*ST超华(SZ002288)操盘必读-PC

指标名称	最新数据	指标名称	最新数据	指标名称	最新数据
基本每股收益(元)* 基本每股收益(计算值) -0.0496 最新披露归属净利润/最新总股本基本每股收益(披露值) -0.0496 上市公司公告	-0.0496	每股净资产(元)* 每股净资产(计算值) 0.7969 归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）/最新总股本每股净资产(披露值) 0.7969 上市公司公告	0.7969	每股经营现金流(元)	0.0088
扣非每股收益(元)	-0.0774	每股公积金(元)	0.5891	市盈率^动(倍) 总市值/预估全年净利润	--
稀释每股收益(元)	-0.0496	每股未分配利润(元)	-0.8135	市盈率^TTM(倍) 总市值/最近4个季度净利润之和	--
总股本(万股)	93,164.37	流通股本(万股)	87,166.24	市盈率^静(倍) 总市值/上年度净利润	--
总市值(元)	--	流通市值(元)	--	市净率(倍)* 市净率(最新公告) -- 总市值/归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）市净率(MRQ) -- 总市值/归属母公司股东权益（最近报告期，剔除其他权益工具）	--

指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期
加权净资产收益率(%)	-6.01	0.69	毛利率(%)	-52.01	15.57	资产负债率(%)	71.17	54.78
营业总收入(元)	7360万	6.353亿	营业总收入滚动环比增长(%)	-76.99	-7.33	营业总收入同比增长(%)	-88.41	-40.44
归属净利润(元)	-4624万	922.8万	归属净利润滚动环比增长(%)	-9.90	6.88	归属净利润同比增长(%)	-601.14	-70.41
扣非净利润(元)	-7208万	1357万	扣非净利润滚动环比增长(%)	-14.19	7.13	扣非净利润同比增长(%)	-631.20	-66.09

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所属板块

经营范围

制造、加工、销售:电路板(单、双、多层及柔性电路板),电子产品,电子元器件,铜箔,覆铜板,电子模具,纸制品;货物进出口、技术进出口;投资采矿业;矿产品销售(国家专营专控的除外);投资、企业管理咨询(信息咨询、企业营销策划等);动产与不动产、有形与无形资产租赁服务、酒店及物业管理、文化体育(以工商登记为准)。

主营业务

高精度电子铜箔、各类覆铜板等电子基材和印制电路板(PCB)的研发、生产和销售公司主要从事高精度电子铜箔、各类覆铜板等电子基材和印制电路板(PCB)的研发、生产和销售。公司近年坚持“纵向一体化”产业链发展战略,并持续向上游原材料产业拓展,目前已具备提供包括铜箔基板、铜箔、半固化片、单/双面覆铜板、单面印制电路板、双面多层印制电路板、覆铜板专用木浆纸、钻孔及压合加工在内的全产业链产品线的生产和服务能力,为客户提供“一站式”产品服务,是行业内少有的具有全产业链产品布局的企业。

行业背景

PCB行业全球PCB行业受益于5G、服务器行业的蓬勃发展而呈现较为强劲的增长势头,预计2020年全球PCB产值将达到639.8亿美元,同比增长4.4%。预计至2024年全球PCB总产值将达到787亿美元,五年复合增速将达到5.1%。2020年封装基板表现最为强劲,预计增速达到23.2%。此外,随着汽车电动化、智能化的发展,汽车PCB快速发展,未来有望带动PCB行业迎来新一轮的增长。

核心竞争力

技术优势公司在电子基材和印制电路板行业经过二十多年的技术积累,已建立了完善的技术研发平台,产品技术处于行业领先水平。公司被评为国家级高新技术企业,国家火炬计划重点高新技术企业、广东省创新型企业,并获批承建广东省电子基材工程技术研究中心、广东省纸基覆铜板基材料技术企业重点实验室(产学研)培育基地。此外,公司与华南理工大学、哈尔滨理工大学材料科学与工程学院建立了稳定的产学研合作关系,为公司掌握行业领先技术,保持产品的技术领先优势提供有力支撑。2016年公司完成研发中心大楼的建设,拥有多个行业领先设备组成的实验室。截至报告期末,公司已申请/授权专利21项,其中发明专利9项,实用新型专利12项。

纵向一体化的产业链布局优势目前公司已具备提供包括铜箔基板、铜箔、半固化片、单/双面覆铜板、单面印制电路板、双面多层印制电路板、覆铜板专用木浆纸、钻孔及压合加工在内的全产业链产品线的生产和服务能力,为有效应对产业链各个环节的市场变化提供了有利保障。2016年下半年以来,产业链上游铜箔、覆铜板出现了较为严重的供应紧张,得益于公司完整产业链条的资源配置能力,公司可根据市场需求,灵活调度自有的铜箔和覆铜板生产能力,一方面满足公司内部下游印制电路板的生产需求,另一方面抓住价格上涨的市场机遇,对外销售铜箔和覆铜板,提升产品利润水平。在市场快速变化的经济环境下,公司纵向一体化产业链布局优势将更加突显。

市场优势公司凭借稳定的产品质量、准时的交货期,在行业内具有较高的知名度和美誉度。公司“M”牌覆铜板连续多年被评为“广东省名牌产品”,“M”商标亦连续多年被认定为“广东省著名商标”。目前,公司拥有稳定的大客户资源,与骨干客户飞利浦、欧司朗、美的空调、欧普光电、松下、立讯精密、欣旺达、雷士照明、依顿、南亚、胜宏科技、宏仁、奥斯康、高斯贝尔等多个国内外知名企业展开了深度的战略合作。

垂直一体化产业链优势公司是PCB行业中少数具有垂直一体化产业链的生产企业之一，形成了从电解铜箔，专用木浆纸，CCL到PCB的较为完整的系列产品线，发展成为业内为数不多的能够生产上游关键原材料的企业之一。CCL成本占到PCB成本的40%-80%。

区位优势珠江三角洲地区是我国电子信息产业三大产业基地之一，公司处于广东省梅州市，毗邻珠江三角洲地区，能源供应充足，劳动力，土地资源相对丰富，地理位置优越，原材料供应有充分保障，成本较低。公司充分利用区域优势，在华南地区取得较好的销售业绩。

客户资源优势公司已成为台湾上市公司成翔电子，特宝电子，国内上市公司同洲电子，TCL通讯，七喜电脑，康佳电子，长虹电器，格兰仕，航嘉电子及行业内知名企业惠州侨兴电讯，深圳中诺，KTC，惠浦显示器，九州阳光电脑，朝野科技等业内知名企业的显示器板，电脑电源板，彩电板，电话机板等产品的供应商。电脑电源板约占特宝电子采购量的七成，占成翔电子采购量的三成，电话机板占中国电话机三巨头深圳中诺，深圳渴望通讯采购量超过六成，占惠州侨兴电讯采购量的四成。

历史题材（以下为上市公司历史信息，请谨慎参考）

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机构名称	2023A		--		--		--
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	-0.58	-0.64	--	--	--	--	--	--

注：预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，与本终端立场无关。2023收益及市盈率数据为经最新股本计算所得

研报摘要更多>>

全产业链布局的铜箔潜在龙头

　　超华科技(002288) 　　投资要点　　铜箔行业头部，CCL、PCB业务领先。超华科技主要从事高精度电子铜箔、各类覆铜板（CCL）和印制电路板（PCB）的研发、生产和销售。公司整合产业链、地区、客户、研发优势，横跨铜箔、覆铜板、印制线路板三大行业，顺应新能源汽车、5G及IDC趋势，升级产品，配合下游高端需求。　　新能源电池和5G需求上升，6μm铜箔…

[查看全文] 2021-01-17

[查看全文] 2020-04-14

[查看全文] 2019-10-31

[查看全文] 2019-07-29

[查看全文] 2017-09-27

“PCB+锂电”核心基材提供商，上下游联动深入布局“一体化”

[查看全文] 2017-09-01

中报业绩符合预期，新建锂电铜箔项目投产

[查看全文] 2017-07-27

定增加码主业，夯实PCB纵向一体化产业链

[查看全文] 2017-07-13

新增产能即将投产，受益铜箔高景气行情

[查看全文] 2017-05-05

2016年年报、2017年一季报点评：16年业绩符合预期，17Q1盈利能力改善

[查看全文] 2017-05-04

估值分析

市盈率
市净率
市销率
市现率

5年

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按报告期
按年度
按单季度

指标名称	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31	22-12-31	22-09-30	22-06-30
基本每股收益(元)	-0.0496	-0.0240	-0.5779	0.0038	0.0099	-0.0219	-0.3603	0.0352	0.0335
扣非每股收益(元)	-0.0774	--	-0.4549	--	0.0146	--	-0.3559	--	0.0430
稀释每股收益(元)	-0.0496	-0.0240	-0.5779	0.0038	0.0099	-0.0219	-0.3603	0.0352	0.0335
归属净利润(元)	-4624万	-2235万	-5.384亿	349.4万	922.8万	-2038万	-3.357亿	3283万	3118万
归属净利润同比增长(%)	-601.14	-9.65	-60.36	-89.36	-70.41	-172.77	-567.01	-67.56	-57.62
归属净利润滚动环比增长(%)	-9.90	-0.37	-47.48	-2.06	6.88	-14.42	-9659.14	-88.09	-55.59
净资产收益率(加权)(%)	-6.01	-2.86	-50.71	0.26	0.69	-1.54	-22.58	1.97	1.87
净资产收益率(扣非/加权)(%)	-9.36	--	-39.91	--	1.02	--	-22.32	--	2.40
毛利率(%)	-52.01	-35.70	-15.34	15.52	15.57	14.23	6.42	17.95	19.35
实际税率(%)	--	--	--	--	0.30	--	--	3.10	22.96
预收账款/营业总收入	-0.050	-0.024	-0.578	0.004	0.010	-0.022	-0.360	0.035	0.034
经营净现金流/营业总收入	--	--	--	--	--	--	--	--	--
总资产周转率(次)	0.029	0.023	0.243	0.255	0.210	0.077	0.514	0.412	0.290
资产负债率(%)	71.17	70.24	68.78	54.18	54.78	57.05	56.49	51.99	54.27

指标名称	23-12-31	22-12-31	21-12-31	20-12-31	19-12-31	18-12-31	17-12-31	16-12-31	15-12-31
基本每股收益(元)	-0.5779	-0.3603	0.0772	0.0230	0.0199	0.0370	0.0503	-0.0832	-0.1838
扣非每股收益(元)	-0.4549	-0.3559	0.1077	0.0382	0.0358	0.0605	0.0349	-0.0945	-0.2033
稀释每股收益(元)	-0.5779	-0.3603	0.0772	0.0230	0.0199	0.0370	0.0503	-0.0832	-0.1838
归属净利润(元)	-5.384亿	-3.357亿	7189万	2147万	1850万	3451万	4685万	-7751万	-1.626亿
归属净利润同比增长(%)	-60.36	-567.01	234.84	16.03	-46.39	-26.34	160.45	52.34	-3439.95
归属净利润滚动环比增长(%)	-47.48	-9659.14	-51.03	168.69	-4.90	-42.66	202.72	58.62	-241.51倍
净资产收益率(加权)(%)	-50.71	-22.58	4.44	1.35	1.18	2.04	3.15	-5.14	-11.25
净资产收益率(扣非/加权)(%)	-39.91	-22.32	6.19	2.24	2.13	3.33	2.19	-5.84	-12.44
毛利率(%)	-15.34	6.42	18.12	18.43	22.12	16.88	15.33	10.34	14.01
实际税率(%)	--	--	-7.72	-20.45	-256.67	-53.99	1.06	--	--
预收账款/营业总收入	-0.578	-0.360	0.077	0.023	0.020	0.037	0.050	-0.083	-0.184
经营净现金流/营业总收入	--	--	--	--	0.006	0.007	0.006	0.013	0.002
总资产周转率(次)	0.243	0.514	0.661	0.364	0.442	0.508	0.577	0.442	0.439
资产负债率(%)	68.78	56.49	54.77	58.35	50.55	43.85	44.47	35.36	35.80

指标名称	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31	22-12-31	22-09-30	22-06-30
摊薄每股收益(元)	-0.0256	-0.0240	-0.5817	-0.0062	0.0318	-0.0219	-0.3955	0.0018	0.0034
归属净利润(元)	-2389万	-2235万	-5.419亿	-573.4万	2961万	-2038万	-3.685亿	164.5万	317.1万
归属净利润同比增长(%)	-180.68	-9.65	-47.03	-448.47	833.88	-172.77	-1157.05	-94.04	-92.09
归属净利润滚动环比增长(%)	-6.89	95.88	-9350.22	-119.36	245.27	94.47	-224.98倍	-48.11	-88.68
摊薄净资产收益率(%)	-3.17	-2.87	-51.04	-0.43	2.24	-1.55	-24.37	0.10	0.19
毛利率(%)	-109.10	-35.70	--	15.26	16.35	14.23	-64.28	14.38	13.51

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	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31	2023-09-30	2023-06-30	2023-03-31	2022-12-31	2022-09-30	2022-06-30	2022-03-31
股东人数(户)	7.728万	7.603万	7.439万	7.620万	7.951万	7.959万	8.449万	8.310万	8.791万	8.548万
较上期变化(%)	1.64	2.21	-2.38	-4.16	-0.11	-5.80	1.67	-5.46	2.84	-1.80
人均流通股(股)	1.128万	1.058万	1.081万	1.051万	1.008万	1.007万	9481	9640	9113	9372
较上期变化(%)	6.64	-2.16	2.84	4.34	0.10	6.16	-1.65	5.78	-2.76	1.84
筹码集中度	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散	非常分散
股价(元)	0.370	3.020	4.360	4.420	4.220	5.280	4.700	4.690	5.630	5.920
人均持股金额(元)	4173	3.194万	4.714万	4.647万	4.252万	5.315万	4.456万	4.521万	5.131万	5.549万
十大股东持股合计(%)	26.11	31.52	32.62	33.01	33.11	33.69	33.28	34.06	34.28	34.41
十大流通股东持股合计(%)	21.91	21.11	22.16	22.32	22.43	23.10	22.62	23.53	23.79	23.94

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2024-06-26 连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达到12%的ST证券、*ST证券和未完成股改证券

卖出金额最大的前5名

营业部名称	买入金额(元)	占总成交比(%)	卖出金额(元)	占总成交比(%)
买入金额最大的前5名
长城证券股份有限公司前海分公司	5.056万	6.21	0	0.00
广发证券股份有限公司梅州梅江二路证券营业部	4.702万	5.77	0	0.00
华福证券有限责任公司福州广达路证券营业部	4.066万	4.99	0	0.00
国投证券股份有限公司梅州新中路证券营业部	3.902万	4.79	0	0.00
中国银河证券股份有限公司东莞东城中路证券营业部	3.592万	4.41	0	0.00
营业部名称	买入金额(元)	占总成交比(%)	卖出金额(元)	占总成交比(%)
中泰证券股份有限公司上海滨江大道证券营业部	0	0.00	10.29万	12.62
华泰证券股份有限公司上海浦东新区世纪大道证券营业部	82.00	0.01	6.271万	7.70
中信证券股份有限公司深圳深南中路中信大厦证券营业部	0	0.00	5.632万	6.91
中泰证券股份有限公司上海花园石桥路证券营业部	0	0.00	5.189万	6.37
东方证券股份有限公司上海浦东新区耀华路证券营业部	0	0.00	4.484万	5.50
(买入前5名与卖出前5名)总合计：	21.33万	26.17	31.86万	39.11

2024-06-19 连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达到12%的ST证券、*ST证券和未完成股改证券

卖出金额最大的前5名

营业部名称	买入金额(元)	占总成交比(%)	卖出金额(元)	占总成交比(%)
买入金额最大的前5名
财信证券股份有限公司杭州西湖国贸中心证券营业部	4.680万	11.41	0	0.00
中信建投证券股份有限公司北京鸿翼分公司	2.411万	5.88	0	0.00
招商证券股份有限公司上海长柳路证券营业部	2.370万	5.78	0	0.00
麦高证券有限责任公司北京分公司	1.558万	3.80	0	0.00
国联证券股份有限公司无锡梁清路证券营业部	1.420万	3.46	0	0.00
营业部名称	买入金额(元)	占总成交比(%)	卖出金额(元)	占总成交比(%)
东海证券股份有限公司浙江分公司	0	0.00	15.91万	38.81
华泰证券股份有限公司成都蜀金路证券营业部	0	0.00	10.34万	25.22
国泰君安证券股份有限公司珠海景山路证券营业部	0	0.00	1.995万	4.86
中信证券股份有限公司北京京城大厦证券营业部	0	0.00	1.514万	3.69
东方财富证券股份有限公司上海徐汇区云锦路证券营业部	0	0.00	1.186万	2.89
(买入前5名与卖出前5名)总合计：	12.44万	30.34	30.95万	75.48

2024-06-14 连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达到12%的ST证券、*ST证券和未完成股改证券

卖出金额最大的前5名

营业部名称	买入金额(元)	占总成交比(%)	卖出金额(元)	占总成交比(%)
买入金额最大的前5名
国投证券股份有限公司梅州平远证券营业部	6.521万	10.27	0	0.00
华泰证券股份有限公司西安丈八东路证券营业部	5.978万	9.41	0	0.00
国投证券股份有限公司梅州新中路证券营业部	5.013万	7.89	0	0.00
上海证券有限责任公司虹梅路证券营业部	3.300万	5.20	0	0.00
中国中金财富证券有限公司哈尔滨赣水路证券营业部	3.050万	4.80	0	0.00
营业部名称	买入金额(元)	占总成交比(%)	卖出金额(元)	占总成交比(%)
华泰证券股份有限公司成都蜀金路证券营业部	0	0.00	28.86万	45.43
机构专用	0	0.00	10.12万	15.94
中信建投证券股份有限公司北京海淀分公司	0	0.00	5.539万	8.72
机构专用	0	0.00	4.043万	6.36
华泰证券股份有限公司上海黄浦区来福士广场证券营业部	0	0.00	2.782万	4.38
(买入前5名与卖出前5名)总合计：	23.86万	37.57	51.34万	80.83

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交易日期	成交价(元)	成交量(股)	成交金额(元)	买入营业部	卖出营业部
2024-06-14	0.550	30.60万	16.83万	东海证券股份有限公司浙江分公司	财通证券股份有限公司杭州文二西路证券营业部
2024-06-13	0.580	30.60万	17.75万	财通证券股份有限公司杭州文二西路证券营业部	开源证券股份有限公司杭州婺江路证券营业部
2024-06-11	0.640	30.60万	19.58万	开源证券股份有限公司杭州婺江路证券营业部	开源证券股份有限公司杭州婺江路证券营业部
2024-06-07	0.670	30.60万	20.50万	开源证券股份有限公司杭州婺江路证券营业部	华西证券股份有限公司深圳民田路证券营业部
2024-06-06	0.710	30.00万	21.30万	国盛证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券营业部	德邦证券股份有限公司常州太湖东路证券营业部
2024-06-05	0.750	30.00万	22.50万	德邦证券股份有限公司常州太湖东路证券营业部	华西证券股份有限公司深圳民田路证券营业部
2024-06-05	0.750	30.00万	22.50万	国盛证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券营业部	华西证券股份有限公司深圳民田路证券营业部
2024-06-03	0.830	49.99万	41.49万	开源证券股份有限公司杭州婺江路证券营业部	开源证券股份有限公司杭州婺江路证券营业部
2024-06-03	0.830	33.00万	27.39万	东海证券股份有限公司南京分公司	华西证券股份有限公司深圳民田路证券营业部
2024-05-30	0.920	49.99万	45.99万	开源证券股份有限公司杭州婺江路证券营业部	财通证券股份有限公司杭州文二西路证券营业部

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时间	融资买入额(元)	融资偿还额(元)	融资余额(元)	融券卖出量(股)	融券偿还量(股)	融券余额(元)
2024-04-30	0	86.71万	1.001亿	0	0	33.70万
2024-04-29	220.1万	177.6万	1.009亿	0	1.660万	33.70万
2024-04-26	158.0万	362.4万	1.005亿	1.670万	1600	35.58万
2024-04-25	175.6万	178.1万	1.026亿	400.0	2.840万	31.27万
2024-04-24	297.6万	45.15万	1.026亿	0	3.250万	37.37万
2024-04-23	71.44万	49.39万	1.001亿	1.670万	0	44.62万
2024-04-22	59.78万	78.91万	9984万	0	2.410万	41.45万
2024-04-19	31.63万	194.9万	1.000亿	100.0	1.790万	47.31万
2024-04-18	128.1万	306.9万	1.017亿	0	100.0	53.17万
2024-04-17	367.1万	113.0万	1.035亿	4.180万	0	53.42万

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