思源电气(002028) 　　主要观点： 　　业绩 　　公司公布2024年年报及2025年第一季度报告。2024年实现营收154.58亿元，同比增长24.06%，实现归母净利20.49亿元，同比增长31.42%，扣非归母净利润18.78亿元，同比增长32.19%。2024Q4实现营收50.51亿元，同比增长30.20%，实现归母净利5.58亿元，同比增长…

　　思源电气(002028) 　　投资要点 　　事件：发布25年一季报，公司25年Q1实现营收32.3亿元，同比+21.4％，归母净利润4.5亿元，同比+22.9%，扣非归母净利润4.4亿元，同比+28%；毛利率30.3%，同比-0.4pct，归母净利率13.8%，同比+0.2pct。Q1业绩符合市场预期。 　　网内超高压市场实现突破、网外静待新品扩大市场天…

　　思源电气(002028) 　　业绩简评 　　4月26日，公司发布2025年一季报，2025年一季度实现实现营收32.3亿元，同比+21.4%；归母净利润4.5亿元，同比+22.9%；扣非归母净利润4.4亿元，同比+28.1%，业绩符合预期。 　　经营分析 　　国内电网投资创新高，变压器出口维持高景气。 　　1）国内：2025年一季度，国家电网完成固定资产…

　　思源电气(002028) 　　事件：公司发布2024年报。 　　2024年，营业收入154.58亿元，同比+24.06%；归母净利润20.49亿元，同比+31.42%。扣非净利润18.78亿元，同比+32.19%。 　　其中2024Q4，营业收入50.51亿元，同比+30.2%；归母净利润5.54亿元，同比+34.72%；扣非净利润4.73亿元，同比+5…

　　思源电气(002028) 　　核心观点 　　全年收入利润双高增，盈利能力稳步提升。2024年公司实现营收154.58亿元，同比+24.06%；归母净利润20.49亿元，同比+31.42%；扣非净利润18.78亿元，同比+32.19%。2024年公司销售毛利率为31.25%，同比+1.75pct.；销售净利率为13.49%，同比+0.58pct。 　　四季…

　　思源电气(002028) 　　投资要点 　　事件：发布24年年报，公司24年营收154.6亿元，同比+24.1%，归母净利润20.5亿元，同比+31.4%，毛利率31.2%，同比+1.7pct，归母净利率13.3%，同比+0.7pct；其中24Q4营收50.5亿元，同比+30.2％，归母净利润5.6亿元，同比+35.7%，毛利率30.9%，同比+2.7p…

　　思源电气(002028) 　　4月18日，公司发布2024年年报，2024年实现营业总收入154.6亿元，同比+24.1%；归母净利润20.5亿元，同比+31.4%；扣非归母净利润18.8亿元，同比+32.2%。Q4实现营业总收入50.5亿元，同比+30.2%；归母净利润5.6亿元，同比+35.7%；扣非归母净利润4.7亿元，同比+52.5%。 　　经营…

　　思源电气(002028) 　　事件：2025年4月18日，公司发布2024年年报。2024年，公司实现营业收入154.58亿元，YOY+24.06%；归母净利润20.49亿元，YOY+31.42%；扣非归母净利润18.78亿元，YOY+32.19%。单24Q4实现营业收入50.51亿元，YOY+30.2%，QOQ+19.09%；归母净利润5.58亿元，Y…

　　思源电气(002028) 　　投资要点 　　事件：公司发布24年业绩快报，公司实现营收154.58亿元，同比+24%，实现归母净利润20.87亿元，同比+34%，扣非归母净利润19.14亿元，同比+35%，其中24Q4实现营收50.51亿元，同比+30%，归母净利润5.95亿元，同比+45%，扣非归母净利润5.08亿元，同比+64%。业绩符合市场预期。 …

　　思源电气(002028) 　　2025年1月17日，公司发布2024年业绩快报，2024年实现营业总收入154.6亿元，同比+24.1%；归母净利润20.9亿元，同比+33.8%；扣非归母净利润29.1亿元，同比+34.7%。 　　Q4实现营业总收入50.5亿元，同比+30.2%；归母净利润6.0亿元，同比+44.8%；扣非归母净利润5.1亿元，同比+6…