骄成超声(688392) 　　投资要点 　　Q4业绩超市场预期。24年收入5.8亿元，同增11%，归母净利0.8亿元，同增31%，扣非净利0.4亿元，同增9%；其中Q4收入1.8亿元，同环比+151%/+6%，归母净利0.6亿元，同比扭亏，环比+323%，扣非净利0.5亿元，同比扭亏，环比+575%，业绩超市场预期。 　　配件耗材收入超预期，带动盈利水平…

　　骄成超声(688392) 　　投资要点 　　Q3业绩符合市场预期。公司24Q1-3营收4.1亿元，同降10%，归母净利润0.2亿元，同降73%，毛利率51.4%，同减3.2pct，归母净利率5.0%，同减11.6pct；其中24Q3营收1.6亿元，同环比+52.7％/+33.8％，归母净利润0.2亿元，同环比+17%/+262％，毛利率53.6%，同环比…

　　骄成超声(688392) 　　财务数据 　　24年H1：公司实现营业收入2.44亿元，同比-29.93%；归母净利润0.05亿元，同比-91.64%，实现归母扣非净利润-0.21亿元，同比-139.53%；24年Q2，收入1.23亿，同比-34%，环比+2%；毛利率44.2%，同比-8.0pct，环比-11.4pct。归母净利0.04亿元，同比-86.9…

　　骄成超声(688392) 　　公司公布2023年年报及2024年一季报，2023年公司实现营收5.25亿元，同比+0.52%，实现归母净利润0.67亿元，同比-39.97%；2024年一季度实现营收1.21亿元，同比-25.75%，实现归母净利润0.01亿元，同比-96.59%。尽管由于受到下游锂电池厂商资本开支水平显著下降的影响，公司业绩有所承压，但是…

　　骄成超声(688392) 　　业绩低于市场预期。23年公司营收5.3亿元，同增0.5%；归母净利0.7亿元，同减40%；23年毛利率57%，同增4.9pct；其中Q4营收0.7亿元，同环比-48％/-35%；归母净利-0.1亿元，同环比-137%/-171％，23Q4毛利率73%，同环比+19pct/+9pct；24年Q1营收1.2亿元，同环比-26％/…

　　骄成超声(688392) 　　事件：公司发布业绩快报，23年实现收入5.37亿元，同增2.8%，实现归母0.73亿元，同减34%，实现扣非0.42亿元，同减50%。其中Q4收入0.82亿元，同环减39%/24%，归母-0.03亿元，同环减111%/122%，扣非-0.16亿元，同环减232%/412%，业绩低于市场预期，系自动化业务收入减少，研发费用大幅…

　　骄成超声(688392) 　　公司是国内领先的超声波设备及自动化解决方案龙头供应商，长期深耕超声波设备领域，引领超声波设备的国产化进程，凭借技术优势率先推出可用于复合集流体量产线的超声波滚焊设备，随着复合集流体迎来量产应用，公司先发优势明显有望充分受益，此外公司汽车线束和IGBT超声波焊接设备放量将进一步打开成长空间，首次覆盖，给予公司“增持”评级。 　…

　　骄成超声(688392) 　　事件：公司披露2023年三季报，2023年前三季度实现营收4.55亿元（yoy+17.36%），归母净利润0.76亿元（yoy-11.35%），毛利率54.53%（yoy+3.13pct），净利率16.10%（yoy-5.72pct）；2023Q3公司实现营收1.08亿元（yoy-24.52%），归母净利润0.13亿元（yo…

　　骄成超声(688392) 　　投资要点 　　23Q3业绩低于预期，但毛利率表现亮眼。23年前三季度公司营收4.6亿元，同增17%，归母净利润0.8亿元，同减11%，扣非净利润0.6亿元，同减18%。其中Q3公司营收1.1亿元，同减24.5％，环减42%，归母净利润0.1亿元，同减58%，环减59％，扣非归母净利润0.05亿元，同减83%，环减79%；Q3…

　　骄成超声(688392) 　　投资要点： 　　本土超声波龙头，引领国产替代。公司深耕超声波领域十五年，核心骨干成员专业背景对口，从业经验丰富。公司早期从事轮胎裁切，2016年前瞻性布局新能源赛道，以客户需求为导向，产品设计专攻行业痛点，切入头部客户供应链。专门成立售后服务技术和非标设计团队，差异化竞争抢占对手市场份额，率先打破外资垄断格局，引领国产替代。…