杭萧钢构(600477) 　　收入、利润有所承压，高比例现金分红提升投资回报 　　公司24实现总营业收入79.47亿元，同比-26.55%；实现归母净利润1.69亿元，同比-42.46%，扣非净利润-0.05亿元，同比转亏，主要系公司毛利率同比下滑。24Q4实现营业收入19.68亿元，同比-37.15%，实现归母净利润-3634.61万元，同比转亏。24…

　　杭萧钢构(600477) 　　事件：公司发布2024年年报。 　　业绩符合预期，经营现金流流出增加。2024年，公司实现营收79.47亿元，同比下降26.55%。其中，多高层钢结构营收46.19亿元，同比下降26.04%；轻钢结构营收28.51亿元，同比下降30.13%。服务业营收2.32亿元，同比增长18.45%；建材产品营收1.05亿元，同比下降16…

　　杭萧钢构(600477) 　　增加所致。24年上半年现金分红为0.83亿（含税），分红比例为51.65%。考虑到地产下行压力较大，我们下调公司盈利预测，预计公司24-26年归母净利润为2.6、2.9、3.2亿（前值为3.3、3.7、4.2亿），对应PE为19.85、17.85、15.94倍，维持“买入”评级。 　　毛利率短暂下滑，静待智能产线带来进一步降…

　　杭萧钢构(600477) 　　核心观点： 　　事件：公司发布2023年年报。 　　扣非净利高增长，钢结构新签订单增速较快。公司2023年实现营业收入108.20亿元，同比增长8.90%；实现归母净利润2.94亿元，同比增长9.62%；实现扣非后归母净利润2.50亿元，同比增长31.41%。其中，多高层钢结构实现营业收入62.45亿元，同比增长4.7%；轻…

　　杭萧钢构(600477) 　　营收稳步增长，看好公司中长期发展潜力 　　公司发布23年报，23FY实现营业收入108.20亿元，同比+8.90%，实现归母净利润2.94亿元，同比+9.62%，扣非归母净利润2.50亿元，同比+31.41%；Q4单季实现营收31.3亿，归母、扣非净利润为0.45、0.21亿元，分别同比+18.9%、-47.9%。23年全年…

　　杭萧钢构(600477) 　　Q2扣非业绩大增118%，看好公司智能化业务布局 　　23H1公司实现营收48.89亿，同比+6.4%，归母净利润为2.01亿，同比+7.5%，扣非净利润为1.88亿，同比+70.5%；Q2单季度公司实现营收29.14亿，同比+14.8%，归母净利润为1.37亿，同比+2.6%，扣非净利润为1.29亿，同比+118.3%，扣…

　　杭萧钢构(600477) 　　22年业绩承压，23年弹性值得期待 　　公司发布22年报&23年一季报，22FY实现营业收入99.35亿元，同比+3.73%，实现归母净利润2.68亿元，同比-34.92%，实现扣非归母净利润1.9亿元，同比-11.32%，利润出现较大下滑，我们判断主要由于22年同比减少0.6亿元投资净收益以及增加0.2亿元减值损失，同时各…

　　杭萧钢构(600477) 　　公司公告22年半年度报告，22h1收入45.9亿元，yoy+5.8%；归母净利1.9亿，yoy+3.8%；扣非归母净利1.1亿，yoy-34.8%。22q2单季度公司收入25.4亿元，yoy+2.5%；归母净利1.3亿，yoy+47.6%；扣非归母净利0.6亿，yoy-29.0%。公司亦公告22年半年度经营数据，22h1公司…

　　杭萧钢构(600477) 　　营收稳步提升， 新业务有望快速放量，维持“买入”评级 　　22 年 4 月 19 日晚公司发布 2021 年报， 21 年公司实现营收 95.8 亿元，同比 17.7%， Q1-4 单季营收同比+108.4%/+30.8%/+4.2%/-6.9%， 实现归母净利润 4.1 亿元，同比-43.1%，扣非净利润同比-41.0%，…