维力医疗(SH603309)操盘必读-PC

指标名称	最新数据	指标名称	最新数据	指标名称	最新数据
基本每股收益(元)* 基本每股收益(计算值) 0.2012 最新披露归属净利润/最新总股本基本每股收益(披露值) 0.2000 上市公司公告	0.2012	每股净资产(元)* 每股净资产(计算值) 6.1386 归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）/最新总股本每股净资产(披露值) 6.6386 上市公司公告	6.1386	每股经营现金流(元)	0.0512
扣非每股收益(元)	--	每股公积金(元)	2.2017	市盈率^动(倍) 总市值/预估全年净利润	15.18
稀释每股收益(元)	0.2000	每股未分配利润(元)	3.0302	市盈率^TTM(倍) 总市值/最近4个季度净利润之和	15.69
总股本(万股)	29,286.80	流通股本(万股)	29,187.14	市盈率^静(倍) 总市值/上年度净利润	16.31
总市值(元)	--	流通市值(元)	--	市净率(倍)* 市净率(最新公告) 1.99 总市值/归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）市净率(MRQ) 1.84 总市值/归属母公司股东权益（最近报告期，剔除其他权益工具）	1.99

指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期
加权净资产收益率(%)	3.08	2.73	毛利率(%)	44.78	47.00	资产负债率(%)	30.70	33.41
营业总收入(元)	3.482亿	3.092亿	营业总收入滚动环比增长(%)	2.58	-3.78	营业总收入同比增长(%)	12.60	-14.49
归属净利润(元)	5892万	5026万	归属净利润滚动环比增长(%)	3.95	-0.96	归属净利润同比增长(%)	17.25	-3.54
扣非净利润(元)	5665万	4701万	扣非净利润滚动环比增长(%)	4.59	-0.18	扣非净利润同比增长(%)	20.49	-0.68

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所属板块

行业
医疗器械
地区
广东板块
病毒防治
医疗器械概念

经营范围

医疗用品及器材零售(不含药品及医疗器械);医疗卫生用塑料制品制造;普通劳动防护用品制造;机械治疗及病房护理设备制造;口腔科用设备及器具制造;假肢、人工器官及植(介)入器械制造;医疗诊断、监护及治疗设备批发;医疗诊断、监护及治疗设备制造;医疗实验室设备和器具制造;医疗、外科及兽医用器械制造;医疗诊断、监护及治疗设备零售;医用消毒设备和器具制造;外科、牙科等医疗专用设备及器械制造;特种劳动防护用品制造。

主营业务

医疗器械的研发、生产和销售公司主要从事麻醉、泌尿外科、导尿、护理、呼吸、血液透析等领域医疗器械的研发、生产和销售,在临床上广泛应用于普通开放手术、微创手术,急救和护理等。

行业背景

医疗器械行业根据《医疗器械蓝皮书:中国医疗器械行业发展报告(2021)》,2020年我国医疗器械市场规模约8,725亿人民币,维持双位数增长;根据EvaluateMedTech数据,2019年全球医疗器械市场规模约4,600亿美元,个位数增长;以中国为代表的新兴市场是全球最具潜力的医疗器械市场,近年来的增长速度高于世界平均水平。从器械消费水平来看,我国医疗器械的消费规模仅占整体医疗市场的25%左右,相较全球平均40%以上的器械消费、欧美日发达国家50%左右的器械消费水平,我国器械消费仍有明显提升空间。医用导管属于基础性医疗器械产品,在诊断、治疗、监护等过程中被广泛应用,随着现代科技的发展以及世界人口平均寿命不断增长和老龄化趋势加剧,医用导管在现代医学诊疗和家庭护理中应用的范围将不断扩大,重要性不断提升,行业未来发展潜力巨大。根据MarketResearchFuture预测,全球医用导管市场在2017-2022年间以6.14%的增速增长至468亿美元。据华经情报网数据,2018年国内医用导管市场规模约为587.70亿元,2013-2018年复合增速约为17.27%,随着老龄化加速、新医改政策落实、医疗体系完善,国内医疗器械市场保持较快的增长,预计国内医用导管市场将以12.56%的复合增速增至2022年的943.40亿元,增速远超全球平均水平。

核心竞争力

丰富的产品结构公司产品覆盖麻醉、导尿、泌尿外科、重症护理、血液透析、呼吸等多个领域,品类齐全,在麻醉、导尿、泌尿外科等多个领域持续不断地进行产品升级,并不断向横向及纵深领域拓展,包括抗菌、可视化、重症护理组合等。

领先的技术水平公司及下属控股子公司合计拥有248项专利,其中已获授权的发明专利21项,拥有独特的原料配方、领先的抗微生物粘附技术、亲水涂层技术、基于监控功能的可视、测温及加热等传感技术。

先进的制造能力公司拥有5个生产基地,具备国内领先的医用导管生产产能,同时拥有强大的柔性制造能力、非标自动化、智能化设备等自动化生产工艺以及先进的粘接技术、焊接技术、导管尖端成型技术等。

规模扩张

整合并购子公司苏州麦德迅2021年12月,公司收购苏州麦德迅51.4743%股权,苏州麦德迅成为公司控股子公司。此次收购完成后,公司主营业务新增疼痛及输注管理产品的研发和生产,丰富了公司麻醉领域产品结构。报告期内,公司将苏州麦德迅产品销售业务并入公司麻醉线进行业务整合,并派出技术人员协助其提高生产质量体系规范性,严格根据上市公司内控要求,对其管理人员进行上市公司内控合规及信息披露相关培训,加强日常沟通和规范运作管理,已经顺利完成并购子公司的整合工作。

历史题材（以下为上市公司历史信息，请谨慎参考）

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机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.75	16.31	0.90	13.55	1.08	11.29	1.31	9.35

机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.75	16.31	0.90	13.55	1.08	11.29	1.31	9.35
太平洋	0.75	16.31	0.89	13.71	1.09	11.22	1.33	9.20
财信证券	0.75	16.31	0.90	13.51	1.04	11.77	1.20	10.20
国盛证券	0.75	16.31	0.90	13.56	1.09	11.25	1.31	9.34
华西证券	0.75	16.31	0.90	13.51	1.08	11.33	1.32	9.30
方正证券	0.75	16.31	0.90	13.61	1.08	11.29	1.30	9.39
华创证券	0.75	16.31	0.90	13.56	1.09	11.22	1.33	9.20
华安证券	0.75	16.31	0.91	13.40	1.08	11.25	1.31	9.32

注：预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，与本终端立场无关。2024收益及市盈率数据为经最新股本计算所得

研报摘要更多>>

维力医疗点评报告：海外业务恢复增长，品类拓展稳步推进

　　维力医疗(603309) 　　事件：近日，公司发布2024年年度报告：2024年实现营业收入15.09亿元，同比增长8.76%；归母净利润2.19亿元，同比增长13.98%；扣非归母净利润2.10亿元，同比增长16.94%，利润增长较快主要系公司降本增效的成效显著。其中，2024年第四季度营业收入4.49亿元，同比增长9.32%；归母净利润0.53亿元，…

[查看全文] 2025-05-12

海外业务恢复常态增长，在研产品丰富新产能有序投建

　　维力医疗(603309) 　　主要观点：　　事件：　　公司发布2024年年度报告及2025年第一季度报告，2024年公司实现营业收入15.09亿元（yoy+8.76%）；归母净利润2.19亿元(yoy+13.98%）；扣非归母净利润2.10亿元(yoy+16.94%）。　　2024Q4公司实现营业收入4.49亿元（yoy+9.32%）；归母净利润5…

[查看全文] 2025-04-29

去库结束+本地化成效凸显，海外恢复高增长

　　维力医疗(603309) 　　事件：公司发布2024年年报和2025年一季报，2024年实现营业收入15.09亿元（yoy+8.76%），归母净利润2.19亿元（yoy+13.98%），扣非归母净利润2.10亿元（yoy+16.94%），经营活动产生的现金流量净额3.06亿元（yoy+37.64%）。2025Q1实现营业收入3.48亿元（yoy+12.6…

[查看全文] 2025-04-28

国产医用导管翘楚，多点布局拓宽海内外市场

　　维力医疗(603309) 　　主要观点：　　行业：医用导管发展潜力与市场前景兼备　　人口老龄化叠加出海优势，国产医用导管企业有望迎来进一步发展。医用导管行业是医疗器械领域中的基础且关键部分，广泛应用于医疗诊断、治疗等环节。2023年全球医用导管市场规模大约为1880亿元，预计2030年将达到2783亿元，与此同时我国医用导管行业市场规模持续扩大，20…

[查看全文] 2025-02-26

内销收入稳步增长，加快海外新客户开拓

　　维力医疗(603309) 　　投资要点　　业绩短期承压，看好公司全年业绩恢复：公司发布2023年度报告和2024年一季报，2023年实现营业收入13.88亿元（+2%，同比增速，下同）、归母净利润1.92亿元（+16%）、扣非归母净利润1.80亿元（+23%）。2023Q4单季度实现营业收入4.11亿元（+14%）、归母净利润0.49亿元（+67%）、…

[查看全文] 2024-04-23

公司业绩短期承压，外销收入呈向好态势

　　维力医疗(603309) 　　投资要点　　业绩短期承压：公司发布2023年三季报，2023Q1-3实现收入9.77亿元（-3%，同比增速，下同）、归母净利润1.44亿元（+5%）、扣非归母净利润1.32亿元（+5%）；2023Q3单季度实现收入3.25亿元（-13%）、归母净利润0.52亿元（-6%）、扣非归母净利润0.49亿元（-4%）。2023Q3…

[查看全文] 2023-10-19

内销持续增长，外销短期承压不改长期发展潜力

　　维力医疗(603309) 　　投资要点　　业绩短期承压：公司发布2023年中报，2023H1实现收入6.52亿元（+3%）、归母净利润0.92亿元（+12%）、扣非归母净利润0.83亿元（+12%）；2023Q2单季度实现收入2.90亿元（-12%）、归母净利润0.40亿元（-9%）、扣非归母净利润0.35亿元（-10%）。2023H1业绩略低于市场预…

[查看全文] 2023-08-11

国内医用导管领军者，新征程再出发

　　维力医疗(603309) 　　创新驱动，产品持续丰富升级；营销改革，内销外销同发力；股权激励彰显信心。公司业绩逐步兑现，基本面迎积极变化，公司进入发展新周期。首次覆盖，给予买入评级。　　支撑评级的要点　　医用导管行业属基础性医疗耗材，行业未来发展潜力较大。研发及产品力、规模化、自动化生产能力等将为企业有效控制成本，为获取更大的市场份额打下基础。我…

[查看全文] 2023-02-18

2016年中报点评：总体业绩受海外销售下滑拖累血透产品仍保持较快增长

[查看全文] 2016-08-18

新股定价：医用导管领域主要生产商

[查看全文] 2015-02-16

估值分析

市盈率
市净率
市销率
市现率

5年

主要指标更多>>

按报告期
按年度
按单季度

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
基本每股收益(元)	0.2000	0.7500	0.5700	0.3600	0.1700	0.6600	0.4900	0.3100	0.1800
扣非每股收益(元)	--	0.7200	--	0.3400	--	0.6100	--	0.2800	--
稀释每股收益(元)	0.2000	0.7500	0.5700	0.3600	0.1700	0.6600	0.4900	0.3100	0.1800
归属净利润(元)	5892万	2.194亿	1.667亿	1.061亿	5026万	1.925亿	1.439亿	9208万	5210万
归属净利润同比增长(%)	17.25	13.98	15.85	15.17	-3.54	15.56	4.67	11.86	34.92
归属净利润滚动环比增长(%)	3.95	1.90	4.28	8.30	-0.96	11.27	-1.90	-2.07	8.10
净资产收益率(加权)(%)	3.08	11.84	9.08	5.75	2.73	10.87	8.22	5.25	2.98
净资产收益率(扣非/加权)(%)	--	11.33	--	5.47	--	10.15	--	4.72	--
毛利率(%)	44.78	44.53	44.80	45.07	47.00	45.89	45.39	45.94	45.06
实际税率(%)	15.51	13.14	13.55	15.74	16.45	13.78	15.02	19.02	20.02
预收账款/营业收入	0.001	0.000	0.001	0.001	0.001	0.001	0.000	0.000	0.005
经营净现金流/营业收入	0.043	0.203	0.113	0.124	0.124	0.160	0.113	0.100	0.187
总资产周转率(次)	0.123	0.554	0.397	0.251	0.114	0.556	0.411	0.279	0.150
资产负债率(%)	30.70	33.01	32.34	35.48	33.41	29.49	24.88	24.44	26.27

指标名称	24-12-31	23-12-31	22-12-31	21-12-31	20-12-31	19-12-31	18-12-31	17-12-31	16-12-31
基本每股收益(元)	0.7500	0.6600	0.5700	0.4100	0.5900	0.4700	0.3300	0.3200	0.4000
扣非每股收益(元)	0.7200	0.6100	0.5000	0.3900	0.5900	0.3700	0.2300	0.2800	0.3100
稀释每股收益(元)	0.7500	0.6600	0.5700	0.4100	0.5900	0.4700	0.3300	0.3200	0.4000
归属净利润(元)	2.194亿	1.925亿	1.666亿	1.061亿	1.531亿	1.211亿	6540万	6456万	7925万
归属净利润同比增长(%)	13.98	15.56	57.00	-30.71	26.39	85.23	1.31	-18.54	-13.22
归属净利润滚动环比增长(%)	1.90	11.27	2.93	11.31	-2.12	-4.94	20.24	-9.40	-3.03
净资产收益率(加权)(%)	11.84	10.87	10.14	9.14	14.12	12.39	7.19	7.38	9.69
净资产收益率(扣非/加权)(%)	11.33	10.15	8.87	8.63	14.18	9.89	6.47	6.30	7.60
毛利率(%)	44.53	45.89	43.19	42.36	43.75	44.25	35.17	34.15	37.40
实际税率(%)	13.14	13.78	13.57	18.22	15.90	15.73	17.72	17.14	17.38
预收账款/营业收入	0.000	0.001	0.001	0.000	--	0.015	0.031	0.015	0.020
经营净现金流/营业收入	0.203	0.160	0.287	0.167	0.202	0.180	0.121	0.118	0.166
总资产周转率(次)	0.554	0.556	0.604	0.618	0.768	0.693	0.615	0.635	0.556
资产负债率(%)	33.01	29.49	27.01	25.36	23.16	28.81	33.54	10.95	11.24

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
摊薄每股收益(元)	0.2000	0.1800	0.2100	0.1900	0.1700	0.1700	0.1800	0.1300	0.1800
归属净利润(元)	5892万	5267万	6067万	5580万	5026万	4857万	5184万	3998万	5210万
归属净利润同比增长(%)	17.25	8.44	17.04	39.55	-3.54	67.08	-6.07	-8.51	34.92
归属净利润滚动环比增长(%)	11.88	-13.20	8.74	11.03	3.48	-6.31	29.65	-23.25	79.23
摊薄净资产收益率(%)	3.08	2.83	3.36	3.06	2.73	2.71	2.98	2.29	2.98
毛利率(%)	44.78	43.91	44.32	43.45	47.00	47.07	44.29	47.04	45.06

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	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31	2023-09-30	2023-06-30	2023-03-31	2022-12-31
股东人数(户)	1.760万	1.729万	1.829万	1.750万	1.834万	1.763万	2.009万	1.485万	1.565万	1.326万
较上期变化(%)	1.84	-5.50	4.51	-4.58	4.04	-12.25	35.32	-5.12	18.00	-8.77
人均流通股(股)	1.658万	1.688万	1.595万	1.667万	1.587万	1.651万	1.449万	1.960万	1.851万	2.184万
较上期变化(%)	-1.81	5.83	-4.32	5.08	-3.89	13.98	-26.10	5.90	-15.26	9.62
筹码集中度	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中
股价(元)	11.51	11.49	12.32	11.01	10.38	13.67	12.27	14.86	16.30	18.86
人均持股金额(元)	19.09万	19.41万	19.66万	18.36万	16.48万	22.57万	17.78万	29.13万	30.17万	41.19万
十大股东持股合计(%)	56.30	56.41	57.81	57.49	57.85	56.93	58.82	58.66	58.63	58.48
十大流通股东持股合计(%)	56.50	56.60	58.08	57.75	58.27	57.33	59.28	59.12	59.38	59.23

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2024-04-19 有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅偏离值达到7%的前五只证券

卖出金额最大的前5名

营业部名称	买入金额(元)	占总成交比(%)	卖出金额(元)	占总成交比(%)
买入金额最大的前5名
开源证券股份有限公司西安西大街证券营业部	728.0万	14.42	--	0.00
开源证券股份有限公司云南分公司	471.0万	9.33	--	0.00
开源证券股份有限公司深圳分公司	448.2万	8.88	--	0.00
开源证券股份有限公司北京第三分公司	446.4万	8.84	--	0.00
开源证券股份有限公司西安长安路证券营业部	444.6万	8.80	--	0.00
营业部名称	买入金额(元)	占总成交比(%)	卖出金额(元)	占总成交比(%)
机构专用	--	0.00	162.0万	3.21
机构专用	--	0.00	132.1万	2.62
国都证券股份有限公司北京三元西桥证券营业部	--	0.00	116.2万	2.30
国联证券股份有限公司北京建材城西路证券营业部	--	0.00	116.2万	2.30
国泰君安证券股份有限公司四平中央西路证券营业部	--	0.00	84.31万	1.67
(买入前5名与卖出前5名)总合计：	2538万	50.27	610.9万	12.10

2023-10-27 有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅偏离值达到7%的前五只证券

卖出金额最大的前5名

营业部名称	买入金额(元)	占总成交比(%)	卖出金额(元)	占总成交比(%)
买入金额最大的前5名
机构专用	2497万	8.43	--	0.00
东吴证券股份有限公司苏州滨河路证券营业部	2168万	7.32	--	0.00
沪股通专用	1767万	5.97	--	0.00
华泰证券股份有限公司总部	1122万	3.79	--	0.00
机构专用	1091万	3.68	--	0.00
营业部名称	买入金额(元)	占总成交比(%)	卖出金额(元)	占总成交比(%)
沪股通专用	--	0.00	1661万	5.61
广发证券股份有限公司广州江湾证券营业部	--	0.00	809.6万	2.73
东方财富证券股份有限公司山南香曲东路证券营业部	--	0.00	526.4万	1.78
机构专用	--	0.00	374.6万	1.26
中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部	--	0.00	330.1万	1.11
(买入前5名与卖出前5名)总合计：	8645万	29.19	3701万	12.50

2020-07-29 有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅偏离值达到7%的前三只证券

卖出金额最大的前5名

营业部名称	买入金额(元)	占总成交比(%)	卖出金额(元)	占总成交比(%)
买入金额最大的前5名
华安证券股份有限公司蚌埠分公司	1492万	8.94	--	0.00
瑞信方正证券有限责任公司深圳前海证券营业部	1050万	6.29	--	0.00
中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营业部	552.6万	3.31	--	0.00
华泰证券股份有限公司总部	527.2万	3.16	--	0.00
中信证券股份有限公司深圳分公司	482.6万	2.89	--	0.00
营业部名称	买入金额(元)	占总成交比(%)	卖出金额(元)	占总成交比(%)
机构专用	--	0.00	454.1万	2.72
中信证券股份有限公司苏州苏雅路证券营业部	--	0.00	298.7万	1.79
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业部	--	0.00	246.7万	1.48
华安证券股份有限公司深圳深南西路证券营业部	--	0.00	236.0万	1.41
兴业证券股份有限公司湖南分公司	--	0.00	216.5万	1.30
(买入前5名与卖出前5名)总合计：	4104万	24.59	1452万	8.70

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交易日期	成交价(元)	折/溢价率(%)	成交量(股)	成交金额(元)	买入营业部	卖出营业部
2022-12-05	18.05	-5.00	74.00万	1336万	中国中金财富证券有限公司北京北三环东路证券营业部	湘财证券股份有限公司上海陆家嘴证券营业部
2022-11-01	18.50	-9.76	10.86万	200.9万	机构专用	招商证券股份有限公司广州华穗路证券营业部
2022-11-01	18.50	-9.76	70.27万	1300万	机构专用	招商证券股份有限公司广州华穗路证券营业部
2022-11-01	18.50	-9.76	42.39万	784.2万	机构专用	招商证券股份有限公司广州华穗路证券营业部
2022-11-01	18.50	-9.76	32.43万	600.0万	机构专用	招商证券股份有限公司广州华穗路证券营业部
2022-11-01	18.50	-9.76	30.00万	555.0万	机构专用	招商证券股份有限公司广州天河君茂广场证券营业部
2022-11-01	18.50	-9.76	21.89万	405.0万	机构专用	招商证券股份有限公司广州华穗路证券营业部
2022-11-01	18.50	-9.76	20.00万	370.0万	机构专用	招商证券股份有限公司广州华穗路证券营业部
2022-11-01	18.50	-9.76	11.08万	205.0万	机构专用	招商证券股份有限公司广州华穗路证券营业部
2022-11-01	18.50	-9.76	11.08万	205.0万	机构专用	招商证券股份有限公司广州华穗路证券营业部

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2025-05-28	分红送转	[查看公告]2024年度分配10派5.00元(含税)，股权登记日2025-05-28，除权除息日2025-05-29 查看详情> 2025-05-23：实施方案
2025-05-27	投资互动	新增1条投资者互动内容。
2025-04-29	股权质押	[查看公告]广州纬岳贸易咨询有限公司自2023-04-27起质押850万股，占所持股比例为54.24%，占总股本比2.90%，累计质押1018万股，占所持股比例为64.96%，占总股本比3.48%
2025-04-28	机构调研	于2025-04-25接待调研，参与对象：德邦基金管理有限公司等，参与方式：业绩说明会,电话会议同类事件
	2025-03-07	于2025-03-07接待调研，参与对象：承络资本等，参与方式：特定对象调研,现场参观
	2024-11-11	于2024-11-08接待调研，参与对象：广发基金等，参与方式：特定对象调研
	2024-10-21	于2024-10-20接待调研，参与对象：Willing Capital Management等，参与方式：业绩说明会,电话会议
	2024-09-13	于2024-09-13接待调研，参与对象：畅誉基金等，参与方式：特定对象调研,现场参观
2025-04-25	一季报披露	[查看公告]2025年一季报归属净利润5892万元，同比增长17.25%，基本每股收益0.2元

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