地素时尚(SH603587)操盘必读-PC

NEW2024三季报已披露，一图看懂最新财报数据，点击查看>>

最新指标(根据今日总股本计算所得，综合考虑分红送转、增发、新股上市等情况，可能会与最新报告期不一致)更多>>

指标名称	最新数据	指标名称	最新数据	指标名称	最新数据
基本每股收益(元)* 基本每股收益(计算值) 0.5852 最新披露归属净利润/最新总股本基本每股收益(披露值) 0.5900 上市公司公告	0.5852	每股净资产(元)* 每股净资产(计算值) 7.6307 归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）/最新总股本每股净资产(披露值) 7.6261 上市公司公告	7.6307	每股经营现金流(元)	0.3832
扣非每股收益(元)	--	每股公积金(元)	2.9575	市盈率^动(倍) 总市值/预估全年净利润	15.65
稀释每股收益(元)	0.5900	每股未分配利润(元)	3.3074	市盈率^TTM(倍) 总市值/最近4个季度净利润之和	16.21
总股本(万股)	47,676.33	流通股本(万股)	47,409.28	市盈率^静(倍) 总市值/上年度净利润	11.79
总市值(元)	--	流通市值(元)	--	市净率(倍)* 市净率(最新公告) 1.60 总市值/归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）市净率(MRQ) 1.60 总市值/归属母公司股东权益（最近报告期，剔除其他权益工具）	1.60

数据来源:2024三季报，部分数据来自最新业绩快报;其中每股收益字段均以最新总股本计算得出，精确到小数点后四位，其余指标若发生股本变动等情况则将重新计算

指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期
加权净资产收益率(%)	7.42	10.92	毛利率(%)	74.82	74.81	资产负债率(%)	20.14	19.50
营业总收入(元)	16.13亿	18.46亿	营业总收入滚动环比增长(%)	-4.50	-0.80	营业总收入同比增长(%)	-12.59	7.37
归属净利润(元)	2.790亿	4.136亿	归属净利润滚动环比增长(%)	-12.30	-3.81	归属净利润同比增长(%)	-32.55	10.17
扣非净利润(元)	2.383亿	3.526亿	扣非净利润滚动环比增长(%)	-12.56	-4.03	扣非净利润同比增长(%)	-32.44	10.76

数据来源：2024三季报(最新数据)，2023三季报(上年同期)，部分数据来自最新业绩快报

大事提醒更多>>

2025-04-29	一季报预披露	于2025-04-29披露2025年一季报
2025-04-29	年报预披露	于2025-04-29披露2024年年报
2025-04-23	投资互动	新增1条投资者互动内容。
2025-01-08	股票回购	以不低于7.7元/股的价格回购28.8万股限制性股票并注销，进度：完成实施同类事件
	2024-08-22	计划以不超过17.11元/股的价格回购584.5万~1169万股流通A股，进度：实施中,回购起始日：2024-07-29,回购截止日：2025-07-28；目前已累计回购481.2万股，均价为12.03元查看详情> 回购目的：基于对公司未来发展前景的信心和对公司内在投资价值的认可,为进一步完善公司管理团队和核心员工持股的长效激励与约束机制,确保公司长期经营目标的实现,增强公司股票长期投资价值,同时增强投资者对公司的投资信心,并树立公司良好的资本市场形象,拟使用自有资金以集中竞价方式回购公司部分股份。
	2024-07-18	以不低于7.7元/股的价格回购33.5万股限制性股票并注销，进度：完成实施
	2023-08-02	以不低于10元/股的价格回购300.3万股限制性股票并注销，进度：完成实施
	2023-04-15	以不超过23.39元/股的价格回购不超过855.1万股流通A股，进度：完成实施,回购起始日：2022-04-27,回购截止日：2023-04-26 查看详情> 回购目的：基于对公司未来发展前景的信心和对公司内在投资价值的认可,为进一步完善公司管理团队和核心员工持股的长效激励与约束机制,确保公司长期经营目标的实现,增强公司股票长期投资价值,同时增强投资者对公司的投资信心,并树立公司良好的资本市场形象,拟使用自有资金以集中竞价方式回购公司部分股份。
2024-12-16	龙虎榜	买入总额8709万元，卖出总额1.494亿元，上榜原因：非ST、*ST和S证券连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%的证券同类事件
	2018-06-26	买入总额7503万元，卖出总额4239万元，上榜原因：有价格涨跌幅限制的日换手率达到20%的前三只证券；有价格涨跌幅限制的日价格振幅达到15%的前三只证券
	2018-06-22	买入总额619.2万元，卖出总额34.08万元，上榜原因：当日无价格涨跌幅限制的A股，出现异常波动停牌的；无价格涨跌幅限制的证券

核心题材更多>>

所属板块

行业
纺织服装
地区
上海板块
标准普尔
首发经济
电商概念

经营范围

服装服饰、皮革制品、箱包、鞋帽、眼镜、人造首饰、玩具、家用饰品、日用百货、家具、灯具、文具用品、化妆品、电子产品、计算机软硬件、装潢材料的销售;以电子商务的形式从事服装服饰、皮革制品、箱包、鞋帽、眼镜、人造首饰、玩具、家用饰品、日用百货、家具、灯具、文具用品、化妆品、电子产品、计算机软硬件、装潢材料的销售;从事货物及技术的进出口业务;服装服饰设计,图文设计;文化艺术交流与策划(经纪除外);服装服饰、电子科技、计算机软硬件及配件、计算机网络专业领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务;经济信息咨询,企业管理咨询,企业营销策划;展示展览服务;仓储服务(除危险品)。【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】

主营业务

服装设计研发、品牌推广以及终端销售地素时尚股份有限公司,2002 年创立于中国上海,是一家多品牌运作的时尚集团。自成立以来,公司围绕中高端品牌定位,分别创立“DAZZLE”、“DIAMOND DAZZLE”、“d’zzit”和“RAZZLE”四个知名服装品牌,形成对时装领域深层次的诠释。公司通过强大的设计研发、丰富的产品组合、敏捷的供应链管理、策略性的营销网络布局、精准的品牌定位、全方位的品牌推广及优质客户群的培育积累,在中国时尚行业中树立了良好的品牌形象。

行业背景

纺织服装、服饰业2022 年,国际环境风高浪急,我国经济社会发展也遭遇多重超预期因素的冲击。根据国家统计局数据,2022 年社会消费品零售总额为 439,733 亿元,比上年下降 0.2%,单季度增速分别为3.3%、-4.6%、3.5%和-2.7%,全年消费市场受扰动明显。细分项下,2022 年服装、鞋帽、针纺织品类零售额为 13,003 亿元,同比下降 6.5%。3-5 月,服装、鞋帽、针纺织品类零售额,同比下降;6-8 月,随出行、消费需求逐步恢复,零售额数据温和改善,由降转升;而 9-12 月,消费市场再次受到一定冲击,零售额增速呈同比负增长态势。随着进一步扩内需促消费系列政策逐步见效,消费市场发展韧性持续显现,预计未来居民消费需求将不断释放,市场销售有望稳步恢复。中高端服装品牌此前电商化程度相对较低,受到线下人流减少的催化,品牌公司在精简优化线下渠道质量、出清低效门店的同时,愈加重视线上的电商业务,加强全域运营协同。除天猫等传统电商平台仍为主力之外,抖音等新兴渠道也吸引了大量品牌布局,成为营收增长的重要来源之一。品牌公司为提升不同用户消费体验,实施了差异化的战略,挖掘新平台增长点,发展多样化的电商平台,深度触达消费者。此外,电商还兼具营销宣传与去化库存的功能,头部品牌也越来越注重电商渠道上的竞争及其盈利能力。

核心竞争力

品牌影响力经过多年的积累,公司的品牌影响力、市场竞争力逐渐增强,市场占有率处于行业前列,品牌风格和时尚内涵得到市场的广泛认可。2011 年度至 2021 年度,根据中国服装协会发布的服装行业百强企业名单,公司连续 11 年入选行业百强企业(按利润总额及销售利润率排名),其中,2018 年度位居销售利润率排行榜的第 1 名及利润总额排行榜第 16 名,2019 年度位居销售利润率排行榜的第 1 名及利润总额排行榜第 15 名,2020 年度和 2021 年度位居销售利润率排行榜的第 1名及利润总额排行榜第 14 名。公司通过策略性发展优质经销商,填补直营终端尚未达到的市场区域,初步形成了“一二线城市为核心,三四线城市并举”的全国性营销网络规模,截至 2022 年 12 月 31 日,公司在全国共拥有 1,123 个零售终端,其中直营终端达到 312 家,经销终端达到 811 家。由于中高端品牌女装的市场定位,公司的销售终端主要位于中高端的商业物业中,报告期内,公司与北京 SKP、王府井、银泰、久光等高端百货及华润、恒隆、德基、九龙仓、太古集团等在内的商业地产集团建立了合作关系。

设计团队丰富的行业积累和深刻的品牌理解设计研发是公司品牌和产品的灵魂,也是公司业务模式的核心环节。公司拥有一支经验丰富、富有活力和创新精神的设计研发团队。截至 2022 年 12 月 31 日,公司的设计研发中心共有 213名成员。公司服装主设计师均在时装设计界拥有多年工作经验;公司的设计研发团队具有丰富的时装设计经验,同时保持很高的稳定性。公司始终严格挑选设计师团队,并注重全方面的自主培养,既具有国际时尚触觉,又深谙本土化审美。此外,公司通过核心设计人员持股、提供相关专业培训等一系列方式对设计研发团队进行激励,保证了公司设计研发团队的稳定。核心团队长期在公司任职,在公司的精心培养下,深刻理解品牌精神、理念和内涵。

专业高效的设计研发团队凭借公司强大的设计研发团队以及较高的研发投入,公司不断设计出符合当下潮流的各季产品,款式亦不断推陈出新,风格独树一帜,引领时尚潮流。公司的设计研发流程始于面料的海选与开发,设计团队敢于选择使用风格大胆、具有独特工艺和色彩的面料,设计师随后基于筛选出的独特面料进一步设计各品牌服装款式。独特的面料选择、丰富的产品设计和款式型号,使得公司的产品有利于满足目标消费者个性化的需求。报告期内,公司每季度设计近千款服饰,凸显了公司强大的设计能力。与一般服装企业相比,公司设计研发部门拥有较高的创新性和独特性,每季产品中上市款色数量均为自主研发款式。公司设计研发的原创性和独立性得到了业内的认可。公司自主设计的面料、创新采用的面料及服装工艺,以及所有品类均始终坚持自主设计研发,保证了公司每季上市产品的独特和创新,但在整体服装风格上,公司始终坚持一贯推崇的品牌精神。

营销网络优势为把握中国迅速增长的中高端男女装市场,公司根据自身的发展策略采取以直营和经销相结合的销售模式,经过多年的发展,已经建立了四大品牌互为支撑、资源共享的营销网络体系,多年来与国内主要的高档百货商场、大型购物中心建立了良好的合作关系。截至 2022 年 12 月 31日,公司拥有 1,123 家零售终端。公司的零售终端绝大多数位于国内各大城市的重要商圈。快速成长的营销网络带动了公司营业收入的增长,有利于公司更好的把握中高端男女装市场快速成长的行业契机,增强公司产品对全国各地目标消费人群的渗透率,并在很大程度上提升公司品牌的知名度。公司会对特定地区的经济实力、消费能力和零售业情况进行考量,确定拓展该地区业务的具体模式和市场发展计划,重点开拓具有较高消费潜力和需求的城市。截至 2022 年 12 月 31 日,公司的 1,123 个零售终端覆盖全国绝大部分省、自治区和直辖市,并已在中国澳门和日本开设门店。公司中高端销售终端网络布局合理、分布广泛,形成了对全国主要发达区域市场全面覆盖的营销网络,产品销售与市场开拓能力与日增强。

历史题材（以下为上市公司历史信息，请谨慎参考）

机构预测更多>>

机构名称	2023A		2024E		2025E		2026E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	1.04	11.79	0.73	16.79	0.84	14.57	0.94	12.93
天风证券	1.04	11.79	0.75	16.36	0.86	14.26	0.97	12.54
国信证券	1.04	11.79	0.72	16.87	0.84	14.55	0.93	13.11
申万宏源	1.04	11.79	0.73	16.78	0.84	14.48	0.94	13.05
光大证券	1.04	11.79	0.71	17.17	0.87	14.10	1.06	11.55
浙商证券	1.04	11.79	0.72	17.02	0.79	15.36	0.85	14.27
国盛证券	1.04	11.79	0.74	16.58	0.83	14.74	0.91	13.35

注：预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，与本终端立场无关。2023收益及市盈率数据为经最新股本计算所得

研报摘要更多>>

静待需求回暖

[查看全文] 2024-11-14

第三季度收入下滑19%，费用率增长拖累盈利表现

[查看全文] 2024-11-08

核心单品打造重点品类

[查看全文] 2024-08-29

延续高分红，期待经营质量提升

[查看全文] 2024-05-31

2023年延续稳定分红，2024年一季度业绩承压

[查看全文] 2024-05-06

Q3经营波动，线上渠道表现亮眼

[查看全文] 2023-11-06

多品牌矩阵竞争力持续增强

[查看全文] 2023-11-03

2023年三季报点评：Q3业绩短期呈波动，线上表现较好

[查看全文] 2023-11-01

第三季度收入下滑3%，各品牌店效持续提升

[查看全文] 2023-10-29

发布股票期权+限制性股票计划，绑定骨干指引成长

[查看全文] 2023-10-10

估值分析

市盈率
市净率
市销率
市现率

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主要指标更多>>

按报告期
按年度
按单季度

指标名称	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31	22-12-31	22-09-30
基本每股收益(元)	0.5900	0.4700	0.2300	1.0400	0.8800	0.6500	0.3400	0.8100	0.7900
扣非每股收益(元)	--	0.3900	--	0.9700	--	0.5300	--	0.8000	--
稀释每股收益(元)	0.5900	0.4700	0.2300	1.0400	0.8800	0.6500	0.3400	0.8100	0.7900
归属净利润(元)	2.790亿	2.225亿	1.101亿	4.936亿	4.136亿	3.067亿	1.644亿	3.847亿	3.754亿
归属净利润同比增长(%)	-32.55	-27.46	-33.03	28.31	10.17	21.80	9.34	-44.20	-32.37
归属净利润滚动环比增长(%)	-12.30	-6.81	-11.00	16.78	-3.81	10.25	3.65	-24.57	-7.52
净资产收益率(加权)(%)	7.42	5.77	2.90	13.37	10.92	8.21	4.46	10.28	9.79
净资产收益率(扣非/加权)(%)	--	4.80	--	12.51	--	6.67	--	10.25	--
毛利率(%)	74.82	75.36	75.55	74.46	74.81	75.74	76.65	75.36	74.65
实际税率(%)	25.05	24.90	25.02	25.88	24.66	24.90	25.22	22.81	25.40
预收账款/营业收入	--	--	--	--	--	--	--	--	--
经营净现金流/营业收入	0.113	0.136	0.131	0.265	0.269	0.291	0.244	0.207	0.212
总资产周转率(次)	0.351	0.239	0.115	0.589	0.415	0.278	0.138	0.530	0.374
资产负债率(%)	20.14	25.67	17.86	19.10	19.50	23.35	16.86	17.20	19.42

指标名称	23-12-31	22-12-31	21-12-31	20-12-31	19-12-31	18-12-31	17-12-31	16-12-31	15-12-31
基本每股收益(元)	1.0400	0.8100	1.4400	1.3100	1.3000	1.5500	1.4100	1.5400	1.4800
扣非每股收益(元)	0.9700	0.8000	1.3500	1.2000	1.1800	1.1500	1.4600	1.4400	1.4700
稀释每股收益(元)	1.0400	0.8100	1.4400	1.3100	1.3000	1.5500	1.4100	1.5400	1.4800
归属净利润(元)	4.936亿	3.847亿	6.895亿	6.299亿	6.244亿	5.741亿	4.801亿	5.223亿	5.032亿
归属净利润同比增长(%)	28.31	-44.20	9.47	0.88	8.75	19.59	-8.09	3.80	8.81
归属净利润滚动环比增长(%)	16.78	-24.57	-2.96	1.71	3.37	0.58	--	--	--
净资产收益率(加权)(%)	13.37	10.28	18.98	18.66	19.73	25.23	43.98	55.27	63.70
净资产收益率(扣非/加权)(%)	12.51	10.25	17.81	17.06	17.93	20.68	45.46	51.97	63.23
毛利率(%)	74.46	75.36	76.59	76.60	75.00	73.90	74.84	75.06	74.54
实际税率(%)	25.88	22.81	24.26	25.96	26.33	25.39	25.45	25.35	25.66
预收账款/营业收入	--	--	--	--	0.066	0.071	0.070	0.085	0.095
经营净现金流/营业收入	0.265	0.207	0.302	0.282	0.305	0.278	0.288	0.266	0.293
总资产周转率(次)	0.589	0.530	0.659	0.639	0.635	0.788	1.262	1.375	1.529
资产负债率(%)	19.10	17.20	19.90	16.06	15.64	13.47	24.24	35.63	40.02

指标名称	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31	22-12-31	22-09-30
摊薄每股收益(元)	0.1200	0.2400	0.2300	0.1600	0.2300	0.3100	0.3400	0.0100	0.2600
归属净利润(元)	5648万	1.124亿	1.101亿	8003万	1.069亿	1.423亿	1.644亿	929.5万	1.236亿
归属净利润同比增长(%)	-47.14	-21.03	-33.03	761.06	-13.54	40.27	9.34	-93.21	-25.12
归属净利润滚动环比增长(%)	-49.75	2.09	37.58	-25.10	-24.93	-13.42	1703.27	-92.62	21.79
摊薄净资产收益率(%)	1.56	3.02	2.90	2.16	2.97	3.91	4.48	0.25	3.24
毛利率(%)	73.57	75.18	75.55	73.66	72.86	74.86	76.65	77.14	72.38

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	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31	2023-09-30	2023-06-30	2023-03-31	2022-12-31	2022-09-30	2022-06-30
股东人数(户)	1.903万	1.832万	1.892万	1.904万	1.720万	1.905万	1.764万	1.812万	1.943万	2.055万
较上期变化(%)	3.90	-3.20	-0.60	10.66	-9.71	8.04	-2.67	-6.76	-5.42	-0.43
人均流通股(股)	2.477万	2.574万	2.491万	2.476万	2.775万	2.509万	2.711万	2.638万	2.460万	2.320万
较上期变化(%)	-3.75	3.31	0.61	-10.76	10.60	-7.44	2.74	7.25	6.02	0.43
筹码集中度	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中
股价(元)	12.18	11.51	11.91	12.29	14.55	13.73	13.83	13.61	12.48	13.27
人均持股金额(元)	30.17万	29.64万	29.67万	30.44万	40.38万	34.44万	37.50万	35.90万	30.70万	30.79万
十大股东持股合计(%)	79.05	79.22	79.22	79.13	80.67	79.95	80.43	80.85	80.62	80.86
十大流通股东持股合计(%)	79.99	80.22	80.22	80.12	80.67	80.45	80.94	81.36	81.13	81.60

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交易日期	成交价(元)	折/溢价率(%)	成交量(股)	成交金额(元)	买入营业部	卖出营业部
2021-11-23	17.01	-9.71	30.00万	510.3万	中信建投证券股份有限公司慈溪三北西大街证券营业部	中信建投证券股份有限公司慈溪三北西大街证券营业部
2020-11-03	20.20	-6.57	60.00万	1212万	东方证券股份有限公司公司总部	中信建投证券股份有限公司上海市华灵路证券营业部
2020-10-19	21.20	-6.11	47.20万	1001万	信达证券股份有限公司广州寺右新马路证券营业部	中信建投证券股份有限公司上海市华灵路证券营业部
2020-08-04	17.82	-7.91	100.0万	1782万	华泰证券股份有限公司上海西藏南路证券营业部	中信建投证券股份有限公司上海市华灵路证券营业部
2020-07-30	17.88	-5.70	28.00万	500.6万	机构专用	中信建投证券股份有限公司上海市华灵路证券营业部
2020-07-30	17.88	-5.70	28.00万	500.6万	机构专用	中信建投证券股份有限公司上海市华灵路证券营业部
2020-07-30	17.88	-5.70	70.00万	1252万	机构专用	中信建投证券股份有限公司上海市华灵路证券营业部
2020-07-30	17.88	-5.70	87.00万	1556万	机构专用	中信建投证券股份有限公司上海市华灵路证券营业部
2020-07-30	17.88	-5.70	28.00万	500.6万	机构专用	中信建投证券股份有限公司上海市华灵路证券营业部
2020-01-08	23.70	-8.46	128.0万	3034万	机构专用	中信建投证券股份有限公司上海市华灵路证券营业部

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