产品覆盖心血管、中枢神经、胃肠消化道、抗病毒等治疗领域。公司是国内出口欧洲特色原料药品种最多的企业之一。

行业背景

医药行业中国人口老龄化呈逐年上升趋势,到2050年中国老龄人口将达到总人口的三分之一。随着人口老年化加剧,中国医药市场需求急剧加大。同时中国政府提出,协调推进医药改革及陆续惠民的医药政策发布,带动了医药市场的增长。未来中国医药行业面临洗牌,在政策的调整中不断地规范、完善市场制度,提升市场供给。随着全球大批“重磅药物”的专利集中到期,中国制药企业将迎来巨大的发展机遇。在医药行业集中带量采购常态化制度化的当下,公司顺应行业发展,将把握住每一次集采与区域联盟中标机会,拥有更多的集采中标品种是公司发展壮大的长期战略。

核心竞争力

完整的医药产业链一体化优势通过多年产业布局,公司拥有了完整的“医药中间体、原料药、制剂”全产业链,公司核心品种缬沙坦、氯沙坦、氯吡格雷、培哚普利、瑞舒伐他汀钙、阿托伐他汀钙、普瑞巴林等多个产品已形成了全产业链商业化的研发、生产和销售体系。中间体、原料药的布局从源头上保证了制剂品质的高标准和一致性,确保了关键原料供应的稳定性,带来了较强的质量优势和成本优势。公司将持续推动核心产品的全产业链优化升级建设,强化一体化核心优势,为国内外合作伙伴提供高效、优质且具有成本优势的产品、服务与解决方案。

原料药质量管理和EHS体系合规性优势公司始终将质量管理作为最重要的生命线,长期以系统、科学的cGMP为理念,建立了全面、领先的cGMP标准质量体系。全员践行先进质量理念,传承先进质量文化,将质量系统各环节工作始终以高要求、高标准、高质量的原则来执行,持续的开展学习与培训,为产品研发、生产、销售提供强有力的支持,不断满足客户新标准、新要求。旗下各子公司多次顺利通过美国FDA、欧盟、中国NMPA、日本PMDA的GMP官方现场审查和多个大型跨国制药企业的供应商审计。

合理的生产布局以及规模化生产优势公司深耕原料药行业多年,专注于规范市场高标准原料药的生产管理,拥有四大原料药生产基地(浙江美诺华、安徽美诺华、宣城美诺华、燎原药业),四大原料药基地分布在浙江、安徽主要的医药化工园区,反应釜规格齐全,涵盖从50L到12500L不等规模的生产能力。同时,通过基地持续升级改造,公司原料药产能投入的设施设备齐全,建有全范围覆盖的DCS控制系统,具有领先的废水、废气及固体废物处理能力的EHS系统,覆盖多门类的化学反应,包括格氏反应、叠氮化反应、傅克反应、氢化反应、氰化反应、氧化还原反应等。公司利用领先的原料药化学合成能力和高标准的生产能力,充分发挥原料药规模化效应。

历史题材（以下为上市公司历史信息，请谨慎参考）

机构预测更多>>

机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.30	60.74	0.76	24.40	1.01	18.33	1.26	14.78
天风证券	0.30	60.74	0.76	24.40	1.01	18.33	1.26	14.78

注：预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，与本终端立场无关。2024收益及市盈率数据为经最新股本计算所得

研报摘要更多>>

大客户合作持续深化，制剂产能有望进一步提升

[查看全文] 2025-05-02

季报点评：制剂代加工业务开始发力，看好全年实现恢复性增长

[查看全文] 2024-11-11

大客户合作持续深化，API品种有望迎来利润释放

[查看全文] 2024-10-23

CDMO与制剂两翼齐飞

[查看全文] 2022-08-18

2022年中报业绩点评：业绩符合预期，产能稳定释放支撑长期业绩

[查看全文] 2022-08-17

CDMO及制剂业务高速增长，驱动公司业绩迎来拐点

[查看全文] 2022-05-16

CDMO、制剂业务高速增长，今年一季度业绩超预期

[查看全文] 2022-04-27

2021年报及2022一季报点评：业绩符合预期，制剂和CDMO业务翻倍放量

[查看全文] 2022-04-27

深度报告：国内一流的特色原料药供应商

[查看全文] 2022-01-10

业绩符合预期，制剂与CDMO业务占比提升

[查看全文] 2021-07-30

估值分析

市盈率
市净率
市销率
市现率

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主要指标更多>>

按报告期
按年度
按单季度

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
基本每股收益(元)	0.1000	0.3100	0.2900	0.0900	0.0700	0.0500	0.2600	0.1400	0.2100
扣非每股收益(元)	--	0.2300	--	0.0900	--	0.0400	--	0.1200	--
稀释每股收益(元)	0.1000	0.3100	0.2700	0.0800	0.0700	0.0500	0.2300	0.1300	0.2000
归属净利润(元)	2122万	6681万	6325万	1894万	1404万	1159万	5454万	3085万	4345万
归属净利润同比增长(%)	51.12	476.64	15.97	-38.61	-67.68	-96.58	-74.51	-83.29	-62.30
归属净利润滚动环比增长(%)	10.75	229.14	6321.56	98.17	-253.81	-93.54	-3.06	-30.72	-21.20
净资产收益率(加权)(%)	0.96	3.11	2.96	0.90	0.67	0.56	2.59	1.48	2.06
净资产收益率(扣非/加权)(%)	--	2.29	--	0.93	--	0.41	--	1.23	--
毛利率(%)	31.42	32.61	31.88	29.51	36.24	30.87	32.48	30.34	31.36
实际税率(%)	19.71	12.55	17.92	23.58	22.77	-103.36	-6.55	-2.21	17.39
预收账款/营业收入	--	0.001	--	--	--	--	--	--	--
经营净现金流/营业收入	-0.092	0.071	0.076	-0.073	-0.207	0.008	-0.125	-0.136	-0.068
总资产周转率(次)	0.059	0.303	0.210	0.136	0.060	0.275	0.205	0.133	0.056
资产负债率(%)	50.05	50.73	50.93	51.35	49.31	50.59	52.28	49.51	49.66

指标名称	24-12-31	23-12-31	22-12-31	21-12-31	20-12-31	19-12-31	18-12-31	17-12-31	16-12-31
基本每股收益(元)	0.3100	0.0500	1.6100	0.6800	1.0600	1.0400	0.6700	0.3300	0.8800
扣非每股收益(元)	0.2300	0.0400	1.1000	0.6100	0.5500	0.9700	0.4200	0.3000	0.8100
稀释每股收益(元)	0.3100	0.0500	1.4900	0.6700	1.0600	1.0300	0.6600	0.3300	0.8800
归属净利润(元)	6681万	1159万	3.389亿	1.425亿	1.560亿	1.509亿	9635万	4468万	7884万
归属净利润同比增长(%)	476.64	-96.58	137.75	-8.62	3.35	56.62	115.66	-43.33	2.37
归属净利润滚动环比增长(%)	229.14	-93.54	53.19	-11.84	2.08	-5.64	31.13	-15.46	--
净资产收益率(加权)(%)	3.11	0.56	17.58	8.54	10.75	11.87	8.35	4.47	12.12
净资产收益率(扣非/加权)(%)	2.29	0.41	12.05	7.55	5.55	11.04	5.90	3.37	11.26
毛利率(%)	32.61	30.87	40.10	37.29	36.45	38.35	32.56	34.07	37.46
实际税率(%)	12.55	-103.36	4.28	12.33	21.12	14.12	1.59	22.40	19.06
预收账款/营业收入	0.001	--	--	--	0.001	0.008	0.003	0.002	0.007
经营净现金流/营业收入	0.071	0.008	0.190	0.175	0.191	0.152	0.055	0.132	0.203
总资产周转率(次)	0.303	0.275	0.346	0.353	0.416	0.483	0.449	0.490	0.648
资产负债率(%)	50.73	50.59	50.83	50.56	43.21	39.99	40.99	23.20	23.48

指标名称
摊薄每股收益(元)
归属净利润(元)
归属净利润同比增长(%)
归属净利润滚动环比增长(%)
摊薄净资产收益率(%)
毛利率(%)

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