富安娜(SZ002327)操盘必读-PC

NEW2025一季报已披露，一图看懂最新财报数据，点击查看>>

最新指标(根据今日总股本计算所得，综合考虑分红送转、增发、新股上市等情况，可能会与最新报告期不一致)更多>>

指标名称	最新数据	指标名称	最新数据	指标名称	最新数据
基本每股收益(元)* 基本每股收益(计算值) 0.0670 最新披露归属净利润/最新总股本基本每股收益(披露值) 0.0700 上市公司公告	0.0670	每股净资产(元)* 每股净资产(计算值) 4.1021 归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）/最新总股本每股净资产(披露值) 4.7193 上市公司公告	4.1021	每股经营现金流(元)	0.2172
扣非每股收益(元)	--	每股公积金(元)	0.1360	市盈率^动(倍) 总市值/预估全年净利润	27.32
稀释每股收益(元)	0.0700	每股未分配利润(元)	3.2301	市盈率^TTM(倍) 总市值/最近4个季度净利润之和	12.89
总股本(万股)	83,824.55	流通股本(万股)	48,774.58	市盈率^静(倍) 总市值/上年度净利润	11.32
总市值(元)	--	流通市值(元)	--	市净率(倍)* 市净率(最新公告) 1.78 总市值/归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）市净率(MRQ) 1.55 总市值/归属母公司股东权益（最近报告期，剔除其他权益工具）	1.78

数据来源:2025一季报，部分数据来自最新业绩快报;其中每股收益字段均以最新总股本计算得出，精确到小数点后四位，其余指标若发生股本变动等情况则将重新计算

指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期
加权净资产收益率(%)	1.43	3.12	毛利率(%)	54.47	54.21	资产负债率(%)	19.77	18.73
营业总收入(元)	5.360亿	6.521亿	营业总收入滚动环比增长(%)	-3.86	1.06	营业总收入同比增长(%)	-17.80	5.20
归属净利润(元)	5614万	1.224亿	归属净利润滚动环比增长(%)	-12.21	1.99	归属净利润同比增长(%)	-54.12	10.24
扣非净利润(元)	4892万	1.050亿	扣非净利润滚动环比增长(%)	-11.13	0.47	扣非净利润同比增长(%)	-53.43	2.40

数据来源：2025一季报(最新数据)，2024一季报(上年同期)，部分数据来自最新业绩快报

大事提醒更多>>

2025-08-30	中报预披露	于2025-08-30披露2025年中报同类事件
	2025-07-15	预计2025年1-6月业绩预减，归属净利润约9000万元至1.2亿元，同比下降44.96%至58.72%，每股收益约0.11元至0.14元，扣非净利润约8000万元至1.05亿元，同比下降45.60%至58.55%
2025-07-22	投资互动	新增1条投资者互动内容。
2025-06-18	股东户数	截止2025-06-10，公司A股股东户数为25842户，较上期（2025-05-30）增加911户，变动幅度3.65% 同类事件
	2025-06-09	截止2025-05-30，公司A股股东户数为24931户，较上期（2025-04-18）增加2253户，变动幅度9.93%
	2025-04-28	截止2025-04-18，公司A股股东户数为22678户，较上期（2025-04-10）减少62户，变动幅度-0.27%
	2025-04-15	截止2025-04-10，公司A股股东户数为22740户，较上期（2025-03-31）减少937户，变动幅度-3.96%
	2025-04-26	截止2025-03-31，公司A股股东户数为23677户，较上期（2025-03-22）减少264户，变动幅度-1.10%
2025-06-09	分红送转	[查看公告]2024年度分配10派6.2元(含税)，股权登记日2025-06-09，除权除息日2025-06-10 查看详情> 2025-06-03：实施方案
2025-06-06	高管减持	林汉凯(董事)减持11.7万股，交易均价：8.40元，变动途径：竞价交易同类事件
	2025-05-23	林汉凯(董事)减持9.7万股，交易均价：8.20元，变动途径：竞价交易
	2024-02-01	王魁(高管)减持2.23万股，交易均价：9.50元，变动途径：竞价交易
	2024-01-24	高管及相关人员于2024-01-24增持,累计328.9万股,变动途径:竞价交易,大宗交易查看详情> 林国芳(董事,高管)增持200.9万股,交易均价9.20元,变动途径:竞价交易林国芳(董事,高管)增持128万股,交易均价9.00元,变动途径:大宗交易
	2023-01-06	王魁(高管)减持2.64万股，交易均价：7.19元，变动途径：竞价交易

核心题材更多>>

所属板块

行业
纺织服装
地区
广东板块
标准普尔
深股通
预亏预减
股权激励
机构重仓
网红经济
电商概念
婴童概念
深圳特区

经营范围

一般经营项目:新型纺织材料及其制品、床上用品、装饰布、衍缝制品及家居用品(不含专营、专控、专卖商品)、厨房设备、家具的销售;日常用品、床垫、纺织品、服装、玩具、灯具、厨房设备、洁具、家具和鞋类的销售;陶瓷制品、水暖器材、卫浴产品、建筑材料、装饰材料的销售、维修及其他国内商业、物资供销业;批发、零售(店铺另行报批)百货;投资兴办实业(具体项目另行申报);出租自有房屋;室内装修工程设计与安装(涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按国家有关规定办理);经营进出口业务;电器、办公家具、五金制品的销售。计算机、光机电一体化产品、LED产品、电子产品、各种设备、装备、机械电子器具及其控制器的软硬件设计、技术开发、技术服务、销售;计算机系统设计;平面及立体设计,网页设计;计算机系统集成;计算机服务与技术咨询;智能网络控制系统设备的设计及安装;网络系统工程的设计与安装;商务辅助服务;装卸搬运;物业管理服务。(法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营)。许可经营项目:生产新型纺织材料及其制品、床上用品、装饰布、衍缝制品及家居用品(不含专营、专控、专卖商品)、厨房设备、家具;陶瓷制品、水暖器材、卫浴产品、建筑材料、装饰材料的生产;灯饰、木门等家居用品的研发、设计、生产、销售;普通货运;机动车停放服务。(最终具体内容以深圳市市场监督管理局审批结果为准)

主营业务

纺织家居、睡眠家居、生活类产品公司在 2009 年于深圳证券交易所中小板上市,是中国领先的家居用品公司,公司主要从事纺织家居、睡眠家居、生活类产品的研发、设计、生产及销售。公司旗下拥有原创 “富安娜”、“VERSAI 维莎”、“馨而乐”和“酷奇智”自有品牌。

行业背景

纺织服装相关业-家纺行业中国的城镇化已经走到了需要高质量发展的阶段,家纺家居行业不再是靠房地产高速发展来驱动的行业,在城镇化发展后阶段,随着消费者对产品的要求越来越高,一些靠粗放式运营养成的品牌会产生品牌弱化和品牌降级。在过去经济上行周期,有诸多家纺家居的快品牌此起彼伏,当资本热潮退却之后,这些品牌徘徊于要如何不靠大比例投放各种流量广告来争取GMV(交易金额)。相反,一些时间够久、溢价能力强的品牌,在管理和产品升级上投入了金钱、时间、精度和维度,这些品牌的每一步,对快品牌来说,都需要去回归。市场变化很快,家纺行业的市场决策越来越实时化,这对品牌的团队和组织考验也会提出更高的要求,公司过去28年的品牌发展路径为设计工艺创新和全渠道精细化管理,TOC(客户)端占比在行业中最多,TOC的渠道空间为公司筛选和培养了互联网人才和管理能力,这将是驱动公司规模和利润稳健增长的主要因素。

核心竞争力

专注产品设计和工艺开发,设计创新引领行业时尚,拥有丰厚的行业自主知识产权公司以设计创新为核心竞争力,公司设计研发团队专注产品设计和工艺开发,每季商品都注入时尚原创设计,赋予前瞻和经典的结合,在高端产品系列中,还具备观赏和收藏价值。公司研发团队能够根据渠道市场需求,在面料工艺开发、主题设计、分系列设计开发上做出快速作品输出,是公司品牌的核心战队。公司的独幅平网印花和新国绣数码印花是公司有代表性的原创设计工艺,平网印花工艺制版难、艺术性高、产量少、耗时长,能将艺术诠释于公司产品矩阵上,将艺术之美复刻于家居生活。公司独幅平网印花工艺是公司品牌的重要基础。截止 2022 年末,公司拥有包括发明专利、实用新型专利、外观专利、软件著作权、版权共 1408 项,其中,2022 年内新增版权、外观专利、实用新型专利、软件著作权共 98 项。

加盟商渠道和直营渠道公司的每季产品线特征为创新速度快,这就要求公司对消费者终端的趋势要及时把控。公司对加盟商采取扁平化架构经营,严格通过账期管理把控加盟商的市场终端趋势。公司的直营管理团队根据公司的市场策略、营销策略、品牌策略、产品策略去落地执行,并对加盟商做管理输出,让公司线下渠道持续健康发展。截止 2022 年末,公司线下门店(专、柜)共 1470 家,加盟店有 999 家,直营门店有 471 家。

电子商务渠道电商渠道是公司未来持续提升规模、提升品牌竞争力的重要载体,公司与国内的头部电商平台比如天猫、京东等建立了长期的战略合作关系。公司电商渠道管理团队对供应链、商品、物流的运营有深刻的认知,洞悉电商人群市场,善于运用数据化管理对市场进行快速反应,执行力强。团队一直遵循以产品价值为核心考量,始终关注产品升级,材质升级、营销升级、组织结构升级,管理团队以净利润为考核,遵循高质量发展,在互联网流量有瓶颈阶段,电商渠道将持续提升基础运营能力,优化商品结构,提升供应链反应速度来迎接市场挑战。

历史题材（以下为上市公司历史信息，请谨慎参考）

机构预测更多>>

机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.65	11.32	0.64	11.52	0.68	10.78	0.72	10.17

机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.65	11.32	0.64	11.52	0.68	10.78	0.72	10.17
长城证券	0.65	11.32	0.60	12.22	0.65	11.30	0.70	10.47
中信证券	0.65	11.32	0.64	11.51	0.69	10.62	0.73	10.09
东方证券	0.65	11.32	0.64	11.36	0.69	10.67	0.76	9.69
国泰海通	0.65	11.32	0.67	10.94	0.69	10.62	0.71	10.35
浙商证券	0.65	11.32	0.60	12.25	0.65	11.28	0.70	10.40
天风证券	0.65	11.32	0.58	12.62	0.65	11.23	0.70	10.51
华西证券	0.65	11.32	0.67	10.98	0.71	10.36	0.74	9.86
光大证券	0.65	11.32	0.65	11.20	0.68	10.69	0.71	10.30
国盛证券	0.65	11.32	0.65	11.18	0.70	10.47	0.74	9.85
中金公司	0.65	11.32	0.65	11.26	0.68	10.71	--	--
申万宏源	0.65	11.32	0.60	12.25	0.65	11.32	0.69	10.63
国信证券	0.65	11.32	0.66	11.16	0.70	10.45	0.74	9.86
招商证券	0.65	11.32	0.65	11.18	0.69	10.60	0.72	10.18

注：预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，与本终端立场无关。2024收益及市盈率数据为经最新股本计算所得

研报摘要更多>>

广宣支出拖累25Q1盈利

　　富安娜(002327) 　　公司发布24年报和25年一季报　　25Q1收入5亿同比-18%；归母净利0.6亿同比-54%；扣非归母净利0.5亿同比-53%；　　24Q4收入11亿同比+2%；归母净利2.5亿同比+10%；扣非归母净利2.4亿同比+13%；　　24年收入30亿同比-1%；归母净利5.4亿同比-5%；扣非归母净利5.0亿同比-3%。　…

[查看全文] 2025-05-01

2024年业绩表现稳健，分红率维持95%以上

　　富安娜(002327) 　　核心观点　　全年收入基本持平，毛利率小幅提升，分红率维持95%以上。在2024年宏观消费需求疲软的环境下，公司仍保持收入和盈利水平稳健，实现营业收入30.11亿元，同比微降0.6%；归母净利润5.42亿元，同比下降5.2%。毛利率在高基数上同比提升0.43pct至56.05%，主要受益于核心品类毛利率提升以及渠道结构变化；净…

[查看全文] 2025-04-28

第三季度收入同比下滑11%，销售费用率增长致净利率承压

　　富安娜(002327) 　　核心观点　　第三季度收入同比下滑11%，毛利率稳定，销售费用率增长致净利率承压。2024年第三季度在消费需求较上半年愈加疲软的宏观环境下，公司收入出现下滑，第三季度收入同比-11.2%至5.8亿元；在高基数基础上毛利率仍保持稳定，毛利率同比+0.1百分点至55.5%；除销售费用率外，其他费用率基本保持稳定，销售费用率同比+6…

[查看全文] 2024-10-28

从内部提升经营质量

　　富安娜(002327) 　　公司发布2024Q3报告　　24Q3营收5.8亿，同减11.2%；归母净利润0.75亿，同减40.8%；扣非后归母净利润0.68亿，同减39.9%；　　24Q1-3营收18.9亿，同减2%；归母净利润2.9亿，同减15.3%；扣非后归母净利润2.6亿，同减15%；　　24Q1-3毛利率55.2%，同增0.6pct；净利率…

[查看全文] 2024-10-27

公司简评报告：门店形象升级，销售费用拉低净利率

　　富安娜(002327) 　　投资要点　　事件：公司发布2024年半年度报告，实现营收/归母净利润13.08/2.18亿元（同比+2.79%/-0.59%），其中2024Q2实现营收/归母净利润6.56/0.96亿元（同比+0.51%/-11.70%）。　　门店形象升级，京东表现突出。1）分产品：2024H1套件/被芯/枕芯营收占比为45%/37%/8…

[查看全文] 2024-08-27

运营韧性显现

　　富安娜(002327) 　　24Q2营收6.56亿，同增0.51%；归母净利0.96亿，同减11.70%；归母扣非0.88亿，同减3.69%。24H1公司营收13.08亿，同增2.79%；归母净利2.18亿，同减0.59%；归母扣非1.93亿，同减0.47%。　　分渠道，24H1线上5.28亿，同减0.62%，占比40.35%；直营销售3.09亿，同减…

[查看全文] 2024-08-26

上半年收入增长3%，盈利保持稳定

　　富安娜(002327) 　　核心观点　　上半年收入增长3%，利润率基本维持稳定。2024上半年在消费环境整体疲软情况下，公司收入增长与盈利能力保持稳定，收入同比增长2.8%至13.1亿元，归母净利润同比-0.6%至2.2亿元。在高基数基础上毛利率持续提升，毛利率同比+0.8百分点至55.0%；除销售费用率外，其他费用率基本保持稳定，销售费用率同比+1.…

[查看全文] 2024-08-25

公司深度报告：匠心铸就艺术美学，品牌恒久远

　　富安娜(002327) 　　投资要点：　　公司以重投入、慢姿态的匠心精神沉淀艺术内核、夯实供应链内功，实现高毛利高净利，铸就传统消费行业里的稀缺品牌资产。2023年以来股价逆势上涨，一方面得益于基础扎实、业绩兑现，另一方面作为红利资产配置价值凸显。往后看，店效修复（相较优秀水平仍存10%以上差距）、拓店提速（门店数落后于罗莱生活和水星家纺1000家以上…

[查看全文] 2024-07-03

稳健分红，盈利向上

　　富安娜(002327) 　　24Q1收入6.5亿同增5%，归母净利1.2亿同增10% 　　公司发布财报，24Q1收入6.5亿，同比增长5.2%，归母净利1.2亿，同比增长10.2%；23年收入30.3亿，同比减少1.6%，归母净利润5.7亿，同比增长7.0%，其中23Q4收入11亿同增0.7%，归母净利2.3亿同增9%。　　23年公司现金分红金额为5.…

[查看全文] 2024-05-20

2023年利润率稳步提升，分红率达95%

　　富安娜(002327) 　　核心观点　　全年毛利率净利率稳步提升。2023年收入同比-1.6%至30.3亿元；归母净利润同比+7.0%至5.7亿元。在高基数基础上毛利率、净利率持续提升，分别同比增长2.5和1.5个百分点至55.6%和18.9%，达到2018年以来最高水平。预计毛利率的提升一方面来自于生产效率提升、成本下降，另一方面来自于高端产品占比提…

[查看全文] 2024-04-28

估值分析

市盈率
市净率
市销率
市现率

5年

主要指标更多>>

按报告期
按年度
按单季度

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
基本每股收益(元)	0.0700	0.6500	0.3600	0.2600	0.1500	0.6900	0.4200	0.2700	0.1400
扣非每股收益(元)	--	0.6000	--	0.2300	--	0.6300	--	0.2300	--
稀释每股收益(元)	0.0700	0.6400	0.3500	0.2600	0.1500	0.6900	0.4200	0.2700	0.1300
归属净利润(元)	5614万	5.423亿	2.932亿	2.180亿	1.224亿	5.721亿	3.463亿	2.193亿	1.110亿
归属净利润同比增长(%)	-54.12	-5.22	-15.33	-0.59	10.24	7.02	5.69	3.78	5.28
归属净利润滚动环比增长(%)	-12.21	4.47	-9.07	-2.17	1.99	3.55	1.97	0.45	1.04
净资产收益率(加权)(%)	1.43	13.12	7.83	5.88	3.12	15.03	9.36	6.03	2.90
净资产收益率(扣非/加权)(%)	--	12.20	--	5.21	--	13.72	--	5.34	--
毛利率(%)	54.47	56.05	55.17	55.02	54.21	55.63	54.59	54.19	54.34
实际税率(%)	26.79	17.26	21.01	19.63	20.62	17.48	20.41	21.01	21.94
预收账款/营业收入	0.004	0.001	0.004	0.005	0.010	0.002	0.003	0.005	0.012
经营净现金流/营业收入	0.340	0.122	-0.020	0.071	0.113	0.253	0.169	0.224	0.184
总资产周转率(次)	0.108	0.608	0.400	0.277	0.132	0.630	0.422	0.283	0.133
资产负债率(%)	19.77	21.47	18.96	21.28	18.73	21.96	18.53	19.22	17.13

指标名称	24-12-31	23-12-31	22-12-31	21-12-31	20-12-31	19-12-31	18-12-31	17-12-31	16-12-31
基本每股收益(元)	0.6500	0.6900	0.6500	0.6700	0.6200	0.6100	0.6500	0.6000	0.5200
扣非每股收益(元)	0.6000	0.6300	0.5900	0.6300	0.5800	0.5300	0.5900	0.5600	0.4800
稀释每股收益(元)	0.6400	0.6900	0.6500	0.6700	0.6200	0.6000	0.6400	0.5900	0.5000
归属净利润(元)	5.423亿	5.721亿	5.346亿	5.459亿	5.165亿	5.069亿	5.434亿	4.935亿	4.390亿
归属净利润同比增长(%)	-5.22	7.02	-2.07	5.69	1.89	-6.72	10.11	12.40	9.42
归属净利润滚动环比增长(%)	4.47	3.55	-4.01	-2.35	-3.61	1.68	-0.04	13.16	11.35
净资产收益率(加权)(%)	13.12	15.03	14.35	15.70	14.27	14.17	16.19	17.05	15.74
净资产收益率(扣非/加权)(%)	12.20	13.72	12.92	14.87	13.33	12.22	14.62	15.88	14.67
毛利率(%)	56.05	55.63	53.10	52.14	51.03	52.00	49.82	49.58	50.24
实际税率(%)	17.26	17.48	17.17	19.50	15.85	15.82	14.99	17.89	21.17
预收账款/营业收入	0.001	0.002	0.002	0.000	0.001	0.017	0.015	0.011	0.015
经营净现金流/营业收入	0.122	0.253	0.231	0.244	0.232	0.310	0.118	0.140	0.182
总资产周转率(次)	0.608	0.630	0.656	0.692	0.626	0.601	0.680	0.694	0.716
资产负债率(%)	21.47	21.96	19.36	21.49	20.11	24.21	22.14	21.71	24.59

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
摊薄每股收益(元)	0.0700	0.2900	0.0900	0.1100	0.1500	0.2700	0.1500	0.1300	0.1400
归属净利润(元)	5614万	2.491亿	7518万	9564万	1.224亿	2.258亿	1.269亿	1.083亿	1.110亿
归属净利润同比增长(%)	-54.12	10.28	-40.78	-11.70	10.24	9.12	9.17	2.28	5.28
归属净利润滚动环比增长(%)	-77.46	231.28	-21.39	-21.85	-45.81	77.90	17.22	-2.44	-46.17
摊薄净资产收益率(%)	1.43	6.62	2.09	2.54	3.12	6.03	3.56	2.94	2.90
毛利率(%)	54.47	57.54	55.50	55.82	54.21	57.43	55.39	54.05	54.34

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	2025-06-10	2025-05-30	2025-04-18	2025-04-10	2025-03-31	2025-03-22	2025-02-28	2025-01-27	2025-01-20	2024-12-31
股东人数(户)	2.584万	2.493万	2.268万	2.274万	2.368万	2.394万	2.396万	2.214万	2.231万	2.357万
较上期变化(%)	3.65	9.93	-0.27	-3.96	-1.10	-0.09	8.24	-0.78	-5.33	-0.62
人均流通股(股)	1.887万	1.956万	2.151万	2.145万	2.060万	2.037万	2.036万	2.204万	2.186万	2.058万
较上期变化(%)	-3.53	-9.05	0.27	4.12	1.12	0.09	-7.62	0.78	6.24	0.65
筹码集中度	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中
股价(元)	7.670	7.555	7.685	8.270	8.250	8.330	8.160	8.790	8.960	8.840
人均持股金额(元)	14.48万	14.78万	16.53万	17.74万	17.00万	16.97万	16.61万	19.37万	19.59万	18.19万
十大股东持股合计(%)	--	--	--	--	65.45	--	--	--	--	63.50
十大流通股东持股合计(%)	--	--	--	--	42.56	--	--	--	--	39.44

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交易日期	成交价(元)	折/溢价率(%)	成交量(股)	成交金额(元)	买入营业部	卖出营业部
2024-01-24	9.000	-2.70	128.0万	1152万	招商证券股份有限公司深圳深南大道车公庙证券营业部	招商证券股份有限公司深圳深南大道车公庙证券营业部
2022-09-19	7.430	10.90	1659万	1.233亿	招商证券股份有限公司深圳深南大道车公庙证券营业部	招商证券股份有限公司深圳深南大道车公庙证券营业部
2021-06-23	7.500	-1.45	205.0万	1538万	国金证券股份有限公司上海静安区南京西路证券营业部	招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券营业部
2021-04-08	8.310	0.00	35.96万	298.9万	机构专用	机构专用
2020-06-24	6.830	-0.73	69.38万	473.9万	平安证券股份有限公司深圳红岭基金产业园证券营业部	中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部
2020-06-22	6.880	0.00	69.70万	479.5万	平安证券股份有限公司深圳红岭基金产业园证券营业部	中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部
2019-06-06	7.310	1.25	225.0万	1645万	广发证券股份有限公司上海东方路证券营业部	国融证券股份有限公司北京博物馆路证券营业部
2018-12-20	7.100	0.00	500.0万	3550万	中银国际证券股份有限公司深圳中心四路证券营业部	机构专用
2018-11-15	7.460	-9.90	50.00万	373.0万	国泰君安证券股份有限公司福州杨桥东路证券营业部	长江证券股份有限公司惠州下埔路证券营业部
2018-07-27	10.05	0.50	510.0万	5125万	中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部	机构专用

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