乐歌股份(SZ300729)操盘必读-PC

NEW2025一季报已披露，一图看懂最新财报数据，点击查看>>

最新指标(根据今日总股本计算所得，综合考虑分红送转、增发、新股上市等情况，可能会与最新报告期不一致)更多>>

指标名称	最新数据	指标名称	最新数据	指标名称	最新数据
基本每股收益(元)* 基本每股收益(计算值) 0.1517 最新披露归属净利润/最新总股本基本每股收益(披露值) 0.1500 上市公司公告	0.1517	每股净资产(元)* 每股净资产(计算值) 10.4544 归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）/最新总股本每股净资产(披露值) 10.7544 上市公司公告	10.4544	每股经营现金流(元)	0.2511
扣非每股收益(元)	--	每股公积金(元)	4.6476	市盈率^动(倍) 总市值/预估全年净利润	24.11
稀释每股收益(元)	0.1500	每股未分配利润(元)	4.7392	市盈率^TTM(倍) 总市值/最近4个季度净利润之和	16.22
总股本(万股)	34,130.93	流通股本(万股)	32,001.47	市盈率^静(倍) 总市值/上年度净利润	14.87
总市值(元)	--	流通市值(元)	--	市净率(倍)* 市净率(最新公告) 1.40 总市值/归属母公司股东权益（最新公告，剔除其他权益工具）市净率(MRQ) 1.36 总市值/归属母公司股东权益（最近报告期，剔除其他权益工具）	1.40

数据来源:2025一季报，部分数据来自最新业绩快报;其中每股收益字段均以最新总股本计算得出，精确到小数点后四位，其余指标若发生股本变动等情况则将重新计算

指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期	指标名称	最新数据	上年同期
加权净资产收益率(%)	1.41	2.60	毛利率(%)	25.93	31.29	资产负债率(%)	63.82	58.17
营业总收入(元)	15.44亿	11.22亿	营业总收入滚动环比增长(%)	7.46	8.33	营业总收入同比增长(%)	37.69	40.83
归属净利润(元)	5177万	7985万	归属净利润滚动环比增长(%)	-8.36	-50.06	归属净利润同比增长(%)	-35.17	-79.89
扣非净利润(元)	2580万	4129万	扣非净利润滚动环比增长(%)	-7.73	8.20	扣非净利润同比增长(%)	-37.52	100.08

数据来源：2025一季报(最新数据)，2024一季报(上年同期)，部分数据来自最新业绩快报

大事提醒更多>>

2025-06-04	增减持计划	高管泮云萍计划自2025-06-26起至2025-09-25进行减持，拟减持股数不超过10万股，占总股本比例不超过0.03%
2025-06-04	投资互动	新增2条投资者互动内容。
2025-05-21	分红送转	[查看公告]2024年度分配10派3.00元(含税)，股权登记日2025-05-21，除权除息日2025-05-22 查看详情> 2025-05-15：实施方案
2025-05-15	机构调研	于2025-05-15接待调研，参与对象：线上参加公司2024年度网上业绩说明会的全体投资者，参与方式：业绩说明会同类事件
	2025-04-21	于2025-04-21接待调研，参与对象：Cephei Capital Management (Hong Kong) Limited等，参与方式：特定对象调研,电话会议
	2025-01-14	于2025-01-14接待调研，参与对象：宝盈基金管理有限公司等，参与方式：特定对象调研,电话会议
	2024-10-28	于2024-10-28接待调研，参与对象：Hel Ved Capital等，参与方式：电话会议,业绩说明会
	2024-08-01	于2024-08-01接待调研，参与对象：Brilliance Asset Management Limited 才华/才誉资本等，参与方式：电话会议,业绩说明会
2025-05-15	转股价调整	公司可转债乐歌转债调整转股价，由33.23元/股调整为32.93元/股，生效日期2025-05-22 同类事件
	2020-11-10	公司可转债：乐歌转债(123072)，将于2020-11-10上市流通
	2020-10-19	计划发行可转债，发行规模1.42亿元，2020-10-20收市后持有正股的股东享有优先配售权，网上新债申购日2020-10-21

核心题材更多>>

所属板块

行业
家用轻工
地区
浙江板块
创业板综
深股通
股权激励
转债标的
跨境电商
贬值受益
人工智能
智能家居

经营范围

一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;机械电气设备制造;家具零配件生产;家具制造;第一类医疗器械生产;微特电机及组件制造;电子元器件与机电组件设备制造;家居用品制造;体育用品及器材制造;电机及其控制系统研发;机械设备销售;技术进出口;进出口代理;货物进出口;第一类医疗器械销售;第二类医疗器械销售;家具零配件销售;微特电机及组件销售;电子元器件与机电组件设备销售;体育用品及器材批发;体育用品及器材零售;办公用品销售;家居用品销售;软件销售;软件开发;人工智能应用软件开发;人工智能理论与算法软件开发;人工智能基础软件开发;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);网络与信息安全软件开发(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。

主营业务

智能家居、健康智慧办公产品,衍生业务跨境电商公共海外仓创新服务综合体项目报告期内,公司主营业务包含两块,一块为聚焦以线性驱动为核心的智能家居、健康智慧办公产品,始终致力于以人体工学理念创新日常生活与办公方式,同时借力智能时代的快速发展,以人体工学为依托,搭载尖端技术和顶尖产品设计,为广大用户提供智能家居、健康办公的整体解决方案。主要产品包括线性驱动智慧办公升降桌、智慧升降工作站、智能升降儿童学习桌、健身办公椅、智能电动床等。另外一块为公司衍生业务跨境电商公共海外仓创新服务综合体项目,该业务在为自身跨境电商业务赋能的同时,向超过 450 家的中小外贸企业提供了包括海外仓储、尾程派送等服务,并逐步提供覆盖头程海运等跨境电商物流一站式服务。

行业背景

家具制造业、电子商务按照中国证监会《上市公司行业分类指引》,公司所处行业归属于“C21 家具制造业”。公司的主要业务模式为跨境电商,随着公司业务规模的不断扩大,为赋能自身跨境电商业务,公司延伸布局了跨境电商公共海外仓创新服务综合体项目。1.智能家居、健康办公是基于物联网技术,由各类终端、软件系统、云计算平台构成的家居、办公生态圈,为用户提供更加安全舒适、便捷的个性化办公生活服务。随着消费者生活水平的不断提升,消费升级驱动健康消费意识崛起,消费者开始注重健康、智能、物联等产品特点,消费者对于健康办公、智能家居的要求变得更高。智能家居、健康办公行业的市场规模正持续扩大。2.跨境电商是国际贸易未来发展一大趋势,中国的供应链优势已逐步从成本优势转化为产品及质量优势,随着中国大学生人口红利不断释放,电商出海及全球化成为必然的大趋势。跨境电商作为推动外贸转型升级、打造新经济增长点的重要突破口,政策也不断加持跨境电商的发展。

核心竞争力

规模优势公司线性驱动升降系统产品生产规模目前处于全球领先地位,公司分别在宁波、广西及越南设有生产基地,年生产能力在 200 万套以上。报告期内,公司线性驱动升降系统产品实现销售数量 129.40 万套,销售金额 184,887.70 万元,同比增长 12.39%,销售规模持续扩大。凭借规模优势,公司在采购上具有较高的议价能力及供应链整合能力;在生产制造上,核心部件全自制,主要零部件的生产工艺自动化程度高。自主生产及全球多基地生产使得公司抗风险能力和成本优势更加凸显。

自主品牌建设优势乐歌深耕人体工学大健康领域,围绕用户需求,不断拓展线性驱动技术在健康办公、智能家居等场景中的创新应用。乐歌境外“Flexispot”品牌升降桌在亚马逊、家得宝、沃尔玛、乐天、雅虎等电商平台升降桌品类销量排名第一。在境内,“乐歌”品牌升降桌在天猫、京东平台上市场占有率持续保持第一,是国内线性驱动行业中领先的品牌。报告期内,公司自主品牌产品销售收入占主营业务收入(不含海外仓收入)比例为 68.89%。乐歌从产品创新、质量提升、渠道建设等多维度提升产品力。近年来,公司持续加大品牌力建设,抓住流量新趋势,创新营销方式,在短视频、社交自媒体等互联网平台积极引流。通过与知名网络博主合作以及官方自媒体运营,梯媒广告投放等,持续不断生产优质内容,累计达到超亿的曝光量,扩大品牌知名度、美誉度,实现乐歌品牌理念直达用户心智,产生共鸣。

独立站自主渠道不断提升下的多渠道优势公司销售模式为覆盖境内、境外、线上、线下多类型以及自主渠道为首的多渠道的多元化销售模式,渠道布局完备。传统 ODM 产品主要通过海外线下渠道销售,而自有品牌产品则主要通过独立站及线上三方平台触达 C 端客群。线上渠道包括 Flexispot 独立站和 Amazon、天猫、京东第三方平台,多渠道布局能降低公司的运营风险,公域三方平台能够大批量销售高性价比标品,而私域独立站能较好满足消费者定制化需求,销卖高端产品,且相比三方平台,人均消费金额更高,销售增速更快,公域私域双管齐下互相赋能。在同类产品激烈的市场竞争中,具有自主品牌和自主渠道企业的成长性和抗风险性会越来越强。坚持自主品牌+自主渠道双轮驱动,将对保持业务的稳健和可持续发展以及盈利回报的稳定性奠定扎实而长远的基础。报告期内,独立站及 Amazon 占公司主营业务收入的比例分别为 18.04%及 29.18%,独立站及Amazon 在报告期内的销售收入同比增长分别为 9.17%及 10.04%。

历史题材（以下为上市公司历史信息，请谨慎参考）

机构预测更多>>

机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.98	15.11	1.14	13.01	1.36	10.93	1.59	9.35

机构名称	2024A		2025E		2026E		2027E
机构名称	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率	收益	市盈率
近六月平均	0.98	15.11	1.14	13.01	1.36	10.93	1.59	9.35
国联民生	0.98	15.11	1.06	14.10	1.31	11.35	1.55	9.56
中信建投	0.98	15.11	1.08	13.72	1.30	11.46	1.54	9.67
浙商证券	0.98	15.11	1.21	12.26	1.45	10.23	1.72	8.63
开源证券	0.98	15.11	1.06	13.98	1.29	11.56	1.54	9.67
财通证券	0.98	15.11	1.03	14.49	1.31	11.33	1.71	8.69
国信证券	0.98	15.11	1.06	14.10	1.31	11.33	1.57	9.49
国金证券	0.98	15.11	1.13	13.18	1.27	11.67	1.53	9.72
国泰海通	0.98	15.11	1.15	12.91	1.29	11.56	1.61	9.24
中金公司	0.98	15.11	1.20	12.38	1.42	10.51	--	--
天风证券	0.98	15.11	1.14	13.07	1.33	11.14	1.55	9.62
甬兴证券	0.98	15.11	1.46	10.21	1.69	8.83	--	--

注：预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，与本终端立场无关。2024收益及市盈率数据为经最新股本计算所得

研报摘要更多>>

公司信息更新报告：海外仓业务收入高增，盈利能力短暂承压

[查看全文] 2025-04-29

2024年报点评：四季度收入延续高增长，盈利暂时承压

[查看全文] 2025-04-25

海外仓靓丽成长，爬坡拖累短期业绩释放

[查看全文] 2025-04-23

扎实推进跨境电商及海外仓业务布局

[查看全文] 2025-04-21

海外仓逐步提高利润率

[查看全文] 2025-01-20

2024年三季报点评：三季度收入增长提速，扣非利润暂时承压

[查看全文] 2024-11-06

海外仓扩张提速

[查看全文] 2024-11-05

2024年三季报点评：海外仓业务高速增长，静待利润改善

[查看全文] 2024-11-05

海外仓加速布局，独立站竞争优势凸显

[查看全文] 2024-10-30

公司信息更新报告：海外仓业务快速扩张，2024Q3收入高增

[查看全文] 2024-10-29

估值分析

市盈率
市净率
市销率
市现率

5年

主要指标更多>>

按报告期
按年度
按单季度

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
基本每股收益(元)	0.1500	1.0500	0.8504	0.5124	0.2600	2.0300	1.6599	1.4178	1.2700
扣非每股收益(元)	--	0.6300	--	0.3420	--	0.8100	--	0.2646	--
稀释每股收益(元)	0.1500	1.0500	0.8504	0.5087	0.2600	2.0200	1.6585	1.4074	1.2600
归属净利润(元)	5177万	3.359亿	2.654亿	1.602亿	7985万	6.337亿	5.168亿	4.432亿	3.971亿
归属净利润同比增长(%)	-35.17	-46.99	-48.64	-63.86	-79.89	189.72	226.40	239.76	2081.97
归属净利润滚动环比增长(%)	-8.36	-12.14	9.02	10.80	-50.06	9.79	8.60	-11.06	173.21
净资产收益率(加权)(%)	1.41	10.45	8.55	5.24	2.60	23.15	19.21	16.79	14.98
净资产收益率(扣非/加权)(%)	--	6.24	--	3.50	--	9.20	--	3.12	--
毛利率(%)	25.93	29.15	29.84	31.35	31.29	36.53	36.52	35.74	37.16
实际税率(%)	20.23	14.87	20.62	17.66	24.94	20.35	23.47	26.52	27.37
预收账款/营业收入	--	--	--	--	0.000	0.000	0.002	0.003	0.004
经营净现金流/营业收入	0.055	0.116	0.125	0.066	0.108	0.210	0.189	0.209	0.229
总资产周转率(次)	0.152	0.669	0.505	0.331	0.158	0.610	0.416	0.265	0.127
资产负债率(%)	63.82	64.01	64.57	60.96	58.17	55.32	57.37	56.78	56.73

指标名称	24-12-31	23-12-31	22-12-31	21-12-31	20-12-31	19-12-31	18-12-31	17-12-31	16-12-31
基本每股收益(元)	1.0500	2.0300	0.7100	0.8500	1.2100	0.4600	0.6700	0.9500	0.9500
扣非每股收益(元)	0.6300	0.8100	0.4400	0.5100	1.3300	0.5700	0.4900	0.8100	1.0100
稀释每股收益(元)	1.0500	2.0200	0.7000	0.8500	1.1800	0.4600	0.6700	0.9500	0.9500
归属净利润(元)	3.359亿	6.337亿	2.187亿	1.847亿	2.171亿	6298万	5759万	6283万	6008万
归属净利润同比增长(%)	-46.99	189.72	18.44	-14.93	244.70	9.36	-8.34	4.57	18.14
归属净利润滚动环比增长(%)	-12.14	9.79	-0.32	3.04	16.72	19.10	-7.06	0.87	--
净资产收益率(加权)(%)	10.45	23.15	10.66	10.60	24.17	8.23	8.08	16.07	20.09
净资产收益率(扣非/加权)(%)	6.24	9.20	5.07	6.28	20.57	6.40	5.86	13.67	21.41
毛利率(%)	29.15	36.53	34.41	39.72	46.74	46.47	44.20	47.09	50.42
实际税率(%)	14.87	20.35	18.65	8.86	8.18	7.38	14.83	12.24	13.37
预收账款/营业收入	--	0.000	0.001	--	0.001	0.046	0.015	0.032	0.046
经营净现金流/营业收入	0.116	0.210	0.105	0.092	0.112	0.132	0.102	0.090	0.080
总资产周转率(次)	0.669	0.610	0.640	0.832	0.888	0.733	0.836	0.855	0.889
资产负债率(%)	64.01	55.32	59.05	52.74	64.37	47.11	36.68	37.34	48.39

指标名称	25-03-31	24-12-31	24-09-30	24-06-30	24-03-31	23-12-31	23-09-30	23-06-30	23-03-31
摊薄每股收益(元)	0.1500	0.1996	0.3373	0.2524	0.2600	0.3701	0.2363	-0.2349	1.6600
归属净利润(元)	5177万	7048万	1.052亿	8035万	7985万	1.169亿	7357万	4617万	3.971亿
归属净利润同比增长(%)	-35.17	-39.71	43.01	74.02	-79.89	93.55	163.90	-58.87	2081.97
归属净利润滚动环比增长(%)	-26.55	-33.01	30.95	0.62	-31.69	58.90	59.34	-88.37	557.40
摊薄净资产收益率(%)	1.41	2.07	3.37	2.60	2.60	3.91	2.52	1.61	14.97
毛利率(%)	25.93	27.52	27.48	31.39	31.29	36.55	37.81	34.46	37.16

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	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31	2023-09-30	2023-06-30	2023-03-31	2022-12-31
股东人数(户)	2.158万	2.118万	1.969万	1.973万	2.074万	1.908万	2.008万	2.502万	1.211万	1.222万
较上期变化(%)	1.87	7.58	-0.20	-4.86	8.70	-5.01	-19.75	106.71	-0.96	-0.56
人均流通股(股)	1.375万	1.396万	1.502万	1.492万	1.423万	1.548万	1.479万	1.184万	1.718万	1.697万
较上期变化(%)	-1.53	-7.05	0.66	4.87	-8.09	4.69	24.89	-31.07	1.20	0.96
筹码集中度	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较集中	较分散	较集中	较集中
股价(元)	14.95	15.58	17.22	15.49	17.77	17.50	14.14	17.43	13.88	11.94
人均持股金额(元)	20.55万	21.75万	25.87万	23.12万	25.28万	27.10万	20.91万	20.64万	23.84万	20.27万
十大股东持股合计(%)	53.12	54.07	53.42	53.81	53.37	57.24	53.78	54.29	55.22	55.66
十大流通股东持股合计(%)	49.72	51.52	51.39	51.82	51.49	56.76	52.38	53.07	58.04	58.66

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交易日期	成交价(元)	折/溢价率(%)	成交量(股)	成交金额(元)	买入营业部	卖出营业部
2022-09-13	14.02	-24.42	30.00万	420.6万	华泰证券股份有限公司江阴福泰路证券营业部	中银国际证券股份有限公司上海荣乐东路证券营业部
2022-09-05	14.41	-20.95	216.0万	3113万	华泰证券股份有限公司江阴福泰路证券营业部	国泰君安证券股份有限公司宁波广福街证券营业部
2022-05-10	15.89	0.00	22.12万	351.6万	浙商证券股份有限公司杭州杭大路证券营业部	机构专用
2020-12-07	38.81	-19.48	30.00万	1164万	中信证券股份有限公司宁波大庆南路证券营业部	中信证券(山东)有限责任公司龙口南山路证券营业部
2019-08-16	19.09	-10.63	25.00万	477.3万	中国银河证券股份有限公司烟台证券营业部	中国银河证券股份有限公司厦门美湖路证券营业部
2019-05-31	20.26	-10.75	95.00万	1925万	中国银河证券股份有限公司烟台证券营业部	中国银河证券股份有限公司厦门美湖路证券营业部

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