华凯易佰(SZ300592)操盘必读-PC

最新指标(根据今日总股本计算所得，综合考虑分红送转、增发、新股上市等情况，可能会与最新报告期不一致)更多>>

指标名称	最新数据	指标名称	最新数据	指标名称	最新数据
基本每股收益(元)* 基本每股收益(计算值) 0.4675 最新披露归属净利润/最新总股本基本每股收益(披露值) 0.4905 上市公司公告	0.4675	每股净资产(元)* 每股净资产(计算值) 5.4787 归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）/最新总股本每股净资产(披露值) 5.4787 上市公司公告	5.4787	每股经营现金流(元)	-1.0296
扣非每股收益(元)	--	每股公积金(元)	3.1728	市盈率^动(倍) 总市值/预估全年净利润	20.18
稀释每股收益(元)	0.4905	每股未分配利润(元)	1.6314	市盈率^TTM(倍) 总市值/最近4个季度净利润之和	22.92
总股本(万股)	40,484.59	流通股本(万股)	36,639.70	市盈率^静(倍) 总市值/上年度净利润	15.33
总市值(元)	--	流通市值(元)	--	市净率(倍)* 市净率(最新公告) 2.30 总市值/归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）市净率(MRQ) 2.30 总市值/归属母公司股东权益（最近报告期，剔除其他权益工具）	2.30

数据来源:2024三季报，部分数据来自最新业绩快报;其中每股收益字段均以最新总股本计算得出，精确到小数点后四位，其余指标若发生股本变动等情况则将重新计算

指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期
加权净资产收益率(%)	8.71	13.94	毛利率(%)	35.13	37.81	资产负债率(%)	50.77	35.60
营业总收入(元)	61.15亿	47.50亿	营业总收入滚动环比增长(%)	11.91	12.24	营业总收入同比增长(%)	28.75	55.29
归属净利润(元)	1.893亿	2.992亿	归属净利润滚动环比增长(%)	-14.11	9.21	归属净利润同比增长(%)	-36.74	109.02
扣非净利润(元)	1.863亿	2.822亿	扣非净利润滚动环比增长(%)	-14.84	10.83	扣非净利润同比增长(%)	-33.98	111.43

数据来源：2024三季报(最新数据)，2023三季报(上年同期)，部分数据来自最新业绩快报

曾用名：华凯创意

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2025-04-23	年报预披露	于2025-04-23披露2024年年报
2025-03-21	投资互动	新增1条投资者互动内容。
2025-02-28	股权质押	[查看公告]周新华自2024-03-06起质押1308万股，占所持股比例为56.50%，占总股本比3.23%，累计质押1308万股，占所持股比例为56.50%，占总股本比3.23%
2025-02-11	解除质押	[查看公告]泗阳芒励多企业管理合伙企业(有限合伙)于2025-02-10解除质押1066万股，占所持股比例为25.43%，占总股本比2.63%(该笔质押起始日2024-09-18)
2025-01-23	新增概念	2025-01-23新增概念：ChatGPT概念查看详情> 入选理由：2023年8月22日投资者关系活动记录表显示,从今年4月起,公司通过易佰云接入了ChatGPT,在各项应用环节做了大量测试,目前已有十多项功能在业务环节中应用并发挥了提效效果,但对整体业绩的影响较为轻微。同类事件
	2024-11-21	2024-11-21新增概念：并购重组概念查看详情> 入选理由：2024年7月4日公告显示,公司以支付现金方式购买华鼎股份持有的通拓科技 100%股权,交易价格为 70,000.00 万元。本次交易完成后,上市公司持有通拓科技 100%股权,通拓科技成为上市公司全资子公司。
	2024-11-08	2024-11-08新增概念：智能穿戴查看详情> 入选理由：2024年8月31日回复称,通拓科技主要产品涵盖3C电子、摄影影音、家居户外、仪器工具、模型玩具、美容服饰、健康管理、汽车配件等数十个品类,在售产品中包含智能手环类产品,产品具备监测血氧、血压、心率、睡眠等功能。
	2023-06-13	2023-06-13新增概念：AIGC概念查看详情> 入选理由：公司自研的系统中部分业务功能涉及AIGC技术,例如运用AI技术智能化生成商品文案,可以大规模减少相关人工成本,提高运营效率。
	2023-05-24	2023-05-24新增概念：人工智能查看详情> 入选理由：2022年年报显示公司易佰云销售控制台主要功能包括智能刊登,基础资料,刊登配置,系统管理几大功能模块。通过大数据分析、机器学习、人工智能等先进技术,对接全球近20家电商平台,自动生成刊登数据,实现自动化操作、自动调价、自动屏蔽等。

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经营范围

许可项目:在线数据处理与交易处理业务(经营类电子商务);建设工程施工(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:互联网销售(除销售需要许可的商品);日用品批发;国内船舶代理;计算机软硬件及辅助设备批发;人工智能应用软件开发;软件开发;货物进出口;供应链管理服务;会议及展览服务;专业设计服务;广告制作;创业投资(限投资未上市企业)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。

主营业务

跨境出口电商业务公司以控股子公司易佰网络为载体,依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向,开展跨境出口电商业务,主要通过亚马逊、ebay、速卖通、Cdiscount、Wish等第三方平台,将汽车摩托车配件、工业及商业用品、家居园艺、健康美容、户外运动等品类的高性价比中国制造商品销售给境外终端消费者。

行业背景

跨境出口电商行业从2021年第二季度开始,整个行业经历了海运价格急剧上涨、亚马逊封号、欧洲VAT线上代扣代缴等标志性事件,产品毛利率大幅波动。2022年开始,行业去库存已经接近尾声,整个行业经历了去库存周期之后将会从低谷走出来,行业毛利率将有一定程度恢复,有助于业绩回暖。受全球疫情的影响,2021年,国际远洋运输的海运价格大幅上涨,对跨境出口电商行业的利润水平产生了一定不利影响。随着全球疫情形势逐步改善,2022年以来全球航运市场的供需矛盾逐步缓解,2022年一季度开始,国际航运的海运价格开始逐步回落,海运费高企因素对行业毛利率的影响将逐渐降低,公司毛利率将会得到一定程度的提升改善。

核心竞争力

自主研发信息化系统,持续提升自动化、智能化运营水平针对跨境出口电商业务,公司在信息化方面持续研发投入,涵盖系统基础架构、基础业务系统模块(产品系统、采购系统、物流系统、仓储管理系统、订购管理系统、决策运营系统等)及智能应用系统模块(智能刊登系统、智能调价系统、智能广告系统、智能备货计划系统等),有效提升了核心业务环节的运营效率和单位人效。公司控股子公司易佰网络自主研发“全自动数据整理及调价管理系统”,经不断迭代升级,在亿级数据存储和运算方面取得技术突破,依托大数据实时运算平台,实现了全平台Listing(商品页面)管理,能够有效保障商品数据信息的完整性和调价指令的快速准确传达,并与ERP系统、TMS物流管理系统、WMS仓储管理系统、易佰数据库等实现数据交互,进一步提升了“易佰云”智能化企业管理平台的运转效率。该系统根据库存、库龄、日均加权销量等维度,以大数据算法为支撑,对跨平台、跨店铺的海量商品销售页面计算最优售卖价格,并实现批量、快速的价格升降调整。

“双蓝海”产品开发策略,避开服装、消费电子等红海市场品类公司在产品开发方面采用“双蓝海策略”,首先战略性地避开服装、消费电子等处于红海市场的品类,不断深耕家居园艺、健康美容、汽车摩托车配件、工业及商业用品等蓝海品类,建立了一定的先发优势和规模优势,与其他以经营服装、消费电子为主的跨境出口电商企业形成差异化竞争。除上述四大品类外,对于其他品类产品,公司同样深入研究市场需求和消费行为,采用蓝海战术进行差异化开发,产品开发方向主要集中在有稳定市场需求而相对冷门的细分领域。这类产品具有生命周期长、更新换代慢的特点,在细分领域市场需求较大,市场竞争程度低于3C电子产品、服装,且产品售价相对较低,消费者对价格高低的敏感性较低,因此具有较大的调价空间,有利于维持相对较高的利润水平。公司通过严控产品开发时间和开发成本来提高开发效率,并在产品开发和供应链管理各环节贯彻“小批量、多批次、低成本快速试错”的管控逻辑,从而提升产品从开发上线、采购销售到库存管理的整体周转效率。

坚持泛品类、多平台、多市场经营,国内仓和FBA海外仓发货均衡发展公司属于泛品类电商,执行多品类发展的经营策略,优势主要体现在诸如新冠疫情等突发情况下,不会存在单一品类产品(如消费电子产品、户外用品)销量骤减而影响持续经营的情况,同时能够快速响应需求,及时开发新品,从而有效提高易佰网络的抗风险能力,不断扩充、更新产品开发数量,有效促进各产品线的业绩增长。公司在深耕亚马逊、ebay、速卖通、Cdiscount、Wish等主流第三方电商平台的同时,积极在沃尔玛、MercadoLibre、Joom、Jumia等新兴第三方电商平台开设网店,不存在依赖特定平台的情况。此外,公司对单个目标市场亦不存在依赖,排名第一的美国市场收入占比仅约20%左右。除美国、英国等英语市场外,公司在德国、意大利、法国、西班牙、日本等小语种发达国家也快速发展,并敏锐抓住东南亚、南美洲甚至非洲等发展中国家和地区电商市场的巨大发展潜力,拓展销售半径。

股票回购

回购公司股份比例达到2%2023年3月13日公司对外公告,华凯易佰科技股份有限公司(以下简称“公司”)于 2023 年 1 月 31 日召开的第三届董事会第二十一次会议,审议通过了《关于回购公司部分股份方案的议案》。公司计划使用自有资金以集中竞价交易的方式回购部分公司发行的社会公众股,用于股权激励或员工持股计划(以下简称“本次回购”)。本次回购资金总额不超过人民币 20,000 万元(含)且不低于 10,000 万元(含),回购股份的价格不超过人民币 23.31 元/股(含)。回购股份的期限为自董事会审议通过回购部分股份方案之日起 12 个月内。截至 2023 年 3 月 9 日,公司通过回购股份专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份 585 万股,占公司总股本的 2.02%,最高成交价为 19.426 元/股,最低成交价为 16.639 元/股,成交总金额为 107,789,798 元(不含交易费用)。

机构预测更多>>

机构名称	2023A		2024E		2025E		2026E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.82	15.33	0.81	15.54	1.07	11.77	1.32	9.48

机构名称	2023A		2024E		2025E		2026E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.82	15.33	0.81	15.54	1.07	11.77	1.32	9.48
浙商证券	0.82	15.33	0.83	15.25	1.07	11.71	1.28	9.85
长江证券	0.82	15.33	0.86	14.63	1.31	9.65	1.56	8.07
兴业证券	0.82	15.33	0.81	15.48	1.06	11.82	1.49	8.42
华创证券	0.82	15.33	0.85	14.85	1.05	11.93	1.29	9.78
国泰君安	0.82	15.33	0.84	14.94	1.08	11.63	1.32	9.56
中信证券	0.82	15.33	0.74	16.92	1.01	12.48	1.16	10.81
财通证券	0.82	15.33	0.68	18.41	0.99	12.71	1.34	9.41
方正证券	0.82	15.33	0.83	15.20	0.94	13.44	1.07	11.73
海通证券	0.82	15.33	0.83	15.16	1.13	11.10	1.43	8.77
国盛证券	0.82	15.33	0.86	14.59	1.17	10.74	1.53	8.21
民生证券	0.82	15.33	0.73	17.15	0.92	13.62	1.12	11.24
国联民生	0.82	15.33	0.80	14.89	1.10	11.57	1.30	9.48