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301109 军信股份

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NEW2025中报已披露，一图看懂最新财报数据，点击查看>>

最新指标(根据今日总股本计算所得，综合考虑分红送转、增发、新股上市等情况，可能会与最新报告期不一致)更多>>

指标名称	最新数据	指标名称	最新数据	指标名称	最新数据
基本每股收益(元)* 基本每股收益(计算值) 0.5071 最新披露归属净利润/最新总股本基本每股收益(披露值) 0.5144 上市公司公告	0.5071	每股净资产(元)* 每股净资产(计算值) 9.4914 归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）/最新总股本每股净资产(披露值) 9.4914 上市公司公告	9.4914	每股经营现金流(元)	0.9170
扣非每股收益(元)	0.4936	每股公积金(元)	5.6552	市盈率^动(倍) 总市值/预估全年净利润	14.74
稀释每股收益(元)	0.5144	每股未分配利润(元)	2.5732	市盈率^TTM(倍) 总市值/最近4个季度净利润之和	17.65
总股本(万股)	78,910.08	流通股本(万股)	22,299.00	市盈率^静(倍) 总市值/上年度净利润	22.00
总市值(元)	--	流通市值(元)	--	市净率(倍)* 市净率(最新公告) 1.58 总市值/归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）市净率(MRQ) 1.58 总市值/归属母公司股东权益（最近报告期，剔除其他权益工具）	1.58

数据来源:2025半年报，部分数据来自最新业绩快报;其中每股收益字段均以最新总股本计算得出，精确到小数点后四位，其余指标若发生股本变动等情况则将重新计算

指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期
加权净资产收益率(%)	5.21	5.08	毛利率(%)	55.15	44.25	资产负债率(%)	34.73	41.05
营业总收入(元)	14.78亿	11.10亿	营业总收入滚动环比增长(%)	3.61	10.16	营业总收入同比增长(%)	33.07	44.10
归属净利润(元)	4.001亿	2.681亿	归属净利润滚动环比增长(%)	14.21	2.37	归属净利润同比增长(%)	49.23	10.33
扣非净利润(元)	3.856亿	2.419亿	扣非净利润滚动环比增长(%)	16.43	1.12	扣非净利润同比增长(%)	59.42	10.65

数据来源：2025半年报(最新数据)，2024半年报(上年同期)，部分数据来自最新业绩快报

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2025-12-17	限售解禁	[查看公告]2025-12-17预计解禁数量719.6万股，占总股本比例0.91%，股份类型：定向增发机构配售股份(根据历史公告推算，实际情况以上市公司公告为准)
2025-10-30	三季报预披露	于2025-10-30披露2025年三季报
2025-10-27	融资融券	融资余额1.291亿，融资净买入额-84.71万同类事件
	2025-10-24	融资余额1.3亿，融资净买入额114万
	2025-10-23	融资余额1.288亿，融资净买入额455.1万，占成交额比达6.25%
	2025-10-22	融资余额1.243亿，融资净买入额125.8万
	2025-10-21	融资余额1.23亿，融资净买入额-27.55万
2025-10-27	投资互动	新增2条投资者互动内容。
2025-10-13	限售解禁	[查看公告]2025-10-13解禁数量1765万股，占总股本比例2.24%，股份类型：追加承诺限售股份上市流通

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所属板块

行业
环保行业
地区
湖南板块
创业板综
深股通
融资融券
机构重仓
新型城镇化
绿色电力
垃圾分类
一带一路
节能环保

经营范围

污水处理及其再生利用;收集、贮存、处理、处置生活污泥;城市固体废弃物无害化、减量化、资源化处理;垃圾无害化、资源化处理;城市固体废弃物处理场的建设、管理、运营;污泥处置和污水处理项目的技术培训与指导及运行调试与受托运营;自营和代理各类商品及技术的进出口,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

主营业务

固体废弃物处理

发行人一直聚焦于固体废弃物处理业务,致力于整合治污资源,提高污染物处理水平,促进城市循环经济发展和生态文明建设。报告期内,发行人的主营业务包括垃圾焚烧发电、污泥处置、渗沥液(污水)处理、垃圾填埋和灰渣处理处置等业务。公司对长沙市生活垃圾、市政污泥、垃圾渗沥液和灰渣等处理处置设施,平江县生活垃圾处理设施进行投资及运营管理。

行业背景

生态保护和环境治理业

根据中国证监会《上市公司行业分类指引(2012年修订)》,公司所处行业属于“水利、环境和公共设施管理业”(N)下的“生态保护和环境治理业”(N77)。根据《国民经济行业分类》(2017)公司所处行业属于“水利、环境和公共设施管理业”(N)。

核心竞争力

区域竞争优势明显

公司是湖南省固废处理领域的龙头企业,占据了湖南省会长沙市六区一县全部生活垃圾、大部分市政污泥和平江县全部生活垃圾终端处理的市场份额,区域竞争优势明显。公司被评为国家高新技术企业,垃圾焚烧项目(一期)在2019年被评为“2018-2019年度中国建设工程鲁班奖(国家优质工程)”、在2018年被评为“湖南省环卫行业标杆项目”。

特许经营模式优势

公司已取得长沙市城市固体废弃物处理场特许经营权、平江县固体废弃物处理特许经营权,特许经营权期限为25-30年。截至报告期末,长沙市城市固体废弃物处理场特许经营权中垃圾焚烧项目(一期)剩余期限约为21年、垃圾焚烧项目(二期)剩余期限约为27年、污泥处置项目剩余期限约为10年、渗滤液(污水)处理项目剩余期限约为10年、填埋剩余期限约为10年、灰渣处理处置项目剩余期限约为27年,平江县固体废弃物处理特许经营权剩余期限约为16年,较长的剩余期限给公司的长期持续经营能力提供了有力支撑。

技术优势

公司引进国内外先进的工艺设备并对其进行集成,结合本地生活垃圾、市政污泥、渗沥液特性,不断研究与技术攻关,解决项目建设、运营中的重难点技术问题,推动了行业技术发展;同时,公司根据固废处理园区综合资源优势、以废治废,将焚烧渗沥液及老龄填埋渗沥液、市政污泥与焚烧炉渣等协同处理处置,提高了系统运行稳定性、降低了运行成本、提高了公司运行管理与技术水平。

历史题材（以下为上市公司历史信息，请谨慎参考）

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机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.68	22.00	1.03	15.28	1.11	14.27	1.17	13.49

机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.68	22.00	1.03	15.28	1.11	14.27	1.17	13.49
长江证券	0.68	22.00	0.97	15.38	1.06	14.16	1.14	13.08
华泰证券	0.68	22.00	0.99	15.04	1.06	14.11	1.11	13.43
中信证券	0.68	22.00	0.97	15.48	1.01	14.75	1.02	14.69
方正证券	0.68	22.00	0.97	15.44	1.03	14.49	1.09	13.67
东吴证券	0.68	22.00	0.97	15.34	1.05	14.28	1.10	13.54
申万宏源	0.68	22.00	1.02	14.62	1.11	13.48	1.22	12.26
华源证券	0.68	22.00	1.33	15.69	1.42	14.71	1.50	13.98

注：预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，与本终端立场无关。2024收益及市盈率数据为经最新股本计算所得

研报摘要更多>>

2025年中报点评：内生增长&仁和并表带动营收利润双增，自由现金流大增157%

　　军信股份(301109) 　　投资要点　　事件：2025H1，公司实现营业收入14.78亿元，同比增长33.07%；实现归母净利润4.00亿元，同比增长49.23% 　　营收利润双增，垃圾焚烧运营毛利率稳定。2025H1公司营收利润双增，主要系仁和环境并表以及新投产浏阳、平江项目贡献增量。分业务来看，1）垃圾焚烧及发电收入3.68亿元（同比+23.77…

[查看全文] 2025-08-29

手握长沙核心固废资产有望成为IDC协同发展先行者

　　军信股份(301109) 　　投资要点：　　手握长沙核心固废资产，盈利稳健现金流改善，承诺在满足预定条件时长期分红率不低于50%。公司成立于2011年，成立以来公司深耕湖南市场，持续拓展固废上下游产业链。公司当前拥有9600万吨/日的垃圾焚烧发电项目，主要分布在湖南长沙、浏阳、平江地区，同时布局灰渣处理、垃圾填埋、渗滤液处理、污泥处理等固废产业链业务，…

[查看全文] 2025-06-06

龙出湘江——长沙固废一体化龙头，先发布局垃圾焚烧+IDC

　　军信股份(301109) 　　投资要点　　湖南省垃圾焚烧发电龙头，业绩稳定增长。公司是湖南省固废处理龙头，聚焦垃圾焚烧发电。2019-2024年营收/归母净利润复合增速达19.5%/11.0%，业绩稳定增长。2025Q1业绩持续强劲增长，公司实现营业收入7.67亿元，同比增长54.2%；归母净利润达1.73亿元，同比增长39.4%，主要系收购仁和环境叠…

[查看全文] 2025-06-02

估值分析

市盈率
市净率
市销率
市现率

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按报告期
按年度
按单季度

指标名称	25-06-30	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30
基本每股收益(元)	0.5144	0.3156	1.3080	0.9929	0.4671	0.3024	1.2533	0.9834	0.5927
扣非每股收益(元)	0.4936	--	1.2192	--	0.5899	--	1.1266	--	0.5332
稀释每股收益(元)	0.5144	0.3156	1.3080	0.9929	0.4671	0.3024	1.2533	0.9834	0.5927
归属净利润(元)	4.001亿	1.729亿	5.363亿	4.071亿	2.681亿	1.240亿	5.139亿	4.032亿	2.430亿
归属净利润同比增长(%)	49.23	39.41	4.36	0.97	10.33	11.37	10.21	22.85	28.45
归属净利润滚动环比增长(%)	14.21	9.11	3.58	-3.94	2.37	2.46	-5.05	4.07	7.33
净资产收益率(加权)(%)	5.21	2.49	10.25	7.79	5.08	2.38	10.20	8.01	4.81
净资产收益率(扣非/加权)(%)	5.02	--	9.56	--	4.58	--	9.17	--	4.33
毛利率(%)	55.15	49.59	41.98	42.96	44.25	46.25	51.73	53.05	60.28
实际税率(%)	13.62	15.89	10.00	12.35	12.03	12.20	7.10	5.93	4.70
预收账款/营业收入	0.000	0.002	0.000	--	--	--	--	--	--
经营净现金流/营业收入	0.490	0.193	0.400	0.412	0.408	0.572	0.468	0.484	0.507
总资产周转率(次)	0.105	0.054	0.205	0.177	0.115	0.051	0.191	0.142	0.080
资产负债率(%)	34.73	33.76	38.75	41.86	41.05	40.00	40.66	41.09	42.21

指标名称	24-12-31	23-12-31	22-12-31	21-12-31	20-12-31	19-12-31	18-12-31	17-12-31	16-12-31
基本每股收益(元)	1.3080	1.2533	1.2405	1.4527	2.0261	1.5546	1.4415	1.0304	-0.1316
扣非每股收益(元)	1.2192	1.1266	1.1278	2.1139	2.0269	1.5198	1.4341	0.8256	--
稀释每股收益(元)	1.3080	1.2533	1.2405	1.4527	2.0261	1.5546	1.4415	1.0304	-0.1316
归属净利润(元)	5.363亿	5.139亿	4.662亿	4.467亿	4.153亿	3.187亿	2.664亿	1.719亿	-242.2万
归属净利润同比增长(%)	4.36	10.21	4.37	7.55	30.33	19.64	54.97	7195.73	-146.65
归属净利润滚动环比增长(%)	3.58	-5.05	0.46	-2.55	--	--	--	--	--
净资产收益率(加权)(%)	10.25	10.20	11.51	21.07	23.91	22.26	31.66	9.75	-4.42
净资产收益率(扣非/加权)(%)	9.56	9.17	10.46	20.48	23.38	22.06	31.53	10.06	2.98
毛利率(%)	41.98	51.73	56.56	38.20	64.17	59.42	58.16	59.43	7.91
实际税率(%)	10.00	7.10	5.84	6.03	3.10	5.52	10.64	25.51	--
预收账款/营业收入	0.000	--	--	--	--	0.000	--	--	0.202
经营净现金流/营业收入	0.400	0.468	0.503	0.389	0.684	0.681	0.679	0.704	0.626
总资产周转率(次)	0.205	0.191	0.182	0.301	0.194	0.212	0.213	0.185	0.083
资产负债率(%)	38.75	40.66	43.35	62.70	64.36	62.15	66.41	71.27	57.36

指标名称	25-06-30	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30
摊薄每股收益(元)	0.1988	0.3156	0.3151	0.3389	0.3516	0.3024	0.2699	0.3907	0.3212
归属净利润(元)	2.273亿	1.729亿	1.292亿	1.390亿	1.441亿	1.240亿	1.107亿	1.602亿	1.317亿
归属净利润同比增长(%)	57.68	39.41	16.75	-13.25	9.46	11.37	-19.83	15.23	36.95
归属净利润滚动环比增长(%)	31.49	33.81	-7.04	-3.60	16.25	12.06	-30.92	21.63	18.28
摊薄净资产收益率(%)	2.98	2.36	2.15	2.72	2.79	2.38	2.17	3.23	2.64
毛利率(%)	61.15	49.59	39.46	40.73	42.62	46.25	48.00	43.82	62.29

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	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31	2023-09-30	2023-06-30	2023-03-31
股东人数(户)	2.199万	2.259万	2.485万	2.686万	2.693万	2.876万	2.984万	3.086万	3.212万	3.511万
较上期变化(%)	-2.65	-9.11	-7.47	-0.24	-6.36	-3.63	-3.30	-3.94	-8.52	-4.75
人均流通股(股)	6280	4367	3969	3672	3663	3430	3306	3197	3071	2435
较上期变化(%)	43.81	10.03	8.08	0.24	6.79	3.77	3.41	4.10	26.10	3.94
筹码集中度	较集中	较集中	较集中	较分散	较分散	较分散	较分散	较分散	较分散	较分散
股价(元)	14.88	13.17	11.45	11.58	10.26	9.931	10.24	10.57	10.70	10.62
人均持股金额(元)	9.345万	5.754万	4.543万	4.254万	3.758万	3.407万	3.386万	3.378万	3.287万	2.586万
十大股东持股合计(%)	72.62	72.69	76.10	77.80	77.80	77.80	77.80	77.80	77.80	77.84
十大流通股东持股合计(%)	19.08	20.57	18.15	17.94	17.62	17.03	17.59	16.87	16.91	5.30

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时间	融资买入额(元)	融资偿还额(元)	融资余额(元)	融券卖出量(股)	融券偿还量(股)	融券余额(元)
2025-10-27	874.3万	959.0万	1.291亿	0	0	8.520万
2025-10-24	846.0万	732.0万	1.300亿	100.0	0	8.433万
2025-10-23	881.2万	426.1万	1.288亿	0	0	8.351万
2025-10-22	726.9万	601.0万	1.243亿	0	200.0	8.390万
2025-10-21	807.1万	834.6万	1.230亿	0	700.0	8.585万
2025-10-20	642.8万	542.9万	1.233亿	0	1600	9.550万
2025-10-17	442.9万	603.3万	1.223亿	600.0	7100	12.02万
2025-10-16	540.1万	710.5万	1.239亿	7700	1400	21.76万
2025-10-15	1189万	835.0万	1.256亿	2600	5100	12.53万
2025-10-14	761.8万	1081万	1.221亿	1700	3800	15.89万

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